摘要：家族企業(yè)占我國民營企業(yè)的大部分，家族企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響重大。家族企業(yè)有其自身獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)制度。這種產(chǎn)權(quán)制度在一定程度上促進(jìn)了家族企業(yè)的發(fā)展。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的加快、企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營范圍的拓展，家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度已逐漸暴露出許多缺陷。因此，有必要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新來促進(jìn)家族企業(yè)成長。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914(2008)07-067-02

家族企業(yè)占我國民營企業(yè)的大部分。家族企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響重大。所謂家族企業(yè)，美國著名企業(yè)史學(xué)家錢德勒對(duì)家族企業(yè)給出的定義是：“企業(yè)創(chuàng)業(yè)者及其最親密的合伙人(和家庭)一直掌有大部分的股權(quán)。他們與經(jīng)理人員維持緊密的私人關(guān)系。且保留高層管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財(cái)務(wù)政策、資源分配和高級(jí)人員的選拔方面。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，家庭經(jīng)營是指在穩(wěn)定的經(jīng)營條件下，資本的來源與積累均建立在家屬與血緣的背景上，由家族出資，家族控制企業(yè)?！边@是從所有權(quán)的歸屬及其家庭與企業(yè)的關(guān)系角度進(jìn)行定義的。

家族企業(yè)有其自身獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)制度，這種產(chǎn)權(quán)制度在一定程度上促進(jìn)了家族企業(yè)的發(fā)展，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的加快、企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營范圍的拓展，家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度已逐漸暴露出許多缺陷。因此，有必要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新來促進(jìn)家族企業(yè)成長。

一、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的優(yōu)缺點(diǎn)

家族企業(yè)最大的產(chǎn)權(quán)特征就是股權(quán)高度集中在家族手中，這種產(chǎn)權(quán)特征給家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也帶來了自身無法克服的缺點(diǎn)。

(一)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的優(yōu)點(diǎn)

1 減少代理風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代會(huì)同的基本特征是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，由于兩權(quán)分離，導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)、約束和監(jiān)督方面產(chǎn)生一系列的成本，并且經(jīng)營者可能利用信息不對(duì)稱，謀求個(gè)人私利或增加“在職消費(fèi)”，出現(xiàn)代理風(fēng)險(xiǎn)。家族企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)相統(tǒng)一，不存在內(nèi)部委托代理關(guān)系，也不會(huì)產(chǎn)生所有者對(duì)經(jīng)營者的約束、監(jiān)督問題，有利于避免非家族成員利用控制權(quán)損害所有者利益的行為，維護(hù)企業(yè)主的財(cái)產(chǎn)安全。

2 降低企業(yè)決策成本。在現(xiàn)代公司制度下，企業(yè)的重大經(jīng)營決策一般要經(jīng)歷一個(gè)由經(jīng)理層提出方案、董事會(huì)討論方案、股東大會(huì)通過方案并委托給經(jīng)理層具體實(shí)施的過程。由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體的多元化必然引致企業(yè)利益訴求的多元化，企業(yè)的重大決策往往是一個(gè)耗時(shí)很長的利益均衡過程。但在家族企業(yè)里，以家長為核心的決策機(jī)制卻能夠有效地保證企業(yè)重大決策的效率及其修正決策錯(cuò)誤的靈活性。

3 適合中小企業(yè)的發(fā)展。我國目前的家族企業(yè)，由于其發(fā)展歷史較短，大部分還是中小企業(yè)，中小企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營靈活、產(chǎn)品單一，其創(chuàng)業(yè)者們大都比較年輕，其能力和經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛑沃行∑髽I(yè)的發(fā)展。根據(jù)交易費(fèi)用理論。這些中小家族企業(yè)利用家族管理制度，利用家庭成員問的忠誠和信任關(guān)系可以節(jié)省交易費(fèi)用。

(二)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的不足

1 股權(quán)高度集中。家族企業(yè)屬于壟斷控制型治理結(jié)構(gòu)，其最主要的特征就是公司的股權(quán)高度集中。家族掌握著絕對(duì)控股權(quán)，股權(quán)集中于創(chuàng)建人及其家庭手中，有些家族企業(yè)的投資主體雖然是多個(gè)，但家族外投資者在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中所占比例很少。這種高度度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定性，但其對(duì)家族團(tuán)結(jié)和經(jīng)營能力依賴性太強(qiáng)，家族成員間的利益沖突會(huì)給企業(yè)的生存發(fā)展帶來重大影響。同時(shí)。股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中、單一化也不利于對(duì)企業(yè)權(quán)力的制約。另外，家族絕對(duì)控股使企業(yè)資本構(gòu)成具有封閉性，使企業(yè)與資本市場(chǎng)間難以建立信用關(guān)系，限制了企業(yè)從社會(huì)籌集資金來推動(dòng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和技術(shù)升級(jí)的能力。

2 缺乏明晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。在家族企業(yè)成立初期和發(fā)展初期，產(chǎn)權(quán)模糊現(xiàn)象極為普遍。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，初始產(chǎn)權(quán)主體難以界定，家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體帶有強(qiáng)烈的“三緣性”。即血緣、地緣、親緣性。在創(chuàng)業(yè)之初，具備三緣性特點(diǎn)的家族成員滿足了企業(yè)對(duì)于資金和人力的需求，但很少有企業(yè)對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行界定。第二，家族企業(yè)與外界產(chǎn)權(quán)不清，有些家族企業(yè)初始階段通過掛靠國有或集體單位來獲得政府支持，這種關(guān)系會(huì)影響到產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性。造成企業(yè)產(chǎn)權(quán)難以清晰界定。

以家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體“三緣性”為紐帶結(jié)成的私營資本，在創(chuàng)業(yè)初期或企業(yè)發(fā)展的一定階段會(huì)為企業(yè)提供有力的支持，同時(shí)借助于家族成員間的了解、忠誠和信任降低了監(jiān)督成本。但隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，家族親緣關(guān)系可能因利益沖擊而松動(dòng)，家庭或家族成員的忠誠可能被資本權(quán)利所侵蝕，只要企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定不清楚，其產(chǎn)權(quán)的排他性就不嚴(yán)格，就會(huì)因利益分配不均而影響家族成員的積極性，甚至有的家族成員要求重新界定產(chǎn)權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)由分家而走向衰落。

3 激勵(lì)機(jī)制不完善。家族企業(yè)是依賴企業(yè)主的人格魅力和家族習(xí)俗、慣例進(jìn)行治理。家族企業(yè)雖大多采取公司形式，但并沒有建立健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，沒有按照規(guī)范的公司法人制度來運(yùn)作。規(guī)章制度難以提高科學(xué)管理水平。更不能充分調(diào)動(dòng)家族外管理人員和廣大職工的積極性。這必然使得家族式產(chǎn)權(quán)治理模式的運(yùn)營成本同比高于其他企業(yè)。

二、我國家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的必要性

1 節(jié)約交易成本的需要。我國家族民營企業(yè)單一、封閉的產(chǎn)權(quán)特征在發(fā)展初期具有較高的效率。但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，其弊端表現(xiàn)得越來越明顯。一元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)缺少社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過大；限制了民營企業(yè)融資能力，無法提供企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所需資金，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展后勁不足；不利于吸引外部人才，企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展受阻；不利于技術(shù)創(chuàng)新。我國的民營企業(yè)普遍規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)，在技術(shù)開發(fā)方面投入較少，因而目前絕大部分民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)層次低，主要分布于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和行業(yè)?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)的界定與選擇最佳的產(chǎn)權(quán)制度可以大大地節(jié)約交易費(fèi)用。因而，從節(jié)約交易成本出發(fā)要求企業(yè)重新界定產(chǎn)權(quán)，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新。

2 激勵(lì)人力資本的需要。伴隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)發(fā)展的決定性因素不再是物質(zhì)資本的規(guī)模，人力資本在生產(chǎn)中的作用日益凸現(xiàn)。當(dāng)人力資本作為一種資本形態(tài)存在后，公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題，是建立人力資本的激勵(lì)和約束機(jī)制。中國家族企業(yè)普遍注重實(shí)物資產(chǎn)，對(duì)人力資本的重視與利用往往處于被動(dòng)的、受支配的地位。人力資本無法以股權(quán)的方式體現(xiàn)出來，造成家族企業(yè)吸引、穩(wěn)定人才的能力較低。因此，我國家族企業(yè)應(yīng)該變革原有的產(chǎn)權(quán)制度安排，以充分發(fā)揮企業(yè)人力資本的作用。

3 壯大企業(yè)規(guī)模的需要。我國許多家族企業(yè)經(jīng)常產(chǎn)生諸如家族成員的職位安排失當(dāng)、經(jīng)濟(jì)利益分配不平、管理意見不合等矛盾，不斷發(fā)生財(cái)產(chǎn)分拆、企業(yè)裂化，導(dǎo)致單個(gè)企業(yè)規(guī)?？s小。這種趨勢(shì)使現(xiàn)存的家族企業(yè)更難發(fā)展壯大。以前人們常以“富不過三代”描述家族企業(yè)，實(shí)際上，我國家族式企業(yè)存續(xù)的時(shí)間更短，其生命周期平均只有4年。家族企業(yè)要得到進(jìn)一步發(fā)展；有必要對(duì)產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)行創(chuàng)新。

4 適應(yīng)全球競(jìng)爭(zhēng)的需求。加入WTO為國內(nèi)企業(yè)開拓國際市場(chǎng)創(chuàng)造了更好的條件，對(duì)家族企業(yè)而言，不僅國外市場(chǎng)向國內(nèi)開放，而且還可以比較容易地獲得外貿(mào)經(jīng)營權(quán)，家族企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)國際化。對(duì)國內(nèi)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)造成強(qiáng)烈的沖擊。我國家族企業(yè)普遍規(guī)模小而散，管理水平低，產(chǎn)品質(zhì)量不高，技術(shù)含量低，在國際競(jìng)爭(zhēng)中處于十分不利的地位。所以家族企業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀念，打破封閉的家族式產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，在企業(yè)內(nèi)部建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，適應(yīng)全球范圍的競(jìng)爭(zhēng)。

三、我國家族式企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的路徑

1 明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)。著名的科斯定理指出，“當(dāng)存在外部影響時(shí)，不必國家干涉，只要產(chǎn)權(quán)明晰化，無論產(chǎn)權(quán)歸誰，都會(huì)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)?！碑a(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生變量，具有資源配置功能，在沒有產(chǎn)權(quán)或產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下，資源的使用是混亂和過度的，對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行界定后，將會(huì)對(duì)原有的資源重新配置，減少浪費(fèi)，提高經(jīng)濟(jì)效益。目前我國許多家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)在自然人之間未確定清楚，使人們瓜分企業(yè)的熱情高于關(guān)心企業(yè)效率的責(zé)任心。人們可能置企業(yè)的效率于不顧，首先考慮哪些是屬于自己的資產(chǎn)，當(dāng)意見不和出現(xiàn)利益沖突時(shí)，便要求分割資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)解體。因此，家族企業(yè)在向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)換時(shí)，轉(zhuǎn)換的前提首先是以自然人身份定義產(chǎn)權(quán)，在產(chǎn)權(quán)清晰的基礎(chǔ)上再進(jìn)行股份制改造，或吸納其他社會(huì)股東，或重新組建公司治理結(jié)構(gòu)，形成新的企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)。

2 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。從變革產(chǎn)權(quán)制度來說，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是多元化的?？茖W(xué)而合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，將會(huì)把企業(yè)引向良性的發(fā)展道路，消除對(duì)個(gè)人和家族的依賴性，降低企業(yè)決策和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)成為公眾型企業(yè)。家族企業(yè)可通過以下途徑來進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

(1)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)積極出讓部分股權(quán)。創(chuàng)業(yè)者及其家族在企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中付出了相當(dāng)?shù)木?，承?dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)企業(yè)存在深厚感情，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者往往不愿意出讓股權(quán)，不愿讓其他投資者參與企業(yè)。但創(chuàng)業(yè)者應(yīng)想到創(chuàng)業(yè)的最終目的不是自己對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制，而是企業(yè)的持續(xù)成長，創(chuàng)業(yè)者通過出讓部分股權(quán)可以為選擇繼任者提供更大的范圍，為家族企業(yè)提供更大的發(fā)展空間。

(2)推行員工持股計(jì)劃。員工持股計(jì)劃不但可以改善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，而且可以作為激勵(lì)計(jì)劃調(diào)動(dòng)員工積極性。促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。員工通過持有企業(yè)股份和股東成為利益共同體，減少代理費(fèi)用。員工在持有公司股份后有參與公司治理與管理的積極性，可以改進(jìn)公司決策，提升公司管理水平。

(3)實(shí)施管理層持股。管理層持股可以調(diào)動(dòng)專業(yè)管理人員和職業(yè)經(jīng)理人的積極性，防止管理層短視行為，避免管理層以損害企業(yè)長期發(fā)展能力為代價(jià)追求短期利益，強(qiáng)化企業(yè)激勵(lì)和約束。管理層持股和員工持股計(jì)劃應(yīng)協(xié)調(diào)配合進(jìn)行，在具體操作中應(yīng)明確持股資金的來源，并嚴(yán)格按照現(xiàn)行的相關(guān)規(guī)章制度運(yùn)作，既要保障職工的“公平”要求又要最大程度地激發(fā)管理層積極性。

3 開展資本運(yùn)營。家族企業(yè)要實(shí)現(xiàn)永續(xù)發(fā)展，必須不斷提升企業(yè)價(jià)值，不斷擴(kuò)充企業(yè)實(shí)力。這就需要投資和資本的不斷追加，而利用資本市場(chǎng)正是不斷擴(kuò)充家族企業(yè)實(shí)力的有效渠道。所以，家族企業(yè)家應(yīng)該學(xué)會(huì)有效地利用資本市場(chǎng)的籌資功能，使自己的家族企業(yè)成為公眾公司，從資本市場(chǎng)獲得更為充裕的資金支持和有效監(jiān)督，為企業(yè)的快速成長創(chuàng)造良好的外部條件。這樣就可以解決資金支持、企業(yè)永續(xù)經(jīng)營、家族成員安全退出等許多現(xiàn)實(shí)問題。

4 政府創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。政府應(yīng)積極創(chuàng)造良好的環(huán)境，以促進(jìn)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新。政府在家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新中應(yīng)發(fā)揮重要作用，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府不要微觀地去規(guī)定民企必須采取什么形式的產(chǎn)權(quán)制度，即政府的職能不應(yīng)是預(yù)設(shè)企業(yè)制度創(chuàng)新的方向或結(jié)果，而應(yīng)當(dāng)是主動(dòng)向民營創(chuàng)新主體提供產(chǎn)權(quán)制度變遷所必需的個(gè)體自由市場(chǎng)交易活動(dòng)又無法供給的公共制度產(chǎn)品。如專業(yè)化的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、獵頭公司、經(jīng)理人市場(chǎng)和講求“誠信”的商業(yè)文化環(huán)境等，部分地化解和消除宏觀制度環(huán)境中阻礙民營家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)開放的體制性因素，從而為民營企業(yè)在利益驅(qū)動(dòng)下的自主制度創(chuàng)新行為提供更為公平、穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境，為家族式民營企業(yè)的發(fā)展提供宏觀戰(zhàn)略保障。

(責(zé)編：若 佳)