[摘 要] 假定在技術(shù)外包過程中，技術(shù)聯(lián)盟成員具有風險中性、風險規(guī)避等不同的風險偏好，區(qū)分技術(shù)外包方與技術(shù)研發(fā)方的四類風險偏好組合，建立委托代理模型，給出在技術(shù)聯(lián)盟成員不同風險態(tài)度下的最優(yōu)激勵合同。

[關(guān)鍵詞] 技術(shù)外包 風險偏好 激勵機制

一、引言

在技術(shù)外包過程中，技術(shù)外包方和技術(shù)研發(fā)方信息不對稱，前者無法完全了解技術(shù)研發(fā)方的真實情況，而后者能對自己的運作能力和努力水平做出準確評估。因此，如何約束和激勵研發(fā)方成為信息不對稱條件下技術(shù)外包方必須考慮的問題。該問題的實質(zhì)即一般意義上的委托代理問題，核心是激勵機制設計。技術(shù)聯(lián)盟成員的風險偏好是影響技術(shù)外包行為的一個重要因素。為極大化自身利益，技術(shù)外包方需要根據(jù)自身及技術(shù)研發(fā)方的不同風險態(tài)度，采取相應的激勵措施。

二、供應鏈成員的風險偏好組合

由于對待風險的態(tài)度不同，面臨市場風險或其他不確定性因素時，技術(shù)聯(lián)盟成員將采取不同行動。依經(jīng)典處理，將成員的風險偏好簡化為三種類型：風險規(guī)避、風險中性和風險愛好。設效用函數(shù)u(.)是VNM效用函數(shù)。風險規(guī)避者的效用函數(shù)是邊際效用遞減的，滿足u'(.)>0，u''(.)<0；風險中性者的效用函數(shù)滿足u'(.)=0，u''(.)=0；風險愛好者的效用函數(shù)是邊際效用遞增的，滿足u'(.)>0，u''>0。一般而言，技術(shù)聯(lián)盟成員常常是風險中性或風險規(guī)避的。本文主要考慮委托人風險中性、代理人風險中性和風險規(guī)避條件下的最優(yōu)合同設計。

三、模型假設

技術(shù)外包方P、技術(shù)研發(fā)方L都是獨立的利益主體，目標都是最大化自身利益。技術(shù)外包方無法觀測到技術(shù)研發(fā)方的努力水平，但可以觀測到其業(yè)績。雙方合約為線性合同wL=α+βπ。技術(shù)研發(fā)方的業(yè)績產(chǎn)出為π＝ka+θ。其中a為技術(shù)研發(fā)方的努力水平；k為單位努力程度的產(chǎn)出系數(shù)；θ為影響研發(fā)業(yè)績產(chǎn)出的科研隨機因素，其分布服從N(0，σ2)。技術(shù)研發(fā)方的努力成本C與努力程度a(a∈[0，1])有關(guān)，并且C'(a)>0，C''(a)>0。該函數(shù)可以寫成。其中b表示成本系數(shù)，b越大，同樣的努力程度a所消耗的成本也越大。wP為技術(shù)外包方的隨機收益，wL為技術(shù)研發(fā)方的隨機收益；考慮雙方的風險偏好，EwP為技術(shù)外包方的期望收益，EwL為技術(shù)研發(fā)方的期望收益；技術(shù)外包中的激勵相容條件IC，參與約束IR，為技術(shù)研發(fā)方的保留收益水平。

四、模型建立及求解

1.技術(shù)外包方與技術(shù)研發(fā)方收益

(1)雙方隨機收益

技術(shù)外包方隨機收益為技術(shù)外包業(yè)績與技術(shù)研發(fā)方報酬之差額，即wp=-α+(1-β)(ka+θ)，技術(shù)研發(fā)方隨機收益為其所得報酬與其努力成本之差額，即。

(2)雙方期望收益

當技術(shù)外包方和技術(shù)研發(fā)方持風險中性態(tài)度時，其期望效用等于期望收益，得到;。

當技術(shù)外包方和技術(shù)研發(fā)方持風險規(guī)避態(tài)度時，采用絕對風險規(guī)避度ρP(w)和PL(w)來分別刻畫雙方的風險規(guī)避程度。對于技術(shù)外包方風險規(guī)避條件下的期望收益，有。假定技術(shù)外包方的效用函數(shù)具有不變絕對風險規(guī)避特征，即u(wp)=-exp(-ρpwp)，則技術(shù)外包方的效用函數(shù)期望值為。同理，對于技術(shù)研發(fā)方風險規(guī)避條件下的期望收益，可得到。假定技術(shù)研發(fā)方的效用函數(shù)具有不變絕對風險規(guī)避特征，則技術(shù)研發(fā)方的效用函數(shù)期望值為。

2.信息不對稱條件下的激勵機制設計

(1)雙方均為風險中性時的最優(yōu)激勵模型

考慮技術(shù)外包方最大化自身收益，并考慮技術(shù)研發(fā)方的激勵相容條件(IC)和參與約束(IR)，建立模型如下：

由于，則令，得到技術(shù)研發(fā)方最優(yōu)努力程度a*=βk/b。在K-T最優(yōu)性條件下，參與約束的等號成立，有。由于，則令，得到使技術(shù)外包方收益fP取最大值時的技術(shù)研發(fā)方最優(yōu)提成比例，即β*=1。由此得到技術(shù)研發(fā)方最優(yōu)努力程度，即a*=k/b。將β*=1及a*=k/b代入模型中的目標函數(shù)，得到雙方均為風險中性時的技術(shù)外包方最優(yōu)收益，即。此時最優(yōu)激勵合同為。

(2)外包方風險中性、研發(fā)方風險規(guī)避時的最優(yōu)激勵模型

考慮外包方最大化自身收益、研發(fā)方的激勵相容條件及參與約束，建立模型如下

max hp==-α+(1-β)ka

解得a*=βk/b，則有。依上節(jié)做相同處理，可得，。將β*、α*代入模型中的目標函數(shù)，得到技術(shù)外包方最優(yōu)收益，即。此時最優(yōu)激勵合同為。

五、結(jié)果分析

本文認為，技術(shù)聯(lián)盟成員不同風險態(tài)度將影響技術(shù)研發(fā)方的風險分擔比例、努力水平及技術(shù)外包方的收益結(jié)果。為極大化自身利益，技術(shù)外包方需要根據(jù)自身及技術(shù)研發(fā)方的不同風險態(tài)度，制定相應的最優(yōu)激勵合同。同時，技術(shù)外包方自身對于風險不能持較大的保守態(tài)度，在招聘或選擇技術(shù)研發(fā)公司時，也要充分考慮研發(fā)公司的風險偏好問題。