一、國家助學(xué)貸款“新政”的風(fēng)險補償機制解讀

2004年6月國務(wù)院辦公廳頒發(fā)的《關(guān)于進一步完善國家助學(xué)貸款工作的若干意見》規(guī)定，風(fēng)險補償專項資金(以下簡稱“風(fēng)險補償金”)由財政和高校共同出資(各50％)、20出資額占國家助學(xué)貸款發(fā)放額一定比例，在貸款發(fā)生的當(dāng)年給予經(jīng)辦銀行。相對于以前的國家助學(xué)貸款呆壞帳的核銷來看，風(fēng)險補償金對于保障銀行利益來講更具有實質(zhì)性的意義。但是風(fēng)險補償專項資金的出資辦法和管理方式，卻具有如下明顯的問題。

1.銀行利益的不確定性。若最初風(fēng)險補償金的比例設(shè)為R1，與R1相對應(yīng)的預(yù)期違約率設(shè)為R2，與R2相同時期的實際違約率設(shè)為R3(R3在設(shè)定R1時是無法確定的)。因為受到國家宏觀經(jīng)濟狀況、畢業(yè)生就業(yè)形勢、學(xué)生經(jīng)濟條件和家庭狀況等各方面的影響，無法準(zhǔn)確預(yù)測學(xué)生畢業(yè)后的還款狀況，R3的變動趨勢也就無法確定；其次表現(xiàn)在由于實際違約率R3的不確定性，導(dǎo)致銀行利益的不確定性，比如若R3在幾個年度內(nèi)連續(xù)升高，按照原來設(shè)定的R1，風(fēng)險補償金則連續(xù)幾年不足以彌補銀行的損失，所以銀行的利益仍無法得到有效保障；最后表現(xiàn)在由于實際違約率R3的不確定性，使R1的變動也無法確定，將導(dǎo)致財政預(yù)算安排和高校資金使用上的不確定。

2.利益在時間上的非對稱性。當(dāng)R3>R2時，銀行當(dāng)前年度的違約損失無法從當(dāng)前年度獲得的風(fēng)險補償金中得到相應(yīng)補償，只能通過升高下一年度的R1，希望從下一年度的風(fēng)險補償金中獲得補償，而下一年度R3的變動方向在設(shè)定R1時是未知的；當(dāng)R3和高校卻不能獲得風(fēng)險補償金中超過部分的回報，只能通過降低下一年度的R1來實現(xiàn)。從上述分析可看出，銀行若發(fā)生損失，無法即期獲得補償，若銀行獲得多余補償金，財政和高校也得不到應(yīng)有的即期回報，這樣“錯位”的即期成績與預(yù)期激勵的對應(yīng)關(guān)系是不符合激勵原理的，也增加了操作中的不確定。

3.有違市場化的運作辦法。風(fēng)險補償金是不考慮國家助學(xué)貸款的實際運行狀況的，由學(xué)校和財政出資后當(dāng)年全部支付給經(jīng)辦銀行。銀行在得到這樣一筆資金后，其利益有所保障，使銀行有可能不會很努力地回收貸款，從而降低了銀行回收貸款的積極性。另一方面，學(xué)校的資金已經(jīng)在貸款的當(dāng)年無償?shù)靥峁┙o了銀行，所以學(xué)校也可能不會很努力地聯(lián)系學(xué)生，催促學(xué)生的還貸。所以這樣一筆巨額資金并不能最大程度地發(fā)揮它的作用，來調(diào)動各方參與學(xué)生貸款及其回收的積極性。但若對這樣一筆資金采用擔(dān)保的方式進行運作，則會收到完全不同的效果。所以國家助學(xué)貸款的新政策對于緩解“惜貸”確實會起到一定的作用，但我們應(yīng)該看到這種風(fēng)險補償?shù)拇胧┤允遣环腺J款的一般程序的，能否達到其預(yù)期實施效果難以預(yù)料。

二、信用擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)用于國家助學(xué)貸款的必要性

1.有利于保障銀行債權(quán)的實現(xiàn)，分散和規(guī)避銀行面臨的風(fēng)險。國家助學(xué)貸款是在國家政策的不斷“催生”下發(fā)展的，其發(fā)展使銀行的信貸風(fēng)險增加，顯然不利于商業(yè)銀行的改革，不符合我國金融體制改革的大方向。若建立政策性信用擔(dān)保機構(gòu)來為學(xué)生提供擔(dān)保，卻可以使國家助學(xué)貸款的實施按照市場規(guī)律來運作，既推進了當(dāng)前我國商業(yè)銀行的商業(yè)化改革，又保障了銀行債權(quán)的實現(xiàn)。政策性信用擔(dān)保機構(gòu)在保障銀行債權(quán)的同時，使銀行獨家承擔(dān)的風(fēng)險改由銀行和擔(dān)保機構(gòu)共同承擔(dān)，使風(fēng)險得到了分散和合理規(guī)避。

2.有助于變政府的隱性擔(dān)保為顯性擔(dān)保，既增加政府對教育的投入又降低財政風(fēng)險。政府的顯性擔(dān)保和隱性擔(dān)保在形成財政成本方面是有差異的，因為顯性擔(dān)保有明確的擔(dān)保合同，有具體的擔(dān)保比例，政府只需按照事先規(guī)定的比例向債權(quán)人償還債務(wù)，其造成的財政成本對預(yù)算的影響是可以控制的，而隱性擔(dān)保由于沒有具備法律效力的擔(dān)保契約作為約束條件，其產(chǎn)生的財政成本也就難以預(yù)測和控制，從而也就造成難以估測的財政風(fēng)險。

3.有益于提高大學(xué)生的融資能力，推進個人消費貸款的發(fā)展，實現(xiàn)教育公平。貧困大學(xué)生申請國家助學(xué)貸款時憑借的只是自身的信用，而目前大學(xué)生整體信用不足，造成了大學(xué)生的融資困難，無法獲得銀行的貸款。信用擔(dān)保恰恰為融資提供了有力支持，所以應(yīng)用信用擔(dān)保機構(gòu)于貧困大學(xué)生和銀行之間，既能有效增加貧困大學(xué)生的信用，增強其融資能力，使貧困大學(xué)生及時獲得國家助學(xué)貸款，有助于實現(xiàn)高等教育的公平，同時又能分散和降低銀行風(fēng)險，保障銀行債權(quán)的實現(xiàn)。

三、構(gòu)建國家助學(xué)貸款信用擔(dān)保體系的可行性

首先，從1 993年開始，我國信用擔(dān)保機構(gòu)從無到有，經(jīng)過10年的發(fā)展，已經(jīng)初步形成了一個特定的行業(yè)，政府出資和參與出資的貸款擔(dān)保機構(gòu)占了70％以上，政府在改善中小企業(yè)融資環(huán)境和推進貸款擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)方面起了積極的作用。據(jù)不完全統(tǒng)計，到2003年初，我國已有各類擔(dān)保機構(gòu)1000多家，募集各類擔(dān)保資金1 50多億元，預(yù)計可提供1000億-1500億元的擔(dān)保支持。這些主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的信用擔(dān)保機構(gòu)，經(jīng)過10多年的發(fā)展，我國信用擔(dān)保機構(gòu)可以為國家助學(xué)貸款提供信用擔(dān)保體系提供有力支持。

其次，政府在信用擔(dān)保機構(gòu)中的主導(dǎo)作用為此提供了有力的保障。從資金上考慮，擔(dān)保金與風(fēng)險補償金的比例相差不大，擔(dān)保金并不一定比“風(fēng)險補償金”多，但擔(dān)保金與風(fēng)險補償金的運作管理辦法卻相差很大。擔(dān)保金是根據(jù)債務(wù)的發(fā)生而支付，同時還可以保留追償債務(wù)的權(quán)利，而國家助學(xué)貸款中的風(fēng)險補償金卻是全部支付給銀行，無論貸款的違約狀況如何。相比之下，擔(dān)保金更符合貸款的運作規(guī)律，更符合參與各方的利益需求，其優(yōu)點更是顯而易見。

四、構(gòu)建國家助學(xué)貸款信用擔(dān)保體系的幾點建議

1.構(gòu)建信用擔(dān)保機構(gòu)為學(xué)生(高校)提供擔(dān)保，政府向擔(dān)保機構(gòu)注入財政資金作為擔(dān)保資金，充當(dāng)出資人的角色，同時政府承擔(dān)向擔(dān)保機構(gòu)提供再擔(dān)保的助學(xué)貸款信用擔(dān)保組織管理體系。首先，參與國家助學(xué)貸款信用擔(dān)保體系的信用擔(dān)保機構(gòu)，可由目前為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)來承擔(dān)。其次，信用擔(dān)保機構(gòu)依靠自身的資產(chǎn)和信譽為學(xué)生(高校)提供擔(dān)保，使協(xié)作銀行愿意為學(xué)生發(fā)放貸款，在學(xué)生發(fā)生拖欠，銀行經(jīng)過努力無法追回貸款的情況下，擔(dān)保機構(gòu)代償學(xué)生的債務(wù)，以保障銀行債權(quán)，并保留向?qū)W生繼續(xù)追債的權(quán)利。最后，由于學(xué)生自身的經(jīng)濟狀況無法為擔(dān)保機構(gòu)提供反擔(dān)保，而由政府實施對擔(dān)保機構(gòu)最后的再擔(dān)保，以保障擔(dān)保機構(gòu)在無法向?qū)W生收回貸款情況下的利益。

2.明確政府責(zé)任，建立信用擔(dān)保的激勵和約束機制。國家助學(xué)貸款首先是政府行為，其次才是商業(yè)行為，國家應(yīng)加大扶持力度，在實行成本分擔(dān)制度的同時，不能推卸政府作為主要投資主體的責(zé)任。世界各國都通過教育基金進行學(xué)生貸款，資金主要來自國家公共經(jīng)費和社會資助。在貸款主體上，各國政府是助學(xué)貸款的主要提供者。在美國，資助學(xué)生的主要資金來源于聯(lián)邦政府，提供的資金占所有資助金額的2/3以上。日本，政府的專項撥款一般會達到當(dāng)年獎貸款投放總量的一半以上。在助學(xué)貸款信用擔(dān)保體系中，要明確政府監(jiān)督責(zé)任，建立擔(dān)保機構(gòu)激勵監(jiān)督機制，使政府的利益在擔(dān)保機構(gòu)的利益實現(xiàn)的同時也得以實現(xiàn)。政府有責(zé)任提供擔(dān)保資金和再擔(dān)保來鼓勵擔(dān)保機構(gòu)的參與，并制定一套包括助學(xué)貸款在內(nèi)的消費信貸法律法規(guī)。因為國家助學(xué)貸款是一種信用貸款，實行國家助學(xué)貸款有利于促進我國的教育改革和人才培養(yǎng)，所以應(yīng)抓緊制定《助學(xué)貸款法》和《個人信用管理法》，以規(guī)定銀行、借款人和其他相關(guān)主體在國家助學(xué)貸款中的權(quán)利、義務(wù)和法律責(zé)任，規(guī)定學(xué)校、銀行和用人單位等在個人信用信息資源開發(fā)和使用中的權(quán)利與義務(wù)，以及提供虛假信用資料的法律責(zé)任。通過完善國家助學(xué)貸款的法律法規(guī)，把銀行、學(xué)校、借款人和其他相關(guān)主體的行為納入法制軌道，就會增大借款人拖欠貸款的成本，從而減少信貸風(fēng)險。

3.明確銀行、各級教育部門和高校的責(zé)任。在助學(xué)貸款中適合商業(yè)銀行承擔(dān)的責(zé)任有三項：一是根據(jù)市場規(guī)律向借款學(xué)生發(fā)放貸款，這個環(huán)節(jié)需要銀行提高管理效率，精簡辦理手續(xù)；二是學(xué)生貸款的管理，分期收回到期貸款，應(yīng)及時地從高校獲取并更新畢業(yè)學(xué)生的去向及經(jīng)濟情況，并存檔備查；三是追討到期未付的貸款，銀行有其較為完善的追討程序，當(dāng)發(fā)生到期未償?shù)那房顣r，銀行應(yīng)當(dāng)也有能力承擔(dān)追討責(zé)任，對于追討無效時，由銀行承擔(dān)一定的呆壞帳風(fēng)險，并將貸款人名單公布。

4.建立學(xué)生還款的激勵約束機制。激勵措施可以有：對于積極還款學(xué)生予以一定利息的免除，對于暫時無法還款但主動與銀行聯(lián)系的學(xué)生給予更為彈性的還款選擇。約束措施有：對于那些不積極與銀行聯(lián)系、惡意不還款的學(xué)生，制訂嚴厲懲處措施，增加其違約成本；同時盡快建立全國統(tǒng)一的個人信用體系，加強對惡意欠款學(xué)生的識別、跟蹤和懲罰。

(原載《集團經(jīng)濟研究》2007年9月下旬刊)