XBRL （eXtensible Business Reporting Language，可擴展商業(yè)報告語言），是XML（eXtensible Markup Language，可擴展的標記語言）于財務(wù)報告信息交換的一種應(yīng)用，是目前應(yīng)用于非結(jié)構(gòu)化信息處理尤其是財務(wù)信息處理的最新標準和技術(shù)。隨著數(shù)據(jù)電子化的普及，紙質(zhì)文檔及非結(jié)構(gòu)化的電子文檔日趨向結(jié)構(gòu)化電子文檔轉(zhuǎn)化，XBRL正是這種轉(zhuǎn)變的選擇之一。銀行間債券市場提供的發(fā)行文件、信息披露文件等都是Word、Pdf等非結(jié)構(gòu)化電子文檔，不利于信息交流和數(shù)據(jù)分析。本文即是利用XBRL解決該問題的可行性分析。

一、XBRL的發(fā)展概貌

1998年4月，美國注冊會計師霍夫曼等開發(fā)了基于XML的財務(wù)報表原型，即XBRL雛形，并在1998年7月就財務(wù)報告中使用XML技術(shù)的潛力向AICPA高科技特派組進行了匯報。1999年7月，AICPA與多家跨國公司合作成立了XBRL指導(dǎo)委員會，之后隨著越來越多國家和地區(qū)開展XBRL的研究和實踐，又成立了XBRL國際組織。2000年7月，XBRL指導(dǎo)委員會發(fā)布第一份XBRL財務(wù)報表規(guī)范：XBRL V1.0規(guī)格書，以及XBRL分類標準，該XBRL分類標準根據(jù)美國制造業(yè)和商業(yè)適用的公認會計原則制定。2001年12月，XBRL指導(dǎo)委員會正式頒布了XBRL V2.0規(guī)格書。與V1.0相比，V2.0提供更加標準的結(jié)構(gòu)，能夠從特定的行業(yè)，如工商業(yè)中將會計的核心概念分離出來，其次，它增強了分享其它團體發(fā)展的分類標準的能力。最新的版本是2003年12月31日發(fā)布的V2.1。

XBRL的核心原理是建立信息模型。這個信息模型主要是由兩部分組成的：XBRL實例及XBRL分類標準。XBRL實例包含了報表中的具體事實，而分類標準則是對具體事實的定義，包括語法，形式以及屬性等。XBRL實例中封裝了具體的商業(yè)事實。其中最基本的單位是事實。例如，“最近一個季度的銷售額”就是一個事實。沒有復(fù)雜信息結(jié)構(gòu)的簡單事實叫條目。為了表達較復(fù)雜的信息單元，可以把一組相關(guān)聯(lián)的事實放到一起，用相對復(fù)雜的結(jié)構(gòu)比如元組等來表示。元組中既可以包含條目，也可以包含其他的元組。對于報表中的具體事實，是由實例來表現(xiàn)的。

XBRL分類標準是制定XBRL的核心，負責(zé)具體事實應(yīng)該遵守怎樣的語言規(guī)范，需要聲明一系列要素，包括要素命名、ID屬性、要素類型等內(nèi)容，并描述了要素之間的關(guān)聯(lián)性，以及各個元素在報表中的名稱，位置。例如，報告中需在指定位置描述國債發(fā)行量、年末托管量、兌付量等，其中“儲蓄國債”、“記賬式國債”是“國債”的一個子集，具備國債定義的所有屬性，而國債的數(shù)據(jù)又是儲蓄國債、記賬式國債的匯總。

由于XBRL的規(guī)范性，在信息交換方面大大提高了財務(wù)報表行業(yè)的準確性、及時性，降低了信息交換成本。XBRL格式的財務(wù)報表數(shù)據(jù)是遵循統(tǒng)一的語言標準，不同應(yīng)用程序之間的數(shù)據(jù)交換就可以遵循統(tǒng)一的接口，提高了數(shù)據(jù)的共享程度，可以實現(xiàn)自動轉(zhuǎn)錄。一般情況下，數(shù)據(jù)只需錄入一次，其余環(huán)節(jié)自動化轉(zhuǎn)錄，由此節(jié)約了人工錄入數(shù)據(jù)到計算機中的成本和財務(wù)數(shù)據(jù)交換時間。

XBRL除了解決信息交換問題外，還為大規(guī)模數(shù)據(jù)分析提供了可行性。XBRL格式文件的所有數(shù)據(jù)都有相應(yīng)的標記，并且相關(guān)的信息相互連接，解決了原有數(shù)據(jù)的分散化的情況。應(yīng)用程序根據(jù)標簽可以快速搜索特定目標，從而進行匯總統(tǒng)計，并進一步進行數(shù)據(jù)分析；同樣，標簽也可以起到過濾性的作用，應(yīng)用程序由此可以針對特定用戶進行個性化管理或服務(wù)。

對于國內(nèi)來說，上證所是最早研究XBRL的國內(nèi)機構(gòu)之一，其XBRL發(fā)展具有典范作用。

2004年2月上證所選定50家上海本地上市公司進行XBRL應(yīng)用試點。

2005年5月上證所正式獲準成為XBRL國際組織的會員。

2005年10月由上證所自主開發(fā)的中國上市公司信息披露分類，即中國XBRL分類，已成為中國第一個獲得XBRL國際認證的分類。

2006年8月由上證所自主開發(fā)的中國基金信息分類獲得XBRL國際組織認證，成為國際XBRL應(yīng)用領(lǐng)域第一個獲得XBRL國際認證的基金信息分類。

上證所的網(wǎng)站提供了2003年年報摘要試點的使用情況反饋和2004年第一季度報告全面推廣的使用情況反饋。從中可以看出，上市公司采用XBRL報送系統(tǒng)后，整個信息披露的報送過程大大減少了重復(fù)勞動，填報所花的時間比之以前手工制作定期報告時大為縮短，而且因為上下文一致性、完整性、會計鉤稽等事中校驗方式的存在，讓整個填報出來的報告質(zhì)量得到提高，較以往更完整、更規(guī)范、更有效率，而且更加客觀和準確。

二、XBRL在銀行間債券市場應(yīng)用的必要性

與交易所市場一樣，銀行間債券市場的信息披露對投資人的行為具有重大影響。目前其信息披露的模式為債券發(fā)行人向中國債券信息網(wǎng)和中國貨幣網(wǎng)提供PDF或Word文檔，直接在網(wǎng)站上發(fā)布。這種模式雖然解決了信息發(fā)布的問題，但是在投資人信息收集、發(fā)行人數(shù)據(jù)分析等方面遇到了很大的困難，我們需要將這些PDF或Word文檔中的數(shù)據(jù)手工轉(zhuǎn)錄到數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)中。轉(zhuǎn)錄過程由各家機構(gòu)完成，浪費了許多精力，也存在著誤操作的隱患。總之，銀行間債券市場利用XBRL進行信息披露存在很大的必要性。

1.基于發(fā)行主體的需要。目前，銀行間債券市場上的發(fā)行主體主要有財政部、中國人民銀行、國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，以及經(jīng)中國人民銀行核準可以發(fā)行債券的商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務(wù)公司、證券公司及其他金融機構(gòu)企業(yè)等。一方面，對于經(jīng)常發(fā)債的財政部、人民銀行、政策性銀行等發(fā)行主體來說，每次整理發(fā)債信息存在著大量重復(fù)性，很多基本要素都是相同的。利用XBRL，相當于使用了模版，基本信息直接導(dǎo)入，只需對變動部分重新填寫，這就充分節(jié)約了人力成本。帶來的另外一個好處是信息管理規(guī)范化，歷史數(shù)據(jù)按結(jié)構(gòu)化存儲可以迅速查找，避免了翻閱每一個電子文檔的繁瑣。另一方面，對于不經(jīng)常發(fā)債的公司來說，并不要求信息披露的各項條款，逐一填寫時容易產(chǎn)生遺漏或錯誤，利用XBRL可以直觀的全面反映各項條款，并對部分信息可以進行檢查功能，這也在一定程度上節(jié)約了人力成本。同時，對于某些上市公司而言，在上證所進行的披露信息可以輕松的轉(zhuǎn)換到銀行間債券市場的XBRL中，也可以利用自身數(shù)據(jù)庫填寫XBRL部分字段。

2.基于投資機構(gòu)的需要。投資機構(gòu)收到各類發(fā)行公告、信息披露，需要逐一翻看每一個文檔，但是在進行投資決策時并非只依賴單一公告就能夠完成的，常常需要進行橫向和縱向比較。所謂橫向比較，就是指觀察同一類型的發(fā)債主體在當前時期所提供的各項指標是否存在差異；所謂縱向比較，就是指觀察同一個發(fā)債主體在不同的歷史時期內(nèi)所提供的各項指標是否存在差異。現(xiàn)有的信息披露模式顯然無法全面滿足這樣的需求，而采用XBRL可以以表格的形式展示出來，方便投資機構(gòu)的判斷。對于大型的投資機構(gòu)，內(nèi)部還會建立債券評估系統(tǒng)，對債券進行內(nèi)部評級，利用XBRL將債券資料進行導(dǎo)入，無疑會增加全面性。

3.基于監(jiān)管機構(gòu)的需要。銀行間債券市場目前托管的債券已達1102只，隨著資本市場的發(fā)展還會進一步增加，監(jiān)管機構(gòu)的工作量會日趨增加。采用XBRL方式，首先在格式上可以進行全面檢查，排除了漏填的情況，甚至可以設(shè)定一些檢查規(guī)則排除一些關(guān)聯(lián)性錯誤；其次在信息匯集上，XBRL以統(tǒng)一的格式形成結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，方便進行查找和比對。

4.基于債券市場發(fā)展的需要。從債券市場的歷史來看，是從有紙化向電子化發(fā)展，電子化又從低級向高級發(fā)展。債券市場的各個環(huán)節(jié)中，電子化程度的提高會極大的降低人力成本，提升市場效率。效率的提高不僅僅是改善了工作環(huán)境，也是金融創(chuàng)新的基石，設(shè)計復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品如果沒有計算機的輔助是難以投放到市場中的。在債券的基礎(chǔ)上，債券市場可以產(chǎn)生出新的債券產(chǎn)品，如中債估值、中債收益率等。XBRL的引入將提高債券資料的數(shù)據(jù)質(zhì)量，從而有助債券產(chǎn)品的良好發(fā)展。

三、XBRL在銀行間債券市場應(yīng)用的可行性分析

XBRL在上證所的應(yīng)用為其在銀行間債券市場的應(yīng)用提供了良好的示范效應(yīng)，我們將具體圍繞XBRL的特點和銀行間債券市場信息披露的特點展開可行性分析。

企業(yè)債券管理條例第十三條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)當制訂發(fā)行章程，發(fā)行章程應(yīng)當包括下列內(nèi)容：

(一)企業(yè)的名稱、住所、經(jīng)營范圍、法定代表人；

(二)企業(yè)近三年的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況；

(三)財務(wù)報告；

(四)企業(yè)自有資產(chǎn)凈值；

(五)籌集資金的用途；

(六)效益預(yù)測；

(七)發(fā)行對象、時間、期限、方式；

(八)債券的種類及期限；

(九)債券的利率；

(十)債券總面額；

(十一)還本付息方式；

(十二)審批機關(guān)要求載明的其他事項。

以上規(guī)定完全可以把發(fā)行文件的規(guī)則固定下來，并隨著市場的發(fā)展而不斷擴展規(guī)則。

除發(fā)行文件外，信息披露的內(nèi)容還包括跟蹤評級信用報告、年報報表、半年報報表以及公司更名公告等。這些文檔很容易分門別類，分別按照不同的規(guī)格完成。如年報報表，就是標準的財務(wù)報表，利用XBRL完成正符合其最基本的功能。

XBRL由技術(shù)規(guī)范、分類標準和實例文件三部分構(gòu)成，其中最關(guān)鍵的就是定義分類標準。技術(shù)規(guī)范由XBRL國際組織定義并發(fā)布，實例文件是根據(jù)分類標準而完成的具體文檔，而分類標準則是針對不同行業(yè)制定的規(guī)則，這是銀行間債券市場實施XBRL的關(guān)鍵步驟。在規(guī)范的制定過程中需要解決以下幾個問題：

1.首要解決的問題就是分類標準的制定。這是一個需要長期研究的問題，并根據(jù)實際不斷進行調(diào)整，沒有一年半載是無法制定出各方都滿意的規(guī)范出來的。在長期研討中就需要一個主導(dǎo)者、組織者，在市場上要發(fā)揮權(quán)威性，并對具體實踐能夠進行指導(dǎo)，建議由債券托管機構(gòu)、發(fā)行人和承銷商共同組成銀行間債券市場電子化規(guī)范指導(dǎo)委員會。由指導(dǎo)委員會進行具體推動實施，分類標準的制定就可以循序漸進，逐步走向市場化。

2.XBRL的推廣還需要XBRL報送客戶端工具的支持。以《證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》舉例，一個XBRL規(guī)范有100多頁，要每一個使用者熟知這100多頁的內(nèi)容簡直是不可能的。XBRL報送客戶端將標準融合在系統(tǒng)內(nèi)部，對使用者的界面非常友好。這就需要加強與XBRL工具開發(fā)商的關(guān)系，一旦標準變化，XBRL報送客戶端能夠同時升級滿足全面推廣的需求。

3.XBRL報送機制的安全性問題。XBRL為結(jié)構(gòu)化文檔，如何確保其文檔的安全性。參照其他XBRL應(yīng)用情況，銀行間債券市場XBRL應(yīng)運行在專網(wǎng)的環(huán)境下，同時進行CA認證。這樣有效的保證了XBRL的有效性和安全性。但對于不經(jīng)常發(fā)債的企業(yè)來說是個負擔(dān)，因此報送任務(wù)可以由承銷商來承擔(dān)。承銷商在銀行間債券市場中是有限的，也承擔(dān)著信息披露的連帶責(zé)任，進行高質(zhì)量的數(shù)據(jù)報送也是承擔(dān)責(zé)任的表現(xiàn)。

在這個充斥標準的時代，標準帶來的是交換成本的降低，系統(tǒng)適應(yīng)能力的增強。XBRL不一定成為標準，但存在成為標準的潛力，在現(xiàn)有的應(yīng)用中已經(jīng)展示出強大的生命力。無論銀行間債券市場是否選取XBRL，標準化的趨勢畢竟是歷史的必然。期待XBRL能夠勝任這一角色。

（作者單位：中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院）