源于美國次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)給世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的影響，對(duì)各國商業(yè)銀行帶來了非常大的沖擊，我國的商業(yè)銀行也不能獨(dú)善其身，或多或少受到?jīng)_擊或影響。面對(duì)金融危機(jī)正在肆虐的國際金融形勢，各國商業(yè)銀行在其政府相繼出臺(tái)抵抗危機(jī)政策的前提下，適時(shí)、積極地采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，尋找危機(jī)中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)，盡可能減少和彌補(bǔ)危機(jī)所帶來的損失，盡快扭轉(zhuǎn)在危機(jī)中所處的頹勢，以便在危機(jī)后搶到快速發(fā)展的先機(jī)。

危機(jī)前，我國的私人銀行業(yè)就已成為中外資銀行競爭的焦點(diǎn)，成為中外銀行競相開采的“金礦”。危機(jī)發(fā)生后，因這一“金礦”儲(chǔ)藏量并沒有因危機(jī)而降低，持續(xù)的競爭將更加激烈。作為中資銀行，能夠識(shí)別自己的比較優(yōu)勢、劣勢和難點(diǎn)，就會(huì)為在競爭中充分發(fā)揮比較優(yōu)勢、克服難點(diǎn)，以立于不敗奠定良好的基礎(chǔ)。

危機(jī)前我國私人銀行的發(fā)展?fàn)顩r

2007年3月，中國銀行的私人銀行業(yè)務(wù)正式在上海、北京亮相，成為中資銀行首家推出頂級(jí)高端個(gè)人服務(wù)的銀行，開創(chuàng)了中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)的先河。隨后，中信、招商、工商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行等中資銀行相繼開展了私人銀行業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)區(qū)域主要為北京及東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)中心城市，門檻標(biāo)準(zhǔn)通常設(shè)為100萬美元或1000萬人民幣。中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)是為了適應(yīng)中國銀行業(yè)改革及商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和發(fā)展金融創(chuàng)新的需要，更是為了搶占我國私人銀行業(yè)務(wù)市場及與在華外資銀行展開競爭的迫切需要。2006年3月28日，美國花旗銀行上海分行大陸首家私人銀行部開業(yè)，客戶目標(biāo)直指資產(chǎn)超過1000萬美元的企業(yè)家。隨后，法國巴黎銀行，瑞銀集團(tuán)等國際知名銀行先后在我國開展私人銀行服務(wù)。美林、凱捷2007和2008年的財(cái)富報(bào)告中顯示，2006年、2007年我國高凈值財(cái)富人數(shù)增長率分別為7.8%、20.3%。另據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)2007年的分析，從富豪數(shù)量來看，中國是私人銀行業(yè)務(wù)最大的新興增長市場；從發(fā)展?jié)摿砜?，中國將在未?～10年成為世界上私人銀行用戶量最大的國家。

中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)相比外資銀行擁有比較優(yōu)勢，但也存在問題。優(yōu)勢主要表現(xiàn)在：經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)眾多；對(duì)高凈值客戶市場較熟悉；開展個(gè)人理財(cái)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的積累，具有深厚的客戶基礎(chǔ)。存在的問題主要表現(xiàn)在：業(yè)務(wù)相關(guān)法律存在缺陷，如財(cái)產(chǎn)權(quán)的進(jìn)一步具體化、服務(wù)定價(jià)缺乏法律依據(jù)、私人銀行業(yè)務(wù)與反洗錢的矛盾等；經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)欠缺；專業(yè)人才缺乏；多數(shù)銀行因長期實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，在信托、保險(xiǎn)、投資銀行等方面存在短板；產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象較普遍，相互模仿程度較高，缺乏為客戶提供個(gè)性化、差異化的產(chǎn)品；業(yè)務(wù)管理模式采取總行直管下，集團(tuán)內(nèi)資源共享，使不同地區(qū)和部門的業(yè)績難以考核等。

危機(jī)后中資銀行私人銀行業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢

在我國金融市場全面開放程度逐漸提高的前提下，競爭成為在華中外資銀行成敗的關(guān)鍵。競爭中的生存和發(fā)展決定于競爭力，而競爭力源于競爭優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢又源于比較優(yōu)勢。比較優(yōu)勢歸根結(jié)底產(chǎn)生于商業(yè)銀行為客戶所能創(chuàng)造的價(jià)值。商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)是為高凈值的客戶提供綜合金融服務(wù)。其業(yè)務(wù)范圍較寬廣，除包括資產(chǎn)管理、投資、信托、稅收規(guī)劃等專業(yè)服務(wù)外，還可能包括客戶的旅行安排、商務(wù)、子女教育、醫(yī)療等行政、生活服務(wù)，也可能包括企業(yè)托管、并購、改制、出售以及境內(nèi)外公開發(fā)行股票上市等提供財(cái)務(wù)方案的投資銀行業(yè)務(wù)。私人銀行的比較優(yōu)勢最終在于是否能夠從前述的服務(wù)中為客戶創(chuàng)造更高的價(jià)值。而且比較優(yōu)勢受自身能力、客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融形勢等的影響。這些因素發(fā)生變化，則市場競爭者的比較優(yōu)勢也相應(yīng)發(fā)生改變。金融危機(jī)發(fā)生后，世界的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融形勢都發(fā)生了巨大變化。私人銀行市場參與者的比較優(yōu)勢也隨之改變，在我國私人銀行市場，相比危機(jī)前，中資銀行具有如下比較優(yōu)勢：

信譽(yù)進(jìn)一步提高。由于中資銀行的國有成分比較高，市場經(jīng)濟(jì)體制下，采取的是從嚴(yán)的監(jiān)管體制和外匯管理體制。金融體制改革后，國有銀行成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)體或股份制銀行。它們長期以來實(shí)行穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的經(jīng)營策略，已經(jīng)建立起極高的商業(yè)信譽(yù)，也擁有了顯赫的聲譽(yù)。這也是中資銀行長期努力的結(jié)果。金融危機(jī)發(fā)生后，中資銀行受到一些損失，但損失相比盈利水平較小，并不對(duì)它們的經(jīng)營、發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。相反，西方發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行損失巨大，包括在華的外資銀行。如美國的花旗、美林、瑞銀等金融機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)罕見的巨額虧損，“兩房”（房利美、房地美）、美國國際集團(tuán)（AIG）先后被美國政府接管，百年雷曼一夜破產(chǎn)。對(duì)比之下，此次危機(jī)使我國的銀行監(jiān)管機(jī)制和商業(yè)銀行經(jīng)營策略的適應(yīng)性得到充分的證明。這也從相反的方面進(jìn)一步提高了中資銀行的聲譽(yù)，客戶對(duì)中資銀行的信心會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。這是中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)的巨大財(cái)富和資本。

人才的易得性增強(qiáng)。相比西方先進(jìn)的商業(yè)銀行，總體上，中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)在全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、資源共享、產(chǎn)品范圍、服務(wù)質(zhì)量和人才儲(chǔ)備等方面存在明顯不足。在世界范圍內(nèi)競爭，明顯處于劣勢。在中國范圍內(nèi)，盡管中資銀行相比在華外資銀行擁有更加廣泛的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)和更加深厚的客戶資源基礎(chǔ)，但僅此不足以形成比較優(yōu)勢，重要的是缺乏豐富的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和高度職業(yè)化的專業(yè)人才。金融危機(jī)發(fā)生后，外資銀行發(fā)生了巨額虧損，有的破產(chǎn)，部分人才不可避免會(huì)失業(yè)或重新選擇更具發(fā)展?jié)摿Φ你y行，這就給中資銀行帶來機(jī)會(huì)，可以借機(jī)適量引進(jìn)私人銀行專業(yè)人才，以彌補(bǔ)中資銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的人才需求缺口。

資本充足率保證，凸顯抗風(fēng)險(xiǎn)能力，客戶重心偏向商業(yè)銀行。在國內(nèi)，除商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)外，證券、信托、投資公司、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)也開展金融理財(cái)業(yè)務(wù)。雖然，它們開展的理財(cái)業(yè)務(wù)不是嚴(yán)格意義上的私人銀行業(yè)務(wù)，但它們提供獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)信托、私募股權(quán)投資、私募基金等服務(wù)和產(chǎn)品會(huì)吸引和分流部分高凈值客戶。金融危機(jī)發(fā)生后，瑞銀、瑞士信貸、花旗、高盛等銀行遭受了巨大打擊，而它們的強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相反卻得到充分體現(xiàn)。這也是對(duì)從嚴(yán)的監(jiān)管體制要求銀行保持較高的資本充足率的回報(bào)。金融危機(jī)沖擊使高凈值客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有更加全面、清醒的認(rèn)識(shí)。以致他們在選擇財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)時(shí)，將更多地選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行。

高凈值增量客戶瓜分，傳統(tǒng)優(yōu)勢章顯潛力。在前部分的敘述中，2006年、2007年我國高凈值財(cái)富人數(shù)增長率分別為7.8%、20.3%，從發(fā)展?jié)摿砜?，中國將在未?～10年成為世界上私人銀行用戶量最大的國家。雖然金融危機(jī)尚未消除，并且已經(jīng)對(duì)我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來影響，但中國拉動(dòng)內(nèi)需的投資規(guī)劃的政策實(shí)施，為我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)、快速的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)創(chuàng)造富人的速度不會(huì)降低，則私人銀行的潛在客戶增長速度也不會(huì)降低。因中資銀行所固有的地緣優(yōu)勢、文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀念、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)等傳統(tǒng)優(yōu)勢會(huì)使中資銀行在我國高凈值客戶增量分配上占有優(yōu)勢，即會(huì)贏得更高比例的高凈值客戶。

危機(jī)后中資銀行私人銀行業(yè)務(wù)的劣勢和難點(diǎn)

中外商業(yè)銀行競爭更加激烈。2005年9月，首家進(jìn)入中國市場的外資私人銀行——瑞士友邦銀行上海代表處正式開業(yè)；2006年1月，法國愛德蒙得洛希爾銀行在上海設(shè)立代表處；2006年3月，花旗銀行上海分行私人銀行部正式開業(yè)。隨后，巴黎銀行、瑞銀集團(tuán)、高盛、匯豐、渣打等國際知名銀行也相繼在中國開展私人銀行業(yè)務(wù)。盡管這些全能型銀行在我國開展私人銀行業(yè)務(wù)時(shí)間不長，甚至有些剛獲得批準(zhǔn)，如瑞信在上海的私人銀行部剛獲批成立，但憑借它們顯赫的聲譽(yù)、廣泛的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)、豐富的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、集團(tuán)內(nèi)資源共享便利等，他們在中國的私人銀行業(yè)務(wù)極可能迅速達(dá)到龐大的規(guī)模。這是中資銀行短期內(nèi)難以超越的，這也是他們在我國開展私人銀行業(yè)務(wù)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。金融危機(jī)使瑞銀投資的次級(jí)債券損失達(dá)到380億美元，其他前面提及的國際知名銀行也受到較大的沖擊，然而，危機(jī)并沒有使這些銀行喪失開展私人銀行業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢。相比之下，在此方面中資銀行處于劣勢。另外，正由于金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)及商業(yè)銀行帶來影響，而我國應(yīng)對(duì)危機(jī)的表現(xiàn)將使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)、快速地向前發(fā)展，會(huì)使這些全能銀行加大在我國市場的開發(fā)力度，與中資銀行的競爭也會(huì)更加激烈。這也就成為中資銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)的難點(diǎn)。

道德風(fēng)險(xiǎn)案例將打擊客戶的信心。據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，美林公司與其私人銀行的一位印尼客戶打起了口水仗?？蛻魯M起訴美林，要求美林付給他9000萬美元的損害賠償金；另一對(duì)印尼夫婦在新加坡起訴瑞銀，要求獲得860萬美元的損害賠償金；香港商人曾裕也在香港對(duì)高盛提起起訴等。這些案例證明了金融危機(jī)已經(jīng)使部分私人銀行的客戶遭受較大的經(jīng)濟(jì)損失，也從另一個(gè)側(cè)面證明了私人銀行的客戶信心因金融危機(jī)遭受較大的打擊。危機(jī)后，客戶信心的恢復(fù)不僅成為中資銀行業(yè)務(wù)拓展的難點(diǎn)，當(dāng)然也是外資銀行的難點(diǎn)。

分業(yè)經(jīng)營的劣勢顯現(xiàn)。危機(jī)后，雷曼兄弟破產(chǎn)，它的次級(jí)債券和股票市場的巨幅波動(dòng)，讓許多私人銀行的客戶吃盡了苦頭，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡也隨之增大。結(jié)果會(huì)使私人銀行客戶在配置資產(chǎn)時(shí)，更多地傾向于信托、股權(quán)投資、藝術(shù)品等。而我國因長期實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的金融體制，中資銀行在這些領(lǐng)域是弱項(xiàng)，特別是四大國有商業(yè)銀行，從而也就成為中資銀行在危機(jī)后開展私人銀行業(yè)務(wù)的劣勢。

跨文化管理成為引進(jìn)高端人才的重要環(huán)節(jié)，存在考驗(yàn)。危機(jī)發(fā)生后，給中資銀行引進(jìn)高端私人銀行專業(yè)人才帶來機(jī)會(huì)。在前面的論述中，此為中資銀行的優(yōu)勢，但這也成為中資銀行的難點(diǎn)。主要表現(xiàn)在：由于存在文化差異，這些引進(jìn)的專業(yè)人才能否適應(yīng)中資銀行的管理模式，特別是能否融入到中資銀行本土專業(yè)人才隊(duì)伍中。他們通常提出較高的報(bào)酬，在現(xiàn)階段中資銀行提供私人銀行服務(wù)定價(jià)還無據(jù)可依的前提下，中資銀行能否承受較高的報(bào)酬。而且，如因這些專業(yè)人才的報(bào)酬與本土人才的報(bào)酬相差巨大，使本土人才的受償感降低，存在如何使本土人才保持和增強(qiáng)積極性等問題。

關(guān)于中資銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的建議

從管理學(xué)的視角看，在激烈的競爭中，參與者只有充分發(fā)揮其比較優(yōu)勢，才能使自己保持較強(qiáng)的競爭能力。為此，結(jié)合以上分析，就中資銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)提出如下建議。

第一，根據(jù)IBM咨詢服務(wù)公司的調(diào)查表顯示，私人銀行客戶選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的前10個(gè)理由排序中，客戶服務(wù)質(zhì)量多年一直排列第一，投資顧問質(zhì)量及服務(wù)機(jī)構(gòu)的形象和聲譽(yù)排列第三、第四。因此，中資銀行可以以持續(xù)提高客戶服務(wù)質(zhì)量和投資顧問質(zhì)量、極力維護(hù)機(jī)構(gòu)的形象和聲譽(yù)作為自己服務(wù)工作目標(biāo)。因?yàn)椋@些目標(biāo)是中資銀行可以采取可控的手段來實(shí)現(xiàn)的。

第二，在人才建設(shè)方面，中資銀行立足于本土人才建設(shè)為主，適量引進(jìn)高端人才為輔。這樣既避免了引進(jìn)高端人才可能出現(xiàn)的適應(yīng)性、文化交融問題等，也可降低因服務(wù)定價(jià)的不確定性和高端人才高薪酬而使經(jīng)營成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，四大國有商業(yè)銀行可借鑒中信、平安、光大、招商等集團(tuán)管理模式，逐步解決其長期分業(yè)經(jīng)營體制下，在信托、投資銀行、金融租賃、基金等方面的弱項(xiàng)，逐步提高其集團(tuán)內(nèi)資源共享的程度。

第四，探索并有條件地嘗試與外資銀行進(jìn)行合作或合資，聯(lián)合開展私人銀行業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。中國銀行與其戰(zhàn)略投資者蘇格蘭皇家銀行的合作就是一個(gè)典型的例子。

（作者單位：中國社會(huì)科學(xué)院研究生院 北京市社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所）