2008年即將結(jié)束，這可能是中美商業(yè)關(guān)系最重要的時刻。中國改革開放30年了，下一屆美國總統(tǒng)可能在中美關(guān)系上表現(xiàn)出復(fù)雜的感情。改革開放30年為中美商貿(mào)關(guān)系提供了很多發(fā)展機(jī)會，不過，改革開放始于30年前，實際上3年前就已經(jīng)停止。

1998年，江澤民和朱镕基通過將投資推上高位，其背景是1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)，當(dāng)時也正值中國為加入世界貿(mào)易組織承諾市場化改革的重要歷史時期。那個時期，中國經(jīng)濟(jì)沒有顯著下滑，不過，如今的胡錦濤和溫家寶卻被無情地推上經(jīng)濟(jì)大變局的前臺。這是因為2005年很多加入世貿(mào)的承諾得到兌現(xiàn)，市場化被國家強(qiáng)制推進(jìn)。

盡管美國財長保爾森不是天生的樂天派，但他還是提到：“如今的中國領(lǐng)導(dǎo)人都效忠于改革，至少，改革是整個國家政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的推進(jìn)器。”事實上，即便他說的不是事實，但起碼一點是，改革這個模糊的字眼還是被人們廣泛接受。談?wù)摳母镆呀?jīng)凍結(jié)或惡化可能會引起很多人的反對，而大量關(guān)于改革已經(jīng)停滯的跡象被人們忽視了。比如，作為市場化改革核心的價格自由化遭遇挫折，私有化進(jìn)程停滯不前，甚至有明顯倒退，企業(yè)競爭力沒有得到有效提升，一些非核心行業(yè)也沒有擺脫國有化侵?jǐn)_的命運。

競爭的傷痛

改革已死，這個觀點具有前瞻性，原因之一便是中國已經(jīng)進(jìn)入“重構(gòu)時代”。不幸的是，“重構(gòu)”并不具備市場化改革的特征，其目標(biāo)是減少企業(yè)參與數(shù)量，同時做大剩下的，也就是所謂“抓大放小”，以便減少行業(yè)競爭。日本和韓國很早就采取了大企業(yè)戰(zhàn)略，政府支持做強(qiáng)幾個規(guī)模巨大的公司，使其具有全球競爭力。其自然的結(jié)果是，這些企業(yè)既不能忍受來自國際上的競爭，也不能忍受來自國外的競爭。

在過去的10年里，中國完全被這種大企業(yè)戰(zhàn)略迷住了。2002年，胡溫上臺后加速了重組進(jìn)程。央企向財政上繳紅利的做法已經(jīng)被試驗性采納。上繳紅利的行業(yè)涉及石化、天然氣、煤炭、能源、電信和煙草等。這6個行業(yè)中，有18家企業(yè)被選中作為試點。由于電信企業(yè)從4家縮減到3家，名單還剩下17家。

不僅是電信行業(yè)，航空工業(yè)的合并也是如火如荼。第一航空和第二航空工業(yè)集團(tuán)被合并，因為兩家企業(yè)同時存在給官員的感覺在數(shù)量上還是多了些。經(jīng)營性合并在水泥和零售行業(yè)比較盛行。中國的市場集中度現(xiàn)在越來越高，發(fā)改委在其中充當(dāng)了市場“衛(wèi)士”的角色。在原油暴利和提高油企效率等問題上，發(fā)改委不是通過引入競爭來解決，而是向三大油企抽稅。這三大石油巨頭構(gòu)成了中國石油工業(yè)的整體，享受著石油精煉的國家補(bǔ)貼，在國內(nèi)沒有其他競爭對象。對國家來說，可以從與石油行業(yè)相關(guān)的運作中得到諸多利益，其結(jié)果是限制了基于私有化上的競爭的保護(hù)和展開。

私有化已死

改革確實使大量國有資產(chǎn)被私有化了。但在改革的第三個10年，這個過程沒有得到深化。與2005年相比，2006年，中國個體戶數(shù)量減少了15％，降低到2600萬戶，這個數(shù)字與中國龐大的人口基數(shù)相比實在是微不足道。根據(jù)中國官方統(tǒng)計，2007年前9個月私營企業(yè)的稅收貢獻(xiàn)不超過10％，私有部門占國民經(jīng)濟(jì)的比重實際上已經(jīng)開始下降。

由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，以及少數(shù)股權(quán)出售使中國“私有”行業(yè)的界限變得十分模糊。國有企業(yè)股份化使幾乎所有國企都不是嚴(yán)格的國家所有形式，這也為非國有經(jīng)濟(jì)，比如外資和社會資本進(jìn)入國有部門創(chuàng)造了條件。幾乎三分之二的國企都發(fā)生了這樣的變化。一些國外分析人士將這種經(jīng)濟(jì)類型劃分到“非國有”或“私有”大類中，無論從概念還是事實上，這樣的劃分方式都是不正確的。

從概念上看，國有股股權(quán)出售對改變國有性質(zhì)沒有絲毫幫助：比如，十幾家中央控制的企業(yè)表面上看并非國有，形式上甚至成為外資企業(yè)(比如在香港上市的國電股份)。1500家國內(nèi)上市的企業(yè)仍然是國有性質(zhì)，事實也表明，國有性質(zhì)和政府擁有股權(quán)已經(jīng)成為政府財富的蓄水池，也為官員的身份能從政府到企業(yè)自如轉(zhuǎn)換創(chuàng)造了條件，反正一切都要根據(jù)黨的指令行事。

無論股權(quán)結(jié)構(gòu)如何變化，中國核心行業(yè)的大企業(yè)都被要求國有。中國對關(guān)鍵性行業(yè)由國有控制的法律給人印象深刻：在能源、石化和天然氣、電信以及武器制造等行業(yè)，企業(yè)必須是國有獨資或占絕大多數(shù)股權(quán)；煤炭、航空、船舶制造等工業(yè)，國有股份也必須占控股地位。在機(jī)械、汽車、IT、建筑、鋼鐵和有色金屬領(lǐng)域，國資委成為地位顯赫的部門。這還不是全部。即便沒有相關(guān)法律支持，鐵路、農(nóng)產(chǎn)品以及保險行業(yè)也都照樣控制在國家手中。

更有甚者，國家通過金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行控制了其他所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中國銀行機(jī)構(gòu)每年發(fā)放的貸款超過4萬億元人民幣，2008年上半年，貸款增速超過14％，成為經(jīng)濟(jì)增長的原動力。金融機(jī)構(gòu)在國有的背景下，人民銀行每年都向他們確定貸款額度，而這些貸款額度又被指示優(yōu)先貸給國有企業(yè)。對那些非國有經(jīng)濟(jì)成分來說，要爭取貸款只能是望洋興嘆。

非國有企業(yè)試圖通過債券和股票市場籌資，而這個途徑也被政府控制著。在中國，政府債券的發(fā)行規(guī)模超過企業(yè)債券的10倍，還在無限制地擴(kuò)張，對私有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大的擠出效應(yīng)。解決國有企業(yè)非流通股的傳言使中國股市在2006年到2007年暴漲，但是，非流通股的解決方案仍被鎖定3年。由于解禁時間臨近，中國股市又回落到地價。

顛倒的價格改革

改革前20年，價格改革進(jìn)展比較突出，這是中國改革至關(guān)重要的特征。不過，最近幾年來，價格改革已經(jīng)趨于停滯，甚至被中央政府所顛倒。勞動力價格(工資)市場化特征已經(jīng)十分明顯，但利率改革進(jìn)程仍相當(dāng)緩慢，所有的利率水平都在央行的限制下，利率并不能反應(yīng)資本的真實價格。此外，其他一些生產(chǎn)要素價格，比如土地，也由于政府干預(yù)被長期扭曲。3年前，外匯價格——匯率有一定程度放開，但央行對匯率幅度每天都有管理幅度，進(jìn)行所謂方向性指導(dǎo)，資本流動受到嚴(yán)格限制，人民幣對美元的波動范圍每天不超過0.5％。

價格問題在其他任何領(lǐng)域都表現(xiàn)出十分嚴(yán)重的問題。國務(wù)院控制著所有關(guān)鍵性服務(wù)行業(yè)價格，比如醫(yī)療、教育、交通運輸?shù)刃袠I(yè)均是如此。

現(xiàn)在，一般認(rèn)為，日用品銷售價格都取決于市場。但這種情況在中國完全不同。最近幾年來，日用品價格被管制的趨勢愈演愈烈，對改革來說，這實在是一種倒退。比如，國家對農(nóng)產(chǎn)品的價格控制嚴(yán)重扭曲了谷物價格，最近爆發(fā)的通貨膨脹就是政府限制糧食價格的必然反應(yīng)。同樣，能源價格也被高度限制起來，近年來，所謂市場化的不過是一般性的燃煤和部分石油產(chǎn)品，比如汽油。

投資和貿(mào)易

中國國內(nèi)的貿(mào)易和投資逐漸增多，這有助于經(jīng)濟(jì)自由度的擴(kuò)展，不過外資在中國遭遇的屏障越來越多，這是2005年經(jīng)濟(jì)保守主義和民族主義強(qiáng)化的結(jié)果。在增加對內(nèi)投資上，這種方式給人感覺十分流行，但結(jié)果卻是令人失望的。

2008年前5個月，中國官方公布的外商直接投資(FDI)下滑了55％，固定資產(chǎn)投資仍保持有力，但幅度也下降了4％。中國媒體很清楚，外資在中國的金融投機(jī)性很強(qiáng)，在引進(jìn)技術(shù)和增加中國人的就業(yè)機(jī)會上作用并不理想。對跨國公司來說，他們更關(guān)心的是如何利用WTO規(guī)則從中國獲取利益。過去3年來，由于市場機(jī)制的衰退，中美雙邊談判涉及的屏障問題不僅沒有解決，反而越來越復(fù)雜。一個明顯的證據(jù)是，凱雷收購徐工失敗。隨后，外資收購中國房地產(chǎn)的屏障被抬高，反對聲不絕于耳。

2007年，北京宣布限制外資對經(jīng)濟(jì)安全的影響，比如保護(hù)國內(nèi)“著名”品牌，而這些品牌又是由中國政府認(rèn)定的。由于股市暴漲，批評者指責(zé)外資收購中國企業(yè)時，企業(yè)價值被嚴(yán)重低估。現(xiàn)在，股價暴跌，這種聲音也隨之淡出。

2008年，中國通過的兩項法律對改革做了“吹捧”，但這兩部法律卻在很大程度上對外資進(jìn)行了限制。其中之一便是掌握在令人畏懼的黨組織和全國總工會手中的新《勞動法》。此外，姑且不論叫什么名字，《反壟斷法》也并未促進(jìn)競爭，盡管法律制定的“目的”是保護(hù)“公共利益，促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展”。法律提到，禁止企業(yè)購買和銷售“不合理”價格的商品，卻對“不合理”價格本身的鑒別沒有提出任何可行的方法。對市場來說，這部法律不會起到應(yīng)有的效果。

更進(jìn)一步說，《反壟斷法》提到：關(guān)系到國家安全的領(lǐng)域由國家控制。事實上，可以說任何一個行業(yè)都關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全。由于與國家經(jīng)濟(jì)安全掛鉤，《反壟斷法》的制定甚至還與國外《反托拉斯法》相提并論。提經(jīng)濟(jì)安全在國際上十分常見，很多國家都是這么做的，但中共的所謂安全與國際相比卻有很大差別?？纯磳儆诒豢刂频年P(guān)鍵性行業(yè)名單可以發(fā)現(xiàn)，這些行業(yè)實際上涵蓋了社會經(jīng)濟(jì)的所有方面。國家壟斷毫無疑問會延續(xù)下去，跨國公司將面對更多的障礙。

如果面對太多壟斷的指責(zé)，知識產(chǎn)權(quán)可能會受到很大的傷害。中國長期以來在知識產(chǎn)權(quán)方面被認(rèn)為極不公平，現(xiàn)在又多了《反壟斷法》這項更加惡化知識產(chǎn)權(quán)環(huán)境的法律。該法律可能會成為中國報復(fù)美國在知識產(chǎn)權(quán)方面的一項工具。在中國加入WTO的時候，美國曾對中國提出刁難。如果WTO刁難中國，那么中國就會利用這部法律進(jìn)行反擊，問題可能集中在涉及多邊貿(mào)易往來的眾多開放和競爭性領(lǐng)域。

由于國家的特權(quán)保護(hù)，進(jìn)口也會面臨很多非關(guān)稅壁壘。一般來說，能源和農(nóng)業(yè)就是特別受保護(hù)的領(lǐng)域。當(dāng)然，現(xiàn)在中美間爭論的焦點集中在了匯率問題上。前面已經(jīng)提到，作為金融價格重要指示器的匯率，還被中國的國務(wù)院高度控制著?，F(xiàn)在，美國新總統(tǒng)與中國進(jìn)行交易的重要內(nèi)容將集中在匯率自由化的問題上來。

自2005年7月中國升值匯率2.1％以后，到2008年8月末，人民幣對美元升值了16％，而就在同一時期，人民幣對歐元卻貶值了2％。匯率實行對美元升值的政策以來，貨幣幣值每天都在一定幅度變化，由于中國的“籃子貨幣”外匯政策，人民幣對美元出現(xiàn)短期性貶值也是正常的。對美國來說，更關(guān)心匯率的長期政策，美國下一屆政府應(yīng)該將更自由的匯率政策作為對中國的一項要求，并向中國表達(dá)自己的意愿。

在批準(zhǔn)中國加入WTO的時候，中美雙方就考慮到了資本項下可自由兌換的難度，于是，采用了先逐步放開資本進(jìn)入，后放開資本流出這樣一前一后的時間順序?，F(xiàn)在已經(jīng)明確，資本自由流動在中共十七大后不可能很快實現(xiàn)，在胡溫體制下，這個進(jìn)程沒有取得多少進(jìn)展，甚至倒退了。

可以理解的是，中國國家外匯管理局過去30年來受巨額資本流入的沖擊而苦惱不已。改革開放前，中國政府對跨國公司沒有多少興趣，甚至不允許本國公民將自己的收入和積蓄自由匯向國外。對外國投資者來說，資本自由兌換做大的好處是外國投資者可以將所得匯回本國。

要使金融政策真實反映市場狀況，政府介入經(jīng)濟(jì)的層面應(yīng)該越來越少。開放的資本流動政策應(yīng)該允許資本選擇退出，嚴(yán)格約束銀行的行為。這樣才能減少妨礙私有化進(jìn)程和擾亂市場競爭的政策導(dǎo)向型貸款的出現(xiàn)。對中國來說，開放資本項目可能還要不少時間，但這個目標(biāo)值得追求。

收入、物價與資產(chǎn)價格

中國城市居民的工資水平在這一時期也得到顯著增長。根據(jù)中國官方數(shù)據(jù)，扣除通貨膨脹影響后，2008年上半年比上一年同期相比，城市居民工資增長了18％，而實際以貨幣支出的工資增長了21％(扣除通貨膨脹因素)。出口是中國增長的重要動力，但2008年上半年，由于油價上漲，貿(mào)易順差開始下降。

6年來，中國開始為出口的強(qiáng)勢付出代價。目前最明顯的特征是，2008年上半年，油價已經(jīng)取代糧食價格，成為懸在生產(chǎn)商頭上的一把利劍。根據(jù)中國官方的保守估計，由于能源價格調(diào)整，盡管CPI沒有明顯表露，廠商還是可以從消費者那里感受到物價已經(jīng)對他們產(chǎn)生了影響，不過，這種影響還沒有達(dá)到導(dǎo)致貧困的地步。

最近幾年，中國的經(jīng)濟(jì)增長超過兩位數(shù)，就業(yè)機(jī)會超過預(yù)期，而通貨膨脹也高居不下。盡管中國政府對外宣稱采取了緊縮政策，但貨幣政策和財政政策在最近幾年仍顯示出急劇擴(kuò)張的勢頭。在2007年經(jīng)濟(jì)最熱的關(guān)頭，中國的貨幣政策實際上表現(xiàn)得更為寬松。2008年年中，在經(jīng)濟(jì)增速開始放緩的時候，中國又開始醞釀運用財政工具刺激增長。2007年，通脹貼水后的利率水平實際上為負(fù)，這是貨幣政策運用不當(dāng)?shù)淖C明。2008年第一季度，負(fù)利率的情況更為嚴(yán)重。在通脹預(yù)期高居不下的同時，由央行控制的存貸款基準(zhǔn)利率卻沒有多少變化。2008年6月，官方CPI與PPI雙雙突破8％，但一年期存款利率卻只有4％。

盡管市場利率被政府高度控制，銀行同業(yè)拆息市場在交易中還是異?；钴S。2008年1月，銀行同業(yè)拆息市場利率為2.81％，經(jīng)過6個月的貨幣緊縮，降到2.76％。隨著通脹開始退潮，利率水平開始逐漸回歸正常，真實利率水平被扭曲的程度也在減輕。