拆分重組是經(jīng)濟危機下變身求解的不二法門？

繼索尼結(jié)束了長達(dá)14年的盈利局面后，松下、東芝、NEC等日本消費電子巨頭也紛紛爆出預(yù)期虧損的消息，隨之而來的是裁員、停產(chǎn)、關(guān)閉工廠等應(yīng)對措施及諸位總裁的下課。

據(jù)粗略估算，名列全球電子企業(yè)50強的七大日系企業(yè)日立、松下、索尼、東芝、富士通、NEC和夏普等七家企業(yè)，在2008年第三財季（2008年10月1日—12月31日）合計稅后凈虧損達(dá)223億美元，有七萬人面臨失業(yè)。

不幸的是，日立成為了其中的“佼佼者”。

日立日前宣布，截至今年3月的2008財年虧損額高達(dá)7000億日元，而且這已是日立連續(xù)第三年的虧損。為止住下滑，日立決定：自7月1日起分拆旗下兩大業(yè)務(wù)——消費電子及汽車系統(tǒng)，期望藉此每年省下5000億日元支出。

分拆同時，人事調(diào)整并行：現(xiàn)任日立集團會長莊山悅顏轉(zhuǎn)任日立集團會議長，而現(xiàn)任社長古川一夫則轉(zhuǎn)為副會長，空出的兩個職位將由69歲、現(xiàn)任日立旗下兩個制造電池和工業(yè)機械子公司董事長的川村隆接任——新任掌門人的非電子類業(yè)務(wù)出身讓人擔(dān)心：日立的包袱會遠(yuǎn)大于它的舊日榮光。

但是，電子行業(yè)的這一舉措與日本汽車制造商之前的舉動不謀而合，重組換帥似乎成了昔日巨頭在嚴(yán)重經(jīng)濟危機下變身求解的不二法門。

自小平浪平于1910年創(chuàng)建了日立以來，日立已發(fā)展成為從消費電子到化工產(chǎn)品、重型機械等等多元化經(jīng)營的企業(yè)，年營收位列日本上市公司第三位，僅次于豐田汽車和本田汽車。但是99年后，這位耄耋老人卻不得不面對分家之痛。

其實，僅從中國市場就可以看出日立的下滑過程。

早在上世紀(jì)70年代就在北京設(shè)立辦事處，并成為第一家駐京日本制造企業(yè)的日立集團，曾在很長時間占據(jù)中國彩電市場的重要位置。那時候，國人都以擁有一臺日立彩電為榮。數(shù)十年后，日立逐漸失去了在彩電市場的輝煌。由于在等離子和液晶兩個市場上搖擺不定，市場定位不明晰，至2007年，中國6成以上的等離子市場由松下獨攬，即使在獲益頗豐的等離子屏銷售上，日立也僅有5％的市場份額。曾經(jīng)，日立也為改變這一局面而煞費苦心，卻始終無法敵過LG、三星這類公司的市場份額，最終不得不宣布退出這一沒有利潤的業(yè)務(wù)。

讓日立更力不從心的是，來自全球市場更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟衰退重創(chuàng)了日立集團的多項業(yè)務(wù)，汽車銷售的下滑沖擊其汽車零部件業(yè)務(wù)，其持有55％股權(quán)的半導(dǎo)體子公司也因汽車、電視、數(shù)碼相機用芯片及硬盤的市場需求下滑而不景氣。

更糟糕的還有不斷爬升的匯率——日元的升值對日立的銷售造成了不小的困難。2009年1月，日元對美元匯率一度達(dá)87.13比1，為1995年7月以來最高。這意味著在歐美市場買到日本電子產(chǎn)品的相對價格有較大上升，嚴(yán)重削弱日本出口產(chǎn)品在國際市場的競爭力。

因預(yù)料將出現(xiàn)有史以來最為嚴(yán)重的虧損，日立公司想出的高招是，將虧損的平板電視機制造廠和汽車配件制造廠從公司的其它業(yè)務(wù)中剝離出來。為此，日立公司樂觀地認(rèn)為，讓這些業(yè)務(wù)成為全資子公司將會加快決策過程，讓這兩家子公司更具競爭力。但作為投資者，大家更關(guān)心的可能不僅是兩家，而是日立所有的900多家子公司是否能從類似的拆分中受益——這些子公司負(fù)責(zé)制造從洗衣機到核電站等形形色色的各種產(chǎn)品。

一些分析師表示，雖然有分拆換帥之舉，但這家日本目前最大的電器集團并未出現(xiàn)明朗的轉(zhuǎn)機，前景仍不樂觀。

有來自華爾街的評論家，為日立目前的尷尬現(xiàn)狀開出了一劑猛藥——出售或是關(guān)閉這些工廠，尤其是電視機子公司，只有這樣才可能給公司帶來一些長遠(yuǎn)的好處。他們認(rèn)為，從法律意義上分拆這些公司并不困難，真正的問題在于日立是否會關(guān)閉或是賣出這些子公司——這是一個艱難的選擇。眼下，日立公司似乎并不打算接受這樣的建議。