美國(guó)為何不救制造業(yè)？

我要給各位幾個(gè)數(shù)字，小布什提列了7000億美金，奧巴馬提列了8190億美金，而財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納提出了2萬(wàn)億的救市計(jì)劃，我們最近收集了一大堆資料顯示美國(guó)的后續(xù)計(jì)劃還有8.7萬(wàn)億美金，把這些全部加在一起就有11萬(wàn)億美金之多，可以想象其數(shù)額之大。11萬(wàn)億美金的意思就是說(shuō)全世界69億人口每個(gè)人可以從美國(guó)得到1797美元，這個(gè)錢可以完全把美國(guó)所有住房貸款買回來(lái)對(duì)于拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)。美國(guó)95%的救市資金都投在金融上，金融業(yè)是所有援助計(jì)劃的主要目標(biāo)。之所以不投資在與就業(yè)相關(guān)的如制造、建筑、服務(wù)等行業(yè)的原因，我認(rèn)為只有一個(gè)，那就是美國(guó)人認(rèn)為制造業(yè)救不了。在他們的想法當(dāng)中，他們認(rèn)為制造業(yè)只有一個(gè)問(wèn)題，那就是需求是惟一的，其它都不是問(wèn)題，只要需求沒(méi)有了，制造業(yè)必死，救不活的。因?yàn)槊绹?guó)人的消費(fèi)在這個(gè)階段被凍結(jié)了。

刺激消費(fèi)要借錢給投資人，而消費(fèi)出現(xiàn)問(wèn)題的原因是被凍結(jié)住了，這兩句話是什么意思呢？美國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)叫做泡沫消費(fèi)，只要是借錢來(lái)從事的消費(fèi)都叫泡沫消費(fèi)。美國(guó)人特別喜歡借錢，比如買汽車就是110%的貸款，多的10%就是把保險(xiǎn)一起貸掉了。因此由于從事泡沫消費(fèi)，美國(guó)家庭負(fù)債比率占GDP95%。中國(guó)是一個(gè)有優(yōu)良傳統(tǒng)美德的國(guó)家，我們是不喜歡借錢的，我們家庭負(fù)債占GDP的比重只有美國(guó)人的七分之一也就是13%。因此美國(guó)的銀行與中國(guó)的銀行不同點(diǎn)就在這里：中國(guó)的銀行借錢給你買汽車之后，它就是坐吃利息；美國(guó)銀行透過(guò)衍生性的金融工具做中介把債權(quán)賣出去，這就是為什么美國(guó)的金融性衍生工具這么重要，沒(méi)有它的話銀行就玩不轉(zhuǎn)，沒(méi)有它的話就不可能從事泡沫消費(fèi)。泡沫消費(fèi)從去年的11月開(kāi)始，根據(jù)保爾森的意思是被凍結(jié)了。而這個(gè)變動(dòng)直接打擊了中國(guó)的出口，所以在10月份的時(shí)候中國(guó)的出口增長(zhǎng)率還高達(dá)19%，9月份的時(shí)候高達(dá)30%，而到了11月份中國(guó)的出口增長(zhǎng)率首次為負(fù)2.2%，到了12月份為負(fù)2.8%，原因就是美國(guó)人的消費(fèi)泡沫爆破了。

要刺激美國(guó)人泡沫消費(fèi)的本質(zhì)問(wèn)題就是一定要讓銀行能夠生存，銀行是不能倒閉的。銀行、證券公司、投資人只要這三個(gè)都在，就有可能使美國(guó)的泡沫消費(fèi)恢復(fù)，只要其中一個(gè)死了，那就全完了。因此美國(guó)政府拿出這么多錢去救銀行、證券公司、投資人，目的就是要確保泡沫消費(fèi)的三大環(huán)節(jié)都不出問(wèn)題，只有在他們都不出問(wèn)題的情況下泡沫消費(fèi)才可以恢復(fù)。而泡沫消費(fèi)恢復(fù)之后，建筑、服務(wù)、制造等行業(yè)的失業(yè)就可以立刻得到解決。我演講的時(shí)候，很多企業(yè)家都在這個(gè)時(shí)候很激動(dòng)的問(wèn)：在這個(gè)時(shí)刻我們出口制造業(yè)應(yīng)該做些什么？我說(shuō)了四個(gè)字：束手無(wú)策。因?yàn)檫@一切要看美國(guó)政府上十萬(wàn)億的錢能不能有效的刺激美國(guó)人的消費(fèi)。 （作者為著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平，文章有刪節(jié)。）

地下經(jīng)濟(jì)成避險(xiǎn)港灣

經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直認(rèn)為，地下經(jīng)濟(jì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一種負(fù)面的東西。如今，在金融環(huán)境日益黯淡之際，這個(gè)市場(chǎng)有了一個(gè)新角色，那就是：最新的避險(xiǎn)天堂之一。

由數(shù)百萬(wàn)人構(gòu)成的“非正規(guī)的”地下經(jīng)濟(jì)的世界，是全球商業(yè)中一個(gè)龐大、重要但又很少為人理解的領(lǐng)域。現(xiàn)在，隨著全球金融危機(jī)導(dǎo)致數(shù)百萬(wàn)人失去原本有穩(wěn)定薪水的工作，這個(gè)領(lǐng)域變得更重要了。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)尤其如此，許多人靠從事地下生意謀生，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷蔓延之際，這給他們提供了一個(gè)至關(guān)重要的防護(hù)網(wǎng)。

幾十年來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直強(qiáng)調(diào)地下經(jīng)濟(jì)的消極面。的確，這些小商小販通常不繳稅，由于缺乏資金和專業(yè)技術(shù)，它們的產(chǎn)出能力沒(méi)法跟大企業(yè)相比，因而也不會(huì)有多少創(chuàng)新可言，從業(yè)人員的生活水平也偏低。由于地下從業(yè)者缺乏醫(yī)療保險(xiǎn)和其他保障，他們不得不多多儲(chǔ)蓄以防不測(cè)。這讓他們平時(shí)盡量減少臨時(shí)性開(kāi)支，從而進(jìn)一步拉低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但據(jù)聯(lián)合國(guó)下設(shè)機(jī)構(gòu)國(guó)際勞工組織預(yù)計(jì)，在這波全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，可能會(huì)有5200萬(wàn)人失去工作。如果沒(méi)有地下經(jīng)濟(jì)的存在，許多人將無(wú)處可去。世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬羅尼(W.F. Maloney)說(shuō)，未來(lái)一年，地下經(jīng)濟(jì)將吸納許多人，并給他們提供一個(gè)收入來(lái)源。國(guó)際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰遜(Simon Johnson)說(shuō)，的確，正是由于地下經(jīng)濟(jì)的存在，那些極度貧困國(guó)家的狀況才沒(méi)變得像人們預(yù)計(jì)的那么糟糕。

要準(zhǔn)確定義什么是地下經(jīng)濟(jì)并不容易。一般而言，地下經(jīng)濟(jì)包括在傳統(tǒng)的“正規(guī)”行業(yè)之外的任何種類的工作。正規(guī)行業(yè)的企業(yè)會(huì)在政府機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)，會(huì)納稅并向員工提供固定的薪資和養(yǎng)老、醫(yī)療等福利。而地下經(jīng)濟(jì)的樣本則是開(kāi)羅街頭的個(gè)體商人、墨西哥城里出售玉米餅的小販，或是加爾各答的人力車夫、雅加達(dá)的廢品收購(gòu)員。在美國(guó)和其他富裕國(guó)家也有一些從事地下經(jīng)濟(jì)的人，比如未登記的女仆、園丁或開(kāi)無(wú)照出租車的司機(jī)，不過(guò)，這種現(xiàn)象不像在發(fā)展中國(guó)家那么普遍。分析師稱，地下經(jīng)濟(jì)的總規(guī)模有可能占到美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的10%，而且，隨著企業(yè)紛紛裁員，迫使更多人嘗試自己開(kāi)辦小生意或從事一些兼職工作，這個(gè)比例或許會(huì)上升。據(jù)國(guó)際勞工組織的數(shù)字，在發(fā)展中國(guó)家，仍有占一半甚至更多的非農(nóng)勞動(dòng)力在地下經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域就業(yè)。在印度，83%的勞動(dòng)者從事地下經(jīng)濟(jì)，在撒哈拉以南非洲地區(qū)，這個(gè)比例是72%。最近幾十年來(lái)，在某些發(fā)展中國(guó)家，從事地下行業(yè)的勞動(dòng)者比例有時(shí)甚至還在增加。

一些研究人員開(kāi)始相信，在某些較貧困國(guó)家，隨著人口增長(zhǎng)速度超過(guò)就業(yè)崗位的增長(zhǎng)，地下經(jīng)濟(jì)正在變成一種永久性現(xiàn)象，不論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是好是壞，它都不會(huì)消亡。眼下這輪經(jīng)濟(jì)衰退迫使企業(yè)紛紛削減成本，從而可能進(jìn)一步促使企業(yè)放棄使用成本昂貴的正規(guī)工人，轉(zhuǎn)向廉價(jià)的不享受福利的兼職雇員。而隨著企業(yè)越來(lái)越習(xí)慣于使用非正規(guī)工人的靈活性，許多被裁掉的工人或許永遠(yuǎn)不會(huì)被正規(guī)企業(yè)重新吸納了。（作者：Patrick Barta）

人民幣的遠(yuǎn)大抱負(fù)

北京與六個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行簽訂了貨幣互換協(xié)議，包括香港、印度尼西亞、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、白俄羅斯，還有阿根廷。根據(jù)協(xié)議，這些央行可以向希望購(gòu)買中國(guó)商品的本地進(jìn)口商出售人民幣。中國(guó)早就希望人民幣能在全球金融體系中扮演更重要的角色，這些貨幣互換協(xié)議正是在這樣一個(gè)政策目標(biāo)的大背景下產(chǎn)生的。這個(gè)更廣泛的政策目標(biāo)對(duì)降低中國(guó)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和交易成本有著更為現(xiàn)實(shí)的作用。2008年初人民幣兌美元匯率升值是一些中國(guó)出口企業(yè)破產(chǎn)的原因之一，以人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算將會(huì)在未來(lái)降低這類風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，不應(yīng)該把貨幣互換與人民幣完全自由兌換混為一談。雖然公布的具體細(xì)節(jié)很少，但是看起來(lái)人民幣不能用來(lái)兌換其他貨幣，特別是美元。這些國(guó)家也不能把人民幣當(dāng)作外匯儲(chǔ)備的一部分來(lái)保護(hù)本國(guó)貨幣，這和最近好幾個(gè)國(guó)家與美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)簽署的貨幣互換協(xié)議不同。從很大程度上講，這是因?yàn)槿嗣駧挪荒芡耆杂蓛稉Q。香港仍是唯一一個(gè)可以開(kāi)人民幣儲(chǔ)蓄帳戶的地方，但即使是在那里每日的存款和取款額度也是有限制的。

然而，盡管貨幣互換協(xié)議并不意味著完全自由兌換，卻是朝著自由兌換邁出的重要一步。更可喜的是，近幾個(gè)月來(lái)中國(guó)有關(guān)部門看來(lái)已經(jīng)加快了改革的步伐。（作者為Ben Simpfendorfer，現(xiàn)任蘇格蘭皇家銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）