尋找價(jià)值被低估的“超級(jí)明星”，并長期持有，是我們獲得成功的唯一途徑。

世人眼中的“股神”、２０世紀(jì)最偉大的投資人——沃倫·巴菲特，１９５６年，從１００美元起家，通過投資成為擁有４４０億美元財(cái)富的世界第二大富翁。創(chuàng)造了有史以來最驚人的選股神話。他認(rèn)為，投資者在股票市場中唯一的敵人就是自己。

貪婪與恐懼

貪婪和恐懼是人類的天性，對(duì)利潤無休止的追求，使投資者總希望抓住一切機(jī)會(huì)，而當(dāng)股票價(jià)格開始下跌時(shí)，恐懼又占滿了投資者的腦袋。市場是由投資者組成的，情緒比理性更為強(qiáng)烈，懼怕和貪婪使股票價(jià)格在公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值附近跌宕起伏。當(dāng)投資者因貪婪或者受到驚嚇時(shí)，常常會(huì)以愚蠢的價(jià)格買入或賣出股票，追漲殺跌是貪婪與恐懼形成的典型后果。

巴菲特有句名言：“當(dāng)別人貪婪時(shí)我們恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)我們貪婪。無人對(duì)股票感興趣之日，正是你應(yīng)對(duì)股票感興趣之時(shí)。”

羊群心理

羊群心理就是盲目的從眾心理，往往會(huì)使投資者損失慘重。市場低迷時(shí)，是進(jìn)行投資的好時(shí)機(jī)，但是由于市場上所有投資者都顯現(xiàn)出悲觀情緒，媒體也是一片空頭言論，大多數(shù)投資者因?yàn)檠蛉盒?yīng)的心理，即使是最優(yōu)質(zhì)的股票被大幅低估，也不敢問津。市場高潮來臨時(shí)，則正好相反。

巴菲特說：“以一般的價(jià)格買入一家非同一般的好公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過用非同一般的好價(jià)格買下一家一般的公司。”

一夜暴富

一夜暴富是投資者的普遍心理，急功近利也就往往成為通病。股票買入后一兩個(gè)月沒有漲就忐忑不安?？粗鴦e的股票不停地上漲，而自己的股票原地踏步，心里十分著急，于是即使虧損也馬上換股。但剛拋出后它卻又漲了，而買進(jìn)的股票又陷入虧損。這樣的錯(cuò)誤一次次不斷地重復(fù)，最后竹籃打水一場空。

快即是慢，慢即是快。“如果你不愿意擁有一只股票十年，那就不要考慮擁有他十分鐘。”巴菲特這樣告誡投資者。

一葉障目

缺乏戰(zhàn)略性思維，只看到短期一時(shí)的得失，而忽略長期的利益或損失。只看到股票一部分的優(yōu)勢，而看不到潛在的重大危機(jī)。站在戰(zhàn)略性的高度去思考，很多問題會(huì)得出不同的結(jié)論。

站得高，看得遠(yuǎn)，只有戰(zhàn)略性的思維，才能使我們大贏。對(duì)此，巴菲特總結(jié)說：“對(duì)于大多數(shù)投資者而言，重要的不是他知道什么，而是清楚地知道自己不知道什么。”

僥幸心理

許多投機(jī)性的股票連續(xù)大漲，投資者經(jīng)受不住暴利的誘惑，總希望最后接棒的不是自己，而命運(yùn)卻常常捉弄他們，結(jié)果一敗涂地，血本無歸。

偶然性中包含必然性，碰運(yùn)氣是獲勝的最大敵人。所以巴菲特稱自己：“寧愿得到一個(gè)可以確定會(huì)實(shí)現(xiàn)的好結(jié)果，也不愿意追求一個(gè)只是有可能會(huì)實(shí)現(xiàn)的偉大結(jié)果?！?/p>

過于自負(fù)

許多華爾街頂尖的專業(yè)投資人對(duì)價(jià)值投資不屑一顧，認(rèn)為自己能把握市場的每一次機(jī)會(huì)。他們的確有淵博的知識(shí)，有極高的智商，有敏捷的思維，但卻被大部分看起來保守木訥的價(jià)值投資者所擊敗。國內(nèi)有一些價(jià)值投資者，自以為是，總希望能獨(dú)辟蹊徑，最后誤入歧途，結(jié)果可想而知。

“聰明反被聰明誤，老老實(shí)實(shí)按照一定的理論實(shí)踐，遠(yuǎn)比自己亂來好?！?/p>

缺乏信心

自負(fù)和自信是相對(duì)的。不能過于自負(fù)，也不能沒有自信。自信建立在自己的能力圈范圍內(nèi)，簡單易懂的企業(yè)，經(jīng)過深度透徹的研究，我們應(yīng)該有自己判斷的信心。不必因?yàn)槠渌畔⒌母蓴_或者暫時(shí)的市場低估，就推翻自己的結(jié)論。

厭惡損失

心理學(xué)實(shí)驗(yàn)證明，損失所帶來的痛苦遠(yuǎn)比同樣強(qiáng)度的獲利所得到的快樂強(qiáng)烈。因此投資者內(nèi)心有一種盡力回避損失的潛意識(shí)。這種心理在投資活動(dòng)中表現(xiàn)出來就是對(duì)損失的強(qiáng)烈厭惡，只要虧損一點(diǎn)點(diǎn)，心里就不能忍受，從而產(chǎn)生非理性的殺跌行為。

猶豫不決

猶豫不決與投資者的個(gè)性相關(guān)，這種投資者面對(duì)機(jī)會(huì)的把握能力比較差。經(jīng)常由于決策的遲緩而導(dǎo)致機(jī)會(huì)的喪失，或者是反復(fù)的追漲殺跌。

孤獨(dú)

人是群體性很強(qiáng)的動(dòng)物。相對(duì)于占絕大多數(shù)的短線投資者，以及股票市場的投機(jī)炒作，價(jià)值投資者是孤獨(dú)的。能否承受這種孤獨(dú)，是能否堅(jiān)持長線投資的關(guān)鍵。

耐得住寂寞的投資者，才能獲得最后的成功。巴菲特“最喜歡持有一只股票的時(shí)間期限是——永遠(yuǎn)”。

（山東 雷濤 薦）