在金融開放條件下，由于國內(nèi)外金融環(huán)境的變化，我國金融業(yè)面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險與日俱增，有效金融監(jiān)管刻不容緩。而保證金融監(jiān)管有效性的關(guān)鍵是金融監(jiān)管目標的正確選擇和監(jiān)管重點與難點的把握。

伴隨著金融開放和金融全球化市場的日漸形成，不僅導(dǎo)致了許多全新的超國界的金融形式的出現(xiàn)，而且使得各國金融面臨著接受外國金融機構(gòu)滲入和融入到國際金融市場的新形勢，這些新的金融形式和條件無疑會使我國在經(jīng)濟發(fā)展的同時也必須面臨金融國際化和市場化的壓力與挑戰(zhàn)，亦即金融服務(wù)業(yè)的開放必然蘊含著更多的風(fēng)險，而對這些風(fēng)險加以有效監(jiān)管，實現(xiàn)國內(nèi)金融的安全與穩(wěn)定已經(jīng)成為在金融開放條件下一個非常重要的課題。

一、金融開放條件下國內(nèi)外金融環(huán)境的變化呼喚有效金融監(jiān)管

當前，國際金融市場錯綜復(fù)雜，變化莫測。影響市場不穩(wěn)定的因素逐漸增多。各主要工業(yè)國家和許多發(fā)展中國家放松了對金融業(yè)的管制，國際資本流動規(guī)模加大，國際資本市場的資本流動每天超過1萬億美元。并且流動速度不斷提高，而且各國利率、匯率和股價密切聯(lián)動，金融資產(chǎn)日趨證券化，衍生金融工具層出不窮，各國金融市場日益融合成一個全球性的大市場。由于在這個市場上資本流動速度和金融市場的價格傳播速度在現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)的裝備下大大加快，金融市場更加一體化和復(fù)雜化。國際金融環(huán)境變化的另一主要方面表現(xiàn)為國際金融與世界經(jīng)濟的脫軌，即真實經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的脫節(jié)。虛擬經(jīng)濟的高速增長，造成金融流量遠遠超過實物流量，使得大量游資涌向金融市場去尋找出路。目前全球每年的國際貿(mào)易總數(shù)達到4萬億美元上下，但資金的流動卻在100萬億美元左右，說明有大量游資游離出生產(chǎn)領(lǐng)域，尋求套匯、套利、套期保值。國際金融的系統(tǒng)風(fēng)險正是在這種背景下產(chǎn)生并擴散，成為全球金融穩(wěn)定發(fā)展的大敵。在全球化的國際金融環(huán)境中資金可以迅速大量地在各市場間轉(zhuǎn)移，尤其是現(xiàn)代電子技術(shù)與金融結(jié)合而導(dǎo)致的貨幣電子化和銀行虛擬化趨勢的出現(xiàn)，要想迅速了解資金在各市場上的情況并對其進行有效的監(jiān)管具有相當?shù)碾y度，這也對金融監(jiān)管提出了新的要求。

二、金融開放條件下我國金融監(jiān)管的目標取向

金融監(jiān)管目標的正確選擇直接關(guān)系到金融監(jiān)管的有效性。不同國家在不同時期金融監(jiān)管的目標各有所異，但根據(jù)國際銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的經(jīng)驗和我國現(xiàn)階段的具體情況，我國在對外開放過程中金融監(jiān)管目標至少應(yīng)包括以下幾個方面：

(一)保證金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，著力提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力

長期以來，國內(nèi)金融業(yè)一直由四大國有商業(yè)銀行高度壟斷經(jīng)營，管理水平低，服務(wù)意識淡薄，金融創(chuàng)新動力匱乏，整體發(fā)展水平已不能適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展水平的要求，打破壟斷，鼓勵競爭勢在必行。而我國開放金融服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵是在引入和強化競爭機制的同時保護和提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力，因為發(fā)達國家在金融服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)著壟斷地位。若按照WTO的要求，落實國民待遇原則，外資金融機構(gòu)與國內(nèi)金融機構(gòu)從分業(yè)競爭轉(zhuǎn)向同業(yè)競爭，以金融創(chuàng)新為核心的服務(wù)水平的競爭將使國內(nèi)金融機構(gòu)在強大的競爭對手面前險象環(huán)生，危機四伏。在這種情形下，保證銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，切實提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭能力便成為金融監(jiān)管的首選目標。

(二)維護正常的金融秩序，建立一個競爭有序的金融體系

競爭是市場經(jīng)濟的普遍法則，是優(yōu)化資源配置、提高市場效率的一個必要條件。而無規(guī)則的金融競爭則會導(dǎo)致金融秩序的紊亂，甚至削弱金融體系為社會公眾提供金融服務(wù)的能力，或?qū)е麓笠?guī)模的銀行集中和壟斷，不僅不會提高金融效率，反而擾亂金融秩序，致使銀行業(yè)的風(fēng)險系數(shù)加大。我國商業(yè)銀行及其他非銀行的金融機構(gòu)在過去的長期經(jīng)營中法律意識淡薄，惡性競爭現(xiàn)象時有發(fā)生，違規(guī)經(jīng)營被當成生財之道而屢禁不止，某些金融機構(gòu)擅自提高存貸款利率，擴大經(jīng)營范圍，欠繳法定存款準備金，以信托存款名義從事一般性貸款業(yè)務(wù)，以拆借名義做短期貸款業(yè)務(wù)，挪用客戶保證金進行自營業(yè)務(wù)，以回購、返售名義買空賣空等等?？梢?，在金融開放條件下的金融監(jiān)管強調(diào)市場的有序性是至關(guān)重要的，否則就會形成一個怪圈，一邊是市場的開放，另一邊卻是惡性競爭和破壞競爭行為的不斷升級。

(三)切實防范和化解金融風(fēng)險

這是我國金融開放相對幼稚階段尤其要強調(diào)的一個監(jiān)管指標。為了防范和化解金融風(fēng)險，央行在監(jiān)管實踐中應(yīng)積極借鑒和學(xué)習(xí)西方發(fā)達國家先進的管理方法和經(jīng)驗。首先，鼓勵銀行和其他金融機構(gòu)參加同業(yè)公會，從而加強同業(yè)自律和行業(yè)管理。在此基礎(chǔ)上，央行對于銀行同業(yè)公會的章程、公約，主要責任人的任職資格進行嚴格審查，監(jiān)督各類銀行公會認真履行其職責，對有違反我國法律、法規(guī)，損害金融體系穩(wěn)健運行的行為及時糾正或處理。其次，加強金融機構(gòu)的市場退出管理。市場退出是市場經(jīng)濟條件下不可避免的事情，但由于金融機構(gòu)在一國經(jīng)濟生活中的特殊地位，客觀上已經(jīng)決定了其退出可能會在一定范圍內(nèi)引起震動。所以l在我國社會公眾風(fēng)險承受能力較低，社會保障機制不完善的情況下，央行的監(jiān)管更應(yīng)從降低風(fēng)險入手。最根本的還是從制度上加強防御風(fēng)險的能力，重在鼓勵金融機構(gòu)實行股份制改造或按合作制規(guī)范運作；鼓勵中外金融機構(gòu)兼并收購，減少其破產(chǎn)倒閉；或通過組織投資人注資、金融機構(gòu)相互援助和協(xié)調(diào)地方政府等辦法，盡最大可能化解支付風(fēng)險；再次，提倡中外金融機構(gòu)開發(fā)和運用防范風(fēng)險的金融衍生工具，如金融期權(quán)、貨幣互換、掉期等等，以避免和減少損失。

(四)維護社會公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益

銀行是一種中介機構(gòu)，是以負債經(jīng)營為特點的高風(fēng)險企業(yè)。我國商業(yè)銀行負債經(jīng)營的風(fēng)險遠遠大干國外商業(yè)銀行，原因在于我國商業(yè)銀行的負債主要來自于居民儲蓄存款，且中小儲戶占絕大多數(shù)。在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行受利潤動機的驅(qū)動和迫于競爭的壓力，難免過度承擔風(fēng)險，一旦破產(chǎn)，將損害儲戶和其他客戶的利益，嚴重者造成社會動蕩。為了維護社會公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益，中央銀行的監(jiān)管目標應(yīng)以此為重。從這一角度出發(fā)，抓緊建立存款保險制度已迫在眉睫。

三、準確把握開放條件下金融監(jiān)管的重點

金融監(jiān)管的重點之一：銀行壞賬。對銀行貸款行為監(jiān)管不力會導(dǎo)致大量壞賬的產(chǎn)生，而金融監(jiān)管的疏忽使其進一步演化成為危機。泰國的教訓(xùn)已經(jīng)給我們敲響了警鐘，在金融開放條件下更應(yīng)注意國內(nèi)金融體系的完善和抗風(fēng)險能力，加強對國內(nèi)金融機構(gòu)的監(jiān)管。其中銀行壞賬即不良資產(chǎn)的監(jiān)管是一個重要方面。不良資產(chǎn)是指由于經(jīng)濟、行業(yè)、國家等外部因素發(fā)生不利變化，或因借款人或交易對手自身經(jīng)營，管理狀況惡化，而導(dǎo)致銀行的信貸資產(chǎn)存量中潛在損失風(fēng)險較多的資產(chǎn)。發(fā)展中國家由于要保持經(jīng)濟高速發(fā)展，往往會放松對放款的管理，存在許多審查不嚴或質(zhì)量不佳的人情貸款，而政府為了推動經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的實施，又多以行政命令或指令性計劃要求銀行向公司、企業(yè)發(fā)放大量貸款，其中很大一部分成為呆賬、死賬。大量呆賬、死賬給銀行體系的健康運行帶來了很大困難，金融危機的爆發(fā)點便形成于此。

金融監(jiān)管的重點之二：國際游資(投機資本)。作為國際資本流動的重要組成部分，國際投機資本對于活躍國際金融市場及促進國際資本的全球合理配置具有不可忽視的積極作用，但同時，投機資本四處亂竄，極大地增加了國際金融市場的不穩(wěn)定性。因此，如何合理利用國際游資，并對其投機性加以限制，對其通過金融機構(gòu)進行的投機手段實施某些必要的監(jiān)管，是亞洲金融危機過后全球都在思考的問題。國際投機資本與一國金融市場的開放程度和過程存在著很密切的關(guān)系，伴隨著我國金融自由化、國際化改革的深入，將越來越有利于引進更多的國外資本，國際游資也必然通過各種合法的或不合法的渠道涌入。而在缺乏一種規(guī)范的全球性金融監(jiān)管體系的條件下，中央銀行的監(jiān)管變得尤其重要，也尤為困難。難處在于不能有效識別國際短期資本中哪些是貿(mào)易資本，哪些是投機資本，從而對投機資本的消極影響做到防患于未然。

金融監(jiān)管的重點之三：外資金融機構(gòu)。20世紀90年代以來，由于跨國銀行監(jiān)管乏力而導(dǎo)致的國際金融風(fēng)潮此起彼伏，與發(fā)生危機的跨國銀行有關(guān)聯(lián)的各國金融市場不同程度地受到?jīng)_擊。我國引入外資金融機構(gòu)同樣也不可避免地面臨兩種挑戰(zhàn)：一是由于跨國銀行總行或設(shè)在其他國家分支機構(gòu)經(jīng)營失誤而負的連帶清償責任；二是跨國銀行在我國的分行違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致的金融動蕩。因此，加強對外資金融機構(gòu)的監(jiān)管成為金融服務(wù)業(yè)對外開放的核心問題之一。

對外資金融機構(gòu)的監(jiān)管必須根據(jù)本國經(jīng)濟金融的發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮本國引進外資金融機構(gòu)的政策進而對其進行有效的監(jiān)管。主要是引導(dǎo)其按照限定的范圍和方向經(jīng)營，以便實現(xiàn)引進外資金融機構(gòu)的目的，并維護本國金融業(yè)的穩(wěn)固和發(fā)展。

綜上所述，金融監(jiān)管的有效性主要是看其監(jiān)管目標的實現(xiàn)程度和監(jiān)管重點與難點的把握。但是，金融監(jiān)管的目標及監(jiān)管的側(cè)重點和難點會隨著金融開放的程度而發(fā)生變化。所以，提高監(jiān)管有效性的根本途徑是金融監(jiān)管部門監(jiān)管能力的不斷提高，這就需要培養(yǎng)一大批既熟悉國內(nèi)外金融市場運作、又掌握現(xiàn)代金融技術(shù)的精英人才，否則，那種非理智的監(jiān)管行為極易演變成粗暴的干涉，結(jié)果會適得其反。