一季度的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已陸續(xù)公布完畢，按溫家寶總理的說法，形勢好于預期。但實際上形勢雖然好于預期卻也沒有那么樂觀，一系列重大的問題仍存在，而且目前看來，似乎難以找到破解之策。投資者需要冷靜思考，縝密分析，謀定而后動，方可居于不敗之地。

目前經(jīng)濟從國內(nèi)到國外，可謂“亂象”紛呈，很多問題不但找不到解決的辦法，連其根源至今都搞不清楚。拿股市來說，從去年10月16日的6124.04點，到寫作本文時4月22日的2990.79點，短短6個月，跌去50%。先前的說法，是由于國內(nèi)加強宏觀調(diào)控，以致經(jīng)濟和企業(yè)的基本面發(fā)生變化，使投資者失去信心。但一季度數(shù)據(jù)證明，中國的宏觀經(jīng)濟形勢并沒有那么嚴峻，一季度GDP增長仍舊超過10%，居于世界首位，部分企業(yè)贏利雖因資本市場不景氣略見減少，但主營業(yè)務大多依然建康，可見宏觀經(jīng)濟面導致股市大跌的說法，顯然說不通。后又有一說法，說是美國次貸的影響，但美國道瓊斯指數(shù)今年以來最深跌幅不過17%，而且在美聯(lián)儲一系列救市措施下，近日更已摸到3個月來新高，以致令人產(chǎn)生“次貸到底是發(fā)生在美國，還是發(fā)生在中國”的疑問。用美國次貸影響來解釋國內(nèi)股市的大跌，同樣說不通。具體原因，官、商、產(chǎn)、學、研各界目前仍是眾說紛紜，投資者也各有看法，但好像均不得要領(lǐng)。因此，有關(guān)管理層的救市措施也遲遲不能推出來，即便偶有措施，也是曇花一現(xiàn)，過后市場依舊跌跌不休。這就好像醫(yī)生治病，不知病灶何在，不知病因何在，便亂下虎狼之藥，只能將病人治死。管理層的“不作為”，為人詬病，但其實也有其不得已的苦衷。

樓市也是這樣。從去年國家聲言要對樓市嚴加調(diào)控之后，很多投資者便持幣待購，等著樓市拐點到來后揀大便宜，但一直到現(xiàn)在，大多數(shù)人以失望告終。至目前為止，各地樓價依然高高在上。此前據(jù)傳言，惟一有點“暴跌”意思的深廣樓市，近來已被業(yè)內(nèi)揭穿，不過是有價無市，做個樣子給政府和投資者看看而已。全國75個大中城市樓價調(diào)查，各地方政府主管部門報上數(shù)據(jù)，都是樓價依管理當局的意旨，在持續(xù)下降當中。然而，國家發(fā)改委的數(shù)據(jù)則證明，今年一季度，除廣州、深圳樓價略有下跌，上?；境制酵?，其他城市樓價均處于持續(xù)上漲，而且漲幅均不低。此份報告出來后，據(jù)說上海樓市從3月中旬開始，即出現(xiàn)了一輪“報復性”上漲，而廣州、深圳樓價下跌又被揭發(fā)純屬子虛烏有。看來宏觀調(diào)控之下，全國樓價普降的“好消息”確屬童話。開發(fā)商目前的日子確實難過，原因一是去年的大規(guī)模囤地，占壓了大量資金；二是銀行信貸從緊，囤地→用土地做抵押從銀行貸款→用銀行貸來的資金搞開發(fā)→賣樓甚至賣樓花回款→還銀行貸款，同時自己落袋為安，這一套眼下看來已行不通；三是資本市場不景氣，從股市圈錢不再那么容易，如恒大地產(chǎn)，根本就被香港股市拒絕IPO。這一系列原因，使全國數(shù)萬地產(chǎn)商中的大多數(shù)，破產(chǎn)指日可待。用地產(chǎn)界著名大嘴潘石屹的說法，就是地產(chǎn)界將發(fā)生“百日之變”，這個破產(chǎn)潮的到來，大概不會超過100天。

若指望樓價也因此隨勢而下，似乎過于天真。事實上，股市已到了這個地步，政府何敢再讓樓市復制股市。那樣一來，居民口袋里的錢無處去，又不甘心忍受長期負利率，全部涌向日常消費，通貨膨脹豈非更要翻天？一些居民本來買不起房，已經(jīng)怨氣滿腹，現(xiàn)在更搞到吃不起飯，社會還不得陷入混亂，誰擔得起這個責任，誰又敢擔這個責任？所以現(xiàn)在政府也是兩難，為今之計，只有千方百計讓樓市保持現(xiàn)狀，不大升，也不大降，庶可讓左右暫時安定，以后再慢慢想辦法。所以一些投資者想抄樓市的底，恐怕不易。

國務院日前召開專門會議，討論熱錢問題。印象中這是第一次，可見熱錢問題之嚴重，已到了連最高層都不得不正視的地步。據(jù)央行有關(guān)研究人員統(tǒng)計，數(shù)年來通過各種形式流入中國的熱錢恐怕已達4600多億美元。原來以為，熱錢很大部分進入了股市，據(jù)謝國忠“揭發(fā)”，外資熱錢在A股4000點以上已經(jīng)全部撤出，但樓市又不見漲，或漲得至少不像想象中那么厲害，中國目前仍實行嚴厲的資本出入境管制，這么大筆的熱錢一時半會兒要完全撤離中國，亦非易事。那么，這么多的熱錢去了哪里？已經(jīng)成為一個不解之謎，同時也成為隱藏在中國經(jīng)濟中的一枚大炸彈，這恐怕也是國務院要召開專門會議討論的原因。不過，這倒給投資者提了一個醒：未來若干時間段，關(guān)注熱錢的動向，隨熱錢方向而動，隨熱錢節(jié)奏而舞，很可能是一個獲取高利卻不必冒大風險的最佳方式。

除此之外，令人憂心忡忡的還有糧食價格，尤其是占據(jù)中國居民多半天空的大米價格。目前在泰國、馬來西亞、越南、印度、埃及等這些世界大米的主產(chǎn)地，都發(fā)生了因大米狂漲和供應不足引起的大規(guī)模社會騷亂。泰國、馬來西亞、越南更是宣布未來一段時間將禁止大米出口。此前，中國的一些專家學家，如茅于軾、陳志武等，不斷向政府提出，政府不必太在意耕地紅線，應放開土地的私有化，充分挖掘土地的資本價值，未來中國的糧食問題可以通過世界市場來解決，如果將來糧食不夠吃，進口就行了。看今天的形勢，多虧政府沒有采納他們的意見，否則，以中國人口之多，世界上誰能養(yǎng)得起中國？即便數(shù)量上養(yǎng)得起，中國是不是能夠出得起這樣的價錢？就好像今日之石油一樣，每桶超過100美元。堅持18億畝的耕地紅線，在糧食問題上堅持自給自足，可以說是近年來中國政府作出的最英明的決策之一。

糧食尤其是大米的緊張，也給一些有條件者提供了極好的投資機會。目前有報道稱，黑龍江還有數(shù)10萬噸的大米坐地待購，原因是運不出去。如果有能力解決運輸問題，運到南方這些大米就是錢。據(jù)了解，廣東一些地方目前大米已較年初的價格上漲了超過3成，加上香港的需求，市場十分巨大。

當前的中國似已進入多事之秋。外面，有奧運圣火之杯葛，本來的和平友誼之旅，換成中國人，就變得比當年紅軍二萬五千里長征還艱難，好像所有西方發(fā)達國家，無論大小都與中國有仇（個中原因，值得深思）；內(nèi)部，要求讓全體人民分享改革成果，與既得利益集團的斗爭，與舊有體制的碰撞，已使一個本來安寧、秉持中庸的社會變得跟火山一樣。

今年中國經(jīng)濟界可能發(fā)生的幾件大事，如股市的持續(xù)暴跌，樓市可能面臨的崩盤，奧運后可能發(fā)生的經(jīng)濟低迷，加上因人民幣升值、勞動力和資源成本的提高、美國及歐洲經(jīng)濟的衰退可能導致的國內(nèi)制造企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的大規(guī)模破產(chǎn)，以及因不恰當?shù)耐赓Y政策導致的金融業(yè)控制權(quán)可能的旁落，以及居高不下的通貨膨脹，或?qū)⒁l(fā)中國經(jīng)濟的大變局。溫家寶總理說，2008年將是艱難的一年，誠乃肺腑之言！