[摘 要] 中小企業(yè)是一個(gè)國(guó)家市場(chǎng)中最為活躍的元素，各國(guó)都十分重視對(duì)中小企業(yè)培養(yǎng)，積極尋求各種途徑來(lái)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，通過(guò)對(duì)域外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的研究和借鑒，對(duì)于解決我國(guó)當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困境是十分有意義的。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 國(guó)外 融資

中小企業(yè)對(duì)于各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都起到了舉足輕重作用。以美日為例，中小企業(yè)的為社會(huì)創(chuàng)造了大量財(cái)富。我國(guó)在改革開放之后，中小企業(yè)迅猛發(fā)展，成為我國(guó)具有生機(jī)和活力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸在于資金不足。企業(yè)要想發(fā)展必須進(jìn)行融資。由于內(nèi)外原因，我國(guó)中小企業(yè)融資存在以下問(wèn)題：融資主要來(lái)源于個(gè)人積蓄和家族集資。外部融資渠道單一，并且難以從資本市場(chǎng)上直接融資。中小企業(yè)融資難這在國(guó)際上是通病。各國(guó)在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上各有自己的對(duì)策。

一、國(guó)外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)

在中小企業(yè)融資方面比較典型的國(guó)家有美國(guó)、日本等，因?yàn)閲?guó)情不同，所以具體政策有所差異，但是總體來(lái)說(shuō)還是比較一致的，政府對(duì)于國(guó)外中小企業(yè)融資的扶持主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.專門的機(jī)構(gòu)的設(shè)立

許多國(guó)家的政府都設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行直接貸款或其他形式的信貸援助。其中收效最顯著的為美國(guó)和日本。美國(guó)擁有參眾兩院組成的美國(guó)中小企業(yè)委員會(huì)，尤為重要的是，美國(guó)在聯(lián)邦政府下設(shè)立中小企業(yè)管理局(SBA)來(lái)幫助中小企業(yè)解決資金不足的問(wèn)題。SBA分為華盛頓總部、區(qū)域辦公室和地方機(jī)構(gòu)。SBA分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)各地，可以向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)直接貸款，或直接對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助。

日本政府設(shè)立中小企業(yè)廳作為最高行政管理機(jī)構(gòu)，并且相繼組建了以政府出資為主，面向中小企業(yè)的五大政策性金融機(jī)構(gòu)——國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)、商工組合公庫(kù)、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫(kù)、沖繩振興開發(fā)金融公庫(kù)來(lái)落實(shí)相關(guān)法律、法規(guī)，以低于市場(chǎng)的利率向中小企業(yè)貸款。良好的融資環(huán)境需要有法律政策保駕護(hù)航。各國(guó)都奉行立法先行。在二戰(zhàn)后，各個(gè)國(guó)家都相繼制關(guān)于中小融資的法律法規(guī)。代表性的有美國(guó)的《中小企業(yè)法》、日本的《中小企業(yè)基本法》等。

2.稅收方面的優(yōu)惠政策

稅收的優(yōu)惠是國(guó)家對(duì)中小企業(yè)扶持的最直接也是效果比較明顯的政策。通過(guò)稅收優(yōu)惠，提高中小企業(yè)的生存率，提高中小企業(yè)的數(shù)量，同時(shí)利用稅收政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的杠桿作用，可以促進(jìn)企業(yè)科研開發(fā)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從表面上看受益的是中小企業(yè)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，受益的是整個(gè)國(guó)家。中小企業(yè)的底子比較薄，無(wú)論是資金渠道還是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與大型企業(yè)都是不可同日而語(yǔ)，但是在開始階段，國(guó)外是不區(qū)分企業(yè)的規(guī)模，一視同仁，都實(shí)行同樣的稅率，這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)顯然負(fù)擔(dān)較重，因此，各國(guó)都實(shí)施了一系列的稅收優(yōu)惠政策：

(1)減免稅收。德國(guó)對(duì)大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅。同時(shí)，對(duì)于在落后地區(qū)新建企業(yè)，有免交N年?duì)I業(yè)稅的規(guī)定；(2)提高稅收起征點(diǎn)。各國(guó)都提高稅收起征點(diǎn)，來(lái)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展；(3)提高固定資產(chǎn)折舊率。這一做法的好處是一方面可以加速其技術(shù)設(shè)備的更新?lián)Q代，另一方面可以降低當(dāng)期的應(yīng)納稅額。

3.完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，創(chuàng)造直接融資市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)快速成長(zhǎng)最有效的制度。為拓寬中小企業(yè)的融資渠道，各國(guó)政府都鼓勵(lì)對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。美國(guó)官方的中小企業(yè)投資公司，是惟一一家由聯(lián)邦資助成立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。自1958年以來(lái)，已經(jīng)向中小企業(yè)融資上百億美元。民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來(lái)源之一。目前美國(guó)中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司主要針對(duì)那些進(jìn)行創(chuàng)新的中小企業(yè)投入資以期獲得高額回報(bào)。

二、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示

1.建立健全相關(guān)機(jī)構(gòu)和法律法規(guī)體系

中小企業(yè)融資環(huán)境的優(yōu)化必須通過(guò)政府、社會(huì)和企業(yè)的三方努力。縱觀各個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，無(wú)一例外都擁有中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，以及完善的法律法規(guī)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和法律法規(guī)的完善程度成正比。各個(gè)國(guó)家都通過(guò)相關(guān)法律、法規(guī)的落實(shí)來(lái)真正保障中小企業(yè)良好的融資環(huán)境。因此，我們國(guó)家也要盡快完善相關(guān)中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，建立完善的法律、法規(guī)體系為中小企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

2.制定稅收優(yōu)惠政策

政府最直接的扶持手段應(yīng)該是稅收政策。一是對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的新開辦的中小企業(yè)，實(shí)行一定期限的減免所得稅待遇；二是對(duì)稅后利潤(rùn)再投資的中小企業(yè)，可退還其部分或全部已交所得稅；三是對(duì)下崗職工開辦的中小企業(yè)，降低納稅檔次和給予一定的減免稅待遇；四是對(duì)安置下崗職工達(dá)到一定數(shù)量的中小企業(yè)，可以實(shí)現(xiàn)年累積的增值稅和營(yíng)業(yè)稅退稅制度；五是對(duì)利用個(gè)人資金投資創(chuàng)辦的中小企業(yè)，免征個(gè)人所得稅，消除重復(fù)征稅；六是對(duì)出口創(chuàng)匯型中小企業(yè)實(shí)行聯(lián)合“免、抵、退”稅收制度；使得中小企業(yè)能夠真正得到支持，增加內(nèi)部積累資金。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系和第二板塊市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作模式必須是由市場(chǎng)來(lái)運(yùn)作，要建立一批實(shí)力、高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司。鼓勵(lì)投資銀行、企業(yè)集團(tuán)、上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資。要擺脫政府干預(yù)。政府部門要做的就是創(chuàng)造適合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的良好外部環(huán)境。

早日建立符合我國(guó)國(guó)情的“第二板塊市場(chǎng)”，可以促進(jìn)中小企業(yè)尤其是高科技企業(yè)的融資。最終形成由第一板塊市場(chǎng)和第二板塊市場(chǎng)，以及場(chǎng)外市場(chǎng)組成的多層次資本市場(chǎng)體系。在我國(guó)目前第二板市場(chǎng)尚未建立的情況下，中小企業(yè)可以通過(guò)合資、合作、產(chǎn)權(quán)出讓等多種進(jìn)行改組改造。

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