日本大銀行機(jī)構(gòu)尚未擺脫危機(jī)后的陰影，要實(shí)現(xiàn)自身實(shí)力的強(qiáng)大，日本大銀行需要良好的戰(zhàn)略抉擇。

如果日本大銀行要想走出過去疲弱無力的陰影，它們就必須為自己的未來做好打算。17年前，日本泡沫破滅。長(zhǎng)期以來，日本銀行面對(duì)的主要問題不再是大量壞帳拖累。日本最大的6家銀行現(xiàn)在的不良貸款(NPLs)比例已經(jīng)持續(xù)下落——今年春季為1.5%，比2002年銀行危機(jī)時(shí)期的8%，這一恐怖比例大幅下降。無可否認(rèn)，日本的地區(qū)性銀行平均壞帳比例也在4%的水平，還有很多工作要做，其中，很多地區(qū)信用合作組織壞帳占總信貸額的7%。對(duì)很多大銀行來說，不僅壞帳比例有所降低，政府貸款也快要還完了。對(duì)日本銀行來說，現(xiàn)在的主要任務(wù)是提高利潤(rùn)增長(zhǎng)以維持其生存能力。

或許，現(xiàn)在的形勢(shì)不再像過去那樣嚴(yán)峻，但利潤(rùn)增長(zhǎng)的前景仍不容樂觀。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)，日本大型銀行機(jī)構(gòu)在3月結(jié)束的財(cái)政年度內(nèi)利潤(rùn)下降近十分之一，達(dá)到235億美元。這個(gè)紀(jì)錄比一年前還要低，當(dāng)時(shí)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策調(diào)整顯示，銀行繼續(xù)向業(yè)績(jī)不良的企業(yè)提供貸款。

日本銀行的幸福時(shí)光接近尾聲，未來的盈利能力十分有限?，F(xiàn)在，日本已將希望寄托在中央銀行“標(biāo)準(zhǔn)化”貨幣政策的一些措施上。多年來，為抑制通貨緊縮，日本中央銀行已將利率水平壓在零點(diǎn)位置。去年，日本央行開始了緩慢提息的步伐，主要貸款利率增加了0.5%，明年第一季度有望突破1%。提高貸款利率對(duì)日本的商業(yè)銀行來說是件好事，因?yàn)閮敻督o存款人的利息增長(zhǎng)比給貸款人償付給銀行的利息差增加了。

去年年中以來，日本貸款利率有所提高，平均由1.3%上升到1.6%，貸款規(guī)模也隨之?dāng)U大。但據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨數(shù)據(jù)，與美國(guó)3%的利率水平相比，日本利率水平只有美國(guó)的三分之一。美國(guó)東方經(jīng)濟(jì)學(xué)家(The Oriental Economist)的分析師Richard Katz指出，即便日本貸款出現(xiàn)增長(zhǎng)甚至轉(zhuǎn)向積極的一面，但還是患上了貧血癥，每年僅增長(zhǎng)1%。日本經(jīng)濟(jì)同時(shí)還面臨儲(chǔ)蓄過量的問題。日本家庭現(xiàn)在的存款量有所減少，企業(yè)仍坐在一大堆現(xiàn)金的火山口上，大量存款希望能貸給企業(yè)。

審慎前行

日本正在擴(kuò)大銀行利潤(rùn)水平。過去，銀行對(duì)零售小客戶持傲慢態(tài)度，現(xiàn)在正改變做法。但銀行的經(jīng)驗(yàn)也不總是樂觀的。日本三井住友銀行、三菱東京財(cái)務(wù)以及日聯(lián)控股這3家經(jīng)合并組成的超級(jí)銀行集團(tuán)(Megabanks)中，每一家都獲得了消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)權(quán)限。但是，日本去年通過一項(xiàng)法律對(duì)消費(fèi)信貸比例做了限制，甚至允許借款人收回已經(jīng)償付的利息。新生銀行(Shinsei)過去被當(dāng)作日本最有零售策略的外資銀行，也就在最后一個(gè)財(cái)政年度，這家銀行利潤(rùn)水平由盈利760億日元巨變?yōu)閾p失610億日元。

現(xiàn)在，大銀行機(jī)構(gòu)在向儲(chǔ)戶銷售投資商品中獲得成功。儲(chǔ)戶正逐漸參與風(fēng)險(xiǎn)性投資以增加微不足道的儲(chǔ)蓄收益。去年，日本人在信托投資產(chǎn)品上投入了13萬億日元，他們希望更多國(guó)外證券機(jī)構(gòu)進(jìn)入日本。在大幅交易費(fèi)用助推下，日本銀行機(jī)構(gòu)首次在十年中贏回了利潤(rùn)。但日本金融廳認(rèn)為，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)存在問題。6月，日本金融廳對(duì)三菱東京UFJ銀行進(jìn)行了處罰，因?yàn)檫@家銀行向投資者出售信托產(chǎn)品時(shí)出了問題，并沒能為投資者補(bǔ)償損失。

對(duì)日本銀行來說，今后最大的利潤(rùn)回報(bào)點(diǎn)是國(guó)內(nèi)外投資銀行業(yè)務(wù)。瑞穗實(shí)業(yè)銀行現(xiàn)在在這方面走在了前頭，瑞穗行長(zhǎng)齋藤宏堅(jiān)持認(rèn)為，貸款業(yè)務(wù)很難成為今后利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。齋藤宏表示，通過銀行資產(chǎn)證券化和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，瑞穗一定能趕上美國(guó)投資銀行。

長(zhǎng)時(shí)間來，日本政府看上去對(duì)瑞穗這樣的銀行十分偏愛，愿意提供幫助。日本金融廳最近宣布將實(shí)施銀行和證券機(jī)構(gòu)的重組計(jì)劃，同時(shí)加強(qiáng)安全和風(fēng)險(xiǎn)管理，為消費(fèi)者提供更好的金融服務(wù)。對(duì)日本來說，銀行業(yè)的改革只邁出了第一步，前面還有很長(zhǎng)的路要走。但日本銀行家們似乎表現(xiàn)得更謹(jǐn)慎，他們認(rèn)為，在與不良貸款斗爭(zhēng)中，認(rèn)定最近幾年銀行能取得明顯改善還為時(shí)過早。

出處：英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》2007年6月28日

編譯：楊政文