李紹儀

雖然這是一個(gè)信奉“一切皆有可能”的時(shí)代，但國(guó)內(nèi)汽車分析專家卻普遍認(rèn)為，中國(guó)車企目前還不具備足夠的能力去收購(gòu)像沃爾沃這樣的企業(yè)

沃爾沃（VOLVO）面臨被福特拋售的新聞繼續(xù)升溫，各種傳聞再次甚囂塵上。

2008年12月2日，福特汽車在其官方網(wǎng)站上宣布，將重新對(duì)沃爾沃汽車進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估，并考慮出售這家瑞典汽車制造商。

2009年1月29日，福特汽車發(fā)布的第四財(cái)政季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，四季度凈虧損達(dá)到59億美元，全年累計(jì)虧損達(dá)到驚人的146億美元。這是福特連續(xù)第三年虧損，也是福特汽車成立以來(lái)最糟糕的一年。福特總裁兼首席執(zhí)行官艾倫?穆拉利宣布：放棄2009年扭虧為盈的目標(biāo)。

自從福特決定出售沃爾沃汽車的消息公布后，中國(guó)的三家汽車制造商——上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、吉利控股，意欲投巨資“迎娶”這個(gè)歐洲豪華名牌。不少國(guó)人也為這等激動(dòng)人心的跨國(guó)并購(gòu)中出現(xiàn)了中國(guó)車企的身影而甚感欣喜，如果中國(guó)車企真能攬沃爾沃入懷，無(wú)疑將是全行業(yè)一件盛事。但國(guó)內(nèi)汽車界專家表示，中國(guó)車企收購(gòu)沃爾沃的可能性不大。

對(duì)沃爾沃的遐想

“把汽車賣到美國(guó)”——不但是奇瑞、上汽、長(zhǎng)安們的念頭，更是得到政府政策支持的迷人的夢(mèng)想。近幾年，我國(guó)汽車廠商一直在國(guó)際車展上爭(zhēng)先露面，以期打進(jìn)國(guó)外市場(chǎng)。

中國(guó)汽車市場(chǎng)有著很好的成長(zhǎng)性，并且，在近年來(lái)經(jīng)歷了一輪爆發(fā)式的增長(zhǎng)后，國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)也有了相當(dāng)豐厚的資本積累。在跨國(guó)公司步步緊逼的狀況下，中國(guó)車企越發(fā)呈現(xiàn)出渴望“走出去”的心態(tài)，對(duì)跨國(guó)收購(gòu)顯示了難以抑制的“沖動(dòng)”，尤其對(duì)沃爾沃這樣的著名品牌。

或許,龐大的市場(chǎng)容量使沃爾沃在中國(guó)能夠比在其他地方獲得更好的前途？中國(guó)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光指出：“沃爾沃是高端汽車品牌，北歐設(shè)計(jì)風(fēng)格的代表，安全技術(shù)的領(lǐng)先者。這些是沃爾沃的價(jià)值所在，也是中國(guó)汽車企業(yè)最需要的?！?/p>

再者，許多國(guó)內(nèi)外的汽車專家認(rèn)為國(guó)內(nèi)汽車的質(zhì)量在歐美市場(chǎng)并不具備競(jìng)爭(zhēng)力，因此許多人企盼中國(guó)車企能拿下沃爾沃這個(gè)對(duì)國(guó)外消費(fèi)者具有吸引力的品牌，實(shí)現(xiàn)進(jìn)軍世界最大汽車市場(chǎng)的夢(mèng)想。

理論上，并購(gòu)重組國(guó)際知名品牌，如果能與其進(jìn)行成功的文化融合，不僅可以引進(jìn)人才、借用技術(shù)和生產(chǎn)平臺(tái)，還能借助其品牌優(yōu)勢(shì)提升本土汽車產(chǎn)業(yè)的水平和檔次，帶動(dòng)自主品牌走向國(guó)際市場(chǎng)。

對(duì)此，支持收購(gòu)的網(wǎng)民認(rèn)為，沃爾沃的品牌價(jià)值優(yōu)異，通過(guò)收購(gòu)獲得沃爾沃的安全技術(shù)可以大幅度提高國(guó)產(chǎn)車的安全性，并借此推出低配、小排量緊湊車型，以沃爾沃的安全系數(shù)，加上緊湊型車的價(jià)格，應(yīng)該可以占有不錯(cuò)的市場(chǎng)份額。

沃爾沃到底是人人爭(zhēng)吃的美味“香餑餑”，還是難以消化的“大窩窩頭”？爭(zhēng)論紛擾不休。如果國(guó)內(nèi)車企能收購(gòu)沃爾沃，自然是美事一件，只是，無(wú)論是從資金、運(yùn)營(yíng)等方面來(lái)衡量，國(guó)內(nèi)車企都將面臨不少難題。

三車企的家底

上汽集團(tuán)，家底殷實(shí)，在國(guó)內(nèi)汽車銷售市場(chǎng)占據(jù)龍頭地位，一直是外界最為看好的收購(gòu)者。上汽有豐富的海外收購(gòu)先例，同時(shí)，沃爾沃在全球已經(jīng)有相當(dāng)成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)，這對(duì)于上汽來(lái)說(shuō)，是一筆相當(dāng)豐厚而具吸引力的“陪嫁”。乍一看，還真是“情投意合”，但愿望總是美好的，現(xiàn)實(shí)卻步履維艱。

賈新光認(rèn)為：“上汽與雙龍的事情還沒有完結(jié)，應(yīng)該謹(jǐn)慎一些?！币晃恍甄姷钠囋u(píng)論員也認(rèn)為，“目前，上汽資產(chǎn)總量雖高，但上海大眾、上海通用兩家合資公司都需要不斷投入，何況上汽眼下正忙于榮威、名爵兩個(gè)自主品牌的發(fā)展，股東不會(huì)冒險(xiǎn)再去重金收購(gòu)?fù)鈬?guó)車企”。

長(zhǎng)安汽車有意插手收購(gòu)沃爾沃,倒也不是無(wú)緣無(wú)故。長(zhǎng)安汽車一直是沃爾沃在中國(guó)良好的合作伙伴，此前已經(jīng)獲得一部分沃爾沃的產(chǎn)品和技術(shù)，繼續(xù)收購(gòu)也是順理成章的事。遺憾的是,和前兩者一樣，長(zhǎng)安尚無(wú)足夠的財(cái)力、物力去接手“迎娶”沃爾沃這樣的世界知名“豪門小姐”。

1999年福特從瑞典AP集團(tuán)收購(gòu)沃爾沃轎車時(shí)花費(fèi)了64.5億美元，現(xiàn)在報(bào)價(jià)60億美元出售，已是蝕本甩賣。

據(jù)公開資料顯示，長(zhǎng)安汽車大股東南方汽車集團(tuán)集合了兵裝集團(tuán)旗下所有優(yōu)質(zhì)汽車資產(chǎn)總額約170億元，凈資產(chǎn)47億元，顯然無(wú)法承受目前福特開出的60億美元、折合400多億元人民幣的“禮金”。對(duì)于長(zhǎng)安汽車而言，收購(gòu)沃爾沃是缺乏現(xiàn)實(shí)支持的“姻緣”，注定只能在美好臆想中葬送。

更為重要的是，長(zhǎng)安目前的工作重心不在于任何一樁海外品牌收購(gòu)，而在于南方汽車籌劃多年的整體注資上市。對(duì)長(zhǎng)安來(lái)說(shuō)，貿(mào)然放棄自己傾注多年心血的整體上市大業(yè)，插手抄底海外品牌，無(wú)論是對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略還是資金效益，皆非明智之舉。

另外一個(gè)熱門買家是吉利，吉利領(lǐng)導(dǎo)層曾于2008年初訪問(wèn)了沃爾沃位于瑞典哥德堡的總部,彼時(shí)福特剛剛解散了包含沃爾沃、捷豹、路虎等品牌的汽車集團(tuán)。有消息指當(dāng)時(shí)吉利就有支付60億美元的想法，吉利和福特雙方的談判已經(jīng)重新開始了。

對(duì)此，賈新光認(rèn)為：“沃爾沃產(chǎn)能在50萬(wàn)輛左右，吉利汽車不過(guò)20多萬(wàn)輛，實(shí)力相差比較懸殊?！?/p>

事實(shí)上，收購(gòu)沃爾沃除了資金這個(gè)硬指標(biāo)外，還要有相當(dāng)完善成熟的生產(chǎn)線與相應(yīng)的技術(shù)實(shí)力，這樣才能與沃爾沃車型以及自己的車型配套出產(chǎn)形成高低搭配，并形成統(tǒng)一體系來(lái)達(dá)到高質(zhì)量和低成本，否則的話，即便有錢，收購(gòu)?fù)戤吅缶蜁?huì)發(fā)現(xiàn)沃爾沃是個(gè)噩夢(mèng)，會(huì)賠得體無(wú)完膚。對(duì)于目前的吉利來(lái)說(shuō)，是否承受得起這一風(fēng)險(xiǎn)？

汽車分析師莫遙認(rèn)為，收購(gòu)是商業(yè)行為，必須具有一定的消化能力，要和自身的能力相當(dāng)?！败嚻笕绻活欁陨砟芰?，收購(gòu)就不是好事情，是餡餅也是陷阱。”

放棄為妙

雖然這是一個(gè)信奉“一切皆有可能”的時(shí)代，但國(guó)內(nèi)汽車分析專家卻普遍認(rèn)為中國(guó)車企目前還不具備足夠的能力去收購(gòu)像沃爾沃這樣的企業(yè)。

60億美元的開價(jià)，按照目前匯率折算大致相當(dāng)于400億人民幣，這個(gè)數(shù)字等于長(zhǎng)安集團(tuán)全年?duì)I業(yè)總額的2/3，上汽集團(tuán)的3/10，更不用說(shuō)民營(yíng)背景的吉利控股了。對(duì)于三家車企來(lái)說(shuō)，籌措這么一大筆錢，都是難以完成的任務(wù)。何況如今國(guó)內(nèi)股市一直走熊，通過(guò)資本市場(chǎng)融資來(lái)進(jìn)行跨國(guó)收購(gòu)也不現(xiàn)實(shí)。因此，外界一度揣測(cè)，中國(guó)車企不排除以政府的力量來(lái)介入本次收購(gòu)。

然而，即使國(guó)內(nèi)廠商計(jì)劃收購(gòu)沃爾沃轎車，來(lái)自沃爾沃汽車工會(huì)的巨大壓力也將使得收購(gòu)計(jì)劃存在很大的不確定性。而且，從上汽海外收購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于缺乏在國(guó)外成熟市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)企業(yè)的整合將更為困難。

“連福特都無(wú)法運(yùn)營(yíng)好沃爾沃，難道中國(guó)廠商就可以？”賈新光曾對(duì)中國(guó)汽車廠商能否經(jīng)營(yíng)好沃爾沃表示擔(dān)憂。“中國(guó)企業(yè)對(duì)兼并的想法太簡(jiǎn)單，還是拿來(lái)主義，簡(jiǎn)單地拿技術(shù)、拿產(chǎn)品、拿工廠，對(duì)于關(guān)閉的工廠可以這樣做，對(duì)于‘活著的工廠不能這樣做?！辟Z新光認(rèn)為，要成功收購(gòu)沃爾沃并讓其持續(xù)發(fā)展下去，“這樣如果收購(gòu)底價(jià)是40億美元，而實(shí)際收購(gòu)成本將可能在150億美元才可保證運(yùn)營(yíng)、開發(fā)產(chǎn)品等以維持競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)的企業(yè)還沒有這個(gè)能力”。

汽車業(yè)界專家程遠(yuǎn)亦認(rèn)為，東風(fēng)汽車的自主品牌還沒下線，奇瑞汽車雖然曾向高端市場(chǎng)進(jìn)軍，但還沒有得到認(rèn)可。目前這兩家企業(yè)都處在學(xué)習(xí)造車的階段，不宜進(jìn)行好高騖遠(yuǎn)式的強(qiáng)行收購(gòu)。畢竟，中國(guó)離國(guó)際汽車市場(chǎng)之夢(mèng)還有一定距離，或許務(wù)實(shí)才是中國(guó)汽車走出去的正道——練好內(nèi)功，做好汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、裝配工藝等基礎(chǔ)技術(shù)，網(wǎng)羅人才，打造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。能否“走出去”，關(guān)鍵還是在于建立企業(yè)自身的核心資產(chǎn)和核心價(jià)值。