對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化銀行公司治理是最緊要的問(wèn)題。如果商業(yè)銀行能夠改進(jìn)公司治理，很多問(wèn)題都有望迎刃而解。

為改善銀行治理結(jié)構(gòu)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《國(guó)有商業(yè)銀行公司治理及相關(guān)監(jiān)管指引》和《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)指引》。這些法規(guī)要求銀行在董事會(huì)之下建立一系列特別委員會(huì)：戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、人事和薪酬委員會(huì)、關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)，等等。

一些商業(yè)銀行還邀請(qǐng)國(guó)外銀行家加盟，擔(dān)任董事會(huì)或特別委員會(huì)成員。銀行的組織結(jié)構(gòu)中，黨委是需要改革的一個(gè)重要方面。在中國(guó)，國(guó)有銀行的黨委對(duì)銀行決議仍有重要決策權(quán)。當(dāng)黨委和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)發(fā)生沖突時(shí)，黨委通常會(huì)趨向增加雇員和穩(wěn)定社會(huì)的目標(biāo)。

現(xiàn)在，國(guó)外戰(zhàn)略投資者、國(guó)內(nèi)投資者越來(lái)越多地加入到商業(yè)銀行的股東行列中，這將有助于銀行決策朝商業(yè)化邁進(jìn)。不過(guò)，影響也是有限的，因?yàn)檫@部分股東仍是少數(shù)。

中央?yún)R金投資公司的職能也值得討論敲。2005年，匯金公司向三家銀行注資，這被看作是一次救援行動(dòng)。擁有巨量外匯儲(chǔ)備支撐的匯金，似乎擔(dān)負(fù)著向銀行提供緊急資金支持的任務(wù)。

從匯金公司的角度看，它也希望用這個(gè)辦法，引導(dǎo)銀行在資本調(diào)整方面進(jìn)行改革。不過(guò)，匯金在做出決定的過(guò)程中，問(wèn)題卻越來(lái)越麻煩。中國(guó)人大一些代表認(rèn)為，匯金公司在做出涉及到國(guó)有資產(chǎn)重大變化的決定時(shí)，人大應(yīng)介入其中，以便加強(qiáng)監(jiān)督。

2007年3月，中國(guó)政府宣布，將組建投資公司管理外匯儲(chǔ)備運(yùn)作?，F(xiàn)在，匯金是否與該機(jī)構(gòu)聯(lián)姻，還很難過(guò)早得出結(jié)論。

完善法律規(guī)則

上世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)的法律環(huán)境已經(jīng)得到很大程度的改善，特別是為加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)在法律體系上力求與國(guó)際接軌。不過(guò)，法律體系的變化，還是跟不上經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的步伐。中國(guó)人民銀行一位資深管理人員指出，涉及到銀行業(yè)的法律法規(guī)亟待完善。

中國(guó)目前的信用登記制度不規(guī)范，《企業(yè)破產(chǎn)法》難以適應(yīng)市場(chǎng)變化，商業(yè)機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管缺失還很嚴(yán)重。人行為此還與世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織一道，合作研究銀行改革課題，焦點(diǎn)在于用于間接融資的動(dòng)產(chǎn)調(diào)查分析，為將來(lái)的改革框架提供依據(jù)。

1986年，中國(guó)試行《企業(yè)破產(chǎn)法》，該法律約束對(duì)象是國(guó)有企業(yè)，無(wú)法對(duì)私有企業(yè)的破產(chǎn)進(jìn)行規(guī)范。2006年，中國(guó)對(duì)原來(lái)的《企業(yè)破產(chǎn)法》做了修改補(bǔ)充，2007年6月執(zhí)行。新法適用于所有類型的企業(yè)，包括國(guó)有和私有、外資都在其規(guī)范范圍之內(nèi)，有望使中國(guó)企業(yè)破產(chǎn)制度與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌。

中國(guó)人民銀行還針對(duì)1995年的《證券法》提出修改建議，范圍擴(kuò)大到間接融資和保薦制度的規(guī)范。2007年3月，全國(guó)人大通過(guò)《物權(quán)法》，對(duì)有價(jià)證券和抵押物提出新的規(guī)范（該法已于2007年10月實(shí)施）。

與《證券法》相比，《物權(quán)法》對(duì)間接融資的規(guī)定范圍更廣。將來(lái)，如果《物權(quán)法》與《證券法》的內(nèi)容在實(shí)施中有不一致的地方，《物權(quán)法》在法律序列上有優(yōu)先地位。

金融欺詐和腐敗

在中國(guó)，銀行試圖努力強(qiáng)化自身在間接融資中的地位和作用，不過(guò)，他們面臨的困難也是相當(dāng)普遍的。中國(guó)的財(cái)產(chǎn)登記制度不健全，很多情況需要法庭介入。而法庭介入后調(diào)查審判時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，訴訟費(fèi)用和律師費(fèi)過(guò)高，判決的執(zhí)行成本相對(duì)太大。在地方政府的干預(yù)下，銀行機(jī)構(gòu)通常會(huì)在銀行判決的結(jié)果中陷入兩難。

欺詐和腐敗是銀行體制市場(chǎng)化的嚴(yán)重障礙。近期，有關(guān)銀行欺詐和腐敗的不少報(bào)告被披露出來(lái)。現(xiàn)在還不清楚是否有更多腐敗欺詐行為正在發(fā)生，或者是不是有更多這類現(xiàn)象被掩蓋下來(lái)。

不過(guò)，有一點(diǎn)是肯定的，中國(guó)的金融犯罪出現(xiàn)三大趨勢(shì)：高科技領(lǐng)域的金融腐敗在蔓延；通過(guò)賄賂官員獲取非法投資，以便逃脫規(guī)則約束和法律制裁；金融犯罪越來(lái)越隱蔽，并有向全球蔓延的趨勢(shì)。

為暴露和治理金融領(lǐng)域內(nèi)的腐敗和欺詐，中國(guó)政府正致力于改善體制，從根本上解決問(wèn)題。商業(yè)銀行也與銀監(jiān)會(huì)密切合作，預(yù)防可能出現(xiàn)的犯罪現(xiàn)象。

為促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，抵制非法交易，建立商業(yè)銀行反賄賂體系，2006年7月7日下午，在68家中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位的共同見證下，標(biāo)志著銀行業(yè)自律邁入新階段的“一個(gè)承諾和三個(gè)公約”——《中國(guó)銀行業(yè)反商業(yè)賄賂承諾》、《中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員道德行為公約》、《中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員流動(dòng)公約》、《中國(guó)銀行業(yè)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)公約》在北京簽署。會(huì)員單位同意就相關(guān)問(wèn)題，在特別的工作框架下與銀監(jiān)會(huì)合作。

反常的金融市場(chǎng)

政府和商業(yè)銀行都對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的反?，F(xiàn)象提出批評(píng)。在中國(guó)，銀行間同業(yè)拆借利率是市場(chǎng)化的，但影響企業(yè)和居民個(gè)人的存貸款利率，卻直接受中國(guó)人民銀行的嚴(yán)格控制。

2004年，盡管中國(guó)人民銀行取消了貸款最高利率和存款最低利率的限制，但仍對(duì)貸款最低利率和存款最高利率做了限制。這些限制是為了保護(hù)脆弱的存貸款機(jī)構(gòu)。為爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，即便是最具實(shí)力的銀行機(jī)構(gòu)，都可能降低貸款利率爭(zhēng)取多放貸款，直到將銀行拖得精疲力盡為止。在穩(wěn)定金融秩序方面，中國(guó)人民銀行似乎在采取較為穩(wěn)妥的措施。

中國(guó)的匯率機(jī)制也急需改革。2005年7月，中國(guó)人民銀行結(jié)束了事實(shí)上與美元掛鉤的匯率制度，不過(guò)，從匯率改革到本報(bào)告出臺(tái)，人民幣匯率只升了9%。

中國(guó)政府將部分原因歸結(jié)于經(jīng)濟(jì)的脆弱性，認(rèn)為如果人民幣升值過(guò)于迅速，農(nóng)業(yè)、紡織和勞動(dòng)密集型、技術(shù)含量不高的部門將受到很大沖擊。人民幣緩慢升值，說(shuō)明中國(guó)政府希望升值不至于在金融機(jī)構(gòu)完成結(jié)構(gòu)性改造前，對(duì)其海外資產(chǎn)價(jià)值沖擊過(guò)大。

人民幣匯率制度的緩慢改革，可能會(huì)抵消央行部分貨幣政策功效，從而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控產(chǎn)生影響。為了測(cè)試商業(yè)銀行是否能夠承受否動(dòng)匯率制度，中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局發(fā)展互換和遠(yuǎn)期市場(chǎng)，擴(kuò)大銀行間外匯交易業(yè)務(wù)，為銀行的外匯管理引入市場(chǎng)體制。

從總體上來(lái)看，中國(guó)政府還是希望金融系統(tǒng)實(shí)施漸進(jìn)式改革。不過(guò)，在巨大的外匯儲(chǔ)備和資本流入壓力下，金融改革也面臨很大障礙。