【摘要】 財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，目的在于通過管理達到企業(yè)利潤最大化、股東權(quán)益最大化、企業(yè)價值最大化以及資本利潤和股東財富最大化，在我國現(xiàn)行市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)工作要實現(xiàn)職能轉(zhuǎn)變，管理目標(biāo)的設(shè)置應(yīng)更傾向適應(yīng)市場化的需要，照顧利益相關(guān)者的利益。

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)管理；現(xiàn)代企業(yè)；管理目標(biāo)

【中圖分類號】 F275【文獻標(biāo)識碼】 A【文章編號】 1005-1074(2009)04-0169-01

1 財務(wù)管理目標(biāo)主要觀點評析

1.1 產(chǎn)值最大化 產(chǎn)值最大化目標(biāo)是指在傳統(tǒng)集權(quán)管理模式下，企業(yè)的財產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度集中，企業(yè)的主要任務(wù)就是執(zhí)行國家下達的總產(chǎn)值目標(biāo)。在這種情況下，企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)就是完成生產(chǎn)任務(wù)，追求總產(chǎn)量目標(biāo)。產(chǎn)量最大化目標(biāo)在計劃經(jīng)濟體制和買方市場時期，具有很強的存在價值。新中國成立到1978年改革以前，我國財務(wù)管理目標(biāo)主要采取這種方式。這種管理目標(biāo)的缺陷主要是：①只講產(chǎn)值，不講效益。②只講數(shù)量，不求質(zhì)量③只抓生產(chǎn)、不抓銷售。④只重投入、不講績效。

1.2 利潤最大化 利潤最大化目標(biāo)是指通過對企業(yè)財務(wù)活動的管理，不斷增加企業(yè)利潤，使利潤達到最大。這種觀點認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多企業(yè)的財富增加越多，越接近于企業(yè)的目標(biāo)。

1.3 資本利潤率最大化 資本利潤率是指企業(yè)凈利潤與資本額的比率，這一目標(biāo)的優(yōu)點是把企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤額同投入的資本進行對比，能夠說明企業(yè)的盈利水平，便于在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進行比較，以考核評價企業(yè)的經(jīng)濟效益及盈利水平的差異。這種觀點雖然把企業(yè)的利潤和股東投人的資本聯(lián)系起來，但它并不能克服利潤最大化目標(biāo)所存在的致命弱點，仍然沒有考慮到每股盈余取得的時間性和每股盈余的風(fēng)險性。與利潤最大化的財務(wù)管理目標(biāo)有相似之處。

1.4 股東財富最大化 股東財富最大化是指企業(yè)通過有效組織財務(wù)活動，為股東帶來更多的財富。雖然與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)基本上可以反映投人與獲利之間的關(guān)系，考慮了資金的時間價值也考慮了風(fēng)險因素。

1.5 企業(yè)價值最大化 企業(yè)價值最大化是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值，即企業(yè)資產(chǎn)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，是社會公眾對企業(yè)總價值的市場評價。企業(yè)價值不同于利潤，利潤是新創(chuàng)造價值的一部分，而企業(yè)價值不僅包含了新創(chuàng)造的價值，還包含了企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。企業(yè)價值最大化目標(biāo)的核心，是強調(diào)在企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。隨著我國加入WTO，企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的變遷，必然對企業(yè)產(chǎn)生極大的影響，尤其是在經(jīng)濟法規(guī)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和人力資源環(huán)境等綜合因素共同作用下，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)轉(zhuǎn)變以履行保護環(huán)境、保證產(chǎn)品質(zhì)量、支持社會公益事業(yè)為前提，謀求企業(yè)價值最大化。

2 影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素

我國現(xiàn)行市場經(jīng)濟是以市場對資源的配置為基礎(chǔ)的竟?fàn)幗?jīng)濟。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的確立必須考慮以下幾個因素:

2.1 企業(yè)所有者 所有者對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕峭ㄟ^股東大會和董事會來進行的。從理論上講，企業(yè)重大的財務(wù)決策必須經(jīng)過股東大會或董事會的表決，企業(yè)經(jīng)理和財務(wù)經(jīng)理的任免也由董事會決定，因此，企業(yè)所有者對企業(yè)財務(wù)管理有重大影響。

2.2 企業(yè)債權(quán)人 債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會采取一定的保護措施。以便按時收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必然要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和活當(dāng)?shù)膬攤芰?。?dāng)然.債權(quán)人權(quán)力的大小在各個國家有所不同，在日本，債權(quán)人尤其是銀行對企業(yè)財務(wù)決策會產(chǎn)生重大影響。

2.3 企業(yè)職工 企業(yè)職工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理人員，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力的勞動，必然要求取得合理報酬。職工是企業(yè)財富的創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享企業(yè)收益;職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連，當(dāng)企業(yè)失敗時，他們要承擔(dān)重大風(fēng)險，有時甚至比股東承擔(dān)的風(fēng)險還大。因此，在確立財務(wù)管理目標(biāo)時，必須考慮職工的利益，在社會主義條件下，職工的利益更應(yīng)優(yōu)先考慮。

2.4 政府 政府為企業(yè)提供了各種公共方面的服務(wù)，因此要分享企業(yè)收益，要求企業(yè)依法納稅，對企業(yè)財務(wù)決策也會產(chǎn)生影響。政府經(jīng)常通過政策誘導(dǎo)的方式影響企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。

3 現(xiàn)階段我國財務(wù)管理目標(biāo)設(shè)置的原則

3.1 提高企業(yè)經(jīng)濟效益目標(biāo) 從資本保全資本保值增值利潤和經(jīng)濟效益四者的關(guān)系來看，提高企業(yè)經(jīng)濟效益是關(guān)鍵、是核心。因為沒有經(jīng)濟效益，就沒有利潤，沒有利潤，就沒有資本保值與增值，沒有資本保值，就沒有資本保全。由此可見，企業(yè)經(jīng)濟效益的好壞，直接影響著其他三者的目標(biāo)完成情況。

3.2 提高企業(yè)“三個能力”目標(biāo) 即科學(xué)、有效地組織企業(yè)財務(wù)活動，不斷提高企業(yè)的營運能力、盈利能力和償債能力。其中:營運能力岡是指企業(yè)根據(jù)外部市場環(huán)境的變化，合理配置各項生產(chǎn)要素的能力.它對盈利能力的持續(xù)增長和償債能力的提高均有著決定性的影響;盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，它是償債能力的基礎(chǔ);償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。

3.3 維護利益目標(biāo) 即正確處理與協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系，維護各方的合法利益。市場經(jīng)濟條件下，與企業(yè)存在利益關(guān)系的除所有者外，還有債權(quán)人、職工、供應(yīng)商、消費者及政府等。各利益主體問的關(guān)系是“合作伙伴”，強調(diào)的是“雙嵌”。無論制定何種財務(wù)政策，都必須合理兼顧企業(yè)所有者利益與其它主體的利益.絕不能厚此薄彼，更不能顧此失彼。只有這樣，才能正確處理好各種經(jīng)濟關(guān)系，使財務(wù)分配政策保持動態(tài)平衡，獲得各利益主體的信任與支持，保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營正常進行，并實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻

[1] 〔美〕D·F·斯科特，金馬，譯.現(xiàn)代財務(wù)管理基礎(chǔ)[M].第1版.北京:清華大學(xué)出版社，2004