[摘要] 匯率波動(dòng)的不斷加劇，外貿(mào)企業(yè)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，面臨因匯率波動(dòng)而產(chǎn)生的折算風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析企業(yè)折算風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，闡述企業(yè)不同折算方法下折算風(fēng)險(xiǎn)的衡量與估算方法，提出企業(yè)管理外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的具體策略。

[關(guān)鍵詞] 折算風(fēng)險(xiǎn) 折算方法 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、折算風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

外幣折算是外貿(mào)企業(yè)所必須的一個(gè)會(huì)計(jì)處理過程。因?yàn)槠髽I(yè)需要在每個(gè)給定的會(huì)計(jì)期間編制整合整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，將以外幣表示的資產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目按照某一匯率折算為本國貨幣，便于全面客觀地反映其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。企業(yè)在將外幣折算為本幣的過程中，由于匯率變動(dòng)會(huì)引起企業(yè)賬面價(jià)值的變化，即外幣折算風(fēng)險(xiǎn)。

自從2005年7月我國實(shí)行匯率改革以來，人民幣升值的幅度不斷加大，外貿(mào)企業(yè)因匯率的劇烈波動(dòng)而面臨著巨大的外幣折算風(fēng)險(xiǎn)。雖然折算風(fēng)險(xiǎn)是一種名義風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)外幣資產(chǎn)和負(fù)債所進(jìn)行的會(huì)計(jì)處理，只改變企業(yè)的賬面價(jià)值，但是外幣折算對(duì)企業(yè)仍然具有重要的意義。因?yàn)樵趯?shí)踐中，公司賬面盈利性與公司經(jīng)營乃至于公司價(jià)值是相關(guān)的。企業(yè)將外幣資產(chǎn)和負(fù)債折算，把與匯率有關(guān)的收益和損失反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，會(huì)影響企業(yè)向股東和社會(huì)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)值，它是公司對(duì)外公開的主要信息，是投資者進(jìn)行公司分析所依賴的主要基礎(chǔ)材料，它反映的內(nèi)容關(guān)系到企業(yè)在外界中的地位與名望，因此折算風(fēng)險(xiǎn)的影響可能給企業(yè)帶來利潤下降和股價(jià)下跌，從而帶來籌資方面的障礙。因此企業(yè)有必要加強(qiáng)對(duì)外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的管理。

二、外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的衡量與計(jì)算

1.外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的衡量。企業(yè)進(jìn)行外幣折算時(shí)，主要使用當(dāng)前匯率和歷史匯率兩種。由于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目性質(zhì)的不同，因此產(chǎn)生了不同的折算方法，折算方法的不同所產(chǎn)生的折算風(fēng)險(xiǎn)也不同。

(1)在流動(dòng)和非流動(dòng)項(xiàng)目法下：指將資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目分為流動(dòng)項(xiàng)目和非流動(dòng)項(xiàng)目，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債按照當(dāng)前匯率折算，非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)負(fù)債按取得或形成這些項(xiàng)目時(shí)的歷史匯率折算。在這個(gè)方法下，折算風(fēng)險(xiǎn)用折算后的流動(dòng)資產(chǎn)與折算后的流動(dòng)負(fù)債的差額來表示，即將流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債用當(dāng)前匯率折算，兩者之差就是企業(yè)面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)。

(2)在貨幣和非貨幣折算法下：指將報(bào)表中的資產(chǎn)和負(fù)債劃分為貨幣性和非貨幣性項(xiàng)目兩大類。貨幣性項(xiàng)目是指那些代表一定數(shù)額索取權(quán)，以及一定數(shù)額應(yīng)支付義務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債。非貨幣性項(xiàng)目是指那些以物質(zhì)形態(tài)存在的資產(chǎn)負(fù)債，例如存貨、固定資產(chǎn)、長期投資等。其折算風(fēng)險(xiǎn)一般用貨幣性資產(chǎn)與負(fù)債的的外幣差額來衡量，具體表示為貨幣性資產(chǎn)與負(fù)債的差額與匯率波動(dòng)幅度的乘積來表示。

(3)在時(shí)態(tài)折算法下：時(shí)態(tài)法是貨幣和非貨幣折算法的一種改進(jìn)形式，它們的主要區(qū)別在于對(duì)存貨和投資的處理。這時(shí)外幣折算是對(duì)計(jì)量這些項(xiàng)目的貨幣名稱的重新表述，它只能改變被折算項(xiàng)目的計(jì)量單位。這種方法下折算風(fēng)險(xiǎn)與在貨幣和非貨幣法下基本相同，主要在于對(duì)存貨的不同判斷。如果存貨按成本來計(jì)價(jià)，則折算風(fēng)險(xiǎn)與在貨和非貨幣法下的折算風(fēng)險(xiǎn)相同；如果存貨按市價(jià)來計(jì)價(jià)，那么折算風(fēng)險(xiǎn)則要把存貨給加上。

(4)在當(dāng)前匯率法下：指所有外幣資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目和損益項(xiàng)目，都應(yīng)用當(dāng)前匯率進(jìn)行折算，對(duì)收入和費(fèi)用項(xiàng)目，一般按確認(rèn)這些項(xiàng)目時(shí)的匯率折算，我國目前也采用這一方法。在現(xiàn)行匯率法下：因?yàn)樗械馁Y產(chǎn)與負(fù)債都是用的當(dāng)前匯率折算，用資產(chǎn)減去負(fù)債的外幣差額來表示外幣折算風(fēng)險(xiǎn)。

2.外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算。只要使用當(dāng)前匯率的，都存在著折算風(fēng)險(xiǎn)。

折算損益=外幣記賬的權(quán)益總額*（當(dāng)前匯率-歷史匯率）

由于匯率變化導(dǎo)致的折算損益的項(xiàng)目只有子公司的權(quán)益總額，所以把子公司權(quán)益也稱為折算風(fēng)險(xiǎn)暴露，這樣計(jì)算損益的公式可以改寫成：

折算損益=折算風(fēng)險(xiǎn)暴露*（當(dāng)前匯率-歷史匯率）

這里的風(fēng)險(xiǎn)暴露就是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表受到匯率變動(dòng)影響的那部分價(jià)值這一公式也適用于各種折算方法。

三、外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的管理

外幣折算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)的賬面價(jià)值，為了消除和減少因匯率變動(dòng)給企業(yè)帶來的負(fù)面影響，對(duì)折算風(fēng)險(xiǎn)管理顯得十分必要。目前主要有三種措施：

1.運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表來保值。企業(yè)可以使財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的外匯折算風(fēng)險(xiǎn)盡可能相互抵消，重新安排會(huì)計(jì)受險(xiǎn)額，使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸為零。因?yàn)闀?huì)計(jì)受險(xiǎn)額是指資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額，而資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值如果是隨著匯率的變動(dòng)而變動(dòng)的話，則受險(xiǎn)額也會(huì)隨之而變動(dòng)，這樣就可以通過調(diào)整受險(xiǎn)額中的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額來達(dá)到盡可能避免外匯損失的目的。

2.使用外匯衍生工具規(guī)避折算風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)根據(jù)外幣折算風(fēng)險(xiǎn)暴露的大小建立相應(yīng)的外匯衍生工具合約，從而規(guī)避外匯折算風(fēng)險(xiǎn)。常用的外匯衍生工具主要是外匯遠(yuǎn)期合約，建立了外匯遠(yuǎn)期合約之后，可以降低企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及向海外投資活動(dòng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

3.調(diào)整企業(yè)現(xiàn)金以達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表的平衡。企業(yè)通過調(diào)整現(xiàn)金及其等價(jià)物的數(shù)額及其構(gòu)成，來避免在財(cái)務(wù)報(bào)表上顯現(xiàn)出來的折算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)記賬貨幣貶值時(shí)，如果所持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物足夠多時(shí)，在折算時(shí)就會(huì)發(fā)生折算損失。這時(shí)可以將企業(yè)的現(xiàn)金以及等價(jià)物轉(zhuǎn)移出去，或者轉(zhuǎn)換成硬貨幣，這樣以避免可能的折算損失。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃志欽:關(guān)于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之<外幣折算>的思考[J].福建財(cái)會(huì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2007年第三期

[2]岳殿民曹彥棟:外幣折算方法選擇與折算風(fēng)險(xiǎn)淺探[J].財(cái)會(huì)月刊，2007年4月

[3]劉勝軍高漢英:跨國公司股東財(cái)富最大化與折算風(fēng)險(xiǎn)探討[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2005年第6期

[4]唐耀文丁方飛:外幣報(bào)表折算方法的理論剖析與現(xiàn)實(shí)思考[J].事業(yè)財(cái)會(huì)，2006年第2期

[5]王建林:跨國公司會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理[J].無錫商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2003年6月，第三期