一、引言

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，滲透到企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域、環(huán)節(jié)之中。財(cái)務(wù)管理直接關(guān)系到企業(yè)的生存發(fā)與發(fā)展，從某種意義上說，它是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)

人們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)主要表述為“企業(yè)利潤最大化”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多企業(yè)的財(cái)富增加越多，越接近于企業(yè)的目標(biāo)。事實(shí)上，這種觀點(diǎn)偏面地將利潤理解為企業(yè)的財(cái)富，具有一定的局限性。在這種觀點(diǎn)下，至少存在三個(gè)問題：一是沒有考慮利潤取得的時(shí)間；二是沒有考慮所獲利潤與投入資本額的關(guān)系； 三是沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。創(chuàng)辦企業(yè)的目的是為了擴(kuò)大財(cái)富，企業(yè)的價(jià)值在于它能給投資者帶來未來報(bào)酬，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是“企業(yè)價(jià)值最大化”或者“股東財(cái)富最大化”，因?yàn)檫@種觀點(diǎn)，既反映了利潤取得的時(shí)間，也反映了資本和獲利之間的關(guān)系，還反映了受風(fēng)險(xiǎn)大小的影響。

三、對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不同觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)

現(xiàn)代修正業(yè)財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)，有總產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等多種界定。下面，便對(duì)這些界定逐一評(píng)價(jià)，以求為科學(xué)地設(shè)定現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)提供依據(jù)。

1.對(duì)以總產(chǎn)值最大化為企業(yè)財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)的評(píng)價(jià)。在經(jīng)濟(jì)體制改革之前，社會(huì)總產(chǎn)值曾是我國最重要的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。與其相應(yīng)，總產(chǎn)值最大化也曾成為我國國營企業(yè)的奮斗目標(biāo)。調(diào)查資料表明，就是在經(jīng)濟(jì)體制改革的初潮，國有企業(yè)仍然存在著產(chǎn)值偏好。伴隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的確立與國有企業(yè)的改制，以確保三大資金專項(xiàng)專用作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的歷史條件已不復(fù)存在，舊的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)為新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)所取代。

2.對(duì)以利潤最大化為企業(yè)財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)的評(píng)價(jià)。在資本主義社會(huì)的初期，企業(yè)投資主體單一，利益關(guān)系簡單，實(shí)現(xiàn)利潤最大化無疑是當(dāng)時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總目標(biāo)。然而，在現(xiàn)代企業(yè)投資主體多元化與利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜化的情況下，企業(yè)除要實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)以外，還必須同時(shí)考慮降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的問題。而利潤最大化目標(biāo)，無論在理論上還是在實(shí)踐上，都無法涵蓋規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與謀求企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的要求。

3.對(duì)以股東財(cái)富最大化為企業(yè)幾務(wù)管理目標(biāo)的評(píng)價(jià)。股東財(cái)富最大化目標(biāo)不同于利潤最大化目標(biāo)，后者只是體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)價(jià)值增值的追求，前者則不僅反映了企業(yè)對(duì)價(jià)值增值的追求，還蘊(yùn)涵了企業(yè)對(duì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與滿足長遠(yuǎn)發(fā)展的要求。因此，與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)無疑更具全面性與綜合性。但也應(yīng)該看到，股東財(cái)富最大化目標(biāo)僅適用于上市公司，而不適用于非上市企業(yè)。

4.對(duì)以企業(yè)價(jià)值最大化為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的評(píng)價(jià)。在有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的種種界定中，企業(yè)值最大化恐怕是目前最受推崇的一種說法。把企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)界定為企業(yè)價(jià)值最大化頗具科學(xué)性。其根據(jù)在于：一是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)內(nèi)含了對(duì)盡可能高的投資回報(bào)率、盡可能低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)健的發(fā)展前景等多重要求，具有很強(qiáng)的綜合性。二是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)不僅適用于上市公司，也適用于非上市企業(yè)，具有廣泛的適用性。

四、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)過程中應(yīng)該考慮的問題

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響，由于出發(fā)點(diǎn)和要求實(shí)現(xiàn)的目的不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定位會(huì)各有偏差，但目標(biāo)只有一個(gè)，即“企業(yè)價(jià)值最大化”。概括起來，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個(gè)問題：

1.緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)。做好財(cái)務(wù)計(jì)劃，企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高于一切，財(cái)務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的地要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。計(jì)劃并非一個(gè)資金問題，還要對(duì)未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考，以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反應(yīng)能力；增加有利機(jī)會(huì)帶來的收益。財(cái)務(wù)計(jì)劃確定后，要將計(jì)劃具體化，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，便財(cái)務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化中發(fā)揮重要作用。

2.促使企業(yè)最大限度地提高投資報(bào)酬率。成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標(biāo)準(zhǔn)，只局限于降低成本本身，一般不能改變風(fēng)險(xiǎn)，因此。企業(yè)在投資管理、流動(dòng)資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，便企業(yè)總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮“貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”，以求達(dá)到股東投資報(bào)酬率最大。

3.合理提高資產(chǎn)的利用效率。企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的，企業(yè)獲得的利潤不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面，還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。改變資產(chǎn)用途，利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，對(duì)于存在明顯資產(chǎn)閑置的企業(yè)，提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵之一。盤活存量資產(chǎn)、增加產(chǎn)品產(chǎn)量、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會(huì)需要的商品來增加數(shù)量收益，不僅是一種市場策略，有時(shí)也是一種成本利潤策略，從企業(yè)戰(zhàn)略意義上講，提高資產(chǎn)利用率也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的有效途徑。

4.正確進(jìn)財(cái)務(wù)分析。為改善企業(yè)內(nèi)部管理，財(cái)務(wù)管理往往要對(duì)企業(yè)的盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分配進(jìn)行分析，以評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。幫助企業(yè)改善決策。通過財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，找出存在的問題，以此來提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬欺周轉(zhuǎn)率，并為決策提供有用信息，促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

綜上所述，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，滲透到企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域、環(huán)節(jié)之中。財(cái)務(wù)管理直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展，從某種意義上說，它是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵。財(cái)務(wù)管理是以資本收益最大為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用的一種動(dòng)作活動(dòng)。

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