摘要：擔(dān)保模式的選擇首先是一個實踐問題而不是一個理論問題，因為擔(dān)保機構(gòu)的誕生源于中小企業(yè)的融資難這一世界難題。在眾多解決中小企業(yè)融資難的方法中，我國浙江省創(chuàng)造的中小企業(yè)信用擔(dān)?？蚣鼙粯I(yè)界稱作“浙江模式”，浙江模式是一個自我發(fā)展起來的實踐模式，理論界沒有對浙江模式進行過系統(tǒng)的解釋，文章對浙江模式作了一個理論上的總結(jié)，并以此檢視我國擔(dān)保模式的路徑選擇。

關(guān)鍵詞：浙江模式；中小企業(yè)信用擔(dān)保

中圖分類號：F830文獻標識碼：B文章編號：1006-1428（2007）08-0075-04

一、浙江省中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展簡況

對擔(dān)保機構(gòu)進行分類有多種方法，而最為常用的一種是按照擔(dān)保機構(gòu)的投資主體、擔(dān)保目的將擔(dān)保機構(gòu)分為三類，政策性擔(dān)保機構(gòu)、互助性擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)。政策性信用擔(dān)保主要體現(xiàn)政府的政策性目的和政策導(dǎo)向，起到將有限的政府資源在不同領(lǐng)域進行合理分配、彌補“市場失靈”的作用；商業(yè)性信用擔(dān)保則是通過金融市場的細化，通過“承擔(dān)風(fēng)險、增強信用”來賺取商業(yè)利潤，同時也客觀地起到了促進信用鏈條流暢、利于信貸分配的作用；而互助性擔(dān)保機構(gòu)則以“向會員提供信用、分擔(dān)風(fēng)險”為主要目的。

擔(dān)保模式的選擇包括兩個層次的問題，一是在政策性擔(dān)保、互助性擔(dān)保、商業(yè)性擔(dān)保三者之間選取一個主體發(fā)展的類型；二是選取一個主體類型后，是否需要發(fā)展其他擔(dān)保類型，如何發(fā)展其他擔(dān)保類型。

據(jù)浙江省中小企業(yè)局發(fā)布的浙江省中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)2006年發(fā)展公報顯示，截至2006年底止，全省共有中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)273家，擔(dān)保資金總額65.24億元，累計擔(dān)保企業(yè)戶數(shù)53331戶，累計擔(dān)保筆數(shù)116678筆，累計擔(dān)保總額7609060萬元，在保企業(yè)戶數(shù)19974戶，擔(dān)保責(zé)任余額1556088萬元。據(jù)統(tǒng)計，擔(dān)保后累計新增就業(yè)人數(shù)39萬人，新增銷售總額1525億元；新增利稅總額118億元。

從擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營業(yè)績來看，2006年度累計代償1010筆，代償總額18107萬元，追償總額7409萬元，已確認損失2552萬元，代償率0.24%，實際損失率0.034%。2006年當(dāng)年實現(xiàn)收入總額47650萬元，比上年增長87.83%，其中擔(dān)保費收入29464萬元，增長83.18%。累計實現(xiàn)利潤總額20580萬元，2006年實現(xiàn)利潤總額12804萬元，增長162%。

浙江模式源于擔(dān)保機構(gòu)的績效，擔(dān)保機構(gòu)的績效從兩個維度考核，第一維度擔(dān)保機構(gòu)所擔(dān)保的資金總額，這是擔(dān)保機構(gòu)對經(jīng)濟的貢獻度，也是擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立的初衷，浙江273家擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)?？傤~到了46.32億元，比上年增加40.84%。第二維度擔(dān)保機構(gòu)本身盈利與風(fēng)險控制能力，主要體現(xiàn)在利潤、代償率和實際損失率，浙江省擔(dān)保機構(gòu)的實際損失率僅為0.034%，在全球范圍內(nèi)也是一個很佳的成績。

浙江模式對建立我國區(qū)域擔(dān)保模式具有極大的啟示意義。

二、浙江模式的理論內(nèi)涵

本文嘗試著將浙江模式的理論內(nèi)涵總結(jié)如下：

1、浙江模式是一個綜合體，即集合了政府因素、市場因素，擔(dān)保機構(gòu)、中小企業(yè)和商業(yè)銀行的多層次、多角度的綜合體，同時也是綜合了政策性擔(dān)保、會員互助制擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保的綜合體，發(fā)揮了每種機構(gòu)的最大功能，建立了一個全面覆蓋全省，根據(jù)中小企業(yè)的需要，提供不同安排、不同層次的擔(dān)保，形成了規(guī)模效應(yīng)，形成一個全省范圍內(nèi)的信用體系。

原國家經(jīng)貿(mào)委確定的擔(dān)保機構(gòu)體系為“一體二翼三層”，即一個擔(dān)保體系，分政策性擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，在省、市、縣建立，浙江對此種框架進行了改進，不僅增加了封閉型會員制擔(dān)保機構(gòu)，而且已經(jīng)在基層即鄉(xiāng)鎮(zhèn)也建立了完整的擔(dān)保機構(gòu)體系。在鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級是會員互助性信用擔(dān)保機構(gòu)，在縣市一級是政策性擔(dān)保機構(gòu)，在省一級是商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，形成了一個多層次的、穩(wěn)定的、均衡的金字塔結(jié)構(gòu)。會員互助性擔(dān)保機構(gòu)是主體，具有廣泛性、便捷性、滿足了微小企業(yè)的資金需求；政策性信用擔(dān)保機構(gòu)則由縣市級政府出資，表現(xiàn)出政府導(dǎo)向；商業(yè)性信用擔(dān)保機構(gòu)則在全省范圍內(nèi)配置資源，實現(xiàn)自身盈利。

三種類型的擔(dān)保機構(gòu)的目標不同，會員互助制不以盈利為目標，而是以會員獲得經(jīng)營所需要資金為最優(yōu)；政策性擔(dān)保機構(gòu)則是實現(xiàn)政府政策意圖為最優(yōu)；商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)以本身的盈利為目標，通過整合經(jīng)濟體系中的各種資源，極大的提高資金配置的效率。

2、浙江模式是一個不斷發(fā)展的開放性、創(chuàng)新性的信用擔(dān)保體系。

無論從擔(dān)保機構(gòu)、擔(dān)保產(chǎn)品的設(shè)計，浙江模式都表現(xiàn)出了強烈的創(chuàng)新性和開放性。一是善于發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)的價值和不同權(quán)利的經(jīng)濟價值，如經(jīng)營權(quán)質(zhì)押；二是善于將各種需求組合，形成一種金融創(chuàng)新的品種，如橋隧模式。按照金融功能的理論，金融就是通過一系列的制度安排將資金從富裕部門導(dǎo)向短缺部門，而不論這個金融機構(gòu)是商業(yè)銀行、投資銀行還是其他的金融機構(gòu)，不同類型的金融機構(gòu)只是不同的載體和傳導(dǎo)方式，市場激勵那些能夠?qū)⒛切└咝褂觅Y金的企業(yè)篩選出來的中介機構(gòu)。因此，金融市場上所有不同類型的金融機構(gòu)本質(zhì)上在從事同一個業(yè)務(wù)，本質(zhì)上都是競爭者。

所謂“橋隧模式”，就是在擔(dān)保公司、商業(yè)銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險投資機構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機而無法按時償付銀行貸款時，只要滿足一定的條件，由第四方來購買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償付商業(yè)銀行貸款，保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，從而規(guī)避了破產(chǎn)清算，最大可能地保留了企業(yè)的潛在價值。

橋隧模式最大的特點是將股權(quán)市場與信貸市場的資源進行組合，將各種價值要素配置到效用最大的機構(gòu)手中。對于高成長性的中小企業(yè)，更偏好于內(nèi)部融資和債務(wù)融資，最不愿權(quán)益融資，因為過早的股權(quán)融資將大大降低創(chuàng)業(yè)者的預(yù)期收益，但是債務(wù)融資不符合商業(yè)銀行的信貸條件；對于風(fēng)險投資機構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)而言，企業(yè)股權(quán)具有價值，但是沒有渠道獲得；對于商業(yè)銀行，具有資金而尋找不到良好的客戶。因此，橋隧模式可以實現(xiàn)多方共贏。在浙江橋隧模式已經(jīng)有多個成功的案例。

3、較好地平衡促進中小企業(yè)融資與擔(dān)保機構(gòu)本身的可持續(xù)性發(fā)展之間的關(guān)系。

擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展包括兩個維度的問題，這兩個維度的問題相互關(guān)聯(lián)，但是性質(zhì)不同，第一維度是擔(dān)保機構(gòu)為本地中小企業(yè)的融資提供的支持，主要看其為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)提供了多少擔(dān)保，使得多少中小企業(yè)獲得了貸款。第二維度是擔(dān)保機構(gòu)本身的可持續(xù)性發(fā)展，即擔(dān)保機構(gòu)本身作為企業(yè)的績效考核，包括其盈利模式、商業(yè)創(chuàng)新、風(fēng)險管理能力，主要看其盈利的多少、代償率的高低以及損失的高低。第一維度的問題將擔(dān)保機構(gòu)作為工具，放在經(jīng)濟體系中來看，著重考察其為經(jīng)濟的貢獻度，這主要體現(xiàn)了擔(dān)保機構(gòu)的政策性；而第二維度的問題則是擔(dān)保機構(gòu)本身的盈利。

第一維度是政府和公共利益注重的問題，是將擔(dān)保機構(gòu)作為中小企業(yè)融資鏈條上一個環(huán)節(jié)而非獨立的利益訴求主體，因此，政府給予擔(dān)保機構(gòu)的虧損予以補貼，或者直接投資入股擔(dān)保機構(gòu)。這種維度要求的是政府具有財力和眼光。國際上普遍采取這種方式，注重這一維度。第二維度則是一個更高層次的問題，是擔(dān)保機構(gòu)作為企業(yè)、作為獨立利益訴求主體的問題。這是擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展為一個獨立行業(yè)的基礎(chǔ)。

擔(dān)保機構(gòu)的第二維度是一國擔(dān)保機構(gòu)持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)，應(yīng)該從多方面予以關(guān)注。只有實現(xiàn)第二維度的發(fā)展，才能讓擔(dān)保機構(gòu)自我生存，并且以此長期、有效地推動中小企業(yè)的融資。

4、恰當(dāng)?shù)恼δ芏ㄎ弧?/p>

對于擔(dān)保業(yè)的發(fā)展和中小企業(yè)融資，政府應(yīng)當(dāng)是公共產(chǎn)品供給者，引導(dǎo)而不是直接主導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展。制定規(guī)則、提供恰當(dāng)?shù)难a貼，提供監(jiān)管等是市場條件下政府促進擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展的角色定位，而不是直接配置資源、直接廣泛從事?lián)?。?dān)保模式中政府的角色如何定位，浙江模式提供了寶貴的經(jīng)驗。

一是浙江省政府出臺《浙江省小企業(yè)貸款風(fēng)險補償試行辦法》，鑒于中小企業(yè)貸款的正外部性，建立風(fēng)險補償金制度，利用財政資金給予貸款金融機構(gòu)以補貼，風(fēng)險補償資金是鼓勵和促進銀行業(yè)金融機構(gòu)增加小企業(yè)貸款的政府引導(dǎo)性專項扶持資金，主要用于對銀行業(yè)金融機構(gòu)當(dāng)年新增小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的風(fēng)險進行補償。對小企業(yè)增加貸款較多、風(fēng)險控制較好的，也可適當(dāng)用于獎勵。這種制度利用經(jīng)濟手段鼓勵商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款，對中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作是一種良好的制度保障和促進。其一是政府發(fā)現(xiàn)了中小企業(yè)融資的正外部性，給予正激勵，而不是計較財政支出的擴大，補貼反而為政府帶來了高于其補貼成本的收益；其二，政府并不是轉(zhuǎn)移支付，直接給予中小企業(yè)和商業(yè)銀行補貼，而是通過制度安排激勵向中小企業(yè)貸款的行為，針對行為而不僅僅針對主體，從而從宏觀面引導(dǎo)金融機構(gòu)的行為，而不是傳統(tǒng)的單項激勵；其三，以少量的資金取得了四兩撥千金的杠桿效應(yīng)。

二是構(gòu)建合理的擔(dān)保機構(gòu)監(jiān)管體制。目前對于擔(dān)保機構(gòu)是否需要建立專門的監(jiān)管機構(gòu)存在爭議，一種觀點認為擔(dān)保機構(gòu)并不吸收公眾存款或者其他從事公募資金的行為，運用自有資金從事?lián)?，不屬于金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)，而是一種普通的商業(yè)行為，不需要獨立的監(jiān)管機構(gòu)或者專門的監(jiān)管。另外一種觀點認為，擔(dān)保機構(gòu)屬于產(chǎn)業(yè)之外、金融業(yè)內(nèi)，擔(dān)保機構(gòu)本身的信用十分關(guān)鍵，擔(dān)保機構(gòu)從事的專業(yè)是對信用風(fēng)險進行定價，因此，需要建立監(jiān)管體制。由于觀點的不一致，目前只是從法律上確認了國家發(fā)展改革委員會對較大的擔(dān)保機構(gòu)和跨區(qū)域的擔(dān)保機構(gòu)的審批權(quán)，而沒有包括市場準入、日常經(jīng)營的監(jiān)管、市場退出、風(fēng)險處置等全套的監(jiān)管體系，也沒有全國范圍內(nèi)、多層次的監(jiān)管機構(gòu)。

浙江省避開了各種爭論，而是直接采取比較市場化的方式建立了獨特的監(jiān)管體制。

一是浙江省政府聯(lián)合本地人民銀行，發(fā)布了《關(guān)于開展浙江省信用擔(dān)保機構(gòu)信用評級試點工作的通知》（杭銀發(fā)〔2006〕198號），對浙江中小企業(yè)進行信用評級，建立了比較完善的評價體系，全省信用擔(dān)保機構(gòu)的信用評級工作由人民銀行杭州中心支行和浙江省中小企業(yè)局具體負責(zé)，客觀上構(gòu)成了對信用擔(dān)保機構(gòu)進行評價和監(jiān)管的功能，對信用擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作具有規(guī)范作用。

二是浙江模式中行業(yè)協(xié)會自律組織具有不可或缺的作用。

在目前國家尚未建立專門的監(jiān)管體制之前，浙江采取擔(dān)保業(yè)協(xié)會進行自律監(jiān)管。截至2006年底，浙江省已成立6個擔(dān)保行業(yè)協(xié)會，浙江省信用與擔(dān)保協(xié)會于2006年3月30日成立，其他已成立協(xié)會的地區(qū)為杭州、寧波、嘉興、衢州、余杭區(qū)。行業(yè)協(xié)會以行業(yè)維權(quán)和自律為核心，以行業(yè)指導(dǎo)、服務(wù)、發(fā)展為己任，誠信自律、維權(quán)服務(wù)促進全省信用與擔(dān)保機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

三、我國對擔(dān)保模式的爭論

我國理論上對中小企業(yè)信用擔(dān)保的目標模式有諸多爭論。早期的理論研究基本上都是堅持以政策性擔(dān)保為主體構(gòu)建我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。其理論在于信用擔(dān)保從總體上具有“公共產(chǎn)品”屬性，它所具有的外部效應(yīng)比較明顯，只有以政府為主承擔(dān)這一角色，才能更好完成信用擔(dān)保任務(wù)。市場經(jīng)濟的一個重要特征是市場主體追求直接經(jīng)濟利益，而信用擔(dān)保作為一個低收益、高風(fēng)險行業(yè)，私人部門一般不愿介入或只是有限介入的行業(yè)。因此需要政府介入來啟動和發(fā)展這項業(yè)務(wù)。

隨著擔(dān)保業(yè)在我國的發(fā)展，一部分學(xué)者堅持以商業(yè)性擔(dān)保為主體構(gòu)建我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，認為政府出資組建的擔(dān)保機構(gòu)先天地帶有種種弊端，政策性擔(dān)保作為行政的產(chǎn)物，它與市場存在多方面的隔閡。商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)比政策性擔(dān)保機構(gòu)具有更大的優(yōu)勢：遏止尋租現(xiàn)象滋生；減輕財政支出負擔(dān)；淡化政府的非市場行為；化解非對稱信息下的逆向選擇風(fēng)險和道德風(fēng)險。因此，商業(yè)性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系應(yīng)成為我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的組織取向。

一部分學(xué)者認為把商業(yè)性擔(dān)保公司作為我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的重要支柱，在實踐中行不通，因為商業(yè)擔(dān)保公司是純粹以贏利為目的的，相當(dāng)于產(chǎn)生一個“加息效應(yīng)”，擔(dān)?？蛻舻娜谫Y成本因此大大加大，這在中小企業(yè)作為一種“弱質(zhì)經(jīng)濟”的條件下，商業(yè)性擔(dān)保的業(yè)務(wù)空間相當(dāng)有限；商業(yè)擔(dān)保公司由于風(fēng)險難以控制，成立并發(fā)展的條件苛刻，1992年瑞典一家世界著名的擔(dān)保公司因貸款擔(dān)保而導(dǎo)致破產(chǎn)震驚世界，此后各國基本上停止了商業(yè)性擔(dān)保公司。這部分學(xué)者堅持以互助性擔(dān)保公司作為主體，主要是因為社會互助型擔(dān)保主要由企業(yè)以會員制形式組建，通過會員繳納風(fēng)險貸款保證金，進行會員之間的互助擔(dān)保。由于成員企業(yè)相互之間互保互督，交易成本較低，效率較高。

四、我國區(qū)域擔(dān)保模式的路徑選擇

從理論上看，信用擔(dān)保目標模式的選擇取決于是否與經(jīng)濟發(fā)展、法治狀況尤其是金融體系相匹配，是否能夠最大程度地促進金融體系的完善、促進資金配置的效率，促進中小企業(yè)迅速和健康發(fā)展，從而促進經(jīng)濟增長。政策性擔(dān)保機構(gòu)、互助性擔(dān)保機構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)這三種類型具有不同的功能，我國應(yīng)當(dāng)建立以互助性為主，兼顧商業(yè)性和政策性擔(dān)保的模式，同時發(fā)揮三種類型擔(dān)保機構(gòu)的功能，

一是我國是世界上增量最大的國家，屬于轉(zhuǎn)軌和新興市場，而中小企業(yè)是我國增長最快的企業(yè)類型，中小企業(yè)的資金短缺是由來已久的問題，在我國由于商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制約、金融體系中直接融資比例低使得中小企業(yè)資金短缺尤為嚴重。因此，需要充分發(fā)揮每種模式的功能，全方位促進資金有效率的配置。

二是從我國金融體系來看，間接融資占主體、間接融資中大客戶占主導(dǎo)，中小企業(yè)的融資的發(fā)展應(yīng)該建立在市場基礎(chǔ)上，以市場化方式解決，而不是以政府勸導(dǎo)、直接行政干預(yù)所能夠?qū)崿F(xiàn)。

對于中小企業(yè)的融資，在沒有市場激勵或者良好的風(fēng)險管理條件下，商業(yè)銀行不會選擇轉(zhuǎn)型。擔(dān)保機構(gòu)是商業(yè)銀行選擇中小企業(yè)貸款的一個橋梁，實際上是擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)了對有效率的、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的篩選功能，正是其承擔(dān)了此項市場專業(yè)化分工，所以才在金融體系具有立足之地，具有市場的回報。篩選能夠有效使用資金的企業(yè)的前提是信息搜集成本、監(jiān)督成本、交易成本優(yōu)勢。

在我國，互助擔(dān)保機構(gòu)天然具有信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢，雖然互助擔(dān)保機構(gòu)不以盈利為目的，但是其所擔(dān)保的機構(gòu)是其會員或者股東，收益體現(xiàn)在會員或者股東本身資金需求的滿足上，而不是體現(xiàn)在擔(dān)保機構(gòu)的盈利上?；ブ該?dān)保對于我國目前缺乏監(jiān)管、政府資源欠缺條件同時還有一個制度優(yōu)勢，運用會員之間承擔(dān)連帶責(zé)任的方式使得會員之間形成利益共同體和風(fēng)險共同體，這種連帶責(zé)任的方式是在政府資源有限條件下治理信息不對稱的最優(yōu)方法。

為什么應(yīng)當(dāng)兼顧商業(yè)性擔(dān)保模式呢？我們認為，在中國金融體系中存在著市場分割、資源難以組合的缺陷，擔(dān)保機構(gòu)以商業(yè)方式參與進來實際上是在推動我國金融創(chuàng)新、推動資源有效配置，擔(dān)保機構(gòu)本身具有利潤空間。一是擔(dān)保機構(gòu)可以通過反擔(dān)保實現(xiàn)擔(dān)保形式的轉(zhuǎn)換，獲得轉(zhuǎn)換收益，因為商業(yè)銀行對新型的擔(dān)保方式反應(yīng)較慢，或者說新型的擔(dān)保方式進入正式的擔(dān)保需要眾多的外部條件和監(jiān)督成本，如應(yīng)收賬款的擔(dān)保、浮動抵押等，擔(dān)保機構(gòu)為借款人提供保證擔(dān)保，同時要求借款人以其有價值的財產(chǎn)作為反擔(dān)保，實現(xiàn)擔(dān)保形式的無風(fēng)險套利，這是一種穩(wěn)定的收入來源。二是我國資本市場、資金市場處于分割狀態(tài)，風(fēng)險投資、商業(yè)銀行、投資銀行分業(yè)經(jīng)營，但是按照金融的功能，有效的金融體系應(yīng)當(dāng)將資金配置到最有效率使用資金的企業(yè)手中，但是由于市場的分割導(dǎo)致資源難以整合和效率的損失，浙江創(chuàng)造的橋隧模式將風(fēng)險投資公司、商業(yè)銀行、需要資金的中小企業(yè)聯(lián)合起來，實現(xiàn)了不同類型的金融機構(gòu)和金融市場的整合，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。這種對市場的敏銳反應(yīng)只有商業(yè)化的擔(dān)保公司才能夠提供。

由于我國擔(dān)保模式以地方為主導(dǎo)，而地方政府不具有融資資格，財政收入來源單一，難以像西方發(fā)達國家一樣由財政對信用擔(dān)保機構(gòu)進行持續(xù)的補充，西方發(fā)達國家的擔(dān)保模式的缺陷在于擔(dān)保機構(gòu)自身難以可持續(xù)發(fā)展。我國則需要擔(dān)保機構(gòu)自身的盈利支撐，互助性擔(dān)保的利益表現(xiàn)通過擔(dān)保為會員提供融資，會員通過獲得稀缺的資金資源實現(xiàn)了企業(yè)的效益，企業(yè)的效益即是互助性擔(dān)保機構(gòu)的效益，因為互助性擔(dān)保機構(gòu)的利益和會員、股東的利益一致，本身沒有盈利動力。商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)的盈利目標明確，動力直接，商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)通過承擔(dān)金融體系中中介機構(gòu)的篩選功能、監(jiān)督功能、流通割裂的金融市場的功能，獲得了市場回報，由于商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)的存在，使得擔(dān)保業(yè)成為了金融創(chuàng)新的參與者和主導(dǎo)者。

因此，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮三類擔(dān)保機構(gòu)的功能，以互助性擔(dān)保為主導(dǎo)，使三種擔(dān)保機構(gòu)類型均衡發(fā)展，互為補充，從而構(gòu)建和培育一個在我國實際條件下更優(yōu)效率的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

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（責(zé)任編輯：周智立）