中國大陸IPO狂潮涌起之時(shí)，臺(tái)灣銀行業(yè)并購浪潮也一波接一波，這種跡象顯示出臺(tái)灣銀行業(yè)整合需求急劇膨脹。

過去的半年里，渣打銀行、花旗集團(tuán)和荷蘭銀行都實(shí)施了針對(duì)臺(tái)灣銀行的收購計(jì)劃。凱雷投資機(jī)構(gòu)近日表示，機(jī)構(gòu)正考慮一項(xiàng)計(jì)劃，打算收購業(yè)績表現(xiàn)不好的臺(tái)灣小型銀行——大眾銀行35%的股權(quán)。目前，私人基金Longreach打算收購安泰商業(yè)銀行控股權(quán)，摩根士丹利也計(jì)劃購買中國信托9%的股權(quán)。中國信托是臺(tái)灣領(lǐng)軍的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

外國投資者的目標(biāo)十分清楚。跨國銀行已將下一個(gè)目標(biāo)鎖定在臺(tái)灣理財(cái)市場(chǎng)和臺(tái)灣企業(yè)上——臺(tái)灣理財(cái)市場(chǎng)是亞洲最大的財(cái)產(chǎn)管理市場(chǎng)之一，臺(tái)灣企業(yè)在中國大陸目前扮演著最大的外國直接投資來源這一角色。然而，盡管并購表現(xiàn)十分活躍，但最近的交易量并沒有多大提高，時(shí)間也很晚。麥肯錫大中華區(qū)金融服務(wù)主管伊曼紐爾·皮德斯里斯說：“除非在未來兩到三年內(nèi)臺(tái)灣銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模合并，否則，臺(tái)灣的銀行機(jī)構(gòu)將失去地方金融角色的參與能力?！?/p>

現(xiàn)在，超過半數(shù)的銀行資產(chǎn)由臺(tái)灣政府掌握。臺(tái)灣政府7年的金融改革也是走走停停。臺(tái)灣目前有2300萬人口，但這塊蛋糕卻有40家銀行機(jī)構(gòu)分享。臺(tái)灣的金融市場(chǎng)發(fā)展得十分破碎。按資產(chǎn)計(jì)算，臺(tái)灣3家最大的銀行市場(chǎng)占有率已由1996年的31%下降到2006年的23%。

臺(tái)灣銀行機(jī)構(gòu)的市值已經(jīng)縮水，除政府控制的銀行巨頭——臺(tái)灣銀行之外，臺(tái)灣所有銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)都在亞洲銀行排名（不含日本銀行機(jī)構(gòu)）中淪落到20名之外。

臺(tái)灣政府在最近幾年一直試圖逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)。臺(tái)灣政府決定，到2005年底，由政府控制的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量減少一半，達(dá)到6家；到2006年底，再將金融控股公司的數(shù)量減少一半。

但在工會(huì)的強(qiáng)烈反對(duì)下，臺(tái)灣政府對(duì)有影響力的家族企業(yè)過于偏袒，外界的批評(píng)也接踵而至，臺(tái)灣政府在壓力下只能謹(jǐn)慎從事，沒有達(dá)到預(yù)期目的?，F(xiàn)在，時(shí)機(jī)已經(jīng)失去。去年年初，臺(tái)灣銀行機(jī)構(gòu)在激烈的競(jìng)爭下陷入缺乏擔(dān)保的消費(fèi)信貸危機(jī)，同時(shí)，更多的小型銀行卻面臨資本嚴(yán)重不足的窘境。

臺(tái)灣的大眾銀行和安泰銀行就身居其中。此外，還有另兩家銀行被賣給荷蘭銀行和中國信托。一家駐臺(tái)北的美國投資銀行主管說，“像這樣處境不妙的小銀行在臺(tái)灣有六七家，它們有的正在等待救援，有的正在被并購的洽談之中?！?/p>

但即便再出現(xiàn)６筆收購交易，臺(tái)灣大量銀行增長局面難以打開的問題仍然嚴(yán)重。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)駐臺(tái)灣主管李信佳(Jonathan Lee)認(rèn)為，“如果以資金為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，臺(tái)灣最大銀行在所在地區(qū)都很難和其他銀行相提并論，也正是這個(gè)原因使臺(tái)灣銀行的盈利能力十分脆弱。”

2006年，部分背上沉重債務(wù)的貸款機(jī)構(gòu)曾被批準(zhǔn)和銀行洽談債務(wù)事宜，但由于這些機(jī)構(gòu)沒有能力償還貸款，導(dǎo)致現(xiàn)在信用卡和先進(jìn)卡的銷賬比例高居不下。這一波風(fēng)險(xiǎn)將臺(tái)灣銀行去年的平均凈息差壓到了1.5%，稅前資產(chǎn)回報(bào)率也降到令人沮喪的-0.03%。

分析人士和銀行管理人員認(rèn)為，臺(tái)灣銀行業(yè)現(xiàn)在急需相當(dāng)大規(guī)模的整合重組，但到現(xiàn)在為止，我們還沒有看到有好的開端出現(xiàn)。瑞士瑞銀(UBS)駐臺(tái)北投資銀行業(yè)務(wù)主管郭嘉宏(Jerry Guo)說，臺(tái)灣政府正在制定有關(guān)對(duì)應(yīng)政策，新政策一旦頒布，預(yù)計(jì)將對(duì)銀行資產(chǎn)的管制會(huì)有所放寬，但速度會(huì)“相當(dāng)慢”。

臺(tái)灣政府目前正打算將臺(tái)灣銀行機(jī)構(gòu)與中央信托及臺(tái)灣土地銀行進(jìn)行合并，這兩家也是規(guī)模較小，屬政府控制的銀行。盡管該計(jì)劃可能創(chuàng)造出又一大銀行巨頭，但也有分析人士認(rèn)為不太樂觀，因?yàn)檫@種舉動(dòng)很難出現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，從而難以觸發(fā)整個(gè)私營銀行機(jī)構(gòu)的合并浪潮。

作者：Kathrin Hille

出處：英國《金融時(shí)報(bào)》2007年7月10日

翻譯：楊政文