華晨汽車與火箭資本達(dá)成諒解備忘錄將獲對(duì)方10％－1 5％的股份：力帆汽車攜手國(guó)際保險(xiǎn)巨頭AIG；“股神”巴菲特參股比亞迪使戰(zhàn)略資本介入中國(guó)汽車的行動(dòng)達(dá)到高潮。雖然對(duì)于資本合作的目的當(dāng)事方各有說法，但仍有觀察家稱，緩解資金壓力是這些“聯(lián)姻”的一個(gè)共同特點(diǎn)。

車企 大展宏圖的小障礙

前不久，網(wǎng)名“車轱轆話”的某汽車媒體從業(yè)者在自己的博客上寫了篇文章，文章替華晨和火箭資本的合作算了筆賬：根據(jù)雙方諒解備忘錄的內(nèi)容，如果火箭資本以1億美元換取華晨10％－15％的股份，以2007年華晨?jī)糍Y產(chǎn)60.49億計(jì)算，火箭所掏的約7億元人民幣幾乎沒有什么溢價(jià)。由此，“車轱轆話”認(rèn)為，華展是賤賣股份換取資金。

事實(shí)上，因車市下滑、原材料價(jià)格上漲等多重不利因素造成資金緊張的還不止是華晨。雖然愿意承認(rèn)資金緊張的企業(yè)不多，但依照各企業(yè)雄心勃勃的發(fā)展規(guī)劃，資金的巨大缺口是顯而易見的。

口袋里沒有錢，不僅可能難以熬過車市“寒冬”，更可能影響企業(yè)的研發(fā)投入、延緩企業(yè)執(zhí)行發(fā)展規(guī)劃。

以華晨為例，按計(jì)劃年內(nèi)將有建設(shè)四川基地、與上海汽車自動(dòng)變速器公司合作研發(fā)變速器、開發(fā)小汽車M11和A級(jí)車、寶馬擴(kuò)產(chǎn)等多個(gè)項(xiàng)目，有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)所需資金超過40億元，即便與火箭財(cái)團(tuán)合作成功，華晨還有30多億元的資金缺口。

記者在巨潮資訊查閱了華晨和火箭資本的備忘錄的第二天，這份公告從眾多報(bào)表和公告中消失?；鸺腿A晨何時(shí)履行這份備忘錄不得而知。

經(jīng)銷商 隨時(shí)可能繃斷的琴弦

全國(guó)乘用車信息聯(lián)席會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)乘用車產(chǎn)銷差距已經(jīng)接近庫(kù)存率的上限，而企業(yè)將庫(kù)存壓力轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商的現(xiàn)象非常普遍。不久前，亞運(yùn)村汽車交易市場(chǎng)總經(jīng)理蘇暉對(duì)媒體說：“亞市快成了庫(kù)存車的停車場(chǎng)?！?/p>

資金是汽車經(jīng)銷商的造血細(xì)胞，貸不到款、資金周轉(zhuǎn)不開，在很短的時(shí)間就可能支撐不下去。根據(jù)蘇暉的說法，《汽車品牌管理辦法》并未提供經(jīng)銷商退出平臺(tái)，一般破產(chǎn)的情況比較少，他們減少損失的辦法就是轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)和場(chǎng)地，汽車經(jīng)銷行業(yè)必然會(huì)出現(xiàn)“大魚吃小魚”，整合、收購(gòu)會(huì)越來越多，行業(yè)會(huì)不斷出現(xiàn)重組兼并。

事實(shí)上，除了國(guó)內(nèi)的新疆廣匯、上海永達(dá)、河北龐大等大型汽車銷售集團(tuán)近來加速了擴(kuò)張步伐外，豐田通商，現(xiàn)代通商這樣的國(guó)外金融集團(tuán)和包括NAG、新橋在內(nèi)的國(guó)外汽車經(jīng)銷商都已經(jīng)暗地展開了對(duì)國(guó)內(nèi)汽車渠道的爭(zhēng)奪。

“一旦政策放開，國(guó)內(nèi)的汽車經(jīng)銷商將很難是國(guó)際巨頭的對(duì)手。”山東大友汽車銷售有限公司副總經(jīng)理聶勇對(duì)記者說：“對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商的未來，我甚至有些悲觀。我們目前能做的就是調(diào)整庫(kù)存結(jié)構(gòu)，盡量使進(jìn)貨和市場(chǎng)需求相一致，使資金流動(dòng)起來。當(dāng)然，也盼望國(guó)家支持中小企業(yè)的金融政策能對(duì)我們有所幫助?！?/p>

的確，除了銷售下滑，從緊的金融貨幣政策是汽車行業(yè)資金緊張的另一個(gè)重要因素。

銀行和股市 不再是自動(dòng)提款機(jī)

兩年前，交通銀行曾攜手多家國(guó)內(nèi)銀行以銀行團(tuán)的方式提供北汽36億元貸款，用于克萊斯勒300C和國(guó)產(chǎn)奔馳兩個(gè)項(xiàng)目。這樣的大手筆對(duì)眼下的汽車企業(yè)來說已經(jīng)成了美麗的過去。

而前不久，同樣是面對(duì)北汽集團(tuán)的貸款要求，某商業(yè)銀行的回應(yīng)則要審慎得多。這家銀行內(nèi)部人士透露，銀行不得不考察單一車型的銷售旺盛是否代表了整個(gè)北汽盈利能力的加強(qiáng)。北現(xiàn)摩比斯零部件系統(tǒng)以及北奔盈利現(xiàn)狀也被納入觀察范圍。如果對(duì)北汽這樣有國(guó)資背景的大企業(yè)集團(tuán)來說貸款都變得越來越困難，行業(yè)內(nèi)其他民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)的處境可想而知。

除了貸款，另一條融資途徑是股市。但是，想從當(dāng)下的股市里拿到錢談何容易。

隨著股市的持續(xù)低迷，包括一汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)，北汽集團(tuán)醞釀已久的整體上市計(jì)劃都放慢了腳步。另外一些在港上市的企業(yè)回歸A股的進(jìn)程也變得前途叵測(cè)，長(zhǎng)城汽車登陸國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的申請(qǐng)就被證監(jiān)會(huì)否決。

近日，中國(guó)人民銀行一個(gè)月內(nèi)兩次降低存、貸款準(zhǔn)備金利率，金融界人士稱，這是貨幣政策逐步放松的前兆。也許對(duì)于備受煎熬的汽車廠商而言這是個(gè)利好消息，而不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開始思考，如果發(fā)生更嚴(yán)重的車市下滑，中國(guó)汽車行業(yè)的鏈條會(huì)不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)房地產(chǎn)似的大崩潰?