從緊貨幣政策下，次貸陰云來襲時，中國銀監(jiān)會副主席蔣定之剖析銀行業(yè)下一步改革、如何走出去、農行改革定位等諸多熱點問題

正當美歐銀行業(yè)處于次貸危機的凄風苦雨時，中國的商業(yè)銀行也并非高枕無憂。到2007年底，中國銀行業(yè)對外全面開放已整整一年。這一年里，外資銀行全面進入中國市場，從零售業(yè)務到公司業(yè)務，從高端到中低端，從城市到村鎮(zhèn)，外資銀行的中國戰(zhàn)略正在逐次展開，競爭之勢隱然成形。2007年中國銀行業(yè)傳統(tǒng)的息差盈利登峰造極，也預示著挑戰(zhàn)和轉型的迫近。

隨著國內資本市場的爆發(fā)式增長，銀行、證券、保險、信托等領域的融合創(chuàng)新層出不窮，對中國銀行業(yè)在制度建設、風險防范、技術開發(fā)和產品創(chuàng)新等各個方面的能力，提出了嚴峻的考驗。

近日，中國銀監(jiān)會副主席蔣定之接受《財經》記者獨家專訪，結合中國銀行業(yè)現狀，就公司治理、經營模式轉變、綜合經營、“走出去”以及美國次貸危機對中國銀行業(yè)影響等熱點問題，剖解中國銀行業(yè)改革及可持續(xù)發(fā)展的未來之路。

上市不能包治百病

《財經》：去年以來，隨著中國資本市場走強，資產價格整體上漲很快，中資銀行股也頗受市場青睞，這直接推動了中資大型上市銀行的市值飆升。你如何看待銀行上市的意義和作用？

蔣定之：“財務重組-公司治理-資本市場上市” 是銀行改革三部曲。目前中國已有14家銀行在境內外資本市場發(fā)行上市。這些銀行上市后，在經營理念、發(fā)展戰(zhàn)略、服務內容和效率、內控管理和提高效益等方面都發(fā)生了非常大的變化。資產回報、利潤增長、資產質量等標志性財務指標得到了顯著改觀。

到2007年三季度末，中國資本充足率達標的銀行已從2002年底的八家增加到100家，其中四家大型上市銀行的資本充足率平均達到13.11％，較高的資本充足水平使得上市銀行抗風險能力進一步增強。

按2007年底市值計算，工商銀行、建設銀行和中國銀行都已經躋身于全球最大市值銀行前三位，這對中國銀行業(yè)來講前所未有。

但是現在看銀行上市，也不能過于樂觀，要有清醒的頭腦和認識。上市銀行市值受市場氣氛及經濟周期影響甚大，美國次貸危機就是一個深刻的現實案例，眾多國際大銀行的股價受次貸損失、美國經濟前景預期不佳等內外部因素拖累，市值大幅縮水。

中資銀行在上市后還未經歷經濟周期的考驗。隨著2008年貨幣緊縮政策及信貸規(guī)模控制的嚴格到位，投資、出口乃至整個GDP增長將逐步降溫，銀行將面臨利潤增長、不良資產規(guī)模和不良資產率“雙降”反彈等諸多新的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)必然對銀行市值波動產生影響。

總之，我們在對中國上市銀行保持信心的同時，也持謹慎和理性的態(tài)度，要注重銀行內在經營管理機制的真正提升與轉變。

《財經》：作為銀行監(jiān)管部門的主管領導之一，你認為監(jiān)管部門應如何引導銀行完成機制的轉變？

蔣定之：上市不能解決銀行的所有問題，不能包治百病，關鍵是要借市場的力量推進經營機制的科學轉換。這也是中國商業(yè)銀行再上一個臺階的關鍵點。我認為，監(jiān)管部門將從六個方面推動商業(yè)銀行的機制轉換：

一是建立科學發(fā)展機制。監(jiān)管部門要通過有效監(jiān)管，引導上市銀行從發(fā)展模式、戰(zhàn)略目標、市場定位、業(yè)務結構和考核評價等方面構建一套既符合銀行發(fā)展規(guī)律，又適應市場實際的運行規(guī)則和糾錯機制。而本質是要改變傳統(tǒng)的經營模式和發(fā)展方式，以保證長期可持續(xù)的穩(wěn)健成長。

二要完善市場約束機制。 監(jiān)管部門要督促上市銀行加強信息披露制度和透明度建設，同時上市銀行要加強自律，主動接受市場約束和社會監(jiān)督，樹立良好的市場公信力。

三是要有良好的公司治理機制。監(jiān)管部門要通過制度建設和董事履職考評，進一步明晰股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層之間的職責邊界，使每一位董事、監(jiān)事和高級管理人員都能切實履職，實現組織內部的權責明晰、制度健全、有效制衡、運轉高效。同時強化戰(zhàn)略投資者及其董事、高管的作用，按國際規(guī)則規(guī)范公司治理行為，形成良好的治理機制。

四要建立流程銀行機制。上市銀行要按照條線化、專業(yè)化的原則改造業(yè)務流程和管理架構，實現由“部門銀行”向“流程銀行”、“職能部制”向“事業(yè)部制”的轉變，形成前臺營銷服務職能完善、中臺風險控制嚴密、后臺保障支持有力的業(yè)務運行架構。商業(yè)銀行可以選擇在容易著手進行的領域、創(chuàng)新性的業(yè)務領域如私人銀行業(yè)務部門，進行流程銀行試點。

五要完善綜合經營的機制。近年來，中國商業(yè)銀行綜合經營和海外發(fā)展的步伐加快。而美國次貸危機證明，全球金融體制中的巨大風險是不容忽視的。為此，商業(yè)銀行要建立和完善綜合經營機制，提高并表管理能力，建立全面風險管理機制，覆蓋全部經營、業(yè)務領域及全部業(yè)務環(huán)節(jié)，全過程地管理好銀行的風險。銀監(jiān)會在鼓勵商業(yè)銀行投資入股基金管理公司、金融租賃公司和信托公司等非銀行金融機構的同時，將繼續(xù)加強與證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門的監(jiān)管協(xié)調與合作，既避免監(jiān)管重復，又避免出現監(jiān)管真空。

六是明確社會責任機制。 銀監(jiān)會鼓勵和支持上市銀行采取有效措施，履行社會責任，明確社會責任目標，改進社會責任工作管理，建立適當的評估機制，定期評估自身社會責任履行情況，并且發(fā)布社會責任報告。今后幾年內，上市銀行要在維護利益相關者的合法權益、環(huán)境保護、公共利益保護、服務公眾、回報社會等方面有顯著的進步。

《財經》：有很多業(yè)內分析人士認為，中資銀行上市后透明度好了很多，但是和國際相比還有很大差距。同時，銀行的公司治理機制也還存在很多有待完善的地方。你對此有何評價？

蔣定之：相比較而言，上市銀行在信息披露及時性和透明度等方面還是走在了前面。銀行財務基礎較好，財務管理較規(guī)范，數據較可信，專業(yè)人員的素質較高，信息的真實性、準確性、可比性較好。

現在，我們能經?？吹胶吐牭絹碜糟y行董事會的不同意見和聲音，這是難能可貴的。當然，這不是說董事會必須有不同的聲音和意見，而是要形成一種獨立負責發(fā)表意見的氛圍和制度環(huán)境，這是保障科學決策的前提。

應該說，上市銀行的公司治理進步很大。公司治理的核心是董事會的戰(zhàn)略決策制度，風險管理制度。未來還要進一步發(fā)揮專業(yè)委員會及獨立董事在上市銀行的作用。中國有自己的土壤，我們的歷史、文化、政治、法律背景都和西方不同，中資銀行的公司治理也不能完全照搬西方。我們的黨委會、董事會、監(jiān)事會、股東大會、管理層相對分工有側重，這個方向是對的。

但公司治理方面還有許多需要完善的地方。比如，要進一步明晰股東特別是控股股東與董事會的關系?？毓晒蓶|不能干預董事會的正常運作，確保董事會的獨立性；要進一步發(fā)揮董事會各專業(yè)委員會在公司治理中的作用，完善各專業(yè)委員會的議事規(guī)則，增強其專業(yè)性和獨立性；需要進一步完善董事的提名、產生機制；充分發(fā)揮獨立董事的作用。另外，董事會與監(jiān)事會之間，一些制度、職責的安排也不夠科學，影響監(jiān)事會作用的發(fā)揮，需要改進。

開放還有空間

《財經》：你剛才提到美國次貸危機，你認為，這對中國銀行業(yè)會產生什么樣的影響？

蔣定之：美國次貸危機還沒見底，許多東西還有待觀察，其對中國經濟金融的影響不可低估。美國次貸危機是一場新的危機，它突出的負面性在于因金融產品透明度不足、信息不對稱，而將其風險隱患轉嫁到廣大投資者，從住房市場蔓延到信貸市場、資本市場，從金融領域擴展到經濟領域，并通過投資渠道和資本渠道從美國波及到了全球。

隨著2007年年報的陸續(xù)公布，許多金融機構的財務損失遠超出市場預期，表明危機的影響還在擴大。很顯然，在這種情況下，我們面臨的風險增加了。

當前，中國銀行業(yè)最大的風險是信用風險。在從緊的貨幣政策環(huán)境下，銀行以往快速發(fā)展過程中累積的信貸風險將加快暴露，產業(yè)結構調整力度加大也使“兩高一?！毙袠I(yè)的不良信貸逐步顯現，房地產市場的波動也會導致貸款違約風險上升；再加上一些國際國內經濟、非經濟不確定因素的影響，信用風險的壓力是加大了。因此，銀行業(yè)重中之重的工作是防控信貸風險。

《財經》：我們注意到，近來商業(yè)銀行投資保險公司已獲突破性進展。股本、收入、經營業(yè)務等的多元化趨勢，表明中國銀行業(yè)正向著綜合經營的方向邁進，有條件的商業(yè)銀行日后可能發(fā)展成為銀行控股的金融集團。這一發(fā)展趨勢對現有的分業(yè)監(jiān)管體制帶來了很大的挑戰(zhàn)。你認為，在監(jiān)管層面應如何應對綜合經營的風險？

蔣定之：中國銀行業(yè)已經全面開放，在全球具有綜合經營經驗的外資銀行全面進入中國市場，在各金融子領域都有各自的中國戰(zhàn)略。對中資銀行來說，分業(yè)經營已使其在與外資銀行的競爭上處于相對劣勢。中資銀行對綜合經營的追求是必然的。

長遠來看，金融三業(yè)即銀行、證券、保險，在不同的歷史時期和市場環(huán)境下，資本回報率肯定不一樣。而綜合經營可以使不同時期、不同領域的收益互補，從而實現資本回報的長期穩(wěn)定。

各監(jiān)管部門正在積極協(xié)作，為銀、證、保綜合經營創(chuàng)造有利的條件。但這里面有政策開放時機以及監(jiān)管協(xié)調的問題，同時還要看商業(yè)銀行本身是否具備可靠的條件。

其實，保險、證券向銀行投資入股的大門一直是敞開著的?，F在銀行向保險投資入股也獲試點。在銀保資本層面合作方面，基本的設想是：第一是資本主導，商業(yè)銀行以資本為紐帶，投資進入保險公司；第二是市場資源主導。銀行網點渠道資源豐富，可以和保險業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應。但在經營上，我們仍然強調要專業(yè)化?，F在人才已經市場化，商業(yè)銀行可以找到非常優(yōu)秀的專業(yè)化人才來從事相關項目的運營。

在監(jiān)管方面，銀監(jiān)會將于近期頒布實施《銀行并表監(jiān)管指引》，這將為銀行綜合經營后的風險控制提供了良好的制度基礎（所謂并表監(jiān)管，是指對一家銀行或銀行集團所面臨的所有風險，無論其機構注冊于何地，都應在合并報表的基礎上對其進行整體監(jiān)管的一種方法——編者注）。

未來銀行集團所包涵的機構不僅僅是銀行，還有保險公司、基金公司、證券公司、混合業(yè)務公司甚至實體企業(yè)?！躲y行并表監(jiān)管指引》的出臺，將有利于對銀行集團真實風險狀況進行全面評估。

《財經》：除了在橫向上的綜合經營拓展，商業(yè)銀行也有很強的縱向發(fā)展需求，比如積極開拓海外布局，實施國際化戰(zhàn)略。請從監(jiān)管者角度談談對“走出去”的要求。

蔣定之：“走出去”是銀行上市后的一個積極變化。近年來，中國上市銀行加快了海外發(fā)展步伐，積極通過并購、設立新機構等方式，尋求國際化發(fā)展。到2007年底，共有五家中資銀行控股、參股九家外資金融機構，有七家中資銀行在近30個國家和地區(qū)設立60家分支機構，海外總資產達2674億美元。

總體來看，中資銀行在海外布局的起步是好的。但“走出去”的問題很復雜，很難用幾句話簡單地評價。商業(yè)銀行“走出去”是市場選擇，而我們的原則是堅持審慎經營。商業(yè)銀行首先是要“走得出”，其次要“走得穩(wěn)”，第三要“站得住”，最后還要能“發(fā)展得好”。

“走出去”的問題，對銀監(jiān)會來說，要考慮十個方面的要求：一要有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位；二要有健全的公司治理、有效的風控和防火墻安排；三要有充足的資本和財務能力；四要具備跨業(yè)、跨境并購及投資設立子公司所需要的專業(yè)經營管理團隊；五要明顯增強自身的競爭優(yōu)勢和核心競爭力；六要符合反洗錢和反金融犯罪的要求；七要具有跨業(yè)和全球的并表管理能力；八要有良好的透明度；九要有利于市場競爭，防止壟斷；十要有良好的監(jiān)管評級。銀監(jiān)會鼓勵和支持商業(yè)銀行在具備條件的基礎上“走出去”，抓住發(fā)展機遇，發(fā)展壯大自己，提升國際競爭力。

《財經》：應對你提到的這些風險，惟有深化改革，而開放往往是改革的一大動力。據說，銀監(jiān)會正在就外資金融機構參與中國銀行業(yè)的情況進行評估性的調查研究。那么，中國是否會進一步擴大對外資銀行的開放程度？

蔣定之：對外資金融機構參與中國銀行業(yè)的情況，我們正組織專門的隊伍進行調查評估?？傮w來看，引進外資對中資銀行的作用是顯而易見的：一是促進股權多元化，二是改善公司治理結構，三是提高市場品牌聲譽。

另一方面，外資的進入還帶來了先進的理念、風險管控機制等。尤其外資董事的進入，對銀行運營、公司治理和發(fā)展戰(zhàn)略的制定更有正面的作用。他們視野比較開闊，意見比較專業(yè)，往往也比較坦率。

總體而言，對外開放的空間還是有的，而且還比較大。我們應當進一步發(fā)揮外資金融機構參與中國市場的積極性，進一步發(fā)揮他們的經驗優(yōu)勢，提高中國銀行業(yè)的競爭度，以促進中國銀行業(yè)的健康發(fā)展。

當然，這里的開放的含義是雙重的。我認為，開放包括對外開放和對內開放。而相比對內開放而言，目前中國銀行業(yè)對外開放成績比較顯著，所以未來也要進一步加強對內的市場開放。比如，農村中小金融機構可以進一步擴大對內開放。村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、資金互助社三類新型農村金融機構，以及農村信用社和農村商業(yè)銀行等，都歡迎民營資本的加入。

農村金融需要制度設計

《財經》：你剛剛提到農村金融領域的對內開放，作為主管農村金融的銀監(jiān)會領導，請介紹現在農村金融體系的架構及未來發(fā)展思路。

蔣定之：現在主要從事農村金融業(yè)務的金融機構，全國有五大類。第一類是政策性銀行，如農發(fā)行，重點在農村基礎設施建設、糧油收購等項目；第二類是商業(yè)銀行，如中國農業(yè)銀行，面向三農，承擔為農村金融服務的骨干作用；第三類是直接在農村、承擔組織性作用的農村合作金融機構，包括農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用社，他們是農村金融服務的主力軍；第四類是中國郵政儲蓄銀行，有很好的網絡優(yōu)勢，可以為農業(yè)發(fā)展提供資金支持；第五類是新增的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農村資金互助社。他們作為農村金融機構的補充，可以發(fā)揮其靈活、小型、機制較好的作用，在農村金融比較薄弱的地區(qū)，提高覆蓋率，彌補農村金融的空白。

這五類金融機構的存貸款占全國金融機構的28％，承擔了絕大部分的農村金融業(yè)務，使60％的有條件獲得貸款服務的農戶得到了金融機構和銀行的支持。

《財經》：你將農行作為農村金融的主力之一。農行改革的定位及方向是否確定？現實中如何操作？

蔣定之：中央對農業(yè)銀行改革的方向是非常明確的：面向“三農”，商業(yè)運作。中國城鄉(xiāng)二元經濟的現狀，決定了當前城市和農村經濟和金融的效率存在明顯的差異。做好農村金融服務工作，關鍵是根據城鄉(xiāng)金融業(yè)務的收益水平差距，想辦法將“三農”業(yè)務低于市場平均收益的差額部分補齊填平，實現資金的平行流動，這樣才能保障“三農”資金不外流、不進城，也才能實現農村金融機構的可持續(xù)發(fā)展。

在這方面，國外也有一些比較好的經驗值得借鑒。一是政策導向，政府規(guī)定所有銀行或者設在農村的銀行，必須將一定比例的資金投放到農村，用于支持農民和農村的發(fā)展需求；二是經濟導向，對銀行發(fā)放的“三農”貸款給予財政貼息或其他風險補償。

中國農村金融是目前金融服務最薄弱的領域，需要采取包括市場引導等手段在內的各種措施，來有效地加以改善。這里，必須要有個良好的制度設計和安排，否則難度可想而知。市場主體的行為要有正向激勵機制，否則其行為自然是規(guī)避高風險和高成本。我在德國、法國考察，受到的啟發(fā)很大。他們的框架制度安排是可以借鑒的，對農民的貸款都有政府財政進行利息補貼，這也是世界通行慣例。

總的來說，政策推動、市場運作、相互補充，應當是一種很好的改革方向。

《財經》：銀監(jiān)會為了促進農村金融的發(fā)展，批準了三類新型農村金融機構，最新進展如何？

蔣定之：村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農村資金互助社已經由去年的六省市試點，拓展到今年的31個省份，目前發(fā)展勢頭很好。

當然，農村金融的主力軍仍是農業(yè)銀行和農村合作金融機構，新型農村金融機構是農村金融服務的有益補充，我們重視其“鯰魚效應”，希望以此激活農村金融市場。

從目前改革試點和推廣的實際效果看，各類資本都對進入農村很感興趣，三類新型農村金融機構的投資資本也越來越多元化。一是外資銀行包括匯豐銀行在內的國際大銀行已經獲批開辦村鎮(zhèn)銀行，渣打銀行等也在考慮進入農村金融市場；二是境內中資銀行表現積極，一些城市商業(yè)銀行和有實力的信用社都在不同程度地參與到村鎮(zhèn)銀行的投資行列；三是國內大量的優(yōu)質企業(yè)也十分踴躍，都紛紛提出申請投資設立村鎮(zhèn)銀行。

試點情況表明，新型農村金融機構是有生命力的，在農村金融體系出現了新面孔，增加了金融資源，帶來的競爭改善了農民的金融服務。當然，隨著這項試點工作的不斷深入，一些問題特別是政策配套問題也需要有效解決。