[摘要] 促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展，必須進(jìn)一步拓展我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資渠道。

[關(guān)鍵詞] 拓展融資渠道

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營(yíng)中小企業(yè)的健康發(fā)展對(duì)于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)至關(guān)重要。我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資渠道狹窄和不暢是目前影響民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素，也是最難于突破的“瓶頸”。

一、我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資困境的成因

我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資困難的原因，我們可以從國(guó)家層面、銀行層面和民營(yíng)中小企業(yè)自身三個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.從國(guó)家層面分析：由于我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，現(xiàn)階段我國(guó)政府通過(guò)了一系列的法律、法規(guī)來(lái)支持民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展。但是由于歷史和體制上的原因，金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)尤其是私營(yíng)企業(yè)仍然存在偏見(jiàn)。如我國(guó)政府鼓勵(lì)民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，但民營(yíng)中小企業(yè)同國(guó)有大中型企業(yè)相比，很難取得公開(kāi)發(fā)行上市的資格，從而導(dǎo)致許多民營(yíng)中小企業(yè)被迫采取買(mǎi)殼上市的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)融資，而這種融資方式成本極高，使民營(yíng)中小企業(yè)一上市就背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

2.從銀行層面分析：一是中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)支持不夠，相對(duì)于四大國(guó)有商業(yè)銀行而言，目前許多股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的信貸效益觀念日趨增強(qiáng)。而當(dāng)前，大部分效益好、還貸能力有保障的民營(yíng)中小企業(yè)，己經(jīng)被國(guó)有大銀行搶占，留給中小金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)良客戶相對(duì)較少，因此，許多中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的支持不夠，把信貸資金逐漸轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域。二是市場(chǎng)化程度有限，民營(yíng)中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序、過(guò)程極為繁瑣，耗時(shí)長(zhǎng)久，造成民營(yíng)中小企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高；票據(jù)市場(chǎng)、應(yīng)收賬款融資、保理，以及融資租賃等主要面向民營(yíng)中小企業(yè)客戶的融資工具及其市場(chǎng)極為落后；信用評(píng)級(jí)體系不健全，部分銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)實(shí)行了信用歧視，使民營(yíng)中小企業(yè)在融資問(wèn)題上形成了不公平競(jìng)爭(zhēng)等等。

3.從民營(yíng)中小企業(yè)層面分析：由于民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大；資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高，使得民營(yíng)中小企業(yè)融資是一種極為特殊的金融活動(dòng)，進(jìn)而中小企業(yè)融資難也就構(gòu)成了一個(gè)世界性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。再加上我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)總體組織水平、產(chǎn)業(yè)水平、管理水平不高，銀行很難對(duì)其增加貸款，這就成為我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難以突破的“瓶頸”。

二、拓展我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資渠道的對(duì)策建議

為了促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)健康發(fā)展，需要多方面進(jìn)一步拓寬融資渠道。筆者認(rèn)為，可以從政府、金融機(jī)構(gòu)和民營(yíng)中小企業(yè)自身這三個(gè)方面著手。

1.從政府的角度來(lái)說(shuō)，第一，建立健全扶持民營(yíng)中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。要認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“非公經(jīng)濟(jì)36條”），進(jìn)一步清理與“非公經(jīng)濟(jì)36條”不符合的政策法規(guī)。制定扶持民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)，用立法的形式規(guī)范民營(yíng)中小企業(yè)的融資服務(wù)體系，如要加快制定包括：《民營(yíng)中小企業(yè)法》、《民營(yíng)中小企業(yè)投資法》、《民營(yíng)中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《反壟斷法》，以及與風(fēng)險(xiǎn)投資管理相關(guān)的法律等，從而保證民營(yíng)中小企業(yè)可以在公平的環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，使民營(yíng)中小企業(yè)可以享受融資的便利。第二，加強(qiáng)民營(yíng)中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系建設(shè)。建立和健全對(duì)小企業(yè)融資的貸款擔(dān)保體系和機(jī)制。設(shè)專(zhuān)門(mén)的政府部門(mén)和政策性金融機(jī)構(gòu)。成立民營(yíng)中小企業(yè)管理局，并制定一系列宏觀調(diào)控機(jī)制和政策，引導(dǎo)資本向民營(yíng)中小企業(yè)流動(dòng)，引導(dǎo)民間資本向民營(yíng)中小企業(yè)投資，為民營(yíng)中小企業(yè)的融資提供擔(dān)保及援助。成立民營(yíng)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為民營(yíng)中小企業(yè)提供擔(dān)保支持和信貸擔(dān)保服務(wù)。筆者建議成立由政府出資或入股形式的民營(yíng)中小企業(yè)貸款擔(dān)保公司；由政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個(gè)體老板共同出資成立民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；由民營(yíng)中小企業(yè)作為會(huì)員自發(fā)參與出資成立股份制的擔(dān)保機(jī)構(gòu)等等。第三，發(fā)展中小型民營(yíng)銀行。中小型民營(yíng)銀行一方面由于資金規(guī)模相對(duì)小，其貸款對(duì)象不會(huì)是資金需求規(guī)模大的大企業(yè)；另一方面，銀行家對(duì)當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和企業(yè)家的能力和信用等的了解具有先天的優(yōu)勢(shì)，因而，中小型民營(yíng)銀行是給民營(yíng)中小企業(yè)提供金融服務(wù)的最有效金融制度安排。在目前監(jiān)管任務(wù)重、監(jiān)管資源有限的條件下，要實(shí)現(xiàn)對(duì)中小型民營(yíng)銀行的有效監(jiān)管，繼續(xù)完善現(xiàn)有的銀行、股票市場(chǎng)等金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，加強(qiáng)政府監(jiān)管和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。第四，規(guī)范引導(dǎo)民間投融資。近幾年來(lái)由于存款利率較低，投資的產(chǎn)品有限，致使民間融資得到迅速發(fā)展。民間融資具有“融資成本低、融資效率高、交易方式靈活”等特點(diǎn)，民營(yíng)中小企業(yè)的融資要求是“時(shí)間急、頻率高、額度小”，特別是規(guī)模小的企業(yè)，由于生產(chǎn)的穩(wěn)定性差，對(duì)資金的要求一定要靈活，而民間融資，可以就貸款方式、期限與利率做出協(xié)商，靈活地解決企業(yè)的生產(chǎn)困難，及時(shí)地滿足民營(yíng)中小企業(yè)的資金需要。當(dāng)前民間投融資活躍，但缺乏規(guī)范的中介組織和體系，所以建議給予規(guī)范支持。

2.從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，第一，在全國(guó)范圍內(nèi)建立和完善中小企業(yè)信用評(píng)估體系和社會(huì)誠(chéng)信體系，構(gòu)建重點(diǎn)支持民營(yíng)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基礎(chǔ)，企業(yè)必須講誠(chéng)信，重視誠(chéng)信的市場(chǎng)價(jià)值，樹(shù)立企業(yè)的誠(chéng)信形象。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，密切銀企關(guān)系，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。因此，適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)，建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)。積極穩(wěn)妥地發(fā)展重點(diǎn)支持民營(yíng)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立和完善信用擔(dān)保體系。第二，建立宏觀調(diào)控下的新型銀企關(guān)系。銀行和企業(yè)之間的合作從本質(zhì)上講是一種借貸關(guān)系和信用關(guān)系。這種關(guān)系是以簽訂契約為前提，以履約為保證，任何一方出現(xiàn)失信行為，都可能導(dǎo)致整個(gè)信用鏈條的失靈。我國(guó)是一個(gè)以銀行信貸為主要融資手段的國(guó)家，銀行貸款對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)至關(guān)重要，關(guān)緊了銀行信貸的發(fā)放的閘門(mén)，就如同卡住了企業(yè)的咽喉。在國(guó)家宏觀調(diào)控的背景下，必須建立和維護(hù)重信守諾的銀企關(guān)系。第三，擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提出將鼓勵(lì)銀行業(yè)開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)作為銀行業(yè)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突破口，把未來(lái)重點(diǎn)是放在改善小企業(yè)服務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)機(jī)制建設(shè)和制度建設(shè)上來(lái)，2005年銀監(jiān)會(huì)制定了《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)建立和完善“六項(xiàng)機(jī)制”、四項(xiàng)制度，積極推動(dòng)銀行業(yè)開(kāi)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。據(jù)有關(guān)人士透露，除即將出臺(tái)的《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引》外，還有3個(gè)規(guī)定正在討論、擬定之中。具體為《小企業(yè)貸款分類(lèi)方法》、《小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重》和《小企業(yè)貸款損失撥備比例》。目前，各商業(yè)銀行改革信貸機(jī)制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，紛紛推出了為民營(yíng)中小企業(yè)“量身定做”的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，已推出一批新的業(yè)務(wù)品種，如循環(huán)貸款、整貸零償貸款、存貨融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押貸款等。第四，加大銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的信貸支持力度。銀行信貸是民營(yíng)中小企業(yè)外部融資最主要的融資方式。對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行的貸款猶如陽(yáng)光雨露，滋潤(rùn)了長(zhǎng)久以來(lái)民營(yíng)中小企業(yè)成長(zhǎng)中的資金饑渴。有了這筆貸款，民營(yíng)中小企業(yè)就能擴(kuò)大再生產(chǎn)，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.從民營(yíng)中小企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，第一，合作融資。以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為重，將民營(yíng)中小企業(yè)聯(lián)合起來(lái)，走合作之路，不光規(guī)模大了，力量強(qiáng)了，信譽(yù)也高了，銀行貸款的積極性就提高了，這樣無(wú)論對(duì)己、對(duì)合作伙伴都會(huì)帶來(lái)雙贏的效果，從而有效提升了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，增強(qiáng)了融資能力。第二，上市融資。當(dāng)前資本市場(chǎng)正面臨歷史性的轉(zhuǎn)折，處于一個(gè)重要的發(fā)展機(jī)遇期，有實(shí)力、講信譽(yù)的民營(yíng)中小企業(yè)應(yīng)緊緊抓住當(dāng)前的有利時(shí)機(jī)，加快企業(yè)改制上市步伐，并尋找適合本企業(yè)上市的股票交易所，如到深交所、中國(guó)香港、新加坡、歐洲和美國(guó)上市，通過(guò)上市融資緩解資金壓力，壯大企業(yè)實(shí)力。第三，股權(quán)融資。股權(quán)融資，即投資者是占股份，而不是借貸，是帶有一定風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)的融資，是投融資雙方利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資方式。對(duì)于不具備銀行融資和資本市場(chǎng)融資條件的民營(yíng)中小企業(yè)而言，這種融資方式不僅便捷，而且可操作性強(qiáng)。第四，誠(chéng)信融資。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。企業(yè)的信用是融資的通行證，企業(yè)應(yīng)珍視信用，視信用為生命。因此，民營(yíng)中小企業(yè)應(yīng)樹(shù)立信用意識(shí)，建立信用檔案，提高企業(yè)資信度，靠誠(chéng)信來(lái)為企業(yè)創(chuàng)造更多的融資和發(fā)展機(jī)會(huì)。第五，典當(dāng)融資。典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當(dāng)也有銀行貸款所無(wú)法相比的優(yōu)勢(shì)。民營(yíng)中小企業(yè)可以通過(guò)典當(dāng)獲得貸款。第六，金融租賃。通過(guò)金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對(duì)于資金缺乏的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃不失為加速投資、擴(kuò)大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃不失為促進(jìn)銷(xiāo)售、拓展市場(chǎng)的好手段。因此，民營(yíng)中小企業(yè)可以通過(guò)金融租賃方式融資。