摘要：本文選取2004年－2007年共201只開放式股票型基金作為樣本，分析了相對業(yè)績排序?qū)鸾?jīng)理投資組合風(fēng)險選擇的影響。結(jié)果表明，前期業(yè)績排序中成為贏家的基金經(jīng)理后期傾向于降低投資組合的風(fēng)險，而輸家調(diào)高了投資組合的風(fēng)險水平；基金規(guī)模和成立時間長短對基金經(jīng)理的風(fēng)險選擇影響顯著，新基金和小規(guī)模基金的風(fēng)險調(diào)整程度大于老基金和大規(guī)?；穑煌瑫r，研究發(fā)現(xiàn)牛市對基金的風(fēng)險激勵水平明顯高于熊市。

關(guān)鍵詞：業(yè)績排序；基金經(jīng)理；投資組合；半?yún)?shù)方法

中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674－2265(2008)12－0055－05

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