近日，全球汽車業(yè)最轟動的消息恐怕莫過于“通用與克萊斯勒合并傳言”了。國內(nèi)外媒體紛紛進(jìn)行了連篇累牘的跟蹤報道。通用、福特、克萊斯勒，底特律三巨頭都攪了進(jìn)去，煞是熱鬧。不過，根據(jù)最新的消息，合并一事尚在兩可之間。

當(dāng)然，我們不排除麻煩纏身的底特律巨頭們以此為“噱頭”來轉(zhuǎn)移公眾注意力的可能(如果真有此目的，底特律汽車巨頭們可以偷著笑了)，但也別真認(rèn)為此事完全不可能。雷曼兄弟倒臺后，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)沒有什么不可能了。

商談早有其事?

2008年10月10日，外媒有關(guān)“通用與克萊斯勒合并傳言”的報道使美國汽車業(yè)再次成為全球汽車業(yè)矚目的焦點(diǎn)。

美聯(lián)社援引消息人士的話稱，“克萊斯勒將與通用合并，或是由通用收購前者，該談判早在幾個月前就已開始進(jìn)行。通用或?qū)⒁訥MAC(通用汽車金融服務(wù)公司)總計49％的股份交換克萊斯勒?！?/p>

一時間，各種消息和推測紛至沓來。更有媒體爆料通用此前也曾與福特商談合并事宜，不過遭到福特拒絕。

10月13日，克萊斯勒CEO鮑伯·納德利在致員工和合作伙伴的一封公開信中，關(guān)于“克萊斯勒正在與其他對探索未來更多可能性感興趣的公司進(jìn)行商談”的言論，更是增加了此事的可信度。

不過，通用公司發(fā)言人托尼·塞爾沃納拒絕透露任何有關(guān)與克萊斯勒公司會談的信息?！罢缥覀兘?jīng)常所說的那樣，通用汽車的管理層經(jīng)常會和其他汽車制造商討論共同的利益問題。”托尼這樣說。

如果僅從合并后的“塊頭”上看，這實(shí)在是一個令人心潮澎湃的計劃。美國乃至全球汽車工業(yè)的格局將重新劃分，多年來讓人津津樂道的“三大”一詞也將成為歷史。但是，企業(yè)間的合并畢竟不像1+1那么簡單，又何況是麻煩纏身的底特律“三大”之間的合并呢。

合并利弊參半

合并后的利益是頗具誘惑力的。正如前文所言，如果合并成為現(xiàn)實(shí)，通用將再次登上久違的“全球最大汽車制造商”寶座。

根據(jù)美國汽車數(shù)據(jù)公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通用目前在美國汽車市場的占有率為22％，克萊斯勒的市場份額為11％。簡單相加之后，合并后的通用在美國市場占有率將達(dá)到33％左右，將競爭對手豐田拋在身后。當(dāng)然，合并本身還減少了一個競爭對手。

許多分析師認(rèn)為GMAC股份的價值高于克萊斯勒，如果用49％的GMAC的股份交換克萊斯勒提議可行，通用或許還可以從Cerberus獲得一些“渴望”的現(xiàn)金。

而且，克萊斯勒目前擁有的117億美元的流動資金可以解決通用的燃眉之急，讓通用可以更從容地?fù)蔚健按号ㄩ_”的時候。估計這也是通用與克萊斯勒進(jìn)行合并談判最重要的原因之一。

正如法國東方匯理銀行證券分析師馬克‘沃恩斯曼所言，通用“現(xiàn)階段面臨的最大危險是消費(fèi)者缺乏購買其產(chǎn)品的信心”，合并后通用的市場地位將大幅度提高，這對提高消費(fèi)者信心也有重要作用。

此外，通過合并，通用還可以大幅度提高與UAW(美國汽車工人聯(lián)合會)以及其供應(yīng)商討價還價的本錢，進(jìn)一步減少生產(chǎn)成本。

不過，合并所面臨的挑戰(zhàn)也是巨大的。首先是克萊斯勒的估值問題?？巳R斯勒目前的主要控股公司Cerberus是一家家族企業(yè)，因此克萊斯勒目前的財務(wù)等重要信息仍處于保密之中?？巳R斯勒到底值多少錢很難估量。

2007年Cerberus為收購克萊斯勒支付了72億美元的現(xiàn)金。不過自從那時起，克萊斯勒的汽車銷量也不斷下滑，僅從汽車業(yè)務(wù)上看，克萊斯勒一直處于貶值當(dāng)中。Cerberus肯定不愿意賤賣，而通用估計也不會給太高的價碼。

通用目前已經(jīng)十分混亂的品牌結(jié)構(gòu)是否可以成功融合并支撐起克萊斯勒，道奇，Jeep還是個未知數(shù)。克萊斯勒目前各級車型(MPV似乎是個例外，通用汽車最近在這個領(lǐng)域的下滑也比較嚴(yán)重)都明顯落后于通用，無法對通用的產(chǎn)品陣營提供多少幫助。另外，通用將增加大約6.5萬名員工，這也會是一個不小的負(fù)擔(dān)。

總之，一個本來就麻煩纏身的公司吞并一個比它境況更糟的公司是否是件好事，到目前還是個未知數(shù)。

前景撲朔迷離

各方利弊的權(quán)衡使通用與克萊斯勒的前景顯得更加撲朔迷離。

通用汽車需要現(xiàn)金，提高財務(wù)靈活性。盡管通用多次表示，目前的流動性足以讓其撐過現(xiàn)在以及未來幾年的艱難時期，但是它需要更多的現(xiàn)金來確保可以從容應(yīng)對汽車工業(yè)可能出現(xiàn)的進(jìn)一步下滑。

標(biāo)志性的通用復(fù)興中心大樓都可以出售，出售GMAC絲毫不奇怪。

而根據(jù)目前的情況來看，Cerberus似乎一直打算從汽車生產(chǎn)領(lǐng)域脫身，把注意力集中在汽車金融領(lǐng)域，畢竟搞金融是它的強(qiáng)項(xiàng)。

盡管近期金融市場現(xiàn)狀不容樂觀，但金融危機(jī)畢竟是周期性的，如果能得到GMAC剩余的股份，連同Cerberus手中的克萊斯勒金融公司，打造一個汽車金融巨無霸在未來也許會是一項(xiàng)不錯的投資。

此時的克萊斯勒就成為“通用與克萊斯勒合并傳言”中最為關(guān)鍵的“人物”。

盡管納德利公開表示，Cerberus允諾將繼續(xù)保有并加大對克萊斯勒的投資，克萊斯勒近日在電動車領(lǐng)域的“一鳴驚人”就是例證(當(dāng)然，還是不排除虛張聲勢，提高談判籌碼的可能)。但是，克萊斯勒目前仍在頻繁與“第三方”接觸，這其中也包括日產(chǎn)一雷諾，而來自《底特律新聞》的消息稱，克萊斯勒與菲亞特，塔塔也關(guān)系“曖昧”。