一　口

[活躍在啤酒板塊下的灼灼巖漿再度攪動行業(yè)格局。瑞銀預(yù)言世界最大的啤酒公司安海斯布希-英博公司（英博）將拋售青啤股權(quán)果然成真。1月23日，剛剛完成合并程序的英博公司就將19.99%的青島啤酒H股出售給日本朝日啤酒。此次交易完成后，朝日啤酒將成為青島啤酒第二大股東。]

日系啤酒迎來機會

溢價接手青啤股權(quán)，以朝日為代表的日系啤酒由此從幕后走向臺前。

日本朝日啤酒公司近日表示，將在3月出資6.665億美元購入青島啤酒19.99%的股份，成為其第二大股東。該項收購將在中國內(nèi)地和香港依法接受審批，各方預(yù)計將于2009年第一季度末完成交易。這是日本公司首次成為中國大公司的大股東。青島啤酒占據(jù)中國啤酒市場約13%的份額，朝日希望能夠利用青島啤酒的生產(chǎn)點和銷售網(wǎng)絡(luò)，迅速擴大其在中國的啤酒事業(yè)。

青島啤酒從上個世紀(jì)末開始，以收購、重組中小啤酒企業(yè)為主要手段，在全國各地發(fā)動了一場聲勢浩大的擴張運動。憑借青島啤酒的赫赫聲名和雄厚的實力，這場運動每每所向披靡。

朝日啤酒是日本最著名的啤酒制造廠商之一，成立于1880年。自1994年正式進入中國市場以來，朝日啤酒一直以戰(zhàn)略投資者的形象在中國出現(xiàn)。該公司曾先后出資建立杭州西湖啤酒朝日（股份）有限公司、福建泉州清源啤酒朝日有限公司、煙臺啤酒朝日有限公司、北京啤酒朝日有限公司，從而拉開其在中國發(fā)展的序幕。而其與青啤的合作也非首次，1999年，雙方曾在深圳合資建廠。

而雙方最近的一次合作是在2008年11月。當(dāng)時，青島啤酒、朝日啤酒和煙臺啤酒集團在煙臺簽署合作協(xié)議，組建煙臺啤酒青島朝日有限公司。該協(xié)議規(guī)定，朝日啤酒與煙臺啤酒集團將分別向青島啤酒轉(zhuǎn)讓各自持有的2%和37%的股份，從而使三方對煙臺啤酒的控股比例變更為朝日啤酒51%，青島啤酒39%，煙臺啤酒集團10%。

朝日啤酒最終入圍的主要原因在于：朝日啤酒與青啤和英博都有良好的合作關(guān)系，是一個大家都可以接受的選擇。朝日與青啤在深圳和煙臺都有合資啤酒廠，而與英博在德國、英格蘭和捷克都有合作；朝日啤酒在中國的資源有限，除上述合資廠之外，僅有西湖啤酒、北京啤酒兩個地方品牌，他們的合作不會對英博構(gòu)成威脅。

伴隨著此番并購行為，以朝日啤酒為代表的日系啤酒品牌會不會加速對國內(nèi)市場的布局？國泰君安分析師胡春霞在研究報告中提到，根據(jù)年前英博的融資計劃，本次6.67億美元的資金回報難以彌補公司的資金需求，不排除繼續(xù)出售部分中國地區(qū)啤酒業(yè)務(wù)的可能。于是乎，對于青島啤酒、華潤雪花、燕京啤酒來說都有機會，不過按照目前的價格，最終日資企業(yè)獲得了機會。

行業(yè)變數(shù)陡增

目前，中國啤酒產(chǎn)業(yè)正向壟斷競爭和寡頭競爭階段發(fā)展。英博收購AB錘音剛落，對中國市場的影響尚未顯現(xiàn)，但眾多本土啤酒企業(yè)明白，這艘強大的航空母艦在整合完畢后，早晚會向中國市場伸出擴張之手。近期大麥價格下降加上部分龍頭企業(yè)融資成功，更加大了這些企業(yè)的擴張沖動。

在成為中國最大的超市集團和最大的啤酒產(chǎn)能生產(chǎn)企業(yè)后，SAB-華潤系的老大地位或暫時無虞，資本開支總額為70億元。其中，40億元用來繼續(xù)增加華潤雪花啤酒的產(chǎn)能。而中國啤酒行業(yè)第一陣營內(nèi)部的力量對比將進一步縮小。雖然中國啤酒行業(yè)華潤雪花、英博、青島、燕京四強鼎立格局進一步明確，但伴隨著以朝日為代表的日系啤酒的崛起，行業(yè)變數(shù)陡增。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雪花、英博、青島、燕京4家啤酒集團的合計銷量為2234萬千升，占全國總產(chǎn)量的57％。如果加上金星、重啤、嘉士伯和金威這四個第二陣營的企業(yè)，則市場占有率將會超過70％。黃茂認(rèn)為，由于目前第一陣營內(nèi)部的差距尚不大，爭做行業(yè)龍頭的沖動強烈，英博的加入必然會進一步加劇第一陣營內(nèi)的爭斗。

對于青啤而言，英博的百威可能會在中高檔市場帶來一定的壓力?？偟膩碚f，英博淡出青啤必然會降低市場集中度，加劇市場競爭。但是英博的強勢崛起，也可能會刺激國內(nèi)企業(yè)的相互整合，采取“抱團取暖”的策略，反而會加快行業(yè)內(nèi)的整合速度。尤其是燕啤和第二陣營內(nèi)的企業(yè)。

國內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)整合的趨勢還遠(yuǎn)沒有結(jié)束，接下來整個行業(yè)可能會面臨更高層次、更大規(guī)模的洗牌和重組。

青啤管理層分析，啤酒行業(yè)正面臨著重大重組的契機，消費升級所帶來的廣闊市場前景令國內(nèi)外啤酒巨頭紛紛加大了對中國市場的投入。“受到金融危機影響，青島啤酒雖然不放棄擴張，但投資會更加謹(jǐn)慎?！鼻鄭u啤酒總裁助理、戰(zhàn)略投資管理總部部長黃克興表示。

據(jù)悉，青島啤酒正實施在石家莊40萬噸、首期20萬噸的生產(chǎn)線建設(shè)項目，將于2009年開工。燕京集團廣東公司總投資超過5億的兩期擴建工程已完工，并正式投產(chǎn)。燕京廣東的產(chǎn)能也擴大到30萬噸。而華潤雪花總產(chǎn)能達40噸的新生產(chǎn)基地在上海寶山工業(yè)園區(qū)奠基。新的一年，并購游戲顯然仍將繼續(xù)。

青島啤酒集團董事長金志國此前認(rèn)為，目前全國啤酒行業(yè)的格局未定，各大巨頭可能會借機相互滲透，趁淡季擴張。

2009年茅臺啤酒準(zhǔn)備擴大海外市場，以此彌補國內(nèi)市場需求不旺帶來的損失。新年伊始，茅臺啤酒成功打入德國市場，與德國康內(nèi)爾集團正式簽署了一份合作協(xié)議。協(xié)議表明，2009年，40萬箱、價值3000多萬元的茅臺啤酒將銷往啤酒生產(chǎn)大國德國。德國康內(nèi)爾集團董事長陳正康曾公開表示，這是經(jīng)歐盟權(quán)威檢測機構(gòu)檢測完全合格后，茅臺啤酒成功進軍歐洲市場“第一單”。據(jù)悉，茅臺啤酒定位高端，目前主要面臨百威、喜力、嘉仕伯這幾大國外高端啤酒品牌的競爭。不過，業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，茅臺啤酒很難借此在短期內(nèi)擴大國內(nèi)外市場。

啤酒降價換市場

酒類企業(yè)由于與原材料聯(lián)系緊密，多年來，“高成本，低售價”一直是啤酒行業(yè)面臨的尷尬局面，一瓶啤酒的價格不如一瓶水的市場怪象成為啤酒業(yè)難以名狀的痛。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，全國規(guī)模以上酒企業(yè)達到208家，其中1/4的企業(yè)虧損。近5年內(nèi)，已有80家啤酒企業(yè)消失。

市場人士指出，總體上看，中國啤酒行業(yè)的利潤水平嚴(yán)重偏低，啤酒總產(chǎn)量360萬噸，利潤還不足50億元。而且我國啤酒行業(yè)所用大麥50%以上都依靠進口。

釀造啤酒的成本中30%－40%是啤酒大麥，大麥供求的狀況直接影響了啤酒的價格。近年來隨著啤酒大麥和原油價格的攀升，給各個啤酒企業(yè)造成了極大的成本壓力，2009國際啤麥價格將回落到160美元/噸，直接釋放行業(yè)成本壓力。近年來，隨著大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品價格的攀升，啤麥價格大幅上漲，2008年初國際啤麥價格超過500美元/噸，直接影響了行業(yè)毛利率。隨著商品牛市開始調(diào)整引發(fā)的農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)整，啤酒大麥價格持續(xù)回落，近期已經(jīng)下降到2006年的水平，預(yù)計2009年受全球農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)整市影響，價格連續(xù)回落。

“面對激烈的競爭，大麥價格回落后，啤酒企業(yè)可能采取變相的小幅降價?！便y河證券分析認(rèn)為，這也直接促使啤酒企業(yè)加大營銷成本，利潤空間被嚴(yán)重壓縮，廣東噸酒利潤從全國最高到目前與全國持平就是最好的例證。因此，提高生存能力和競爭力是未來啤酒行業(yè)發(fā)展的不二戰(zhàn)略。