【摘要】 現(xiàn)金流量表以實收實付的收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，對企業(yè)一定時期資金流進行綜合分類反映，便于投資者、債權(quán)人直接有效地分析企業(yè)償還債務(wù)、支付股利及對外融資的能力，并能產(chǎn)生一系列有用的分析指標(biāo)，真實性較強。

【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量表；編制；有用比率

【中圖分類號】 F275【文獻標(biāo)識碼】 A【文章編號】 1005-1074(2009)04-0176-01

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明企業(yè)一定期間現(xiàn)金來自何處、用往何方以及現(xiàn)金余額如何構(gòu)成?，F(xiàn)金流量表在我國還是個新生事物，從1998年年報開始，以前的財務(wù)狀況變動表都由現(xiàn)金流量表所代替。實際上它是對傳統(tǒng)會計報表—資產(chǎn)負債表和利潤表的有益補充。利潤表只反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，但不反映經(jīng)營活動所產(chǎn)生的資金流量；資產(chǎn)負債表只反映企業(yè)一定時點的財務(wù)狀況，但不說明變動的原因。利潤表根據(jù)相關(guān)性的原則對實收實支和應(yīng)收應(yīng)支不加區(qū)分，不能真實反映企業(yè)實際的收益情況，容易對債權(quán)人和投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。資產(chǎn)負債表根據(jù)歷史成本原則記載資產(chǎn)可能與實際市場價值相去甚遠。事實上，會計方法的可選擇性使會計報表的可信度大大降低。而現(xiàn)金流量表則以實收實付的收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，對企業(yè)一定時期資金流進行綜合分類反映，并能產(chǎn)生一系列有用的分析指標(biāo)，真實性較強。

現(xiàn)金流量表可以提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息，幫助投資者、債權(quán)人直接有效地分析企業(yè)償還債務(wù)、支付股利及對外融資的能力；便于報表使用者分析本期凈利與經(jīng)營現(xiàn)金流量的差異，客觀評價企業(yè)的營利能力和經(jīng)營周轉(zhuǎn)是否順暢；還便于分析與現(xiàn)金有關(guān)、無關(guān)的投資籌資活動，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和現(xiàn)金流量。

1 現(xiàn)金流量表比利潤表更重要

正如上所述，傳統(tǒng)會計報表—資產(chǎn)負債表和利潤表是根據(jù)溯源原則即權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，將收入、費用在不同期間配比、分攤，而配比、分攤的方法和時間等會計制度卻又無法統(tǒng)一，就產(chǎn)生了需要會計人員專業(yè)判斷的會計估計，不同的財務(wù)人員就可能有不同的估計標(biāo)準。會計制度在規(guī)定諸如發(fā)出存貨計價、固定資產(chǎn)折舊等會計政策時也給出了不同的處理方法供財務(wù)人員選擇，提供了選擇的余地。而新制度（2001年會計制度）對諸如壞帳準備、各項資產(chǎn)減值準備等的計提更賦予了財務(wù)人員較多的專業(yè)判斷，因此企業(yè)會計利潤的可操作性較大。而現(xiàn)金流量表則以實收實付為基礎(chǔ)，不易虛構(gòu)。

另一方面現(xiàn)金流量比賬面利潤重要的多，它在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。即使公司有賬面利潤，但若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，調(diào)度不靈，將嚴重影響公司的發(fā)展，甚至影響到企業(yè)的生存。通過現(xiàn)金流量分析，了解公司營運資金管理能力，能夠正確評價公司當(dāng)前及以前各期所取得利潤的質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)財務(wù)方面存在的問題，對未來公司的財務(wù)狀況作出科學(xué)預(yù)測。

2 現(xiàn)金流量表的格式及編制方法

現(xiàn)金流量表由主表和附表組成，主表將企業(yè)現(xiàn)金流量分別為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量三部分，每一部分又分為流入、流出及凈額。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是一項重要的指標(biāo)，可以說明企業(yè)在不動用外部籌資的情況下，通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否足以償還負債、支付股利和對外投資。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)為獲得未來收益和現(xiàn)金流量而導(dǎo)致資源流出的程度，以及以前資源轉(zhuǎn)出帶來的現(xiàn)金流入的信息?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)從外部籌集資金的信息，即外部資金提供人（投資者或債權(quán)人）預(yù)計對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的要求權(quán)，以及企業(yè)獲得前期資金付出的代價?，F(xiàn)金流量表附表以企業(yè)凈利潤（凈所得）為起算點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支等有關(guān)項目的增減變動，據(jù)此計算出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。對于健康的正在成長的公司而言，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)；投資活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，企業(yè)擴張，投資支出大于收入；籌資活動則是正、負相間，由企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量滿足投資需要而定，如不能滿足投資資金需求，則需從外部籌集資金，籌資活動現(xiàn)金流量為正數(shù)。否則，多余資金要么還債，要么回報股東，流出大于流入，籌資活動現(xiàn)金流量為負。我國現(xiàn)金流量表主表按直接法編制，以利潤表中的營業(yè)收入為起算點，通過現(xiàn)金收入和支出的主要類別反映各經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。同時在附表補充資料中還單獨按間接法反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況。

3 現(xiàn)金流量表提供的實用指標(biāo)

3.1 償債能力比率

3.1.1 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比例，計算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額／流動負債。由于現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，這一比率最能直接反映企業(yè)的短期償債能力?，F(xiàn)金同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)，所以過高的現(xiàn)金比率會降低企業(yè)的獲利能力。例如，剛上市的新股由于融得大量資金現(xiàn)金比率很高，償債能力自然沒問題，但如果很長一段時間內(nèi)都保持過高的現(xiàn)金比率則意味著資金沒有很好的投資項目，企業(yè)獲利能力值得懷疑。這一比率通常與流動比率和速動比率結(jié)合起來進行分析。

3.1.2 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與流動負債或總負債的比率，用來反映企業(yè)經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。計算公式為：經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/流動負債；經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量入/總負債。企業(yè)為了償還即將到期的流動負債，固然可以通過出售投資、長期資產(chǎn)等取得投資活動現(xiàn)金流入，或者靠籌資活動來解決，但最安全可靠的辦法還是利用企業(yè)自身經(jīng)營活動取得現(xiàn)金流量。前一公式反映企業(yè)的短期償債能力，后一公式反映償付全部負債的能力。

3.2 支付能力比率

3.2.1 每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 即經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總股本之比，用來反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力。計算公式：每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／總股本。該比率越大，證明企業(yè)支付股利和資本支出的能力越強。

3.2.2 支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量：即經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利的比率，用來反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計算公式為：支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／現(xiàn)金股利。該比率越大，證明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強，比率越小，則越弱。

3.3 財務(wù)彈性比率 財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力源于現(xiàn)今流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。計算公式為：現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/近5年資本支出、存貨增加及現(xiàn)金股利之和。該比率越大，企業(yè)資金自給率越高。達到1時，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金；若小于1，說明企業(yè)要靠外部融資來補充資金。

3.4 收益質(zhì)量比率 收益質(zhì)量是指報告收益（賬面利潤）與公司實際業(yè)績之間的相關(guān)性，能如實反映公司業(yè)績，則認為收益質(zhì)量好。否則，則認為收益質(zhì)量不好。

3.4.1 凈收益營運指數(shù) 即經(jīng)營凈收益與全部凈收益的比值。計算公式為：凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）/凈收益。經(jīng)營凈收益占全部凈收益越多，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)收益質(zhì)量越好。非經(jīng)營收益越多，收益質(zhì)量越差，這是因為非經(jīng)營收益可持續(xù)性低，不是公司的主要業(yè)務(wù)，不反映公司的核心能力。非經(jīng)營收益盡管也是“收益”，但不能代表企業(yè)的收益“能力”。

3.4.2 現(xiàn)金營運指數(shù) 即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（實得經(jīng)營現(xiàn)金）與經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金的比率。計算公式為：現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金。其中：經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用。經(jīng)營活動凈收益=凈收益（凈利潤）-非經(jīng)營收益?，F(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明一部分收益沒有取得現(xiàn)金，停留在實物或債權(quán)形態(tài)，而實物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險大于現(xiàn)金，所以未實現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已實現(xiàn)的收益。其次，現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明營運資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。

參考文獻

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