進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，才是將資產(chǎn)性財(cái)富增值轉(zhuǎn)化成民眾消費(fèi)需求，從而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變并避免經(jīng)濟(jì)大起大落的最好方法

中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)越艱巨，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型就顯得越迫切。歷次經(jīng)濟(jì)的大起大落，繞不開(kāi)一個(gè)基本問(wèn)題。當(dāng)此“最困難的一年”，與其臨淵羨魚(yú)，不如退而結(jié)網(wǎng)；在推行各種調(diào)控措施之際必須同時(shí)治本。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)還以資產(chǎn)國(guó)有、土地國(guó)有為主體，投資而不是居民消費(fèi)就將繼續(xù)主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)型也就難以實(shí)現(xiàn)。

政府職能轉(zhuǎn)變，新聞媒體環(huán)境放寬，法治強(qiáng)化，這些都是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“輕化”的必要條件，如果這些基礎(chǔ)性制度改革舉步維艱，則服務(wù)業(yè)難以發(fā)展不足為奇。同樣重要的是，國(guó)有資產(chǎn)和土地產(chǎn)權(quán)必須私有，否則，消費(fèi)難以增長(zhǎng)，投資和出口仍將是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。因?yàn)樵谀壳斑@種制度下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度再快，民眾也只能通過(guò)勞動(dòng)收入這單一途徑分享好處，享受不到太多資產(chǎn)增值的財(cái)富效應(yīng)，也就無(wú)法產(chǎn)生太多的消費(fèi)需求。資產(chǎn)國(guó)有從根本上抑制民間的消費(fèi)增長(zhǎng)。沒(méi)有消費(fèi)需求，第三產(chǎn)業(yè)當(dāng)然難以發(fā)展。

──國(guó)有制經(jīng)濟(jì)偏重工業(yè)投資，忽視服務(wù)業(yè)。

國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)服務(wù)業(yè)的抑制，對(duì)高能耗與高污染重型工業(yè)的特別偏愛(ài)，不是今日中國(guó)才有的新鮮事。在最早實(shí)行國(guó)有制計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的蘇聯(lián)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就是如此。蘇聯(lián)高速發(fā)展靠的是建設(shè)投資。在完全的國(guó)有制之下，蘇聯(lián)政府能集中調(diào)配全社會(huì)的資源發(fā)展工業(yè)，而民生類(lèi)的消費(fèi)品被忽視。在各工業(yè)行業(yè)之間，蘇聯(lián)發(fā)展的也是重型工業(yè)，而不是輕工業(yè)。所以，從上世紀(jì)五六十年代開(kāi)始，蘇聯(lián)科技先進(jìn)，軍用和工業(yè)品供應(yīng)充分，消費(fèi)品卻時(shí)常短缺，服務(wù)業(yè)就更不用說(shuō)了。

為什么國(guó)有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)會(huì)偏愛(ài)重型工業(yè)，輕視服務(wù)業(yè)？這可從兩個(gè)方面來(lái)解釋。

首先是觀(guān)念上的偏好。不管是蘇聯(lián)及其他東歐國(guó)家，還是中國(guó)，當(dāng)初追求國(guó)有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)，起點(diǎn)都是農(nóng)業(yè)社會(huì)，都有追趕西方工業(yè)國(guó)家的強(qiáng)烈愿望。對(duì)于想要走出農(nóng)業(yè)社會(huì)的人來(lái)說(shuō)，吃、住、行的生存需要當(dāng)然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一位目標(biāo)，衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)自然都以生產(chǎn)多少物質(zhì)為準(zhǔn)，因?yàn)樘嵘镔|(zhì)生產(chǎn)能力是解決溫飽需要的具體途徑。相比之下，服務(wù)業(yè)本身不一定直接生產(chǎn)“東西”。

但人們沒(méi)有想到，當(dāng)工業(yè)技術(shù)成熟到稍微做些投資就能生產(chǎn)出大量物品時(shí)，人類(lèi)的基本需要已容易滿(mǎn)足，經(jīng)濟(jì)發(fā)展拓展到非物質(zhì)的服務(wù)需要，拓展到高層次的人生體驗(yàn)，也包括安排好今天和未來(lái)方方面面的物質(zhì)生活安全與精神生活安全。這就涉及金融、保險(xiǎn)、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、文化等等，這些都是原來(lái)停留在溫飽邊緣的傳統(tǒng)社會(huì)無(wú)法顧及太多的服務(wù)業(yè)。

對(duì)于今天已相當(dāng)工業(yè)化的中國(guó)，觀(guān)念必須改變。退一步講，消費(fèi)也是一種投資，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)中最珍貴的生產(chǎn)要素是人力資本，而消費(fèi)即是對(duì)人力資本的投資。因此，圍繞人的生活和工作而發(fā)展的服務(wù)業(yè)，即是對(duì)人力資本投資的具體形式。

第二個(gè)決定國(guó)有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的因素，是自上而下的經(jīng)濟(jì)決策架構(gòu)。通過(guò)國(guó)有制把投資和消費(fèi)決策都由政府官員掌控之后，國(guó)家的政治和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)變成經(jīng)濟(jì)決策的主導(dǎo)因素，而不是市場(chǎng)的需求決定生產(chǎn)和投資。官僚化決策不僅會(huì)突出政治、以政績(jī)優(yōu)先，并且天生對(duì)市場(chǎng)不敏感，這必然導(dǎo)致閉門(mén)造車(chē)，軍工項(xiàng)目、政績(jī)工程、形象工程會(huì)是行政決策者的首選。

──國(guó)有制仍然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的障礙。

跟計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期比，今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)已不完全受行政計(jì)劃支配，不僅民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比重越來(lái)越高，即使是國(guó)有企業(yè)，由于改革開(kāi)放帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，它們也不完全受行政部門(mén)支配，對(duì)市場(chǎng)需求有了一定敏感度。特別是國(guó)企在國(guó)內(nèi)外股市的上市，使國(guó)有企業(yè)的管理效率、對(duì)市場(chǎng)需求的應(yīng)變能力都有所提高。

至此，國(guó)有資產(chǎn)是否不再需要改革了？私有化是否不再重要？以前關(guān)于國(guó)企是否應(yīng)該私有化的討論，只停留在國(guó)企和民企誰(shuí)的資產(chǎn)回報(bào)率更高，誰(shuí)的效率更高這些標(biāo)準(zhǔn)上，好像只要國(guó)企效率跟民企一樣高就行。但生產(chǎn)資料和土地是國(guó)有還是私有，其后果遠(yuǎn)超出企業(yè)微觀(guān)行為層面。

中國(guó)今天的財(cái)富所有權(quán)結(jié)構(gòu)仍然只有利于重化工業(yè)與出口導(dǎo)向型增長(zhǎng)模式，不利于服務(wù)業(yè)與內(nèi)需增長(zhǎng)。到2006年，國(guó)有土地的總價(jià)值大約為50萬(wàn)億元。據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融介紹，到2006年底，全國(guó)有11.9萬(wàn)家國(guó)有企業(yè)，平均每家資產(chǎn)2.4億元，所有國(guó)企資產(chǎn)加在一起值29萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，2006年底，國(guó)有土地加國(guó)有企業(yè)的總價(jià)值為79萬(wàn)億元。去年，中國(guó)GDP增長(zhǎng)11.4％，假設(shè)土地和國(guó)有資產(chǎn)以GDP同樣的速度升值（資產(chǎn)升值速度一般高于GDP），這意味國(guó)有資產(chǎn)去年增值9萬(wàn)億元。到去年底，國(guó)有財(cái)富等于88萬(wàn)億元。

民間家庭財(cái)富包括房地產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)、金融證券、銀行儲(chǔ)蓄等等，只不過(guò)主要是城鎮(zhèn)居民擁有這些，農(nóng)民沒(méi)有土地，也沒(méi)有太多儲(chǔ)蓄，財(cái)富很少。據(jù)國(guó)家發(fā)改委估算，到2005年底，全國(guó)城鎮(zhèn)居民的總資產(chǎn)價(jià)值為20.6萬(wàn)億元。如果過(guò)去兩年均按略高于2005年的速度增值，亦即按每年15％增值，那么到去年底，全國(guó)居民資產(chǎn)為27.6萬(wàn)億元，不到88萬(wàn)億元國(guó)有資產(chǎn)與土地的三分之一。

這樣，中國(guó)的資產(chǎn)性財(cái)富共約115.6萬(wàn)億元，其中，國(guó)家擁有約76％，而民間才占24％。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的資產(chǎn)性財(cái)富升值中，政府得到的份額是民間的3倍！這種財(cái)富結(jié)構(gòu)，決定了財(cái)富增值對(duì)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的影響只能是有限的。

實(shí)際上，國(guó)家的“可支配收入”不只是這些，還有財(cái)政稅收，去年預(yù)算內(nèi)財(cái)政稅收為5.1萬(wàn)億元，假如今年還以30％的速度增長(zhǎng)，會(huì)升至6.5萬(wàn)億元。這樣，今年國(guó)家的資產(chǎn)增值加財(cái)政稅收，等于15.3萬(wàn)億元。這么多收入和財(cái)富掌握在政府手里、由政府支配，結(jié)果還是會(huì)繼續(xù)往形象工程、政績(jī)工程等大項(xiàng)目上投資，這些投資當(dāng)然能像以前一樣帶來(lái)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只不過(guò)從效果上會(huì)繼續(xù)增加中國(guó)重化工業(yè)的產(chǎn)能，強(qiáng)化對(duì)出口的依賴(lài)度。

相比之下，如果這些國(guó)有資產(chǎn)和土地都是私有的，內(nèi)需和第三產(chǎn)業(yè)就更有動(dòng)力增長(zhǎng)，因?yàn)樵谀?8萬(wàn)億元資產(chǎn)都是私有的情況下，今年8.8萬(wàn)億元的資產(chǎn)性增值分到13億人身上，每個(gè)公民今年的收入就會(huì)多6769元，三口之家的收入就多了20307元。這些資產(chǎn)性收入掌握在私人家庭手里之后，必然會(huì)轉(zhuǎn)換成對(duì)消費(fèi)品、對(duì)服務(wù)的需求，這不僅能減少中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的依存度，而且可以給服務(wù)業(yè)帶來(lái)大的需求。

所以，在資產(chǎn)私有的制度之下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給民眾帶來(lái)的不只是勞動(dòng)收入的增加，同時(shí)還會(huì)有資產(chǎn)財(cái)富增值，這兩者合在一起，當(dāng)然成為消費(fèi)需求增長(zhǎng)的強(qiáng)勁動(dòng)力。說(shuō)到底，財(cái)富和資源掌握在誰(shuí)的手里，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、對(duì)內(nèi)需有著決定性作用。

──只有私有化才能改良中國(guó)的財(cái)富結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今，已經(jīng)有了巨大的物質(zhì)產(chǎn)能，更多生產(chǎn)性建設(shè)投資的必要性已相對(duì)降低，況且那樣做會(huì)繼續(xù)加快對(duì)環(huán)境和資源的破壞。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必須要由“硬”變“軟”，由“重”變“輕”，由“出口”轉(zhuǎn)變成“內(nèi)需”導(dǎo)向。在這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，資產(chǎn)和土地的國(guó)有已經(jīng)弊大于利。中國(guó)有太多的收入和資產(chǎn)財(cái)富掌握在國(guó)家手中，而不是由私人擁有、由私人去決定是做消費(fèi)還是投資，這從根本上抑制更貼近民生的服務(wù)業(yè)發(fā)展，阻礙居民消費(fèi)增長(zhǎng)。

以前，許多專(zhuān)家說(shuō)，中國(guó)就是跟其它國(guó)家不一樣，這么多年的快速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)大的財(cái)富效應(yīng)。我們要強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)財(cái)富效應(yīng)不足當(dāng)然不奇怪，因?yàn)楫?dāng)中國(guó)76％的資產(chǎn)性財(cái)富都控制在國(guó)家手里，當(dāng)人民幾乎不擁有任何實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度再快、資產(chǎn)性財(cái)富升值再多，這對(duì)于居民可以花、可以用的收入當(dāng)然沒(méi)有影響，也就不會(huì)有普通消費(fèi)者層面的財(cái)富效應(yīng)。

中共十七大強(qiáng)調(diào)要增加群眾財(cái)產(chǎn)性收入，這是相當(dāng)好的政策方向，讓普通家庭擁有私人財(cái)產(chǎn)是和諧社會(huì)的基礎(chǔ)之基礎(chǔ)。但是，只要國(guó)家繼續(xù)擁有76％的資產(chǎn)性財(cái)富，而不是將國(guó)有資產(chǎn)和土地人均一份地私有化到公民個(gè)人，那么，不僅居民消費(fèi)需求難增長(zhǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)模式難轉(zhuǎn)型，而且普通大眾很難從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中分享到該有的一份，增加個(gè)人財(cái)產(chǎn)性收入的目標(biāo)也只會(huì)是一種良好的愿望。由國(guó)家獨(dú)享資產(chǎn)性財(cái)富增值的時(shí)代該結(jié)束了，私有化才是將資產(chǎn)性財(cái)富增值轉(zhuǎn)化成民眾消費(fèi)需求的最好方式?！?/p>

作者為耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)教授、長(zhǎng)江商學(xué)院訪(fǎng)問(wèn)教授