飽經(jīng)金融風(fēng)暴洗禮的香港銀行界，正在內(nèi)外交困的憂患中謹慎思考未來的業(yè)績單

從雷曼兄弟破產(chǎn)帶來的直接損失看，香港銀行受到的沖擊并不大，但現(xiàn)實的憂慮在于，香港銀行界的凈利息收入預(yù)期下降，而未來盈利增長缺乏有力支撐。

當金融風(fēng)暴演變成金融海嘯，“比過山車更驚心動魄”，香港財政司長曾俊華以此來形容美國雷曼兄弟公司破產(chǎn)事件對香港金融業(yè)的沖擊。

香港最大的本地銀行東亞銀行（香港交易所代碼：00023）成為直接受害者。9月下旬，因市場傳言其財務(wù)狀況惡化，東亞銀行連續(xù)數(shù)日出現(xiàn)擠兌事件，市場信心之脆弱可見一斑。甚至有機構(gòu)發(fā)表報告稱，香港正在逼近1997年亞洲金融危機的慘況，盡管影響應(yīng)該沒有上次嚴重。

從雷曼兄弟破產(chǎn)帶來的直接損失看，香港銀行受到的沖擊并不大，風(fēng)險承擔(dān)最多不超過100億港元，銀行資本充足率仍處于相當健康的水平。但現(xiàn)實的憂慮在于，香港銀行界的凈利息收入預(yù)期下降，而未來盈利增長缺乏有力支撐，面對美國金融風(fēng)暴的進一步?jīng)_擊，仍需謹慎對待。

擠兌風(fēng)波

9月21日，500名購買由雷曼擔(dān)保的迷你債券等產(chǎn)品的投資者上街示威，聲稱受銀行誤導(dǎo)陷入投資困境，呼吁政府介入。數(shù)日之后，更大的風(fēng)潮來臨。

9月24日，東亞銀行受輿情所迫，公布該行對雷曼兄弟及美國國際集團(AIG)的貸款余額分別為4.23億港元及4990萬港元。

此前兩天，香港坊間開始流傳幾段手機短信，指東亞銀行因持有大量雷曼債 券，財務(wù)狀況惡化，甚至提及東亞銀行將被政府接管?！敦斀?jīng)》記者9月22日下午曾致電東亞銀行詢問其財務(wù)狀況，但未獲答復(fù)。

9月23日下午4時50分許，位于香港九龍黃大仙附近的一間東亞銀行分行，數(shù)十位老人排隊提款，引發(fā)擠兌風(fēng)波。

9月24日上午，一段新的短信傳稱東亞銀行可能破產(chǎn)，招致更多人加入到擠兌潮中。位于香港中環(huán)的東亞銀行總行外，排起400多人的長龍。多間分行也出現(xiàn)提款潮，位于沙田的一間東亞銀行分行上午出現(xiàn)400人排隊提款；位于港島太古附近的一間東亞分行，截至當晚6時30分，仍有300多人排隊提款。有民眾更攜帶小凳，等待銀行服務(wù)。

香港金管局及東亞銀行遂于9月24日下午緊急澄清，稱事件由惡性謠言引起，東亞銀行財務(wù)仍然穩(wěn)健。警方業(yè)已介入此事件，不排除是“內(nèi)鬼”所為。東亞銀行表示，已備足現(xiàn)金，應(yīng)付儲戶提款，對儲戶提款不設(shè)上限，即使定期儲戶亦可提款。

雷曼事件發(fā)生后，對信貸市場的憂慮導(dǎo)致流動性緊張，香港銀行同業(yè)拆借率（HIBOR）高企。盡管港府9月18日向銀行體系注資15億港元，令短期拆息回穩(wěn)，但由于9月24日東亞銀行出現(xiàn)擠兌風(fēng)波，一月短期HIBOR在9月25日早間一度升至4.28％，三月HIBOR則為3.8％。港府當日再向市場注資38億港元。

信心受損

東亞銀行過往在金融工具的投資上較為進取，現(xiàn)正付出代價。

繼去年全年為CDO（抵押債券憑證）及SIV（結(jié)構(gòu)性投資工具）做出10.9億港元及2.7億港元的減值撥備，今年上半年仍需做出13億港元及2.3億港元的減值撥備。公司中期財報指出，截至今年6月30日，該行持有CDO及SIV余額為4.341億美元及270萬美元。

中期財報顯示，盡管公司對SIV的撇賬額達96％，但東亞目前仍持有14只CDO，原有面值為7.3億美元，組合平均到期日為兩年零四個月。該行已為持有的CDO累計撇賬額達40.5％。

受投資金融工具減值損失影響，東亞銀行上半年純利大幅下降58％至7.85億港元，為七年來首次出現(xiàn)業(yè)績倒退。

東亞銀行主席李國寶曾指出，集團下半年續(xù)受全球經(jīng)濟及市場環(huán)境影響，預(yù)計全年難以恢復(fù)盈利增長，相信明年及后年則可取得增長。

正所謂“屋漏偏逢連陰雨”。當此波金融海嘯襲來之際，東亞銀行于9月18日下午在香港聯(lián)交所突然停牌，引發(fā)市場一陣恐慌，以為集團財務(wù)出現(xiàn)狀況。最后證明只是虛驚一場，雖與是次“金融海嘯”無關(guān)，但暴露出風(fēng)險控制及監(jiān)管方面存在的問題。

事情肇端于東亞銀行一名29歲的交易員的違規(guī)交易。東亞銀行9月18日晚間發(fā)布的公告稱，這位交易員過去幾個月在未得到授權(quán)及違規(guī)情況下，操控東亞銀行所持有的若干股本衍生工具的價值，導(dǎo)致1.31億港元的損失。

東亞銀行原本上半年在股本衍生工具交易項目中錄得3800萬港元的溢利，但經(jīng)調(diào)整后，則錄得9300萬港元的虧損。

這一事件發(fā)生后，國際評級機構(gòu)穆迪將東亞銀行的所有評級展望從“穩(wěn)定”轉(zhuǎn)為“負面”，調(diào)低的評級包括該行的財務(wù)實力評級、外幣及本幣長期/短期存款評級、外幣次級債務(wù)評級以及外幣初級次級債務(wù)評級。

穆迪副總裁兼高級分析師華志行向《財經(jīng)》記者表示，“負面”的評級展望，反映穆迪對東亞銀行風(fēng)險管理方面的憂慮。他指出，東亞銀行在內(nèi)部控制和風(fēng)險管理方面的潛在變化，不只是關(guān)于市場風(fēng)險，同時亦包括其他類型的風(fēng)險，譬如，令人聯(lián)想到貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制是否存在漏洞。此外，也存在有客戶對東亞銀行失去信心，不再與東亞銀行做生意，轉(zhuǎn)投其他銀行的風(fēng)險等。

晴雨表

東亞銀行只是香港眾多銀行的一個樣本。全球經(jīng)濟衰退拖累香港景氣下行和股市低迷，香港銀行業(yè)受沖擊甚大，不少銀行因此需要增資擴股，或引入戰(zhàn)略性股東，也有少數(shù)銀行融資失敗，不得不關(guān)門停業(yè)。

香港金管局表示，今年第二季本地銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境大致良好，但今年余下時間前景較不樂觀，銀行資產(chǎn)質(zhì)量也有轉(zhuǎn)差跡象。

但香港金管局人士在接受《財經(jīng)》記者采訪時亦指出，本地注冊銀行在雷曼兄弟事件中直接風(fēng)險承擔(dān)，只占注冊銀行總資產(chǎn)的0.05％。

以截至2008年7月的香港持牌銀行總資產(chǎn)10.28萬億港元計算，香港持牌銀行因雷曼兄弟破產(chǎn)事件的風(fēng)險承擔(dān)約為50億港元。但持牌銀行也包括海外注冊機構(gòu)，以此推算，香港本地銀行的風(fēng)險承擔(dān)應(yīng)少于50億港元。

香港立法委員何俊仁日前表示，逾21家香港銀行持有雷曼兄弟的相關(guān)投資產(chǎn)品。何俊仁說：“雖然金管局沒有給出最終資料，但相信本地銀行和投資者持有的雷曼兄弟相關(guān)資產(chǎn)的損失總計將在10億至100億港元之間?！?/p>

資料顯示，雷曼曾發(fā)行價值9億美元的港元債券，根據(jù)歷史統(tǒng)計，像雷曼這類大公司所發(fā)行的優(yōu)先債券，持有者最終可取得40％的票面價值。由此推算，香港銀行需做出至少40億港元的減值撥備。此數(shù)值還不包括雷曼先前所發(fā)行的ELI（股票掛鉤票據(jù)）及迷你債券等。

受全球信貸危機及減值撥備影響，今年上半年，香港上市銀行的盈利整體下降6.4％，其中本土的中小銀行創(chuàng)興銀行（香港交易所代碼：01111）中期純利大跌65.15％。大新銀行（香港交易所代碼：02356）上半年利潤亦減少16.1％。

同時，畢馬威統(tǒng)計顯示，今年香港上市銀行持有股權(quán)投資、ABS（資產(chǎn)抵押證券）、CDO及SIV的損失凈額和減值撇賬額超過82億港元，截至6月底減值后余額為181億港元。

交銀國際董事總經(jīng)理兼研究部主管楊青麗向《財經(jīng)》記者表示，隨著全球信貸危機擴展，未來一段時間，香港將會有本地銀行再次為投資撇賬。但畢馬威香港金融服務(wù)合伙人華馬田認為，目前港銀的撇賬水平已經(jīng)足夠。

除了上述提及的投資撥備，本地銀行貸款撥備金額也出現(xiàn)增加。香港第二季特定分類貸款（按貸款五級分類法，次級、呆滯及虧損的貸款統(tǒng)稱為特定分類貸款）總額增長14.3％，而第一季上升1.3％；特定分類貸款比率則由首季的0.81％，升至0.88％。特定分類貸款數(shù)據(jù)雙升，顯示零售銀行的資產(chǎn)質(zhì)量可能開始轉(zhuǎn)差。

特定分類貸款總額增加，令香港銀行上半年呆壞賬撥備凈額相應(yīng)上升。市場人士預(yù)期，下一季度特定分類貸款總額可能將繼續(xù)上升。

香港地產(chǎn)市場的晴雨也與銀行業(yè)密切相關(guān)。《財經(jīng)》記者根據(jù)金管局截至今年6月底的統(tǒng)計數(shù)字計算，香港持牌銀行對地產(chǎn)發(fā)展商的貸款約占貸款總額的25％，對私人住房的貸款約占貸款總額的24％，兩筆款項總共約占貸款總額的50％。

里昂證券日前指出，香港住宅價格在2009年末之前最大跌幅將達到30％。里昂證券并認為，金融業(yè)動蕩將大幅降低寫字樓需求，香港中環(huán)地區(qū)寫字樓租金在未來15個月可能下降30％。

有人士因此擔(dān)心，香港的房地產(chǎn)市場會出現(xiàn)類似美國的次貸危機。穆迪副總裁兼高級分析師華志行指出，憂慮大可不必，無論是從中小按揭貸款者或是發(fā)展商來看，出現(xiàn)違約率的機會極小。過去十年的資料顯示，按揭抵押貸款的損失處于很低水平。

楊青麗亦表示，香港房貸方面不會出現(xiàn)大問題。香港市民經(jīng)過1997年房地產(chǎn)市場暴跌洗禮后，風(fēng)險意識逐漸增強，如今家庭負債比率處于歷史較低水平。

盡管出現(xiàn)擠兌事件，市場人士普遍對香港銀行自身的流動性表示有信心。香港理工大學(xué)金融學(xué)教授Wilson Tong對《財經(jīng)》記者表示，香港本地銀行流動性不會存在太多問題，因為“金管局對此監(jiān)管一向較嚴格”。如東亞銀行上半年流動資金比率40％，大幅高于監(jiān)管規(guī)定下限25％水平。中銀香港上半年流動資金比率為42.47％。

在銀行的償付能力方面，金管局提供給《財經(jīng)》記者的資料指出，截至今年6月底，本港注冊銀行認可機構(gòu)的資本充足率為14.2％，處于健康水平。■