央行于11月26日宣布降息，下調(diào)貸存款利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，此次降息為年內(nèi)第四次下調(diào)利率，且創(chuàng)近10年來(lái)最大降幅。在貨幣政策進(jìn)入大幅降息通道時(shí)該怎樣投資？

降息對(duì)大盤的影響積極。央行如此“狠降”，勢(shì)必會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。針對(duì)近期大盤表現(xiàn)，有專家認(rèn)為，本輪反彈中前期熱點(diǎn)逐步淡化了，而此次降息將打破這種低迷狀態(tài)，大盤將有較強(qiáng)的回升態(tài)勢(shì)；近期股市處于利空真空期，利好頻繁，在回調(diào)力度弱的情況出現(xiàn)這么大力度的消息，大盤勢(shì)必反彈。

固定收益類基金或?qū)⑹芤??；鹗蹵股影響慘遭“連坐”，但此次降息抑或?qū)榛疒A得喘息的機(jī)會(huì)。至少能夠?qū)κ袌?chǎng)信心起到一定的提振作用，短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)有所反應(yīng)。某專家稱，此次降息是央行出拳力度最大的一次，資本市場(chǎng)定會(huì)受到一些影響。但是就長(zhǎng)期而言對(duì)股市的影響有限。對(duì)基金來(lái)說(shuō)，降息對(duì)股票型基金影響較為間接，而對(duì)固定收益類的基金影響更為直接。

債市或?qū)⒈q。當(dāng)股民深陷于水深火熱之中的時(shí)候，一部分投資者已把目光轉(zhuǎn)向債市。光大證券分析師李懷定說(shuō)，此次降息遠(yuǎn)超預(yù)期，是重大利好，債市將出現(xiàn)暴漲。由于之前透支的數(shù)度降息預(yù)期基本上都被合理的消化掉了，就是說(shuō)降息消除了此前的透支壓力。其次，降準(zhǔn)備金率有利于資金面的改善，因此債市將進(jìn)入一個(gè)合理的上漲軌道中。

李懷定分析師預(yù)測(cè)，未來(lái)的債市將會(huì)進(jìn)入一個(gè)合理的上漲空間，因此建議投資者積極買入，但低信用等級(jí)債券還是要規(guī)避的。但由于經(jīng)濟(jì)回落速度可能過(guò)快，明年下半年債市的走勢(shì)將變得更加不明朗。

期市有望好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)受國(guó)外影響，曾連續(xù)幾天出現(xiàn)跌停的慘狀。北京中期總培訓(xùn)師胥京鋼表示，本次對(duì)貨幣市場(chǎng)的調(diào)整想必也會(huì)給期市帶來(lái)一定的沖擊。近期期貨市場(chǎng)各品種處于震蕩之中，市場(chǎng)反彈需要一定的基本面的配合，有可能借助這次利率調(diào)整，各品種結(jié)束目前這種牛皮市，走出盤整。

房貸月供將有所減少。房貸永遠(yuǎn)是房奴心中的痛。房貸利率下調(diào)，房奴的月供將有所減少，據(jù)估算，20年40萬(wàn)的房貸每月要少還208元。說(shuō)到利好，有專家稱，開(kāi)發(fā)商與購(gòu)房者均會(huì)從中受益。由于地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商是資產(chǎn)負(fù)債率普遍高的行業(yè)，大概在70%以上。對(duì)借款多的企業(yè)來(lái)說(shuō)，降低貸款利率就意味著財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低，從而降低成本，利潤(rùn)無(wú)疑將上升。

對(duì)月供還貸者來(lái)說(shuō)，每個(gè)月還的貸款累計(jì)可以降低15%以上。這對(duì)新房、二手房的交易回暖有明顯的推動(dòng)作用。銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)冷。接連不斷的降息，對(duì)此前開(kāi)始火爆的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品無(wú)異于潑了一盆冷水。銀行發(fā)行的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，最近收益下降的趨勢(shì)比較明顯。從長(zhǎng)期來(lái)看，此類產(chǎn)品的前景也不是很樂(lè)觀。業(yè)內(nèi)人士表示，降息預(yù)期的存在，讓未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，都處于微利狀態(tài)。只要央行降息，這些產(chǎn)品的收益必然還會(huì)下調(diào)。

黃金靜觀其變。都說(shuō)黃金保值、值得收藏，但目前形勢(shì)暫時(shí)遮蔽了黃金的光芒。針對(duì)此次降息，富源金業(yè)交易部經(jīng)理劉洋溢認(rèn)為，此次利率下調(diào)，對(duì)于我國(guó)黃金市場(chǎng)而言影響并不明顯，對(duì)證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)是利好消息。利率下調(diào)可能會(huì)引起在離岸市場(chǎng)上人民幣/美元匯率的小幅回落，作用于我國(guó)黃金價(jià)格，可能會(huì)有一定的支撐作用。同時(shí)，利率下調(diào)也為規(guī)避通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)適度通貨膨脹有一定的積極意義，對(duì)人民幣金價(jià)有輕微的利好效果。

本次降息，對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品均有影響。要想在弱市中獲利，“見(jiàn)風(fēng)使舵”未嘗不可。

(本刊記者黃芳芳整理）