[摘要] 在競爭愈演愈烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，公司要有效控制風(fēng)險(xiǎn)，確保其戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就必須充分發(fā)揮柔性戰(zhàn)略的作用，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理模式的創(chuàng)新。本文首先闡述了資源等柔性要素對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的支持功能；其次，通過構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)決策期權(quán)鏈模型論述了如何運(yùn)用戰(zhàn)略期權(quán)思想優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理。

[關(guān)鍵詞] 柔性戰(zhàn)略 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)決策期權(quán)鏈

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)受到企業(yè)董事會、管理層和其他人員影響的過程，這個(gè)過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)各項(xiàng)活動中，旨在識別那些可能影響企業(yè)的潛在事件并管理風(fēng)險(xiǎn)使之在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)。

所謂柔性戰(zhàn)略，是指企業(yè)為更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，在動態(tài)環(huán)境下，主動適應(yīng)變化、利用變化和制造變化以提高自身競爭能力而制定的一套可選擇的行動規(guī)則及相應(yīng)方案。

在當(dāng)前的復(fù)雜動態(tài)環(huán)境下，幾乎所有的企業(yè)都在不同程度上經(jīng)歷著新水平的動態(tài)性、易變性和不確定性。被動滯后的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式在前所未有的動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)面前顯得無所適從。筆者嘗試將柔性戰(zhàn)略思想引入風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使其通過強(qiáng)化管理柔性，根據(jù)環(huán)境變化，迅速調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略以實(shí)現(xiàn)控制乃至利用風(fēng)險(xiǎn)的目的。

戰(zhàn)略柔性視角下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)各項(xiàng)影響因素，相互作用，共同實(shí)現(xiàn)和維護(hù)系統(tǒng)的有效運(yùn)行。一方面，柔性戰(zhàn)略資源、能力等是風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)戰(zhàn)略柔性支撐的主導(dǎo)因素，決定了風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的戰(zhàn)略能力;另一方面， 風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的決策行為 ，是風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)戰(zhàn)略柔性生效的必要環(huán)節(jié)。所以，筆者下面就這兩方面分別闡述柔性戰(zhàn)略視角下的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)機(jī)理和運(yùn)行模式。

一、利用柔性戰(zhàn)略，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理柔性支撐系統(tǒng)

以柔性戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理從根本上講就是通過增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)所擁有的實(shí)際與潛在能力的多樣性及其反應(yīng)速度和戰(zhàn)略資源利用的有效性從而更好地控制風(fēng)險(xiǎn)、消除風(fēng)險(xiǎn)甚至利用風(fēng)險(xiǎn)；更好地確保企業(yè)各項(xiàng)機(jī)制的有效運(yùn)行；更好地確保公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

資源柔性、能力柔性、組織柔性、生產(chǎn)柔性和文化柔性等是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理柔性支撐系統(tǒng)的主導(dǎo)因素和充分條件，決定了風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)戰(zhàn)略能力的質(zhì)和量。以下，筆者分別就以上柔性子系統(tǒng)對風(fēng)險(xiǎn)管理的支撐作用展開論述：

1.基于資源柔性的風(fēng)險(xiǎn)管理

基于資源的風(fēng)險(xiǎn)管理理論在風(fēng)險(xiǎn)的劃分上依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的損失（收益）特征將風(fēng)險(xiǎn)劃分為收益風(fēng)險(xiǎn)、損失風(fēng)險(xiǎn)、不確定風(fēng)險(xiǎn)三類；而與這三種風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的抵御、回避、轉(zhuǎn)化策略不僅依賴于資源積累和資源柔性，更重要的是通過主動的資源積累和有目的的資源柔性提高來支持風(fēng)險(xiǎn)策略和面對風(fēng)險(xiǎn)，由此企業(yè)在對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度上由被動轉(zhuǎn)為主動，而這正是企業(yè)挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)走向成功的關(guān)鍵。

2.基于能力柔性的風(fēng)險(xiǎn)管理

環(huán)境的重大變化是隨機(jī)出現(xiàn)和不可預(yù)測的，在這樣的背景下，很多企業(yè)制度和實(shí)施戰(zhàn)略的能力并沒有和環(huán)境的變化保持同步，從而導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的激增，因此，企業(yè)必須通過不斷學(xué)習(xí)，建立能夠適應(yīng)環(huán)境變化的能力，即能力柔性，從而降低不確定性甚至是駕馭環(huán)境的變化從而化解不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3.基于生產(chǎn)柔性的風(fēng)險(xiǎn)管理

傳統(tǒng)的生產(chǎn)部門追求穩(wěn)定性，剛性強(qiáng)而柔性弱。在現(xiàn)代生產(chǎn)中，如不能適應(yīng)外界環(huán)境的變化，則企業(yè)時(shí)刻面臨被市場淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)需要迅速識別出產(chǎn)量和品種等方面可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，制定若干風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，而預(yù)案的成功實(shí)施則離不開以制定彈性的生產(chǎn)計(jì)劃，采用柔性生產(chǎn)技術(shù)組織生產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)技術(shù)和設(shè)備的可重用、可重組等等為手段的生產(chǎn)柔性的支持。

4.基于組織柔性的風(fēng)險(xiǎn)管理

組織柔性高的企業(yè)一般是通過采取權(quán)力的適度分散、鼓勵(lì)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新活動等措施， 迅速適應(yīng)環(huán)境變化，以最小的時(shí)間、成本、精力代價(jià)和業(yè)績損失對環(huán)境變化做出調(diào)整或反擊，，以達(dá)到快速防御風(fēng)險(xiǎn)的目的。

5.基于文化柔性的風(fēng)險(xiǎn)管理

文化柔性是企業(yè)文化對企業(yè)愿景、核心價(jià)值觀、經(jīng)營理念、最高管理者等致變誘因發(fā)生變化時(shí)的重塑性。文化柔性的強(qiáng)度主要受制于企業(yè)文化是否屬于創(chuàng)新型或?qū)W習(xí)型。在文化柔性不斷強(qiáng)化的過程中，企業(yè)能夠及時(shí)吸收、利用新知識以重塑企業(yè)文化和適應(yīng)新情境，風(fēng)險(xiǎn)管理的功能逐漸地由“被動監(jiān)控型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶袨橐龑?dǎo)型”，引導(dǎo)員工堅(jiān)持不懈地獲取、創(chuàng)造、儲存、傳遞和利用知識，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)和克服學(xué)習(xí)中的障礙，為實(shí)現(xiàn)“無風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新”保駕護(hù)航！

6.柔性戰(zhàn)略強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力理論模型

設(shè)F表示企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝裕籜a代表企業(yè)系統(tǒng)第a個(gè)子系統(tǒng)的柔性程度；L1（r）為未導(dǎo)入戰(zhàn)略柔性時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)損失，L2（r）為導(dǎo)入戰(zhàn)略柔性后的風(fēng)險(xiǎn)損失，M（F）表示柔性戰(zhàn)略導(dǎo)向下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)程度（設(shè)0＜M＜1，0表示完全沒有弱化風(fēng)險(xiǎn)，1表示完全消除風(fēng)險(xiǎn)），C（F）表示設(shè)計(jì)和實(shí)施柔性戰(zhàn)略所增加的成本；∏表示以柔性戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)減少的風(fēng)險(xiǎn)損失，則

F＝f(x1，x2，x3，x4，x5，x6)（1）;

L2（r）＝L1（r）〔1-M（F）〕 0＜M＜1（2）;

∏＝L2（r）- L1（r）〕-C（F）（3）

其中：式（1）表明企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝允歉髯酉到y(tǒng)柔性相互作用的結(jié)果，其他條件不變時(shí)，企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝噪S各子系統(tǒng)柔性的增加而增加；式（2）表明柔性戰(zhàn)略的導(dǎo)入使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)了，從而減少了風(fēng)險(xiǎn)損失；式（3）說明風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)所需要的是各子系統(tǒng)都能達(dá)到一個(gè)適度的柔性，從而使整體柔性效果最優(yōu)，同時(shí)考慮柔性戰(zhàn)略所花費(fèi)的成本，只有當(dāng)M（F）＞C（F）時(shí)，構(gòu)建柔性戰(zhàn)略系統(tǒng)才是經(jīng)濟(jì)可行的。

二、柔性戰(zhàn)略視角下的風(fēng)險(xiǎn)決策期權(quán)鏈模型

高度不確定的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)是復(fù)雜而又動態(tài)的個(gè)體，可以拆解、分析、了解、管理，并且一直都在流動和演變。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理過程不應(yīng)是一成不變或各自獨(dú)立的。為了對現(xiàn)實(shí)和潛在的動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)做出迅速有效的應(yīng)對，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)該隨時(shí)識別和創(chuàng)造出新的、多樣化的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略或戰(zhàn)略的組合，因此筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)借鑒柔性戰(zhàn)略中的期權(quán)思想，不斷調(diào)整和選擇風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略，以降低風(fēng)險(xiǎn)、消滅風(fēng)險(xiǎn)乃至利用風(fēng)險(xiǎn)。

所謂期權(quán)從本質(zhì)上講，是一種延遲決策的權(quán)利，也即在不確定性得到一定的釋放后再作出決策的權(quán)利（Pindyck，1991；Barney，2003）。

如圖所示，企業(yè)發(fā)展面臨很多現(xiàn)實(shí)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)相應(yīng)地面臨很多對策選擇，這些等待確認(rèn)的選擇是一個(gè)期權(quán)集合，這些期權(quán)被稱為影子期權(quán)，要行使這些期權(quán)，系統(tǒng)首先要對被識別出來的現(xiàn)有及潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步估計(jì)和評價(jià)，針對各種風(fēng)險(xiǎn)的類型及其可能的影響程度、企業(yè)的承受能力、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)等，制定出避免、保留、減少、利用、轉(zhuǎn)移等風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略或者幾種戰(zhàn)略的組合，即形成真實(shí)的復(fù)合期權(quán)，期權(quán)被執(zhí)行后， 應(yīng)對實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)反饋，當(dāng)形勢發(fā)生變化和獲得新的信息時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略方案的實(shí)施可以進(jìn)一步延伸、延期或調(diào)整；最后對實(shí)施的效果及差異進(jìn)行評估，以不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

圖 柔性戰(zhàn)略視角下的風(fēng)險(xiǎn)決策期權(quán)鏈模型

三、結(jié)論

在當(dāng)前充滿不確定性的環(huán)境中， 被動僵化的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式已無法應(yīng)付一系列動態(tài)的危機(jī)，建立一個(gè)以柔性戰(zhàn)略為導(dǎo)向，有效適應(yīng)環(huán)境、駕馭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)日顯重要。柔性戰(zhàn)略在優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理上的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，通過對柔性子系統(tǒng)的構(gòu)建和整合，對風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)給予支持和保障。第二，柔性戰(zhàn)略的戰(zhàn)略期權(quán)思想可以幫助風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)迅速作出并實(shí)施有效風(fēng)險(xiǎn)決策并以較低的成本實(shí)現(xiàn)決策之間的快速轉(zhuǎn)換。

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