摘要:國際直接投資理論認(rèn)為：國際直接投資對東道國貿(mào)易具有進(jìn)口替代、出口創(chuàng)造和進(jìn)口引致效應(yīng)。本文通過分析歐盟對華直接投資對中歐貿(mào)易的效應(yīng)后得出：歐盟對華直接投資對華出口創(chuàng)造效應(yīng)強(qiáng)于進(jìn)口引致效應(yīng)，與日本對華FDI的貿(mào)易效應(yīng)相反。對此，筆者通過比較歐盟、日本對華投資特點(diǎn)加以解釋，以為中國調(diào)整FDI政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展提出政策性建議。

關(guān)鍵詞:FDI 中歐貿(mào)易 出口創(chuàng)造 進(jìn)口引致

An Analysis Of The Effect Of European’sDirect Investment In China On Eu-china Trade

——Based on Compassion of EU and Japan’s Investment in China

CHEN Yun-yunZHA Gui-yong

(School of International Economics and Trade of Shanghai Finance University， Shanghai， 201209)

Abstract:According to the theory of FDI， FDI has the effect of import substitution， export earning and import induction to the host country. This article analyses the effect of European’s direct investment in China on EU-China trade and concludes that export earning effect should be stronger than import induction effect， contrary to the effect of Japan's Direct investment in China(JDIC) on Sino-Japan trade. This article expounds the features of EU-China and Japan's direct investment in China through comparing and raises some policy suggestions on China's FDI adjustment policy with benign development of economy.

Key words:FDIEU-China TradeExport EarningImport Induction

一、引言

近年來，中歐貿(mào)易保持穩(wěn)定增長，2007年中歐貨物貿(mào)易總額達(dá)3561.5億美元，中國出口2451.9億美元，進(jìn)口

1109.6億美元，歐盟已成為中國第一大貿(mào)易伙伴、第一大出口目的國、第二大進(jìn)口來源國和第三大順差來源國，中國亦成為歐盟第二大貿(mào)易伙伴。2006年，歐盟對華實(shí)際直接投資額達(dá)54.39億美元，成為中國第三大外資來源國。中歐貿(mào)易和歐盟對華FDI呈現(xiàn)同步增長趨勢，兩者間應(yīng)具有緊密聯(lián)系。因此，本文選擇1992-2006年歐盟15國和中國的貿(mào)易及其對華投資為樣本，分析中國和歐盟貿(mào)易與歐盟在華投資的相關(guān)作用，并比較歐盟對華直接投資對中歐間進(jìn)口與出口貿(mào)易的影響力度，以為調(diào)整FDI政策以促進(jìn)中歐貿(mào)易均衡發(fā)展提出建議。

二、歐盟對華直接投資對中歐貿(mào)易效應(yīng)計(jì)量分析

為有效利用歐盟對華FDI推動(dòng)中歐貿(mào)易發(fā)展，需構(gòu)建模型具體分析。考慮到FDI對具有滯后貿(mào)易效應(yīng)，即滯后的生產(chǎn)和需求效應(yīng)，本文以滯后兩期的FDI為代表：

LnEX_t=β₀+β₁LnFDI_t+β₂LnFDI_t-2+ε(1)

LnIM_t=β₀+β₁LnFDI_t+β₂LnFDI_t-2+ε(2)

現(xiàn)利用1992-2006年時(shí)間序列數(shù)據(jù)對模型(1)(2)進(jìn)行計(jì)量回歸(表1)。

表1顯示，β0回歸系數(shù)未通過任何顯著水平的t值檢測，因此須將其從回歸方程中刪除后再進(jìn)行回歸計(jì)量分析，回歸結(jié)果見表2。

表2顯示，歐盟對華FDI對中歐貿(mào)易具有較強(qiáng)的短期促進(jìn)作用：歐盟對華FDI每增長1%，會(huì)帶動(dòng)中國從歐盟即期進(jìn)口增長1.249%，對歐盟即期出口增長1.303%，即短期內(nèi)對中國的進(jìn)口引致效應(yīng)(1.249)＜出口創(chuàng)造效應(yīng)(1.303)；歐盟對華FDI對中歐貿(mào)易亦具有長期促進(jìn)作用，但力度弱于短期效用，如長期內(nèi)對中國進(jìn)口引致效應(yīng)僅為0.311，出口創(chuàng)造效應(yīng)亦僅為0.356?？傮w而言，歐盟對華FDI對中國的進(jìn)口引致效應(yīng)(1.560)＜出口創(chuàng)造效應(yīng)(1.659)。

歐盟在華投資貿(mào)易效應(yīng)與日本在華投資貿(mào)易效應(yīng)截然相反，因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省分析表明，除個(gè)別年份外，日本對華直接投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對日本(投資國)所產(chǎn)生的“出口誘發(fā)效果”都要明顯大于“出口抑制效果”和“逆進(jìn)口效果”(裴長洪、張青松，2005)^[1]，即近年來日本對華出口的迅猛增長是由對華直接投資迅速增長所產(chǎn)生的巨大“出口誘發(fā)效果”帶動(dòng)的(查貴勇，2007)^[2]。

三、歐盟對華FDI貿(mào)易效應(yīng)成因及對策分析

歐盟對華直接投資貿(mào)易效應(yīng)與日本相反——對中國的出口創(chuàng)造效應(yīng)大于進(jìn)口引致效應(yīng)，筆者認(rèn)為其與近年來歐盟、日本對華投資的特點(diǎn)和趨勢密切相關(guān)。

1.歐日在華投資強(qiáng)度比較

日本在華投資強(qiáng)度明顯高于歐盟(表3)，無論是對華投資在中國吸引FDI總額中的比重，還是在其各自對外投資總額中的比重，日本均遠(yuǎn)高于歐盟，特別是中國在歐盟對外投資總額中比重不足1%，表明歐盟對中國市場的重視度不如日本，使得歐盟在華FDI對中國從歐盟進(jìn)口機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品等的進(jìn)口引致效應(yīng)不強(qiáng)。

資料來源：中國商務(wù)部外資司，歷年在華外商投資簡表，www.mofcom.gov.cn.

2.歐日在華投資產(chǎn)業(yè)和地區(qū)結(jié)構(gòu)比較

日本在華FDI偏向于制造業(yè)，歐盟則相對側(cè)重于服務(wù)業(yè)(表4)。日本對華制造業(yè)投資比重過大，拉動(dòng)中國對原材料、零部件(中間投入品)和機(jī)器設(shè)備等的需求，導(dǎo)致日本對華直接投資的中國進(jìn)口引致效應(yīng)強(qiáng)于出口創(chuàng)造效應(yīng)。歐盟偏重于服務(wù)業(yè)，其生產(chǎn)和消費(fèi)的不可分性及投入要素的相對無形性，使得中國從歐盟國家“進(jìn)口”的主要是資本、技術(shù)、人力資本等^[3]，由于這些要素并不顯示在進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料中，從而使得歐盟對華投資的中國進(jìn)口引致效應(yīng)較弱。

日本對華投資相對集中在東部地區(qū)，而歐盟則相對偏向于中西部地區(qū)(表4)。由于東部地區(qū)伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而逐步喪失低成本優(yōu)勢，使其難以繼續(xù)成為出口加工基地，使得日本對華投資的中國出口引致效應(yīng)削弱；但在中西部投資比重較大的歐盟資本，利用該地區(qū)生產(chǎn)要素和勞動(dòng)力價(jià)格低廉的優(yōu)勢，形成新的出口加工基地，進(jìn)而促進(jìn)中國對歐盟出口的增長。

資料來源：中國商務(wù)部，2003-2006年《中國外商直接投資報(bào)告》，www.mofcom.gov.cn.

3.歐日在華投資平均規(guī)模和技術(shù)水平比較

單項(xiàng)投資規(guī)模是用于衡量投資項(xiàng)目質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo)：投資規(guī)模越大，投資項(xiàng)目技術(shù)就越先進(jìn)，就越有利于技術(shù)轉(zhuǎn)讓，且往往采用較先進(jìn)的管理模式，具有較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，就越能產(chǎn)生較好的技術(shù)外溢效果。^[5]截至2006年底，歐盟在華FDI單個(gè)項(xiàng)目合同資金平均為405.5萬美元，超過400萬美元的國際平均規(guī)模，所以其技術(shù)含量較高，不僅有利于增加中歐貿(mào)易量，還會(huì)增加歐盟直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，提高我國企業(yè)的技術(shù)水平，增加我國產(chǎn)品的外貿(mào)競爭力，即歐盟對華FDI具有較強(qiáng)出口創(chuàng)造效應(yīng)。

日本對華FDI相對遵循“邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移論”——對外直接投資應(yīng)從投資國已處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次開始，且項(xiàng)目平均規(guī)模較小(178.8萬美元)，不及世界平均水平的50%，使得其項(xiàng)目的技術(shù)構(gòu)成相對較低，在華日資企業(yè)產(chǎn)品競爭力相對較弱，即具有較弱的出口創(chuàng)造效應(yīng)。

4.歐日在華投資企業(yè)主體和經(jīng)營策略比較

歐盟對華投資以規(guī)模大、技術(shù)含量高和資金到位率高等著稱的大型跨國公司為主體，投資領(lǐng)域集中在石化、汽車、電子通訊、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵等制造業(yè)領(lǐng)域^[6]，如德國大眾、西門子公司和荷蘭皇家/殼牌集團(tuán)等，且比較注重實(shí)行經(jīng)營本地化，即投入品采購、產(chǎn)品制造和銷售的本地化。^[7]歐盟企業(yè)的本地化經(jīng)營策略與中國發(fā)展民族工業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)有諸多一致：(1)減少進(jìn)口，為中方節(jié)約外匯，導(dǎo)致較弱的進(jìn)口引致效應(yīng)；(2)促進(jìn)新產(chǎn)品的開發(fā)和老產(chǎn)品的更顯換代，提高中國產(chǎn)品在世界上的競爭力，導(dǎo)致較強(qiáng)的出口創(chuàng)造效應(yīng)。

日本對華投資則以中小企業(yè)占據(jù)一定的比例，早在20世紀(jì)80年代，日本中小企業(yè)就曾掀起過兩次對華投資熱潮；20世紀(jì)90年代日本經(jīng)歷長達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)蕭條，面臨空前困境的中小企業(yè)在謀取海外投資出路時(shí)，中國又成為其重要的投資目的地；2001年底中國入世，日本中小企業(yè)對華投資再次加速。^[8]根據(jù)《2006年日本中小企業(yè)白皮書》，日本中小企業(yè)對華投資目的將由過去在中國建立生產(chǎn)基地，大多為“兩頭在外，生產(chǎn)在內(nèi)”的加工貿(mào)易，使得中國大量從日本進(jìn)口原材料、零配件、機(jī)械設(shè)備等，即具有較強(qiáng)的進(jìn)口引致效應(yīng)；但由于日本市場的相對狹小，使得中國對日本出口增長緩慢，即具有較弱的出口創(chuàng)造效應(yīng)。^[9]

日本對華投資行業(yè)還受市場結(jié)構(gòu)影響，如在與歐美競爭激烈的領(lǐng)域(汽車、家用電器、計(jì)算機(jī)、手機(jī)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè))，日本企業(yè)都迅速擴(kuò)大對華投資；但在日本高度壟斷國際或中國市場的領(lǐng)域，其則仍繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)大出口戰(zhàn)略，而直接投資幾無所作為，其典型代表就是數(shù)碼家電產(chǎn)業(yè)，此亦削弱日本對華FDI的出口促進(jìn)效應(yīng)。^[10]

參考文獻(xiàn):

[1]裴長洪張青松:日本對華直接投資與貿(mào)易增長變化分析[J].

日本學(xué)刊，2005年第5期，P3-17

[2]查貴勇:日本對華直接投資的中日貿(mào)易效應(yīng)分析[J]，上海金

融學(xué)院學(xué)報(bào)，2007年第1期，P49-53

[3]于廣洲:共同發(fā)揮比較優(yōu)勢抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)共贏，www.fmprc.gov.

cn/ce，2006-7-9

[4]Zhang， Kevin Hong linand， Shunfeng Song， Promoting Exports the

Role of Inward FDI in China， China Economic Review， 2000， 11，

P385-396

[5]施敏穎:美、歐對華貿(mào)易與投資的比較分析，嘉興學(xué)院學(xué)報(bào)，

2003年第3期，P21-24

[6]王悅陳明偉:歐盟對華直接投資對中歐雙邊貿(mào)易影響的

協(xié)整分析，經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2007年第2期，P60-63

[7]王洪慶:歐盟在華直接投資對中國與歐盟貿(mào)易的影響，國際

貿(mào)易問題，2007年第4期，P87-91

[8]焦必方張存濤:中國入世過渡期結(jié)束后日本中小企業(yè)對華

投資，世界經(jīng)濟(jì)研究，2008年第1期，P66-71

[9]日本中小企業(yè)廳編，2006年日本中小企業(yè)白皮書，大藏省印

刷局，2007年

[10]馬凌:日本對華直接投資影響因素研究[J]，國際貿(mào)易問題，

2006年第6期，PP43-48