王超凡
掛鉤紐約黃金投資標(biāo)的“sPDR Gold Trust”,與短期黃金現(xiàn)貨價格相關(guān)性約為98.9%。
今年難以尋求亮點的銀行理財產(chǎn)品,也開始打黃金的主意。近日,東亞銀行推出黃金掛鉤產(chǎn)品——“立盈寶”系列產(chǎn)品6。眼下大漲的黃金價格和金價上漲的預(yù)期,是這款產(chǎn)品出世的動力。
“立盈寶”系列產(chǎn)品6,投資期限9個月,掛鉤于紐約交易所上市的黃金概念投資標(biāo)的“SPDR Gold Trust”。該標(biāo)的主要反映黃金現(xiàn)貨價格的表現(xiàn),與短期黃金現(xiàn)貨價格相關(guān)性約為98.9%,可分享黃金市場上揚帶來的潛在高收益。
“立盈寶”系列產(chǎn)品6設(shè)置了掛鉤標(biāo)的初始值的120%作為“贖回觸發(fā)點”,只要在9個月內(nèi)掛鉤基金的表現(xiàn)等于或超過初始值的120%,即掛鉤基金的漲幅超過20%,投資者到期就可以獲得相當(dāng)于定期存款的年化收益;漲幅不超過20%,投資者可以分享該基金漲幅的0.8倍。如果掛鉤基金下跌,則投資者的最低收益是活期存款利息。
這是今年以來國內(nèi)銀行推出的第一款掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。東亞銀行財富管理部一位人士這樣描述這款產(chǎn)品:因為產(chǎn)品設(shè)有保本機制,風(fēng)險低,收益最壞的情況也能保證一個活期存款利息。
據(jù)介紹,購買該產(chǎn)品的普通客戶最高潛在收益率為14%,私人銀行客戶最高潛在收益率為16%。投資起點對于普通客戶和私人銀行客戶而言,分別為5萬元人民幣和20萬元人民幣。
本刊特約理財師認(rèn)為,“立盈寶”系列產(chǎn)品6本金有保障,屬于保本型的安全產(chǎn)品。目前,黃金在經(jīng)濟下滑的形勢下,成為眾多投資資金的避險選擇,具有一定的投資價值。不過, “立盈寶”系列產(chǎn)品6雖然具有投資靈活、保障最低收益(年化0.36%),且投資期限較短等特點,但是投資者也必須注意,一旦掛鉤基金的漲幅沒有超過20%,那么預(yù)期的最高收益就無法獲得,最差的情況將是投資者在9個月期滿后,獲得本金以及投資本金0.27%的收益;并且“立盈寶”系列產(chǎn)品6在投資期限內(nèi)無法提前終止和贖回,也具一定的流動性風(fēng)險。
實際上,早在半年之前,東亞銀行就推出了掛鉤黃金的產(chǎn)品。2008年8月推出的“立盈寶”4號,掛鉤于香港交易所上市的SPDR金ETF。“立盈寶”4號也同為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。其設(shè)有一個觸發(fā)點,即在觀察期內(nèi)任何一個交易日,當(dāng)該ETF的價格漲幅超過期初價格的16%時,觸發(fā)機制生效,投資者獲得4.6%的年化收益。根據(jù)產(chǎn)品目前市場表現(xiàn)來看,投資者已經(jīng)享受到4.6%的年化收益。
黃金牛市效應(yīng)下,之前與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品表現(xiàn)很搶眼。根據(jù)普益財富對正在運行的113款QDII理財產(chǎn)品的跟蹤研究,2月16日-20日期間,漲幅超過5%的都是掛鉤黃金指數(shù)或基金產(chǎn)品。其中,累計收益率最高的是渣打銀行“開放式結(jié)構(gòu)性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數(shù)”產(chǎn)品,累計收益率達到35.08%。
據(jù)東亞銀行產(chǎn)品經(jīng)理介紹,銀行推出的掛鉤黃金產(chǎn)品大致有3種結(jié)構(gòu)。第一種是對稱區(qū)間型,銀行預(yù)先設(shè)定一個黃金價格的波動區(qū)間,如果金價始終在約定的區(qū)間上下限中波動,投資者將獲得預(yù)期的最高收益;如果超出預(yù)設(shè)區(qū)間,則只能獲得較低收益,甚至收益為零。另一種是非對稱區(qū)間型,可以讓投資者選擇是看漲黃金還是看跌黃金,從而購買結(jié)構(gòu)不同的產(chǎn)品;還有一種是觸發(fā)型,只要在理財期內(nèi)黃金價格觸碰或者超過預(yù)先設(shè)定的一個價位或者漲幅,就可以獲得最高預(yù)期收益率。
由于這些產(chǎn)品的設(shè)計不同,收益率也可能大相徑庭。本刊特約理財師提醒投資者,這種銀行理財產(chǎn)品不能完全分享黃金價格上漲帶來的好處,所以投資者不宜對收益率抱有太高的幻想。