張凌輝

如果說(shuō)資金問(wèn)題對(duì)于那些以代理新品種為主、年銷售額僅幾千萬(wàn)人民幣的小藥企而言還無(wú)關(guān)緊要；那么對(duì)我國(guó)大量年銷售規(guī)模在4—20億人民幣之間的中型規(guī)模藥企而言，資金緊張不但制約了這批企業(yè)做大做強(qiáng)，甚至已經(jīng)到危及了這些企業(yè)生死存亡的地步。

對(duì)我國(guó)中小藥企而言，銀行為醫(yī)藥物流提供融資不僅有效解決醫(yī)藥資金問(wèn)題，也可以實(shí)現(xiàn)資金流、信息流、物流三者的統(tǒng)一，大大地提高藥企的運(yùn)營(yíng)績(jī)效。

醫(yī)藥物流與銀行的合作

實(shí)際上，我國(guó)的大型物流企業(yè)對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的敏感度最高，中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司在1999年便與銀行合作，為客戶提供簡(jiǎn)單的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，而且其很多倉(cāng)庫(kù)已經(jīng)成為多家銀行的“定點(diǎn)融資倉(cāng)庫(kù)”。而TCL、UPS、DHL等公司也先后成為物流銀行業(yè)務(wù)的獲益者。

對(duì)醫(yī)藥企業(yè)而言，物流銀行可以理解為藥企利用物流資產(chǎn)所帶來(lái)的資金運(yùn)營(yíng)以及銀行為其提供的金融服務(wù)。從更具實(shí)操性的狹義來(lái)講，物流銀行則是專指以物流質(zhì)押的銀行貸款業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的銀行綜合業(yè)務(wù)，企業(yè)以價(jià)格波動(dòng)幅度小、市場(chǎng)上暢銷、處于正常貿(mào)易狀態(tài)而且符合要求的動(dòng)產(chǎn)（貨品）抵押取得銀行授信，利用監(jiān)管機(jī)構(gòu)（多為物流公司）的信息系統(tǒng)將銀行的資金流和藥企的物流結(jié)合起來(lái)的一種銀行綜合服務(wù)業(yè)態(tài)。一般而言，物流銀行這種融資方式與傳統(tǒng)的向銀行借貸方式相比，具有融資方式簡(jiǎn)單快捷，銀行受理成功幾率大，融資性價(jià)比高（融資額度與成本和抵押貨值直接相關(guān)）等特點(diǎn)。

兩種運(yùn)作模式

應(yīng)該講，物流銀行業(yè)務(wù)從2000年開(kāi)始在我國(guó)試點(diǎn)，直至2007年正式由民生集團(tuán)下屬的民生醫(yī)藥網(wǎng)引入我國(guó)醫(yī)藥流通領(lǐng)域，已經(jīng)經(jīng)歷了探索階段，在我國(guó)其他商業(yè)領(lǐng)域的運(yùn)用是比較成功的。究其在我國(guó)的運(yùn)用實(shí)踐，物流銀行主要有兩種模式可供我國(guó)藥企選擇。

倉(cāng)單質(zhì)押，是一種基于權(quán)利質(zhì)押的物流融資業(yè)務(wù)，以代表物權(quán)的倉(cāng)單或者類倉(cāng)單，如“質(zhì)押入庫(kù)單”、“質(zhì)押貨主通知單”作為抵押品的銀行融資業(yè)務(wù)。物流公司作為商品的直接管理機(jī)構(gòu)，給藥企（存貨人）開(kāi)具代表貨物物權(quán)的憑據(jù)（倉(cāng)單），而藥企憑借倉(cāng)單這種公認(rèn)的“有價(jià)證券”交予銀行，銀行根據(jù)事先協(xié)議的比例和貨物的價(jià)值確定質(zhì)押貸款額并在約定的時(shí)間內(nèi)將資金打入藥企的指定帳戶。采取這種融資方式，藥企可以自主銷售質(zhì)押物，但是銷售的貨款需要直接匯入銀行指定的看管帳戶，銀行會(huì)在藥企部分或全部歸還貸款后反向歸還倉(cāng)單或者開(kāi)具倉(cāng)單分割提貨單給融資藥企，融資藥企憑銀行提單提貨。（圖1）

第二種模式屬于基于流動(dòng)貨物質(zhì)押的物流銀行業(yè)務(wù)（圖2），在藥企保證質(zhì)押貨物總量不變的前提下，貨物可以正常出入庫(kù)，以新品代替舊的標(biāo)的物品，這樣可以保證藥企的日常銷售不受影響。這種方式質(zhì)押的標(biāo)的是貨品的價(jià)值量，物流企業(yè)按要求收押監(jiān)管藥企的貨品，銀行根據(jù)貸款金額確定庫(kù)存上下限，藥企在不低于銀行確定的在庫(kù)藥品價(jià)值的下限前提下可以自由銷售。應(yīng)該講，第二種方式更能支持藥企的業(yè)務(wù)做大，但是需要物流企業(yè)具有更高的管理水平和信用資信。

現(xiàn)存的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)

客觀的講，物流銀行業(yè)務(wù)的有效開(kāi)展既需要銀行、藥企、物流企業(yè)三者的規(guī)范運(yùn)營(yíng)和管理，而我國(guó)金融體制和管理尚不健全，廣大中小藥企或多或少存在非規(guī)范經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象，真正資信良好、管理手段先進(jìn)的物流公司更是少之又少，因此物流銀行業(yè)務(wù)在醫(yī)藥流通領(lǐng)域的普遍推廣，還需要解決以下三大問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。

一是業(yè)務(wù)操作非規(guī)范。物流銀行業(yè)務(wù)是一種適合于中小企業(yè)融資的金融方式，因此具有單筆業(yè)務(wù)量小但頻率高的特點(diǎn)，而且該業(yè)務(wù)與物流作業(yè)息息相關(guān)，再加上其中涉及到銀行、物流公司、融資藥企三方，因此業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化、程序化是這一業(yè)務(wù)能否做好的具體問(wèn)題。

一般而言，在確定合作之前，銀行和藥企應(yīng)該共同找一家資信良好、管理規(guī)范的物流公司作為融資藥企貨品的監(jiān)管機(jī)構(gòu)（一般開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行有固定合作單位），三方在彼此的合作協(xié)議中應(yīng)該就倉(cāng)單開(kāi)具、貨物入庫(kù)與放行、在庫(kù)藥品的保管與價(jià)值評(píng)估、貸款發(fā)放、對(duì)帳等環(huán)節(jié)的操作達(dá)成一致性的意見(jiàn)，三方嚴(yán)格按照協(xié)議程序辦事，這樣才能保證物流銀行融資業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行，避免項(xiàng)目失敗和不必要的損失。

融資藥企和物流公司更要處理好銷售業(yè)務(wù)需要和在庫(kù)藥品監(jiān)管的關(guān)系，既不能影響銷售業(yè)務(wù)，也應(yīng)該按照既定的程序辦事。

二是控制與管理風(fēng)險(xiǎn)。物流銀行業(yè)務(wù)雖然有藥品作為直接抵押，并且明確規(guī)定了在庫(kù)商品價(jià)值的下限，但是對(duì)融資銀行和物流企業(yè)而言還是具有一定風(fēng)險(xiǎn)的。

信用與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)始終存在，尤其是在我國(guó)信用評(píng)估體系不完善的大背景下，眾多中小藥企的信用等級(jí)難以準(zhǔn)確評(píng)定；而上游制藥企業(yè)對(duì)規(guī)模商業(yè)藥企的銷售往往是給予一定的回款期限的，因此進(jìn)入監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)藥品的所有權(quán)并不一定屬于融資藥企，故而藥品的有效抵押并不能完全回避藥企的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的物流公司，是否具有適用的信息系統(tǒng)和管理體系與手段，能夠?qū)⒃趲?kù)藥品管理好，并且協(xié)助銀行對(duì)融資藥企的藥品進(jìn)行正確估值也很重要。尤其是藥品作為特殊商品，其進(jìn)、存、銷全過(guò)程要完全符合GSP標(biāo)準(zhǔn)和其他有關(guān)質(zhì)量管理規(guī)范，一般的物流企業(yè)很難具有做好醫(yī)藥物流管理實(shí)務(wù)的條件和能力。

三是商業(yè)信息保密的問(wèn)題。物流銀行業(yè)務(wù)作為一種在國(guó)外得到普遍運(yùn)用的融資方式，在我國(guó)的興起只是時(shí)間問(wèn)題。但是我國(guó)的商業(yè)道德自我制約還未發(fā)展成熟，因此向融資企業(yè)提供在庫(kù)藥品監(jiān)管的物流公司作為一種信息樞紐如何替合作伙伴保守商業(yè)秘密將成為問(wèn)題。

物流企業(yè)如果同時(shí)為多家存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的藥企提供融資監(jiān)管服務(wù)，其信息系統(tǒng)自然會(huì)向放貸銀行、借款藥企有限開(kāi)放。如何解決不同的融資藥企業(yè)在同一套信息系統(tǒng)中查詢庫(kù)存藥品信息而互不開(kāi)放的問(wèn)題成為技術(shù)難點(diǎn)；接下來(lái)，解決可獲得信息的物流企業(yè)、銀行及其職員個(gè)人如何替融資藥企有效保守商業(yè)秘密也成為三方長(zhǎng)久合作的關(guān)鍵。

對(duì)策與建議

物流銀行在實(shí)操過(guò)程中必須注意以下三大問(wèn)題。

銀行管控要到位。對(duì)放貸銀行而言，必須在事前、事中、事后三個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)物流銀行這一業(yè)務(wù)進(jìn)行全程管控：

在事前要通過(guò)招標(biāo)的方式選擇最適合的三到五家可以長(zhǎng)期合作的物流公司作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，首先要保證監(jiān)管機(jī)構(gòu)的可靠；還要對(duì)申請(qǐng)融資的藥企的資信、歷史金融記錄、銷售狀況、資產(chǎn)狀況等問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然。事中必須對(duì)質(zhì)押物的價(jià)值、在庫(kù)保管狀態(tài)、出入庫(kù)手續(xù)的規(guī)范性等進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，既要看系統(tǒng)數(shù)據(jù)，也應(yīng)該派人實(shí)地赴物流倉(cāng)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)管。事后更應(yīng)該對(duì)藥企所融資金的使用狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)管，甚至要規(guī)定一定比例的資金只能專款用于藥品采購(gòu)。

應(yīng)該講，銀行對(duì)放貸的有效監(jiān)管，是對(duì)融資藥企、物流公司、銀行三方負(fù)責(zé)。

物流企業(yè)能力要到位。與傳統(tǒng)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸業(yè)務(wù)相比，物流銀行業(yè)務(wù)對(duì)物流企業(yè)而言是一種獲利頗豐的贏利途徑，但是也對(duì)企業(yè)的能力提出了更高的要求。

首先作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的物流企業(yè)也必須慎重評(píng)估申請(qǐng)融資藥企的資信與經(jīng)營(yíng)狀況，不能來(lái)者不拒的接單；其次要對(duì)藥品的在庫(kù)管理與養(yǎng)護(hù)、出入庫(kù)操作、與銀行和藥企的銜接等都要有規(guī)范的操作流程，才能避免不必要的損失；更重要的是必須嚴(yán)格按照藥品GSP標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)管理規(guī)定執(zhí)行，否則將會(huì)為藥企和自身帶來(lái)不必要的損失。

對(duì)物流企業(yè)而言，按照三方約定的規(guī)則操作、注意對(duì)融資藥企經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的監(jiān)控、保守商業(yè)機(jī)密在開(kāi)展物流銀行業(yè)務(wù)中顯得尤其重要。建議物流企業(yè)在自身能力不足，或者是該業(yè)務(wù)嘗試階段，不要貪多，應(yīng)做好一筆業(yè)務(wù)再謀發(fā)展，否則監(jiān)管不到位造成的賠付損失也是巨大的。

藥企融資需謹(jǐn)慎

以在庫(kù)藥品作抵押，畢竟是要將自有藥品抵押給第三方監(jiān)管，首先藥企如果沒(méi)有規(guī)范的操作流程，藥品即無(wú)法出庫(kù)，銷售業(yè)務(wù)會(huì)受影響；再則物流融資的總體費(fèi)率雖然一般比直接向銀行貸款的利率要明顯低，但是其中涉及到銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)（物流公司）和融資單位，三者之間的利益分配必須明確，一方出問(wèn)題即會(huì)導(dǎo)致合作出問(wèn)題；而且三方參與，日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的協(xié)調(diào)成本可能會(huì)增加。

對(duì)于藥企而言，物流融資也是存在成本的，合理掌握單筆融資額度與頻率也是關(guān)鍵。