一、中國(guó)對(duì)外投資情況

改革開放前二十年，中國(guó)一直是世界上最大的資本輸入國(guó)之一。但近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放步伐不斷加快，尤其是實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2006年，中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資161億美元，同比增長(zhǎng)32%，全球排名由上年的第17位上升到第13位。截至2006年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資達(dá)到733.3億美元。專家估計(jì)，“十一五”期間，中國(guó)對(duì)外投資總量將達(dá)到660億美元；到2020年，當(dāng)年對(duì)外投資量將在2006年的基礎(chǔ)上翻一番，達(dá)到300億美元。

目前，中國(guó)對(duì)外投資領(lǐng)域已從一般出口貿(mào)易、餐飲和簡(jiǎn)單加工擴(kuò)展到營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、航運(yùn)物流、資源開發(fā)、生產(chǎn)制造和設(shè)計(jì)研發(fā)等眾多領(lǐng)域；投資區(qū)域從歐美、港澳等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，拓展到亞太、非洲、拉美等160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在中國(guó)對(duì)外投資中，通過收購(gòu)、兼并方式實(shí)現(xiàn)的直接投資約占四成。其中，90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲，中國(guó)香港、開曼群島、英屬維爾京群島占81.5%。2006年，廣東、上海、黑龍江的對(duì)外直接投資位居前列。國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資占到存量的81%，私營(yíng)企業(yè)占1%；中央企業(yè)占非金融類對(duì)外直接投資存量的82%，地方企業(yè)占18%。

歐盟已經(jīng)成為中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，但雙向投資發(fā)展很不均衡，主要表現(xiàn)為中國(guó)對(duì)歐盟的投資非常有限，規(guī)模尚小，投資目的地集中，領(lǐng)域較窄。以2005年為例，中國(guó)對(duì)歐盟國(guó)家的直接投資流量?jī)H為5.1億美元，占總額的4.2%，并且主要流向俄羅斯、德國(guó)、哈薩克斯坦、英國(guó)等國(guó)家，其存量?jī)H為15.98億美元，占總額的2.8%。投資領(lǐng)域多為貿(mào)易、海運(yùn)和金融，另外還涉及一些電子家電、機(jī)械、輕工、紡織等生產(chǎn)加工產(chǎn)業(yè)。

德國(guó)作為中國(guó)在歐洲最大的貿(mào)易伙伴國(guó)，擁有得天獨(dú)厚的地理?xiàng)l件，發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施，強(qiáng)勁的購(gòu)買力，健全的法律體制，越來(lái)越成為受中國(guó)企業(yè)青睞的海外市場(chǎng)。2005年，中國(guó)對(duì)德國(guó)直接投資總額為1.29億美元，占中國(guó)對(duì)外直接投資的1.05%，占中國(guó)對(duì)歐洲直接投資總額的25.49%。從數(shù)字上看，中國(guó)在德國(guó)的投資還存在很大的潛力。近年來(lái)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需外資以提高本國(guó)就業(yè)率，為中國(guó)企業(yè)通過并購(gòu)等方式進(jìn)行直接投資提供了諸多機(jī)遇，發(fā)展前景十分看好。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資政策體系的形成和主要特點(diǎn)

中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模、范圍在很大程度上是由中國(guó)對(duì)外直接投資政策體系所決定的?；仡欀袊?guó)改革開放30年的歷程，中國(guó)對(duì)外直接投資政策的形成大致經(jīng)歷了兩大階段：

第一階段：1979年至上世紀(jì)90年代初。

這一時(shí)期對(duì)外直接投資政策體系的基本指導(dǎo)思想是限制中國(guó)企業(yè)的海外投資。1991年國(guó)家計(jì)委向國(guó)務(wù)院遞交了《關(guān)于加強(qiáng)海外投資項(xiàng)目管理意見》，指出“中國(guó)尚不具備大規(guī)模到海外投資的條件”，企業(yè)的海外投資應(yīng)該“側(cè)重于利用國(guó)外的技術(shù)、資源和市場(chǎng)以補(bǔ)充國(guó)內(nèi)不足”，并在此后10多年的時(shí)間內(nèi)成為對(duì)中國(guó)境外投資影響最大的政策法規(guī)。實(shí)踐表明，這一政策體系嚴(yán)重制約了中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模和數(shù)量。2004年，中國(guó)對(duì)外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y（流出）流量、存量的0.9%和0.55%，與中國(guó)綜合國(guó)力極不匹配。

第二階段：2000年至今。

這一時(shí)期中國(guó)逐步與國(guó)際接軌，對(duì)外投資政策體系逐漸形成和完備。

2000年10月，中國(guó) “十五”規(guī)劃《建議》中首次提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，對(duì)外開放戰(zhàn)略出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，對(duì)企業(yè)對(duì)外投資由以往的限制轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)。在中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略背景下，中國(guó)相繼出臺(tái)了一系列針對(duì)對(duì)外投資的政策，為支持中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資提供了較為完備的制度環(huán)境，表現(xiàn)為：

首先，在境外投資項(xiàng)目審核上，大大放松了管制。2004年10月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)頒布了《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》，提出了國(guó)家在境外投資方面基本操作模式。商務(wù)部同期也出臺(tái)了《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》，替代了原有的《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部關(guān)于在境外舉辦非貿(mào)易性企業(yè)的審批和管理規(guī)定（試行稿）》。

《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》是對(duì)1991年《關(guān)于編制、審批境外投資項(xiàng)目的項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的規(guī)定》的取代，其重大突破具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

——取消了政府境外投資的審批權(quán)，取而代之的是核準(zhǔn)權(quán)，審核環(huán)節(jié)上更為簡(jiǎn)潔。放棄了實(shí)施已久的兩道審批程序，企業(yè)無(wú)需再準(zhǔn)備可行性研究報(bào)告，政府主要側(cè)重于確定投資主體、投資方向及合規(guī)性的審查，不再考慮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性和技術(shù)可行性。

——各級(jí)審批權(quán)限均大幅度放寬。國(guó)家主管部門原審批限額為中方投資額100萬(wàn)美元以上項(xiàng)目，而新設(shè)定的國(guó)家主管部門核準(zhǔn)限額為資源開發(fā)類3000萬(wàn)美元以上、大額用匯類1000萬(wàn)美元以上，分別提高了30倍和10倍。地方政府核準(zhǔn)的投資規(guī)模也相應(yīng)大大增加。

——明確了政府在企業(yè)境外投資問題上主要發(fā)揮引導(dǎo)、服務(wù)和支持作用，企業(yè)對(duì)境外投資的經(jīng)濟(jì)效益無(wú)需征求政府意見，具有自主權(quán)。商務(wù)部2004年頒布的《規(guī)定》指出，企業(yè)在境外開辦企業(yè)，無(wú)需滿足增加外匯收入等國(guó)家需要，而是根據(jù)自身發(fā)展決定海外投資行為。此外，2004年《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》相對(duì)于1991年《編制、審批規(guī)定》更注重政府的工作效率。政府批復(fù)時(shí)間由原來(lái)的60天縮減為20個(gè)工作日，還嚴(yán)格規(guī)定了各個(gè)環(huán)節(jié)的回復(fù)時(shí)間，防止因?yàn)槟硞€(gè)環(huán)節(jié)導(dǎo)致批復(fù)機(jī)構(gòu)境外投資效率的降低。

其次，中國(guó)政府對(duì)待境外投資的資金支持力度加大。中國(guó)政府在逐漸放松對(duì)企業(yè)境外投資的管制的同時(shí)，還制定了實(shí)質(zhì)性的資金支持策略。國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)進(jìn)出口銀行2004年10月頒布的《關(guān)于對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持政策的通知》明確指出，對(duì)于能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類、帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備等出口和勞務(wù)輸出等四類境外投資項(xiàng)目給予資金支持。國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)進(jìn)出口銀行共同建立了境外投資信貸支持機(jī)制，對(duì)于那些對(duì)國(guó)家利益具有重大影響，但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無(wú)法完成的海外投資項(xiàng)目，中國(guó)政府的“境外投資專項(xiàng)貸款”（根據(jù)國(guó)家境外投資發(fā)展規(guī)劃，中國(guó)進(jìn)出口銀行在每年的出口信貸計(jì)劃中，專門安排一定規(guī)模的信貸資金，用于支持國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目）能夠發(fā)揮巨大的作用。

2005年5月，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《國(guó)家外匯管理局關(guān)于擴(kuò)大境外投資外匯管理改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2005〕35號(hào)），該《通知》增加境外投資的用匯額度，總額度從33億美元增加至50億美元。并擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)外匯局的審查權(quán)限，對(duì)境外投資外匯資金來(lái)源的審查權(quán)限從300萬(wàn)美元提高至1000萬(wàn)美元。2006年4月，國(guó)家外匯管理局進(jìn)一步明確表示，外匯局將進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資外匯管理手續(xù)，取消全國(guó)境外投資用匯規(guī)模限制，滿足企業(yè)購(gòu)匯進(jìn)行境外投資的需要。

第三，境外投資的后續(xù)監(jiān)管日益規(guī)范、健全。原體系政府對(duì)境外投資最初的審批非常嚴(yán)格，但是審批過程結(jié)束后，政府對(duì)境外企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況存在著管理不足。新的體系彌補(bǔ)了這方面的不足，在審核環(huán)節(jié)松綁的同時(shí)，在境外企業(yè)日常管理環(huán)節(jié)上出臺(tái)了一系列法規(guī)，加大了后期的監(jiān)管力度。2002年10月，原外經(jīng)貿(mào)部聯(lián)合國(guó)家外匯管理局先后頒布了《境外投資聯(lián)合年檢暫行辦法》和《境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)辦法（試行）》，從規(guī)范性和投資業(yè)績(jī)兩方面制定了考核境外企業(yè)的具體細(xì)則。上述兩個(gè)辦法目前正在實(shí)施，并不斷完善。新政策體系中的這些舉措，對(duì)加強(qiáng)境外投資的宏觀監(jiān)管，掌握境外投資變動(dòng)情況，促進(jìn)境外投資的健康發(fā)展具有積極的意義。

除上述兩個(gè)文件外，商務(wù)部于2004年11月下達(dá)了商務(wù)部關(guān)于印發(fā)《國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度》的通知。以上三個(gè)文件共同規(guī)范了中國(guó)政府在境外投資方面的監(jiān)督與服務(wù)工作。

第四，服務(wù)體系逐步完善。為支持有比較優(yōu)勢(shì)的各種出資形式的企業(yè)對(duì)外投資、完善對(duì)外投資服務(wù)體系、加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，商務(wù)部、外交部和發(fā)改委分別于2004年7月、2005年10月和2007年2月聯(lián)合發(fā)布了《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄（一）、（二）、（三）》；商務(wù)部還定期發(fā)布《中國(guó)對(duì)外直接投資年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，并制定了《國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度》。為了提高核準(zhǔn)效率，保證企業(yè)境外投資不至受到延誤，政府甚至還在各個(gè)環(huán)節(jié)上均明確了批復(fù)的時(shí)間限制。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資政策展望

目前中國(guó)對(duì)外直接投資形成了直接投資核準(zhǔn)制度、對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策、對(duì)外直接投資監(jiān)督與服務(wù)政策三部分組成的政策體系。隨著國(guó)際化步伐加快，在新的全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，中國(guó)對(duì)外直接投資政策體系將繼續(xù)調(diào)整和完善。呈現(xiàn)以下五大趨勢(shì)和特點(diǎn)：

1、對(duì)外投資的立法工作將進(jìn)一步加強(qiáng)。目前，中國(guó)新的對(duì)外直接投資政策體系雖然已經(jīng)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，但仍然缺乏一部綱領(lǐng)性的、權(quán)威性的法規(guī)，以便能夠從整體上協(xié)調(diào)中國(guó)整體對(duì)外投資政策體系。發(fā)改委的《辦法》和商務(wù)部的《規(guī)定》均是以國(guó)務(wù)院部門政策的形式出現(xiàn)，是一種行政管理政策，缺乏相關(guān)的法律依據(jù)。其他境外投資相關(guān)規(guī)范也存在同樣的問題。要保證中國(guó)“走出去” 戰(zhàn)略能夠健康發(fā)展，必須建立一部能夠總體上指導(dǎo)對(duì)外直接投資的法規(guī)，從而使中國(guó)的對(duì)外直接投資政策具有堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)，以保證相關(guān)法律法規(guī)的統(tǒng)一性、協(xié)調(diào)性和權(quán)威性。

2、對(duì)境外投資的服務(wù)支持體系日益健全。境外投資服務(wù)必須采取政府主導(dǎo)和積極發(fā)展服務(wù)性商業(yè)機(jī)構(gòu)兩種途徑同時(shí)展開的辦法?！笆晃濉逼陂g，中國(guó)政府一方面要進(jìn)一步明確管理部門職能，建立更為清晰的境外投資管理體系；另一方面要進(jìn)一步細(xì)化完善境外投資服務(wù)方面的措施，更好地做好公共服務(wù)，加強(qiáng)為市場(chǎng)主體服務(wù)的精神，積極鼓勵(lì)境外投資服務(wù)性商業(yè)機(jī)構(gòu)（包括國(guó)外環(huán)境調(diào)研分析、海外法律服務(wù)、財(cái)務(wù)服務(wù)和稅務(wù)服務(wù)等各種機(jī)構(gòu)）的發(fā)展。

3、對(duì)民營(yíng)企業(yè)“走出去”的支持力度加大。中國(guó)政府一直鼓勵(lì)和支持有條件的民營(yíng)企業(yè)“走出去”。從目前來(lái)看，對(duì)外投資的政策并不分民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，兩者一視同仁。為了解決有可能影響民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策殘留，商務(wù)部牽頭對(duì)影響民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的歧視性政策進(jìn)行了清理。2004年5月，商務(wù)部和全國(guó)工商聯(lián)建立了促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)走出去的常設(shè)機(jī)制；近期，商務(wù)部等四部委下發(fā)了鼓勵(lì)和支持民營(yíng)企業(yè)走出去的指導(dǎo)意見，提出總的原則是一切企業(yè)一律平等，而且在信息、項(xiàng)目、信貸和稅收方面給民營(yíng)企業(yè)更多的重視。

4、產(chǎn)業(yè)資金支持力度將進(jìn)一步加強(qiáng)。目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了“中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)投資基金”，其投資目標(biāo)為全球主要石油產(chǎn)出地區(qū)的勘探、開采和中國(guó)境內(nèi)的石油產(chǎn)業(yè)鏈的上游該基金，提出“股權(quán)換油源”的新思路來(lái)提升中國(guó)能源安全水平。鑒于海外產(chǎn)業(yè)投資基金在對(duì)中國(guó)國(guó)家利益具有重大意義的一些產(chǎn)業(yè)兼具資金管理、投融資平臺(tái)、投資工具等多種功能，有利于國(guó)家實(shí)現(xiàn)具有戰(zhàn)略意義的境外投資，中國(guó)政府將積極鼓勵(lì)此類投資基金的設(shè)立，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。此外，為打消中國(guó)企業(yè)境外投資決策中的顧慮，落實(shí)投資保護(hù)制度，中國(guó)亦將在與115個(gè)國(guó)家簽訂了投資保護(hù)協(xié)定的基礎(chǔ)上，積極設(shè)立海外投資保險(xiǎn)，充分發(fā)揮保駕護(hù)航作用。