近年來(lái)，對(duì)于外資銀行的相關(guān)研究已經(jīng)成為全球熱點(diǎn)問(wèn)題。但對(duì)于外資銀行進(jìn)入的區(qū)位選擇分析是零散的，無(wú)統(tǒng)一分析框架。外資銀行為何要進(jìn)入遠(yuǎn)隔萬(wàn)里的異國(guó)他鄉(xiāng)，為何要選擇文化差異區(qū)別很大的其他國(guó)家也是學(xué)者關(guān)注的一個(gè)方面。1976年，約翰·鄧寧在諾貝爾討論會(huì)上提出了國(guó)際生產(chǎn)理論（The Eclectic Paradigm of International Production）為研究跨國(guó)公司活動(dòng)提供了解釋國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)可以采取的一種方法體系和通用變量。該理論中，鄧寧吸收了國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織理論、區(qū)位理論和公司理論等各種理論精髓，形成了迄今為止解釋對(duì)外直接投資和跨國(guó)公司最為綜合的理論框架，認(rèn)為只有當(dāng)跨國(guó)公司特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（Ownership advantages）、廠商內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)（International advantages）和國(guó)家區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)（Locational advantages）這三個(gè)條件滿足時(shí)，跨國(guó)公司才愿意對(duì)外進(jìn)行投資。

一、 OLI理論框架

1．所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（O）

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)指一國(guó)企業(yè)擁有或能夠獲得外國(guó)企業(yè)所沒(méi)有或無(wú)法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)。包括生產(chǎn)要素稟賦（自然資源、資金和技術(shù)勞力）、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和技術(shù)的密集程度、發(fā)明創(chuàng)造的能力、產(chǎn)品多樣化的程度、企業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)多極化的規(guī)模等。鄧寧將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)分為資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)（Oa：asset advantages）和交易優(yōu)勢(shì)（Ot：transaction advantages）。資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于有形資產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、多樣化經(jīng)營(yíng)及對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的壟斷優(yōu)勢(shì)等。無(wú)形資產(chǎn)包括企業(yè)技術(shù)專利權(quán)、商標(biāo)和管理技術(shù)等。無(wú)形資產(chǎn)可以使用于任何地方。交易優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司通過(guò)控制其所屬分支機(jī)構(gòu)組成的世界性經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)所獲得的使交易成本降低的優(yōu)勢(shì)。

2．區(qū)位優(yōu)勢(shì)（L）

區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)是指東道國(guó)現(xiàn)存廠商以內(nèi)部化方式將其特定資產(chǎn)與當(dāng)?shù)啬承┵Y源要素結(jié)合使用的一組條件，一般分為：經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，包括生產(chǎn)要素的質(zhì)量和數(shù)量、成本市場(chǎng)的規(guī)模和范圍，基礎(chǔ)設(shè)施等；社會(huì)和文化因素，包括母國(guó)和東道國(guó)的精神距離；政治因素，如吸引外資的政策。

3．內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)（I）

內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)利用所有權(quán)資產(chǎn)直接到國(guó)外去投資生產(chǎn)，使之內(nèi)在化，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)使所有權(quán)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)是避免資源配置的市場(chǎng)不完全對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，包括有效的管理控制、質(zhì)量保證等。

OLI框架中，O解釋了廠商為何要跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，L回答了在何處經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，I回答了如何經(jīng)營(yíng)。

二、利用OLI框架分析外資銀行進(jìn)入我國(guó)的原因

作為跨國(guó)公司外延的跨國(guó)銀行，其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)和行為與跨國(guó)制造業(yè)公司既有相似之處，又有區(qū)別?？鐕?guó)銀行的形成和發(fā)展是由很多因素導(dǎo)致的結(jié)果，外資銀行進(jìn)入我國(guó)的原因根源于跨國(guó)銀行的發(fā)展原因，在OLI框架中可以簡(jiǎn)單歸納為以下幾點(diǎn)：

1． 所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和資金規(guī)模

從銀行業(yè)本身出發(fā)，銀行業(yè)歷來(lái)是資本密集和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)。相對(duì)于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的同類銀行而言，來(lái)自歐美國(guó)家的大型外資銀行不但擁有明顯的管理和經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，而且還具有國(guó)際市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和資金規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)促使它們通過(guò)走向海外進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，本土銀行業(yè)高度發(fā)達(dá)，比外資銀行更有效率，而在發(fā)展中國(guó)家的外資銀行可以憑借自身的經(jīng)營(yíng)管理水平和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力等優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取高額利潤(rùn)。

我國(guó)銀行業(yè)體系的真正形成始于二十世紀(jì)90年代，由于政治原因，銀行業(yè)早期受控于國(guó)家，競(jìng)爭(zhēng)能力較弱，壟斷色彩很濃，相對(duì)而言，外資銀行金融創(chuàng)新起步較早，業(yè)務(wù)品種相對(duì)豐富，特別是在國(guó)際貿(mào)易融資和結(jié)算、銀團(tuán)貸款、現(xiàn)金管理和理財(cái)服務(wù)等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。外資銀行可以利用其海外機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)及相關(guān)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為從事國(guó)際貿(mào)易和投資的中資企業(yè)提供融資及其它金融服務(wù)，支持了中資企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。外資銀行還通過(guò)為在華機(jī)構(gòu)注入資本金和營(yíng)運(yùn)資金以及投資入股中資銀行等方式，支持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外匯資金的需求。

2． 區(qū)位優(yōu)勢(shì)：東道國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)、資金成本、管制情況

當(dāng)銀行業(yè)進(jìn)行海外直接投資時(shí)，首先考慮的一個(gè)重要因素就是東道國(guó)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。一般而言，東道國(guó)的GDP總量越大、GDP年增長(zhǎng)率越高、信貸規(guī)模與GDP的比率越低、東道國(guó)的存貸比率越低，則東道國(guó)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)就越多。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，修正后的1993年至2004年的中國(guó)GDP增長(zhǎng)率分別為14.1%、13.1%、10.9%、10.0%、9.3%、7.8%、7.6%、8.4%、8.3%、9.1%、10.0%、10.1%。從2005、2006最近的兩年來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別高達(dá)9.9%和10.7%，GDP總量位列世界前十名。這意味著高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要更多的資金支持。

就中國(guó)銀行業(yè)本身而言，市場(chǎng)規(guī)模大，增長(zhǎng)速度快。從與其他國(guó)家的對(duì)比來(lái)看，比如印度、巴西、南非、俄羅斯這幾個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，從銀行業(yè)資產(chǎn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例來(lái)看，中國(guó)在這五個(gè)國(guó)家當(dāng)中是最高的。關(guān)于增長(zhǎng)速度，在最近五年中，我國(guó)銀行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模每年以15%的速度增長(zhǎng)，在這五個(gè)國(guó)家當(dāng)中也是最高的，這就意味著，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)從總量上看有很多發(fā)展機(jī)會(huì)，這不僅吸引國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)到中國(guó)來(lái)，也吸引國(guó)內(nèi)的很多社會(huì)力量想要進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

其次，當(dāng)銀行決定是否進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，東道國(guó)的資金成本也是其考慮的重要因素之一。研究表明，銀行傾向于在稅收水平較低的國(guó)家進(jìn)行直接投資。長(zhǎng)期以來(lái)，外資銀行在華開(kāi)展業(yè)務(wù)都享受著超國(guó)民待遇。外資銀行的超國(guó)民待遇，主要指兩方面內(nèi)容：一是在稅收上享有優(yōu)惠，如在所得稅方面，外資銀行執(zhí)行的稅率為15%，而中資銀行稅率為33%；二是外資銀行享有不少業(yè)務(wù)上的優(yōu)惠，如外資銀行拆借資金的最長(zhǎng)時(shí)限可達(dá)2年，而中資銀行只有4個(gè)月；外資銀行不限制其總行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，中資銀行限制較多。因此這也是外資銀行選擇進(jìn)入中國(guó)的重要原因之一。

另外，東道國(guó)對(duì)本國(guó)銀行業(yè)的管制情況也是跨國(guó)銀行是否在該東道國(guó)銀行業(yè)直接投資考慮的一個(gè)因素。對(duì)本國(guó)銀行業(yè)的管制，一般意味著限制競(jìng)爭(zhēng)和保護(hù)落后，因此，跨國(guó)銀行更傾向于在對(duì)銀行業(yè)務(wù)管制較為寬松的東道國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行直接投資。根據(jù)加入世貿(mào)組織承諾，中國(guó)自2006年12月11日起取消了對(duì)外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域范圍和服務(wù)對(duì)象范圍的限制，取消了對(duì)外資銀行的所有非審慎性限制。外資銀行可根據(jù)其在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，按照自愿的原則選擇商業(yè)存在形態(tài)。外國(guó)銀行分行、獨(dú)資銀行和合資銀行為營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)，經(jīng)批準(zhǔn)可按規(guī)定經(jīng)營(yíng)存款、貸款、結(jié)算、托管和代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，并可在符合開(kāi)業(yè)時(shí)間、盈利狀況和審慎經(jīng)營(yíng)等方面的條件后申請(qǐng)開(kāi)辦人民幣業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，中國(guó)積極鼓勵(lì)外資銀行金融創(chuàng)新，允許外資銀行在華開(kāi)辦金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)、境外合格機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)、電子銀行等業(yè)務(wù)，促進(jìn)了外資銀行業(yè)務(wù)品種和服務(wù)方式的多元化，將外資銀行與中資銀行置于同等的競(jìng)爭(zhēng)地位。

3． 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：母國(guó)對(duì)東道國(guó)的直接投資

經(jīng)濟(jì)全球化加速了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和優(yōu)化配置，在貿(mào)易自由化原則的推動(dòng)下，國(guó)際貿(mào)易在發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家之間廣泛展開(kāi)，跨國(guó)公司也迅速在海外擴(kuò)展。由于外資銀行與其本國(guó)的跨國(guó)公司具有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)往來(lái)，知道這些公司對(duì)金融的需求方向。另一方面，由于剛開(kāi)始進(jìn)入東道國(guó)的外資銀行有某些業(yè)務(wù)范圍的限制，其服務(wù)的對(duì)象也只能暫時(shí)局限于與自己保持長(zhǎng)期關(guān)系的跨國(guó)公司。因此，外資銀行進(jìn)入的原因之一就是為滿足母國(guó)的跨國(guó)公司的金融需求。許多研究發(fā)現(xiàn)，不管當(dāng)?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平如何，F(xiàn)DI進(jìn)入規(guī)模越大的國(guó)家，外資銀行進(jìn)入的速度也就越快。我國(guó)在改革開(kāi)放后，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一直實(shí)行積極引進(jìn)外商直接投資的政策，以2000年為基期，到04年期間，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)率分別為10.79%、19.62%、39.03%、33.38%，外資企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，這也是吸引外資銀行進(jìn)入的一個(gè)重要原因。

結(jié)論

通過(guò)國(guó)際生產(chǎn)折衷范式的分析可以看出，外資銀行進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)基本上符合OLI框架理論，說(shuō)明外資銀行進(jìn)入的出發(fā)點(diǎn)和目的都是以經(jīng)濟(jì)利益為重心。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和投資政策環(huán)境影響了外資銀行的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，從而促進(jìn)了其發(fā)揮已有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，最終實(shí)現(xiàn)東道國(guó)和外資銀行的雙贏。