時(shí)至今日，中國已無必要再一味擴(kuò)大商業(yè)銀行的存貸利差

近幾年中國的商業(yè)銀行利潤飛漲，一個(gè)重要原因要感謝較大的存貸款利差。自2002年2月21日以來，中國一直將活期存款利率維持在0.72％的水平，而同期貸款利率已上調(diào)了五次。活期存款占中國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款40％左右，因此，實(shí)際的存貸利差一直趨于上升，目前一年期存貸利差達(dá)到3.6％。

從國際上看，中國目前的存貸利差處于中偏上水平。從歷史上看，中國目前的存貸利差是20年來的最高水平。在新的經(jīng)濟(jì)條件下，中國存貸利差不宜再擴(kuò)大，而應(yīng)適當(dāng)縮小。

在利率市場化的條件下，存貸利差應(yīng)取決于商業(yè)銀行的競爭狀況、社會(huì)資金的供求情況、銀行體系的運(yùn)行效率和貸款風(fēng)險(xiǎn)的高低等，其中，競爭狀況是決定存貸利差的主要因素。但目前在中國，利率主要由中央銀行決定，因此中央銀行政策實(shí)際影響著存貸款利差。

中央銀行在調(diào)整利差時(shí)，首先考慮的是商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，但不同的階段考慮的側(cè)重點(diǎn)不同。1996年以前，社會(huì)資金供不應(yīng)求，為支持國有企業(yè)解困，商業(yè)銀行多數(shù)年份的存貸利差小于1％。20世紀(jì)90年代后，商業(yè)銀行體系聚集的不良貸款已威脅到金融體系的穩(wěn)定，降低不良貸款成為金融改革的重要任務(wù)。因此，在1996年后，中國逐步提高了商業(yè)銀行的存貸利差，最近八年來中國一年期存貸利差一直在3％左右。

目前，中國商業(yè)銀行的不良貸款率已降至歷史最低水平。2006年末，中國商業(yè)銀行不良貸款率降至7.1％，已有三分之二以上商業(yè)銀行的資本充足率達(dá)到監(jiān)管要求，商業(yè)銀行已初步建立起多元化的補(bǔ)充資本金的外部渠道，因此，中國保持較大存貸利差的歷史性因素已不存在。

但是，存貸利差仍然是商業(yè)銀行的主要利潤來源。近幾年，盡管各方都在呼吁應(yīng)大力推進(jìn)和發(fā)展銀行的中間業(yè)務(wù)，提高非利息收入比例，但實(shí)際收效甚微。2006年，中國商業(yè)銀行利息收入占全部收入的比例達(dá)95.4％，銀行凈利差收入與營業(yè)利潤的比例更是高達(dá)341％，其背后的主要原因還是當(dāng)前的存貸利差水平較高。因此，商業(yè)銀行并無太多積極性發(fā)展中間業(yè)務(wù)。這樣，繼續(xù)實(shí)行較大的存貸利差，不利于推動(dòng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，同時(shí)也將保護(hù)銀行壟斷，不利于銀行改革和效率提高，也不利于從根本上提高中國銀行的國際競爭力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

存貸利差較高，導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款擴(kuò)張沖動(dòng)強(qiáng)烈，有諸多連鎖反應(yīng)：一來降低了金融宏觀調(diào)控的效果。貸款利潤率之高，使得無論央行采取什么政策措施，銀行都不愿意減少貸款發(fā)放。從2003年以來，中國已經(jīng)八次上調(diào)了本、外幣存款準(zhǔn)備金率，但貸款仍快速增長。二來刺激投資高增長。由于多數(shù)貸款會(huì)進(jìn)入投資領(lǐng)域，貸款的高增長往往預(yù)示投資的高增長，進(jìn)而對資源、環(huán)境、物價(jià)等造成壓力。三來不利于融資結(jié)構(gòu)的改善。由于企業(yè)很容易從銀行獲取貸款，企業(yè)通過發(fā)債等直接融資的積極性不高，也導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)高度集中于銀行。

較大的存貸利差，還意味著兩個(gè)不良后果，一是投資膨脹，二是資產(chǎn)價(jià)格過快上漲。這從中國的固定資產(chǎn)投資增長、房地產(chǎn)和股票等主要資產(chǎn)市場價(jià)格上漲上已可以清楚看到答案。

近幾個(gè)月來，中國消費(fèi)物價(jià)水平呈上升態(tài)勢。實(shí)際存款利率接近或已為負(fù)值。當(dāng)前，若適當(dāng)縮小存貸利差，能降低銀行的貸款沖動(dòng)，并有助于抑制資產(chǎn)價(jià)格的過快上升，防止物價(jià)從結(jié)構(gòu)性上漲走向全面上漲，從而保持國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

縮小存貸利差可以有兩個(gè)途徑：一是中央銀行在利率政策調(diào)整時(shí)，實(shí)行不同的存貸款利率調(diào)整幅度，逐步縮小存貸利差，最終將利差由目前的3.6％縮小至3％左右。二是通過繼續(xù)推進(jìn)利率市場化，通過市場競爭逐步降低存貸利差水平。首先，進(jìn)一步擴(kuò)大貸款利率下浮幅度，提高商業(yè)銀行貸款利率下浮空間；其次，加快推進(jìn)大額長期存款利率市場化步伐，允許大額長期存款利率由商業(yè)銀行和客戶協(xié)商定價(jià)，以降低商業(yè)銀行的實(shí)際利差水平。

最近，中國通過了《企業(yè)所得稅法》，銀行等企業(yè)的所得稅將由33％下降為25％。這為降低存貸利差創(chuàng)造了條件。在所得稅降低后，適當(dāng)縮小存貸利差不會(huì)大幅影響商業(yè)銀行的凈利潤水平。