[摘要] 中小企業(yè)對地方經(jīng)濟(jì)的支持有目共睹，而企業(yè)的融資行為對企業(yè)融資有著獨(dú)特的影響，有效確定融資行為在企業(yè)的融資過程中起著十分重要的作用。本文從資金需求角度對企業(yè)融資行為進(jìn)行研究。對于有融資需求的企業(yè)，分別從資金的供給方和需求方提出幾點建議，對于融資無需求的企業(yè)，筆者認(rèn)為企業(yè)要做強(qiáng)、做大，建議企業(yè)對外融資。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資行為 融資需求

一、中小企業(yè)融資行為概述

1.中小企業(yè)融資行為概念的界定

融資是指一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。企業(yè)融資問題在企業(yè)發(fā)展過程中是最重要的環(huán)節(jié)之一。

本文所指的融資行為是指決策者在資金籌集過程中由于個人偏好，以及受到各種環(huán)境因素影響而表現(xiàn)出的融資需求的確定和融資方式選擇的行為。

2.企業(yè)融資需求分類

企業(yè)處于不同發(fā)展階段和不同的經(jīng)濟(jì)周期中，它們的融資情況并不是一成不變的，另外，對于不同企業(yè)類型，它們的融資策略也是不同的。企業(yè)選用的融資方式是與融資需求緊密相關(guān)的，不同的需求，會有不同的融資行為。具體來說，中小企業(yè)對融資需求可以歸類為如下幾種主要類型：

正需求。正需求是指企業(yè)有籌集資金的需要。此時，資金融通的目的是為了維持企業(yè)的生存和發(fā)展。一般來說，處于企業(yè)種子時期，以及初創(chuàng)時期都處于這種需求狀況，企業(yè)在準(zhǔn)備進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張時期也屬于這一類型。

負(fù)需求。負(fù)需求是指企業(yè)對資金根本就沒有籌集的需求，企業(yè)自身的資金超過了本來所需求的的一種需求狀況。

無需求。無需求是指企業(yè)對資金籌集毫無興趣或漠不關(guān)心的一種需求狀況。通常，這樣的企業(yè)處于資金充?；蛘呤菦]有投資需求。

規(guī)則需求。規(guī)則需求是指企業(yè)已經(jīng)有穩(wěn)定的資金流動性，企業(yè)的發(fā)展趨于穩(wěn)定，對資金的需求也較穩(wěn)定。

不規(guī)則需求。不規(guī)則需求是指企業(yè)對資金需求在一年不同季節(jié)，或一周不同日子，甚至一天不同時間存在波動性的一種需求狀況。

有害需求。有害需求是指企業(yè)誤解了自身的融資需求，不顧實際，夸大需求，一味的盲目融資，投資，甚至可能由于投資決策失誤等原因帶來毀滅性的破產(chǎn)清算。

二、中小企業(yè)融資行為探討

1.有融資需求型企業(yè)

對于正需求型的企業(yè)，企業(yè)融資的目的是“救急”。企業(yè)處于種子階段，這個時候企業(yè)的項目或者產(chǎn)品還只是一個“想法”，經(jīng)營者要把“想法”變成實在的產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)資本的進(jìn)入是必須的。而創(chuàng)始人自有資金難以滿足企業(yè)融資需求，因此，企業(yè)對外籌資顯得十分迫切。此時對于資金的供給方，出于剛起步的企業(yè)沒有信用記錄，企業(yè)行為和盈利水平無法得知考慮，銀行最多只能提供小額貸款，且期限短，不穩(wěn)定。因此，這一類初創(chuàng)期的企業(yè)，急需資金，卻借貸無門，融資渠道不暢，“融資難” 現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

初具規(guī)模的企業(yè)一般會受迫切的擴(kuò)張心理主導(dǎo)，融資需求強(qiáng)烈。這樣的企業(yè)是屬于成長型的企業(yè)，自有資金積累難以滿足企業(yè)強(qiáng)烈的擴(kuò)張需求，對外融資的需求強(qiáng)烈。處于成長期的中小企業(yè)是銀行非常廣大的潛在客戶群；而能有效保證和抵押的中小企業(yè)卻不多，資金的緊缺依然限制著中小企業(yè)的發(fā)展。

處于企業(yè)體制改革等動蕩時期的企業(yè)往往會遭遇資金瓶頸。對這一類處于財務(wù)狀況不確定的企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的資金支持相對減弱，企業(yè)處境困難。銀行與企業(yè)之間信息的不對稱性，以及貸款不能回收的風(fēng)險使銀行出現(xiàn)“惜貸”；企業(yè)由于不能獲取充足的資金而陷入困境，這又進(jìn)一步引起企業(yè)與銀行不良關(guān)系的連鎖反應(yīng)，企業(yè)資金更加緊張。

規(guī)則需求型企業(yè)。這些企業(yè)大多處于穩(wěn)定發(fā)展階段，其融資需求的目的是為了維持企業(yè)正常的生產(chǎn)。他們與銀行關(guān)系良好，自身的資本積累以及銀行的信貸支持完全能夠滿足企業(yè)的正常發(fā)展。

不規(guī)則需求型企業(yè)。一般情況下，處于季節(jié)性生產(chǎn)的企業(yè)都是不規(guī)則需求企業(yè)。另外，如果企業(yè)想要進(jìn)行項目投資或者準(zhǔn)備進(jìn)攻新的產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，設(shè)備更新決策的執(zhí)行時，企業(yè)的融資需求也是不規(guī)則的。這些企業(yè)融資需求的不規(guī)則性導(dǎo)致企業(yè)需求資金的渠道也是不規(guī)則的，企業(yè)急需資金時，有時借助于銀行，有時則利用其自身的信用，通過社會融資。

以上三種類型企業(yè)體現(xiàn)了如下的特點：企業(yè)的生存及其發(fā)展與企業(yè)資金的需求呈正相關(guān)，企業(yè)融資的目的在于維持正常的生產(chǎn)，保證企業(yè)的發(fā)展，在這些情況下，分析企業(yè)的融資成本和資金利用的有效性，拓寬企業(yè)融資渠道，選擇企業(yè)融資最佳方式就成了探究企業(yè)融資行為的最主要的目的。

2.無融資需求型企業(yè)

這樣的企業(yè)大多出現(xiàn)在家族企業(yè)，剛創(chuàng)業(yè)時家族企業(yè)經(jīng)營有一定的管理成本優(yōu)勢，這類企業(yè)往往擁有充足的資金儲備，依靠原始積累，以及經(jīng)營獲利就可以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，由于經(jīng)營者尋求穩(wěn)定的發(fā)展模式規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，因此不會再費(fèi)心思去融資。也有很多企業(yè)在做強(qiáng)做大后為了能讓自己起家的企業(yè)能傳給年輕的一代，很多企業(yè)家為了自身的控制權(quán)問題而不會采取諸如吸收股份投資或者員工配股的形式來壯大企業(yè)實力。

3.負(fù)需求型企業(yè)

此時的企業(yè)已經(jīng)擁有大量的資金，這些企業(yè)尋求新的高收益投資項目成為當(dāng)務(wù)之急，投資失敗的企業(yè)則淪為有害需求。

4.有害需求型企業(yè)

由于中小企業(yè)融資不易，所以經(jīng)營者在遇到比較寬松的籌資環(huán)境時，往往認(rèn)為多多益善。但如果籌來的資金用得不合理或者并非真正需要，那么企業(yè)反倒背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步影響融資能力和獲利能力。此時的融資就可能會變成有害需求了。這一類型的企業(yè)需要適當(dāng)限制發(fā)展的速度，因為高速的增長在帶來繁榮的同時，也帶來了大量的管理問題，特別是資金管理問題。如果對這些問題的來臨和解決沒有做好準(zhǔn)備，那么高速的增長只能帶來巨大的風(fēng)險。此時高額的融資數(shù)量只能是一種有害需求行為。

三、改善中小企業(yè)融資行為對策的選擇

1.有融資需求企業(yè)融資對策的選擇

(1)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，完善融資體系

中小企業(yè)不同于大型企業(yè)或國有企業(yè)，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)在資金投放上存在歧視心理，國有商業(yè)銀行以及國家參股的股份制銀行很難為中小企業(yè)提供充足的金融服務(wù)，只有那些具有社區(qū)性特點的中小銀行等金融機(jī)構(gòu)才能擔(dān)起為中小企業(yè)特別是廣大微小企業(yè)提供資金支持的重任。因此，國家應(yīng)該大力支持中小銀行的成立與發(fā)展，使中小企業(yè)真正擁有為其“量身定做”的服務(wù)機(jī)構(gòu)。中小銀行因其地域性和社區(qū)性的優(yōu)勢，通過長期與中小企業(yè)保持密切的近距離接觸來獲得各種非公開的具有模糊性和人格化的信息，這些信息較難在組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大銀行內(nèi)部傳遞，而中小銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置相對簡單，決策迅速，傳遞并處理信息的成本低，因而在向信息不透明的中小企業(yè)發(fā)放貸款上擁有優(yōu)勢。對于中小金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)通過各種途徑全面調(diào)動各項閑置資金，實現(xiàn)資金的有效配置，真正為中小企業(yè)提供資金支持。

(2)進(jìn)一步發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)，健全融資信用擔(dān)保體系

設(shè)立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以有力緩解企業(yè)貸款環(huán)節(jié)中的抵押難問題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在很大程度上滿足了企業(yè)的融資需求，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。同時應(yīng)建立健全多種信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，采取的措施主要有：第一，大力發(fā)展商業(yè)化的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。政府鼓勵擔(dān)保業(yè)發(fā)展，堅持法制化、規(guī)范化的發(fā)展方向，鼓勵各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極拓展符合中小企業(yè)特點的擔(dān)保業(yè)務(wù)。第二，發(fā)展企業(yè)互助擔(dān)?；?。在規(guī)范管理和自愿的基礎(chǔ)上，有借款要求的企業(yè)集資組建互相合作的擔(dān)?；饡瑢⒒鸫嫒?yún)⑴c貸款的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。根據(jù)授信額度，企業(yè)可以申請數(shù)倍的貸款額度。第三，發(fā)展政府專項擔(dān)?；稹Ｕ畬嵤┮载斦ｍ椈馂橹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保的方法，建立信用擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制，保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的長期運(yùn)作，擔(dān)保機(jī)構(gòu)、參股企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)“多贏”，利于中小企業(yè)拓寬融資渠道。

(3)改變商業(yè)銀行的管理體制和經(jīng)營理念，拓寬各項金融服務(wù)

銀行在中小企業(yè)的融資需求實現(xiàn)過程中扮演著舉足輕重的角色。我國國內(nèi)銀行信貸市場定位趨同，對國有大中型企業(yè)具有貸款偏好，對中小企業(yè)不重視，甚至對中小企業(yè)存在信用歧視和體制歧視。其實只要觀念轉(zhuǎn)變，銀企雙方都能在借貸中獲益。

各商業(yè)銀行應(yīng)成立為中小企業(yè)服務(wù)的信貸職能部門，健全為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織機(jī)構(gòu)體系，完善對中小企業(yè)的金融服務(wù)功能。以合理的市場定位帶動金融資源的優(yōu)化配置。隨著中小企業(yè)業(yè)務(wù)的多樣化，銀行統(tǒng)一的信貸產(chǎn)品已不能滿足他們的需求，銀行應(yīng)努力創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，堅持“小額、流動、分散”的信貸原則，堅持以小企業(yè)為主要客戶資源，創(chuàng)新貸款機(jī)制，推出業(yè)務(wù)新品。

2.從需求方來看，中小企業(yè)應(yīng)認(rèn)識自身特點，努力實現(xiàn)融資需求

(1)加強(qiáng)財務(wù)管理，提升企業(yè)自身的融資能力

為了能夠有效實現(xiàn)中小企業(yè)的融資需求，企業(yè)必須加強(qiáng)自身管理，提升企業(yè)融資能力。規(guī)范的財務(wù)管理可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)的資信等級，擴(kuò)大企業(yè)的融資能力。因此要真正提高企業(yè)的融資能力，就要引入財務(wù)管理新模式，切實落實好各種措施，規(guī)范財務(wù)管理體系。任何企業(yè)，對資金的需求在時間和數(shù)量上都是不確定的。這就要求企業(yè)要注重資金的自身積累，以適應(yīng)千變?nèi)f化的市場經(jīng)濟(jì)，努力培養(yǎng)企業(yè)自身資金積累意識。

(2)改善管理人員融資觀念

不少中小企業(yè)的管理者從小作坊出身，他們的管理水平較差，企業(yè)的管理制度不完善，信用觀念薄弱。對一些企業(yè)主來說，只要報表上還有資金在，他們可能就不會想到需要融資。其實不然，只有用籌來的資金進(jìn)行投資盈利，才能更有效的體現(xiàn)資本的價值。因此，在資金的管理中，應(yīng)該轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y思想，有效的利用財務(wù)杠桿實現(xiàn)資本的增值。作為企業(yè)家，需要有戰(zhàn)略的智慧和眼光；應(yīng)具有創(chuàng)新精神和逆向思維能力。要改變過去的僅靠單一方式融資的思維定式，多渠道，多方式融資，以降低融資成本。

(3)增強(qiáng)信用觀念，樹立良好形象

中小企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因之一就是信用問題。良好的信用有利于企業(yè)的發(fā)展，對中小企業(yè)而言，要改變銀行“惜貸”，必須重視企業(yè)的誠信操守。在資金往來方面，企業(yè)要嚴(yán)格按合同辦事，對于銀行等金融機(jī)構(gòu)的各項貸款要按期還本付息；對于在與其他企業(yè)或者單位的經(jīng)濟(jì)往來中形成的應(yīng)付賬款，也同樣必須講求信用。要樹立良好的企業(yè)信譽(yù)和形象，增加信息透明度，提高企業(yè)的“信用形象”。

(4)加強(qiáng)溝通，密切銀企關(guān)系

銀企關(guān)系指的是銀行對企業(yè)的了解程度，是由企業(yè)自身日積月累的誠信構(gòu)建起來的一種關(guān)系。銀行從收集中小企業(yè)及其業(yè)主的各方面信息，然后決定是否與企業(yè)建立或維持關(guān)系借貸。為了給關(guān)系借貸的實施打下良好的基礎(chǔ)，企業(yè)作為資金的需求方應(yīng)堅持以誠信為本，主動和銀行溝通，密切聯(lián)系，及時向銀行反饋企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況及財務(wù)信息，增進(jìn)了解，建立相互信賴的銀企合作關(guān)系，銀行在充分掌握企業(yè)有關(guān)信息后，不僅可以在信貸資金上給予企業(yè)有力的支持，還能有針對性地為企業(yè)提供結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬及財務(wù)管理、咨詢評估、資產(chǎn)清算等配套服務(wù)，提高中小企業(yè)的資金實力和經(jīng)營管理水平。

3.無融資需求企業(yè)融資對策的選擇

企業(yè)處于無融資需求情況下，企業(yè)不需融資。這樣的理解是片面的，應(yīng)具體分析。如果企業(yè)自身積累足以滿足企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的需要并且融資者出于規(guī)避風(fēng)險考慮，企業(yè)暫時無融資需求，這是可以理解的。如果企業(yè)認(rèn)為自身的資金已經(jīng)十分的充裕，以為自己在行業(yè)中已遙遙領(lǐng)先，無需追加資金，那樣的思想是不可取的。在一定的社會環(huán)境下，企業(yè)也是社會的一部分，隨之興衰，企業(yè)的生命期限很短。對于無融資需求的企業(yè)要提防固步自封，企業(yè)不可固守著現(xiàn)有的融資需求，任何企業(yè)想要做大、做強(qiáng)，建議其對外融資。

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