摘 要：證券市場(chǎng)是我國資本市場(chǎng)最重要的組成部分，其發(fā)展的完善和成熟程度與我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)有著密切的關(guān)系。目前我國證券市場(chǎng)普遍存在會(huì)計(jì)信息失真的問題，相當(dāng)多的上市公司虛增資產(chǎn)，虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，掩蓋投資項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)或利用資產(chǎn)置換、關(guān)聯(lián)交易等手段任意調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，人為操縱利潤指標(biāo)。這些問題嚴(yán)重影響了證券投資、融資功能的有效發(fā)揮，阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

本文首先指出了我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，闡述了治理結(jié)構(gòu)的不完善對(duì)會(huì)計(jì)信息失真造成的不良影響，提出了通過完善公司治理治理結(jié)構(gòu)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；治理結(jié)構(gòu)；會(huì)計(jì)信息

目前，證券市場(chǎng)在我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中的地位日益重要，市場(chǎng)參與各方對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的關(guān)注程度也與日俱增。隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，不論宏觀調(diào)控，還是微觀管理，會(huì)計(jì)信息都處于十分重要的地位，并起著十分重要的作用。但是近年來，我國證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)失真現(xiàn)象普遍存在，公司會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象層出不窮，屢禁不止，不僅挫傷了廣大投資者的信心，還嚴(yán)重的破壞了證券市場(chǎng)的運(yùn)營秩序。所以，治理會(huì)計(jì)信息失真，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量迫在眉睫。本文將從公司治理結(jié)構(gòu)的角度來闡述如何減少我國證券市場(chǎng)的會(huì)計(jì)信息失真問題。

一、公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)規(guī)范公司內(nèi)部權(quán)力的配置機(jī)制，其主要針對(duì)包括股東、董事會(huì)和經(jīng)理層在內(nèi)的公司內(nèi)部參與者之間的權(quán)力制衡和義務(wù)設(shè)置的一整套體制。在我國，公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于許多公司，特別是大型國有企業(yè)，包括民營企業(yè)都是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。由于歷史原因，我國現(xiàn)有公司中大部分是由原國有企業(yè)或其他政府部門控制的實(shí)體重組改制而成。在改制過程中，公司治理結(jié)構(gòu)尚存許多問題，下面將對(duì)我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題進(jìn)行具體的分析。

股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

股權(quán)結(jié)構(gòu)是指股東所持公司股份的比例。股權(quán)相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理機(jī)制具有一定的效率。但在我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)存在著不合理現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）股權(quán)過度集中

目前中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國有股占絕對(duì)控股地位，這種現(xiàn)象相當(dāng)普遍，所有者結(jié)構(gòu)失衡。截止2005年6月份，國有股在中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比重已經(jīng)超過了50%，并有逐年遞增的趨勢(shì)。在國家控股公司中，內(nèi)部人控股下的國有股“一股獨(dú)大”給中國的資本市場(chǎng)帶來了嚴(yán)重?fù)p害，它不僅不利于對(duì)我國中小股東合法權(quán)益的保護(hù)，并且助長(zhǎng)了“內(nèi)部人控制”和大股東的“圈錢”的行為，嚴(yán)重制約公司治理效率的提高。

（2）流通股與非流通股并存，非流通股所占的比重過大

我國證券市場(chǎng)目前的非流通股所占股份比重過大，均保持在60%以上。在大多數(shù)上市公司中，占據(jù)控股優(yōu)勢(shì)的是國家股股東和法人股股東，由于這兩大持股集團(tuán)所持股票均不允許流通，從而形成了非流通股股東占絕對(duì)控股地位的不正常的股權(quán)分配格局和同股不同權(quán)的局面，流通股股東的權(quán)益不同程度受到非流通股股東的侵害，國有股的不可流通性造成了國有資產(chǎn)的沉淀，降低了國有經(jīng)濟(jì)的活力，阻礙了資源的有效配置。

（3）國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展緩慢

國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者占股東的比例與國際市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者所占的比例相距甚遠(yuǎn)，小而散是中國二級(jí)市場(chǎng)投資者的主要特征。這種高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)使二級(jí)市場(chǎng)的投資者難以成為股東大會(huì)、董事會(huì)的制衡力量，使證券市場(chǎng)的投機(jī)行為嚴(yán)重，導(dǎo)致證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息失真頻繁發(fā)生。

2．相互制衡機(jī)制不完善

（1）獨(dú)立董事制度不成熟。首先，定位不明確，在實(shí)際執(zhí)行中，不少獨(dú)立董事由于對(duì)職責(zé)缺乏明確的認(rèn)識(shí)，行使職權(quán)比較謹(jǐn)慎，只是在董事會(huì)決議和關(guān)聯(lián)交易方面履行了簽字的職責(zé)，在上市公司的年報(bào)中很少看到獨(dú)立董事的獨(dú)立意見。其次，權(quán)責(zé)利不對(duì)稱，獨(dú)立董事不具有與責(zé)任相應(yīng)的權(quán)力：一是在董事會(huì)中比例較低，僅占三分之一，不能起主導(dǎo)作用；二是大部分獨(dú)立董事是兼職，很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營上的問題和風(fēng)險(xiǎn)；三是獨(dú)立董事只能依靠?jī)?nèi)部人提供的信息或者中介機(jī)構(gòu)的意見進(jìn)行獨(dú)立判斷，在信息失真的情況下，獨(dú)立董事很難做出準(zhǔn)確的判斷。

（2）監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)。我國的公司治理結(jié)構(gòu)在股東會(huì)、董事會(huì)之外設(shè)立了監(jiān)事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)營者的行為，但因其缺乏獨(dú)立性，很難行使其監(jiān)督權(quán)。我國市公司監(jiān)事會(huì)的監(jiān)事大多數(shù)來自公司內(nèi)部，主要由兩部分組成，一部分由職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生，另一部分由股東提名。職工代表由于工作上受上公司董事會(huì)和經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)，很難對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督；而股東方面的監(jiān)事由于缺少必要的渠道，很難了解公司實(shí)際的經(jīng)營狀況。監(jiān)事與大股東及管理層有著太多的相互之間的利害關(guān)系，容易產(chǎn)生監(jiān)事與董事、經(jīng)理的合謀，危害股東及公司利益。這不僅難以公平客觀地行使監(jiān)督權(quán)，反而會(huì)加劇內(nèi)部人的控制。

二、公司治理結(jié)構(gòu)缺陷對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響?yīng)?/p>

完善的公司治理結(jié)構(gòu)是保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要前提。會(huì)計(jì)系統(tǒng)與公司治理結(jié)構(gòu)是系統(tǒng)與環(huán)境的關(guān)系，因此公司治理結(jié)構(gòu)完善是會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的基本保證。有效的公司治理是提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息的環(huán)境保護(hù)。面對(duì)我國證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息失真的嚴(yán)峻現(xiàn)狀，本文進(jìn)行如下原因分析。

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響?yīng)?/p>

我國目前上市公司國有股持股比重過大，股權(quán)過度集中，嚴(yán)重影響了公司治理結(jié)構(gòu)的運(yùn)行效率。國有資本真正的所有者關(guān)心的是其投入資本的保值增值，而代理人則更多地關(guān)注于自身的政績(jī)與仕途，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)很難避免內(nèi)部人控制，于是出現(xiàn)了“官出數(shù)字，數(shù)字出官”的現(xiàn)象。即經(jīng)濟(jì)狀況不好或公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，希望通過上市融入資本解決危機(jī)，不希望公司如實(shí)披露財(cái)務(wù)狀況;而經(jīng)濟(jì)狀況較好的，其同樣也不傾向于真實(shí)披露會(huì)計(jì)信息，因?yàn)槲覈善笔袌?chǎng)仍不完善，無論是首次發(fā)行股票還是增發(fā)新股，提高每股的收益率都能提高股票的市價(jià)，從而達(dá)到較大的融資數(shù)額。為達(dá)到這樣的目的“， 官出數(shù)字”的現(xiàn)象普遍存在。

制衡機(jī)制不完善對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響?yīng)?/p>

如果內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層以及監(jiān)事會(huì)之間權(quán)責(zé)利明晰，相互制衡，就能對(duì)公司的會(huì)計(jì)信息披露形成有效的監(jiān)督機(jī)制，使管理當(dāng)局不能隨意操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，從而提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。但是目前我國上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制衡機(jī)制還是很完善，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響主要表現(xiàn)在下面三個(gè)方面：

（1）股東大會(huì)不能對(duì)董事會(huì)進(jìn)行有效約束。雖然《公司法》規(guī)定股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，擁有對(duì)公司重大事項(xiàng)的最終決定權(quán)，但是現(xiàn)實(shí)中，股東大會(huì)的職權(quán)非常有限，董事會(huì)未能真正承擔(dān)起對(duì)股東大會(huì)的受托責(zé)任。特別是在國有企業(yè)中，國有股一般一股獨(dú)大，但國有股所有者缺位，而中小股東或者對(duì)公司經(jīng)營漠不關(guān)心，為投機(jī)股東，用腳投票；或者由于股權(quán)過于分散化，無法通過共益權(quán)控制公司，造成事實(shí)上股東大會(huì)無法形成對(duì)董事會(huì)的制約。

（2）董事會(huì)缺乏獨(dú)立性，對(duì)經(jīng)理人員實(shí)施有效的約束不足。在我國股份有限公司中，由于國家股的控股地位，企業(yè)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理一般由行政機(jī)關(guān)任命，董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，董事會(huì)成員絕大多數(shù)是企業(yè)經(jīng)理人員，使得經(jīng)理人員在公司的經(jīng)營決策、利潤分配、聘任或解聘公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、制定公司的基本管理制度等方面具有更大的發(fā)言權(quán)，并可以對(duì)自我表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。這樣監(jiān)管者與被監(jiān)管者的同一，使董事會(huì)完全成為了大股東的執(zhí)行董事會(huì)，勢(shì)必造成董事會(huì)監(jiān)督獨(dú)立性的喪失，難以保證其經(jīng)營、決策機(jī)制的有效運(yùn)行及對(duì)經(jīng)理人員的有效約束。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)導(dǎo)致公司經(jīng)理操縱利潤、侵蝕公司外部中小投資者的合法利益，公司對(duì)外提供的會(huì)計(jì)信息不能反映公司的財(cái)務(wù)狀況。

三、完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

公司治理結(jié)構(gòu)的完善是防范證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息失真，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的根本途徑。然而公司治理結(jié)構(gòu)的完善是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，不可能馬上就成熟完善。完善公司治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)建立健全完善的獨(dú)立審計(jì)制度，為公司創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。社會(huì)的有序發(fā)展，市場(chǎng)的健康運(yùn)作，如果沒有健全完善的審計(jì)監(jiān)督體系將是不可想象的。加強(qiáng)我國審計(jì)監(jiān)督的力度，可以采取以下措施：

1．優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。國內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)果表明，股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司的治理效率，并通過公司的經(jīng)營績(jī)效表現(xiàn)出來。從某種程度上說，公司治理保證財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性這一基本功能的發(fā)揮，亦取決于合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。國外經(jīng)驗(yàn)表明，個(gè)人股份所占的比重越大，股權(quán)越分散，對(duì)上市公司控制的需要股權(quán)比重就越小。另外大股東自身的性質(zhì)、結(jié)構(gòu)及股份占有比重，則是影響上市公司穩(wěn)定和其治理結(jié)構(gòu)形成的主要因素。針對(duì)我國上市公司國家股、國有股縮股流通等方法來優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

2．完善公司制衡機(jī)制。首先要完善我國獨(dú)立董事機(jī)制。建立完善的獨(dú)立董事制度有利于遏制內(nèi)部人控制現(xiàn)象，有利于會(huì)計(jì)信息的內(nèi)部監(jiān)控，也有利于保護(hù)中小股東利益不受侵犯，從而有利于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。其次要完善監(jiān)事會(huì)制度。監(jiān)事會(huì)就是一個(gè)典型的專司監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。根據(jù)我國監(jiān)事會(huì)制度監(jiān)督的“日常監(jiān)督、事后監(jiān)督、外部監(jiān)督”特點(diǎn)，監(jiān)事會(huì)的職責(zé)重心應(yīng)放在公司財(cái)務(wù)、監(jiān)督董事會(huì)規(guī)范運(yùn)作、遵守信息披露原則、監(jiān)督董事、經(jīng)理經(jīng)濟(jì)行為合法性等方面。我國監(jiān)事會(huì)出現(xiàn)監(jiān)督不力、形同虛設(shè)現(xiàn)象的主要原因在于監(jiān)事會(huì)執(zhí)行力差，而執(zhí)行力差的原因在于監(jiān)事會(huì)成員的獨(dú)立性不夠、自身的素質(zhì)能力有限和監(jiān)事會(huì)的責(zé)、權(quán)、利不掛鉤等。所以要完善我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司的治理效率需要在保持監(jiān)事會(huì)原有監(jiān)督職能的同時(shí)加強(qiáng)自身的執(zhí)行力。

參考文獻(xiàn)：

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［3］ 閆德志. 完善公司治理結(jié)構(gòu) 提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量［J］. 財(cái)會(huì)研究 ， 2005，(10)．

（作者通訊地址:河南大學(xué)工商管理學(xué)院 河南開封475004）