郭贊偉　劉衛(wèi)國(guó)

摘要：美國(guó)的次貸危機(jī)，人民幣的升值，全球性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也遭受到了很大的影響，這與二十世紀(jì)七八十年代日元升值所帶來(lái)的影響存在諸多相似性。本文作者通過(guò)對(duì)日本的廣場(chǎng)協(xié)議產(chǎn)生背景、對(duì)日本經(jīng)濟(jì)影響的分析，從影響中國(guó)的外貿(mào)角度出發(fā)，提出了在面對(duì)人民幣升值與美國(guó)次貸危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)的策略。

關(guān)鍵字：廣場(chǎng)協(xié)議；次貸危機(jī)；中國(guó)對(duì)外貿(mào)易

中國(guó)經(jīng)濟(jì)是外向型經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依靠對(duì)外出口，對(duì)美國(guó)出口的依存度尤其大。這在全球化的今天很容易受到世界經(jīng)濟(jì)的影響。面對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)所事業(yè)來(lái)的金融風(fēng)暴，中國(guó)的外貿(mào)受到了了嚴(yán)重的影響。目前人民幣升值與二十世紀(jì)七八十年代日元升值的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在諸多相似性：都經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)二十幾年的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，都有著巨額的國(guó)際貿(mào)易順差，都擁有巨額的美元外匯儲(chǔ)備，都呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱跡象等。對(duì)于有著很高外貿(mào)依存度的中國(guó)，日本應(yīng)對(duì)日元升值的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)可為我國(guó)有效應(yīng)對(duì)人民幣升值、為中國(guó)外貿(mào)發(fā)展帶來(lái)重要的啟示。

一、廣場(chǎng)協(xié)議

(一)基本內(nèi)容

1985年9月22日，美國(guó)、日本、聯(lián)邦德國(guó)、法國(guó)以及英國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議，達(dá)成五國(guó)政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)，誘導(dǎo)美元對(duì)主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國(guó)巨額貿(mào)易赤字問(wèn)題的協(xié)議。因協(xié)議在廣場(chǎng)飯店簽署，故該協(xié)議又被稱為“廣場(chǎng)協(xié)議”。

(二)廣場(chǎng)協(xié)議產(chǎn)生的背景

從1980年起，美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)兩種變化，首先是對(duì)外貿(mào)易赤字逐年擴(kuò)大，到1984年高達(dá)1600億美元，占當(dāng)年GNP的3.6％。其次是政府預(yù)算赤字的出現(xiàn)。在雙赤字的陰影下，美國(guó)政府便以提高國(guó)內(nèi)基本利率引進(jìn)國(guó)際資本來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，外來(lái)資本的大量流入使得美元不斷升值，美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力下降，于是擴(kuò)大到外貿(mào)赤字的危機(jī)。

1985年，日本取代美國(guó)成為世界上最大的債權(quán)國(guó)，日本制造的產(chǎn)品充斥全球。日本資本瘋狂擴(kuò)張的腳步，令美國(guó)人驚呼“日本將和平占領(lǐng)美國(guó)!”美國(guó)許多制造業(yè)大企業(yè)、國(guó)會(huì)議員開始坐不住了，他們紛紛游說(shuō)美國(guó)政府。強(qiáng)烈要求當(dāng)時(shí)的里根政府干預(yù)外匯市場(chǎng)，讓美元貶值，以挽救日益蕭條的美國(guó)制造業(yè)。

美國(guó)許多制造業(yè)大企業(yè)、國(guó)會(huì)議員等相關(guān)利益集團(tuán)強(qiáng)烈要求政府干預(yù)外匯市場(chǎng)，促使日元升值，以挽救日益蕭條的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。日本經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對(duì)外貿(mào)易的大量順差，日元資產(chǎn)需求的不斷上升，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境，都必然帶來(lái)巨大的日元升值壓力，所以廣場(chǎng)協(xié)議不過(guò)是順應(yīng)必然趨勢(shì)的一種實(shí)現(xiàn)模式。

二、廣場(chǎng)協(xié)議對(duì)日本外貿(mào)產(chǎn)生的影響

首先，日元升值全面抬高了日本產(chǎn)品的成本和價(jià)格。過(guò)去曾以物美價(jià)廉馳騁世界市場(chǎng)的日本產(chǎn)品，一下子全都變成了商品世界中的“貴族”。日元升值會(huì)抑制國(guó)際市場(chǎng)對(duì)日本產(chǎn)品的需求，從而對(duì)生產(chǎn)這類產(chǎn)品的企業(yè)造成打擊。這種打擊還會(huì)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈條波及其他產(chǎn)業(yè)，甚至有可能形成對(duì)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的全面抑制。這就是當(dāng)時(shí)日本政府所擔(dān)心的“日元升值蕭條”。據(jù)統(tǒng)計(jì)“廣場(chǎng)協(xié)議”后日元的持續(xù)大幅度升值嚴(yán)重打擊了日本的出口。1985年日本出口總額為419557億日元，1986年下降到352898億日元，1987年進(jìn)一步下降到333153億日元，這種下滑勢(shì)頭直到1988年才有所扭轉(zhuǎn)。出口的減少在一定程度上會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退。

第二，日元升值降低了日本的進(jìn)口價(jià)格。這固然可以使資源短缺的日本用較少的支出換取所需要的資源，但是，廉價(jià)的外國(guó)制成品也同時(shí)涌入日本，沖擊著日本原有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。受影響最大的是那些技術(shù)含量不高、但對(duì)維持就業(yè)具有重要意義的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。這些制造型行業(yè)受到?jīng)_擊后，必然對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。因?yàn)橐坏](méi)有了這些產(chǎn)業(yè)，日本的就業(yè)等社會(huì)問(wèn)題將會(huì)凸現(xiàn)，進(jìn)而演化為政治危機(jī)，并且日本的產(chǎn)業(yè)也將演變?yōu)椤翱招漠a(chǎn)業(yè)”。整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展失去了支柱，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定和衰退。

三、中國(guó)外貿(mào)現(xiàn)狀及策略思考

(一)人民幣升值壓力大，中國(guó)外貿(mào)受影響

當(dāng)今在以美國(guó)經(jīng)濟(jì)為首的全球不景氣中，人民幣匯率緊釘美元并隨美元貶值而貶值，有效地提升了外貿(mào)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，為此被指責(zé)為向世界輸出通貨緊縮，使得人民幣在開始升值，時(shí)隔近20年，“廣場(chǎng)協(xié)議”幾欲重演。人民幣升值后，對(duì)中國(guó)的各行各業(yè)都產(chǎn)生了巨大的影響，因?yàn)橥赓Q(mào)依存度極高，對(duì)中國(guó)外貿(mào)產(chǎn)生的影響更為直接、更為迅速。

隨著美國(guó)次貸危機(jī)的蔓延，次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)，金融危機(jī)開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域滲透進(jìn)而演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)。這次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的總爆發(fā)主要是在2008年的下半-年。由于外需的減少，2008年10月，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)開始出現(xiàn)大幅度的訂單減少，這對(duì)我國(guó)出口的影響通常會(huì)在3-4個(gè)月后完全顯現(xiàn)出來(lái)，因此2009年1月份出口驟減中很明顯有受金融危機(jī)影響的因素。

中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月份出口額較上年同期下降17.5％；進(jìn)口額較上年同期下降43.1％。這些數(shù)據(jù)反映出中國(guó)所面臨問(wèn)題的嚴(yán)重性，因?yàn)橹袊?guó)外貿(mào)進(jìn)出口額已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)下降，且降幅擴(kuò)大。很多人對(duì)于中國(guó)出口貿(mào)易下降能夠接受，因?yàn)橥獠啃枨罂焖傥s，但不能接受的是進(jìn)口貿(mào)易下降速度居然比出口還快。

2008年以來(lái)，人民幣不斷升值使我國(guó)的出口產(chǎn)品失去了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，其他發(fā)展中國(guó)家企業(yè)爭(zhēng)搶我國(guó)在海外的市場(chǎng)份額，加上國(guó)內(nèi)出口企業(yè)勞動(dòng)力價(jià)格上漲，以及資源型原材料價(jià)格上漲(特別是在21308年上半年)等因素，企業(yè)的出口成本上升、利潤(rùn)減少、市場(chǎng)收縮導(dǎo)致了部分出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況下降，廣東、浙江等省市出現(xiàn)較大數(shù)量的出口企業(yè)關(guān)停等現(xiàn)象。通常，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)及該國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品如果對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈的依賴度越深，那么其進(jìn)出口狀況受壘球經(jīng)濟(jì)的影響也越甚。我國(guó)的外貿(mào)依存度高達(dá)70％，是世界上外貿(mào)依存度最高的國(guó)家之一。此次出口跌幅巨大也勢(shì)在必然，這便是金融危機(jī)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口的影響。

(二)策略思考

面對(duì)人民幣升值所帶來(lái)的壓力與全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們應(yīng)吸取“廣場(chǎng)協(xié)議”的教訓(xùn)，絕不能重蹈覆轍，我認(rèn)為在外貿(mào)方面可以從以下幾方面考慮：

1加大出口退稅率，放松出口許可證管理

2008年8月份以來(lái)，國(guó)家先后四次上調(diào)部分商品的出口退稅率，這一政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，政策調(diào)整所涉及到的服裝、鞋類、箱包等商品出口均有增長(zhǎng)。2009年1月份，服裝出口105.1億美元，增長(zhǎng)5.7％；鞋類產(chǎn)品出口29.1億美元，增長(zhǎng)10.6％；箱包出口11.5億美元，增長(zhǎng)8.3％。但由于外需不足，國(guó)家即使推出刺激出口增長(zhǎng)的措施也不能影響國(guó)外市場(chǎng)，更不能帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。因此，今后在促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)時(shí)還需要委以多管齊下的政策。從出口政策來(lái)講，雖然，2009

年起，中國(guó)還將放松或取消一些行業(yè)及企業(yè)的出口許可證管理、降低出口關(guān)稅，以拉動(dòng)出口增長(zhǎng)。但一些業(yè)內(nèi)人士指出，目前出口退稅的上調(diào)幅度仍不足，希望國(guó)家能將勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口退稅率上調(diào)至17％，也即實(shí)行“征17％退17％”的政策。

2保持匯率的良性變化有利中國(guó)外貿(mào)

匯率的變化帶來(lái)的人民幣升值，使得其直接影響我國(guó)出口產(chǎn)品的成本，從而影響到我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，人民幣匯率的升值是必然的趨勢(shì)。但人民幣升值一定要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程與我國(guó)資本項(xiàng)目的開放進(jìn)程相適應(yīng)，特別注意避免人民幣在短時(shí)期內(nèi)急劇升值(或貶值)。良性的匯率變動(dòng)(升值或貶值)應(yīng)該表現(xiàn)為一個(gè)長(zhǎng)期的、循序漸進(jìn)的過(guò)程。

我們一定要避免出現(xiàn)類似“廣場(chǎng)協(xié)議”那樣的大幅度匯率調(diào)整。在任何情況下都不要簽訂類似“廣場(chǎng)協(xié)議”武的國(guó)際性文件。為此，要讓匯率始終能夠反映經(jīng)濟(jì)基本面。當(dāng)然，匯率不倪僅是經(jīng)濟(jì)可承受性問(wèn)題，也是政治可承受性問(wèn)題，在這方面，要在戰(zhàn)略上對(duì)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的立場(chǎng)給予足夠的重視。

3在出口導(dǎo)向方面，重點(diǎn)促進(jìn)高科技產(chǎn)品的出口，穩(wěn)定傳統(tǒng)大宗商品的出口

今后我國(guó)出口一方面不能過(guò)多地依賴傳統(tǒng)大宗商品的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，而是要注重技術(shù)含量高、附加值高的產(chǎn)品的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，另一方面國(guó)家在出口大幅下降的狀況下，穩(wěn)定傳統(tǒng)產(chǎn)品的出口也是有積極意義。主要要把重點(diǎn)放在振興國(guó)內(nèi)的先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)上，鼓勵(lì)扶持中小企業(yè)的發(fā)展。通過(guò)減稅等政策提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)定現(xiàn)有就業(yè)，并為社會(huì)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，以此彌補(bǔ)出口下降所帶來(lái)的影響。尤其是勞動(dòng)密集型的出口企業(yè)對(duì)穩(wěn)定就業(yè)意義重大，目前形勢(shì)下更要大力扶持和援助。

4產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)力培育，是回應(yīng)人民幣升值壓力的治本之道。

對(duì)于日益開放的中國(guó)，人民幣匯率不僅是國(guó)際收支的風(fēng)向標(biāo)，更是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。如果說(shuō)人民幣要升值，那也應(yīng)是建立在強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上。從日本的經(jīng)驗(yàn)看，在本幣升值前應(yīng)盡力消除制造業(yè)與非制造業(yè)、城市與農(nóng)村、發(fā)達(dá)地區(qū)與落后地區(qū)的差距。使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面對(duì)本幣升值的沖擊具有足夠的柔韌性和靈活性，以達(dá)到有效地、平滑地分配經(jīng)濟(jì)資源。為此，廣義的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革應(yīng)是制定政策的最高目標(biāo)，它包括放松管制、建立有效的金融監(jiān)管框架、改善公司治理結(jié)構(gòu)

內(nèi)外并舉、管放結(jié)合，才能真正振興中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，才能真正使中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)度過(guò)危機(jī)，再現(xiàn)生機(jī)。