時(shí)下，新能源已經(jīng)成為社會(huì)各界都密切關(guān)注的一個(gè)話題。制定新能源戰(zhàn)略，已經(jīng)成為許多國(guó)家正在認(rèn)真做的事情。在世界資本市場(chǎng)上，雖然現(xiàn)在很多國(guó)家的股市行情并不好，投資疲弱，但是與新能源有關(guān)的股票，其走勢(shì)相對(duì)還是比較強(qiáng)的。有人這樣說，現(xiàn)在忽視新能源，就像當(dāng)年忽視互聯(lián)網(wǎng)一樣，將來一定會(huì)被淘汰。

關(guān)于新能源戰(zhàn)略

最早的新能源是從風(fēng)力發(fā)電及太陽能光伏與光熱技術(shù)開始起步的，而現(xiàn)在新能源已經(jīng)進(jìn)入到人類的日常生活中，如海灘邊的風(fēng)力發(fā)電機(jī)槳葉、屋頂上的太陽能采集板等。只是由于各種因素的影響，人類對(duì)新能源的利用程度還很淺，與傳統(tǒng)能源相比，它所占的比例還非常低。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，新能源多少還是有點(diǎn)被邊緣化的。

那么，為什么新能源叫好而不叫座，無法在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中充當(dāng)主角呢？這就涉及到有關(guān)新能源的發(fā)展戰(zhàn)略了?，F(xiàn)實(shí)是，雖然傳統(tǒng)能源在發(fā)展中已經(jīng)暴露出種種弊端，但是，一方面它的確給人類生活帶來了方便，另一方面則也給掌握傳統(tǒng)能源的人帶來了巨大的利益。在世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體系中，盈利能力最強(qiáng)的往往就是那些石油巨頭們。顯然，從其局部利益出發(fā)，他們是沒有興趣去搞新能源的。另外，新能源在起步時(shí)，其成本是比較高的，這也成為其推廣使用時(shí)的障礙。像通過太陽能光伏技術(shù)發(fā)電，其最初的成本比用傳統(tǒng)能源發(fā)電要高出10多倍，雖然沒有污染，但如此低的性價(jià)比，是無法吸引投資者的，所以難以真正進(jìn)入實(shí)用。經(jīng)濟(jì)規(guī)律這一無形的手，在背后操控了這一切。

所以，現(xiàn)在人們所看到的狀況是，新能源產(chǎn)業(yè)基本上是處于實(shí)驗(yàn)階段，無法真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化使用。這種狀況，一直到1980年代才開始有所改變。在國(guó)際上，德國(guó)、西班牙是發(fā)展新能源比較快的國(guó)家，它們把鼓勵(lì)新能源的使用作為一項(xiàng)專門的政策，對(duì)太陽能、風(fēng)能發(fā)電進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，推動(dòng)其從實(shí)驗(yàn)室走向社會(huì)。

但是，作為世界上最大的能源消費(fèi)國(guó)，美國(guó)對(duì)于發(fā)展新能源卻一直沒有什么興趣，有分析認(rèn)為，這主要是與它掌控了大量的傳統(tǒng)能源資源有關(guān)。美國(guó)的這種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度，在有關(guān)環(huán)境問題上也表現(xiàn)得很突出。它拒絕在《京都協(xié)議》上簽字，其中的一個(gè)原因，就是害怕這會(huì)對(duì)其大量使用傳統(tǒng)能源的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不利影響。另外，美國(guó)金融衍生品發(fā)達(dá)，那些投資銀行、對(duì)沖基金通過對(duì)石油期貨等的操縱，謀取了高額收益。這樣一來，它也就更沒了發(fā)展新能源的動(dòng)力。但是，美國(guó)的這種做法，最終損人不利己。當(dāng)油價(jià)不斷攀高以后，美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到了打擊，這樣也就迫使其不得不考慮發(fā)展新能源的問題。奧巴馬上臺(tái)以后，更是明確了新的國(guó)家能源戰(zhàn)略，其中就包括大力發(fā)展新能源。

中國(guó)雖然傳統(tǒng)能源的總量并不少，但是結(jié)構(gòu)不平衡，煤炭多、石油少。現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)的石油依存度已經(jīng)超過了50%，成為世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)之一。同時(shí)，由于對(duì)傳統(tǒng)能源的需求很大，也造成了嚴(yán)重的污染。研究證明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要繼續(xù)保持高速發(fā)展，能源是一大瓶頸，靠國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)能源供應(yīng)是無法保證的。而進(jìn)口石油等，也有很大的地緣政治方面的問題。因此，不管從什么角度來說，中國(guó)也需要加快發(fā)展新能源?！对偕茉捶ā返耐ㄟ^，標(biāo)志著國(guó)家的能源戰(zhàn)略得以形成。進(jìn)入本世紀(jì)以來，中國(guó)的風(fēng)力發(fā)電得到了非?？斓陌l(fā)展，目前裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)躍居世界第二；太陽能光伏技術(shù)的推廣實(shí)驗(yàn)，也在越來越多的地方實(shí)施。不過，和世界上其它國(guó)家一樣，中國(guó)的新能源使用還只是剛剛起步，相對(duì)于龐大的能源生產(chǎn)規(guī)模來說，新能源所占的比例實(shí)在是太少了，幾乎可以忽略不計(jì)。要落實(shí)國(guó)家的新能源戰(zhàn)略，可謂任重道遠(yuǎn)。

關(guān)于新能源股票

新能源很重要，就世界范圍來說，現(xiàn)在新能源戰(zhàn)略也基本形成了。剩下的問題就是如何發(fā)展新能源了，而我們所要討論的，就是在資本市場(chǎng)上投資新能源股票的問題。

必須承認(rèn)的是，現(xiàn)在正是發(fā)展新能源的最好時(shí)機(jī)。根據(jù)各國(guó)的新能源發(fā)展規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的有效替代，目前的新能源使用規(guī)模至少要增加10倍以上，這也就意味著新能源在未來將會(huì)有超過20年的持續(xù)高速發(fā)展?；仡^看看，恐怕沒有哪個(gè)行業(yè)敢明確說自己能有20年的高增長(zhǎng)。因此，就行業(yè)定位來說，它是現(xiàn)在最為典型的朝陽行業(yè)。再從國(guó)際上幾個(gè)新能源典型產(chǎn)業(yè)的成熟度來說，風(fēng)力發(fā)電已經(jīng)基本可以進(jìn)入商業(yè)使用了，太陽能發(fā)電的成本也在快速下降，未來幾年也會(huì)慢慢具有商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。新型蓄電池的開發(fā)也比較成熟，新能源汽車正開始擠入傳統(tǒng)的汽車市場(chǎng)?？梢哉f，前景是相當(dāng)光明的。當(dāng)然，現(xiàn)在的生存還離不開政府補(bǔ)貼。

在中國(guó)，情況還要嚴(yán)峻一些。現(xiàn)在雖然風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的生產(chǎn)已經(jīng)初具規(guī)模，但太陽能光伏技術(shù)缺乏整體配套能力，新型蓄電池還沒有達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)的階段，新能源汽車也只是剛進(jìn)入市場(chǎng)?？傮w來說，中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)，規(guī)模還不大，尚沒有進(jìn)入可以整體盈利的階段。除了幾家有一定規(guī)模的風(fēng)電設(shè)備企業(yè)和單晶硅加工企業(yè)有一定業(yè)績(jī)，其它涉足新能源的企業(yè)多數(shù)還處于投入期，要真正產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，還需要一段時(shí)間。另外，中國(guó)涉足新能源的企業(yè)數(shù)量多，但很分散，核心競(jìng)爭(zhēng)力的缺乏，使其發(fā)展受到的制約比較多。這種狀況，與極高的行業(yè)景氣度形成了不小的反差。前幾年股市大牛市的時(shí)候，市場(chǎng)上也曾經(jīng)對(duì)一些有新能源題材的股票進(jìn)行過重點(diǎn)投資，但效果并不好。一些人也因此把新能源概念股票比作當(dāng)年的網(wǎng)絡(luò)股，認(rèn)為只適合投機(jī)而不適合投資。

不過，隨著形勢(shì)的發(fā)展，又有了明確的新能源戰(zhàn)略與目標(biāo)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)上對(duì)于新能源的重視程度是大大提高了，市場(chǎng)上也已經(jīng)形成了一批新能源產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。它們雖然本身未必成熟與強(qiáng)大，但因?yàn)橛兄芎玫某砷L(zhǎng)空間，因此人們有理由對(duì)其未來抱有希望。從買股票就是買未來這個(gè)角度出發(fā)，這類股票的確是投資者所需要高度關(guān)注的。在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間中，新能源概念將成為股市中一個(gè)持續(xù)的熱點(diǎn)，相關(guān)企業(yè)的股票因?yàn)槠涑砷L(zhǎng)性得到認(rèn)同，將借國(guó)家實(shí)施新能源戰(zhàn)略的東風(fēng)，取得超常規(guī)的發(fā)展，并且為投資者帶來很大的收益。

就滬深股市的具體情況來說，具有新能源概念的股票并不少，下面提到的一些重點(diǎn)品種，投資者不妨重點(diǎn)關(guān)注：從事風(fēng)電設(shè)備開發(fā)與生產(chǎn)的金風(fēng)科技（002202）、東方電氣（600875）和長(zhǎng)城電工（600192）；從事太陽能光伏材料開發(fā)與生產(chǎn)的天威保變（ 6 0 0 5 5 0 ） 、川投能源（600674）和通威股份（600438）；從事新能源電池配件與組件開發(fā)與市場(chǎng)的中信國(guó)安（000839）、科力遠(yuǎn)（600478）和中國(guó)寶安（000009）。這里要指出的是，現(xiàn)在以新能源產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司還不多，多數(shù)公司是參與了部分新能源的投資，所以這里在討論新能源概念股票時(shí)提到了它們。還有，投資新能源股票，著眼點(diǎn)是它的成長(zhǎng)性，因此要做到長(zhǎng)期投資與波段操作相結(jié)合。

作者：申銀萬國(guó)首席分析師