一、引言

目前，投資項目風險評價指標權(quán)重的計算主要是應(yīng)用層次分析法，通過調(diào)查專家的意見構(gòu)造判斷矩陣，從而計算各指標的權(quán)重。這種方法存在一個嚴重的問題就是有的專家意見差異很大，這樣就在很大程度上影響了指標權(quán)重的準確程度，為了排除個別專家的意見，我們引入了專家意見聚類的辦法。

二、投資項目風險評價指標

通過參考文獻和調(diào)查專家的意見，投資項目風險評價指標主要包括:(1)項目環(huán)境要素風險(A1)。包括法律風險(B1)，政策風險(B2)，匯率風險(B3)，利率風險(B4)。(2)項目系統(tǒng)結(jié)構(gòu)風險(A2)。包括技術(shù)風險(B5)，作業(yè)要素風險(B6)，組織結(jié)構(gòu)風險(B7)，財務(wù)風險(B8)。(3)項目行為主體風險(A3)。包括投資管理主體風險(B9)，項目管理主體風險(B10)，項目相關(guān)者主體風險(B11)。

三、采用層次分析法確定指標權(quán)重

1.建立層次結(jié)構(gòu)，將評價指標體系層次化;2.構(gòu)造判斷矩陣；3.計算指標權(quán)重。

四、采用專家意見聚類法判斷離散程度

為判斷各專家所得權(quán)重的離散程度，需要計算各個指標權(quán)重之間的偏離系數(shù)，并由這些偏離系數(shù)組成相似偏離矩陣。

1.將所有專家計算所得的權(quán)重向量W匯總，可得到權(quán)重矩陣W0 。Wij表示第i個專家評定的第j個指標權(quán)重，m表示專家數(shù)，n表示指標數(shù)。

2.偏離系數(shù)Rij的計算。，Rij指專家i與專家j權(quán)重的偏離系數(shù)，Rij越大，則偏離程度越大。將偏離系數(shù)Rij匯總得到偏離系數(shù)矩陣R。

3.偏離程度dj的計算。令，得P=(P1，P2，…，Pn);令， dj表示專家j與最小偏離系數(shù)的偏離程度，Pmin為向量 P中的最小者。當dj超過某一定值時，第j個專家的意見將被排除。

4.案例。以某公路投資項目為例，我們調(diào)查了4名專家，通過專家打分構(gòu)造判斷矩陣的方法來確定該項目各風險評價指標的權(quán)重，然后用專家意見聚類法進行修正，最終確定各指標的權(quán)重。

(1)準則層權(quán)重的確定。通過對各專家所得的判斷矩陣的計算可以得出各專家的意見，如表1所示。

由表1可以看出，各專家意見均滿足一致性檢驗(CR<0.1 )要求。對各專家意見的偏離程度進行計算，結(jié)果如表2所示。

由表2可見，專家1和專家4的意見偏離較大。假設(shè)偏離程度可接受的最大值為20%，則專家1的意見應(yīng)排除。從而得到修正的準則層各指標權(quán)重值，如表3所示。

（2）同樣我們也可以得到指標層各指標的權(quán)重。

五、結(jié)論

通過引入專家意見聚類法，我們成功地排除了個別專家的意見，從而提高了投資項目的風險評價指標權(quán)重的準確程度。

參考文獻:

[1]徐勇戈:非對稱信息下政府投資項目實行代建制的相關(guān)機制研究.西安建筑科技大學博士論文，2006，12

[2]馮 超:政府投資項目代建制的激勵約束機制研究.大連理工大學碩士論文，2007，06