新春伊始，匯豐一年一度的“環(huán)球經(jīng)濟(jì)展望”于1月15日和16日分別在北京和上海舉行。匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)2008年的世界經(jīng)濟(jì)，特別是亞洲和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景作了分析與展望。

匯豐的分析顯示，由于總體信貸環(huán)境正逐步趨于惡化，市場(chǎng)對(duì)金融系統(tǒng)信任度的喪失將導(dǎo)致英美及部分歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速減緩，并形成更低的利率環(huán)境。雖然，對(duì)歐美市場(chǎng)出口的放緩將可能使新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，但預(yù)期美國(guó)減息所產(chǎn)生的流動(dòng)性效應(yīng)，可能會(huì)令新興市場(chǎng)受益。匯豐預(yù)計(jì)，2008年新興市場(chǎng)的GDP將增長(zhǎng)7.0％，而中國(guó)的GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到11％。

匯豐集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師兼環(huán)球經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)分配研究主管簡(jiǎn)世勛(Stephen King)認(rèn)為，2008年，歐美和日本等主要發(fā)達(dá)國(guó)家預(yù)期將動(dòng)用多種貨幣手段刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)，而這將對(duì)新興市場(chǎng)的流動(dòng)性產(chǎn)生有利的作用。但他同時(shí)指出，與經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)相比，通貨膨脹將因此成為新興市場(chǎng)的更為主要的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于2008年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景，匯豐中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌認(rèn)為，不斷增加的通脹風(fēng)險(xiǎn)需要政府采取更為積極的緊縮政策，但對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂可能令推行更為進(jìn)取的緊縮政策面臨難度。在這種宏觀背景下，他認(rèn)為，為了抵消外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)所帶來(lái)的效應(yīng)，央行需要把存款準(zhǔn)備金率提高到至少19％的水平，并在今年更多地依賴信貸控制。

在內(nèi)需方面，屈宏斌認(rèn)為，由于收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，中國(guó)居民消費(fèi)預(yù)計(jì)仍將保持較高水平。尤其是對(duì)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)而言，2008年將又是一個(gè)好年景。食品價(jià)格上漲將使農(nóng)村消費(fèi)者受益，而公共福利開支的增長(zhǎng)也將降低農(nóng)民防預(yù)性儲(chǔ)蓄率。此外，建設(shè)投資的強(qiáng)勁將對(duì)出口減速的負(fù)面效應(yīng)起到緩沖作用。

對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦衰退是否會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的問(wèn)題，屈宏斌認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，中國(guó)的出口增長(zhǎng)預(yù)期將降至10％以下，導(dǎo)致制造業(yè)利潤(rùn)、投資和就業(yè)的下降。但是，中國(guó)政府可以通過(guò)放寬政策，加大公共開支，通過(guò)興建城市經(jīng)濟(jì)適用房和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等手段加以調(diào)控，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在7％～8％以上的水平。