趙偉松

你理了財(cái)，財(cái)就一定理你嗎？我認(rèn)為不一定。如果亂理，或者盲目地理，那財(cái)產(chǎn)就有可能離你而去。

過去的兩年牛市里，形成了很多流行的投資理念。但是，我認(rèn)為其中有很多似是而非的說法。

在2006年、2007年，理財(cái)市場最突出的一個(gè)概念是：你不理財(cái)、財(cái)不理你。但是你理了財(cái)，財(cái)就一定理你嗎？我認(rèn)為不一定。

如果亂理，或者盲目地理，那財(cái)產(chǎn)就有可能離你而去。我歸納成“理不亂財(cái)不斷”，理亂財(cái)就斷，要有合理的方法。這是第一個(gè)概念，要從“你不理財(cái)財(cái)不理你”，升華到“理不亂財(cái)不斷”。“長期投資就能賺錢”也是一個(gè)似是而非的概念。如果拿美國的道瓊斯指數(shù)為例說明，期間經(jīng)歷了多次的大蕭條，最后確實(shí)取得了財(cái)富的增值，而且幅度較大。但如果以日經(jīng)指數(shù)來舉例，19年前買一個(gè)掛鉤指數(shù)的基金，19年以后還虧損60%多呢。因此是不是要長期投資一個(gè)基金或者股票，對此一定要有深入的思考。

好公司就是好股票嗎？不一定。投資時(shí)，不管是買基金還是買股票，什么樣的公司好？只有讓你賺錢了，才是一支好股票。賺錢是好股票的唯一標(biāo)準(zhǔn)。比如中石油，這個(gè)公司非常好，很掙錢，規(guī)模很大，公司的治理結(jié)構(gòu)也很完善，但是買完以后你發(fā)現(xiàn)自己虧損了，它還是一支好股票嗎？所以,好股票和好公司之間不能劃等號。這也是投資者需要厘清的一個(gè)概念。

今天大家都在推薦基金定投，基金定投到底是不是一副靈丹妙藥？這里我要說明一點(diǎn)，它是有邊界條件的?；鸲ㄍ妒且粋€(gè)長期投資的戰(zhàn)略，既然是長期投資，肯定會碰到一些不好的情況，比如碰到大熊市，這個(gè)時(shí)候會考驗(yàn)?zāi)闶欠裼心土ΑＮ铱吹阶罱行┤艘呀?jīng)放棄了定投。如果你決定基金定投，就一定要堅(jiān)持下去。堅(jiān)持是定投取勝的根本之道。

基金定投有一些邊界條件，不是無條件的適用。第一，自己要有一定的現(xiàn)金流，可以長期的每個(gè)月進(jìn)行投資；第二，你要選擇一個(gè)比較好的基金公司。什么叫比較好的基金公司呢？它應(yīng)該經(jīng)驗(yàn)比較豐富、團(tuán)隊(duì)比較優(yōu)秀?；鸸疽x長跑冠軍，而不要短跑冠軍?，F(xiàn)在有很多明星公司，但是明星公司不一定是壽星公司，我們要選擇壽星而不是明星，看誰能活得長久，活得好。這樣的基金公司一般是排名在中上游的公司，不見得要排名前一兩名的公司。就好像現(xiàn)在孩子的學(xué)習(xí)成績排名一樣，從長遠(yuǎn)來看，排名前幾名的孩子，到社會之后的競爭力或者貢獻(xiàn)往往不是特別大。但是在班里排在中間的，在社會上的貢獻(xiàn)往往比較大。為什么？這樣的孩子他沒有特別的壓力，前面幾名壓力很大，后面幾名喪失信心，中間的壓力適度，他可以專心做自己的事情，不為名利所困擾。所以選擇基金公司、選擇具體基金也是這樣的。

人不能過于自信，對自己的能力不要盲目自信，對專家的能力也不要盲目相信，大家聽很多基金經(jīng)理、專家，覺得他們講的話字字珠璣。2007年，盲信表現(xiàn)得最厲害。經(jīng)過2008年市場的沖擊，大家又失去了信心。

理財(cái)市場就像一塊鐵，2007年的時(shí)候是用火猛燒，2008年的時(shí)候是潑冷水。熱冷交替，鐵才能變成鋼。中國的理財(cái)師或者客戶很幸運(yùn)，短短的兩三年之內(nèi)既受到火烤，又受到水澆，成熟起來。所謂成熟，我的理解是既要“硬”，也要“韌”。“硬”指對投資要有硬信心，人類社會總是向前發(fā)展的，明朝的人認(rèn)為騎馬速度最快，后來出現(xiàn)火車、飛機(jī)；古代軍事傳遞緊急情況靠烽火臺，也有800里加急的，怎會想到電報(bào)電話，更不知手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)啦。人類的創(chuàng)造力是很強(qiáng)的?！绊g”指對投資要理性，既不因市場的熱火朝天就過分樂觀，不講風(fēng)險(xiǎn)；也不因市場的冰凍三尺就極度悲觀，只講風(fēng)險(xiǎn)。若是這樣，投資無疑就是脆弱的。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會的關(guān)系很有趣。我有一句話，當(dāng)大家都認(rèn)為是機(jī)會的時(shí)候，它已經(jīng)是風(fēng)險(xiǎn)了；當(dāng)大家都認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，里面就存在著機(jī)會。所以機(jī)會的出現(xiàn)它總是帶著風(fēng)險(xiǎn)的面具，風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)則總是帶著機(jī)會的面具。

（作者為光大銀行北京分行零售業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理，國際金融理財(cái)師）