連續(xù)加息對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊主要來(lái)自兩方面：一是對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率的影響，二是對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率的影響。現(xiàn)在，銀行存款利率超過(guò)壽險(xiǎn)預(yù)定利率，其結(jié)構(gòu)性影響十分復(fù)雜，需持續(xù)謹(jǐn)慎觀察。

今年以來(lái)，我國(guó)貨幣政策的一個(gè)突出現(xiàn)象是利率操作頻率日漸提高。截至8月31日，法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)6次，從9%提高到12%；銀行存款利率上調(diào)了4次，1年期定期存款利率從2.52%上升到3.60%。央行連續(xù)加息形成的累計(jì)效應(yīng)，加上8月15日起儲(chǔ)蓄存款利息個(gè)人所得稅的適用稅率由20%調(diào)減為5%，銀行儲(chǔ)蓄實(shí)際利率已經(jīng)超過(guò)壽險(xiǎn)預(yù)定利率——年復(fù)利2.5%的上限。加息無(wú)疑將對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)影響。

對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響

從宏觀上看，利率通過(guò)影響市場(chǎng)的資金價(jià)格和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度對(duì)保險(xiǎn)需求產(chǎn)生影響，并通過(guò)作用于保單預(yù)定利率及投資收益率直接影響著保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及資本充足率。連續(xù)加息對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊主要來(lái)自兩方面：一是對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率的影響，二是對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率的影響?，F(xiàn)在，銀行存款利率超過(guò)壽險(xiǎn)預(yù)定利率，其結(jié)構(gòu)性影響十分復(fù)雜，需持續(xù)謹(jǐn)慎觀察。

對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，利率是厘定費(fèi)率和投資操作的重要依據(jù)，其對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理及策略產(chǎn)生影響。如果說(shuō)一次加息對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)是一種導(dǎo)向性影響的話，那么連續(xù)加息就會(huì)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)形成實(shí)質(zhì)性影響。

連續(xù)加息對(duì)壽險(xiǎn)公司的影響相對(duì)較大，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的影響相對(duì)較小。加息對(duì)壽險(xiǎn)公司的好處在于：一是可以逆轉(zhuǎn)一部分利差損，但補(bǔ)救程度十分有限，因?yàn)槔什豢赡苌疆a(chǎn)生利差損的高預(yù)定利率——8%左右的高水平；二是可以使壽險(xiǎn)公司投資收益提高。加息可提高保險(xiǎn)資金在銀行協(xié)議存款利率、浮動(dòng)利率債券方面的收益，而投資于基金、固定利率債券方面的收益可能會(huì)降低。由于目前保險(xiǎn)資金在銀行協(xié)議存款方面占有較大比重，加之證券市場(chǎng)已對(duì)加息預(yù)期作出反應(yīng)，因而加息對(duì)投資收益方面的綜合影響應(yīng)是正面的。

加息對(duì)保險(xiǎn)業(yè)也有負(fù)面影響：一是會(huì)使低利率壽險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力降低。在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)條件下，客戶會(huì)要求壽險(xiǎn)公司提供更高回報(bào)的產(chǎn)品，壽險(xiǎn)公司的新收益空間會(huì)迅速收窄，如果壽險(xiǎn)公司不能迅速進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，還可能會(huì)面臨保費(fèi)增長(zhǎng)停滯不前或負(fù)增長(zhǎng)的局面。二是一些固定利率險(xiǎn)種，如多數(shù)企業(yè)年金類(lèi)產(chǎn)品，將面臨退保風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品則會(huì)受到?jīng)_擊，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的意愿會(huì)降低。三是銀行利率調(diào)整幾乎對(duì)所有保險(xiǎn)的費(fèi)率制定產(chǎn)生影響。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)的費(fèi)率是根據(jù)同期的銀行利率來(lái)計(jì)算的。四是在銀行利率較大幅度提高后，買(mǎi)保險(xiǎn)的費(fèi)用肯定要大大降低，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入減少，經(jīng)營(yíng)成本增加。

面對(duì)連續(xù)加息，保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)行業(yè)從加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、增強(qiáng)保障功能、提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用能力、提高保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量和水平四個(gè)方面做出努力?？梢哉f(shuō)，這是連續(xù)加息帶給保險(xiǎn)業(yè)的導(dǎo)向性影響和實(shí)質(zhì)性影響。

對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響

提高壽險(xiǎn)預(yù)定利率成為大勢(shì)所趨。利率風(fēng)險(xiǎn)是壽險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)連續(xù)加息，保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益設(shè)計(jì)已跟不上央行加息步伐，保監(jiān)會(huì)規(guī)定的2.5%壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限，已經(jīng)成為保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的障礙。如果想解決壽險(xiǎn)產(chǎn)品的短期困境，調(diào)高預(yù)定利率是大勢(shì)所趨。隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)行范圍拓展，適當(dāng)提高保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)期收益成為保險(xiǎn)銷(xiāo)售當(dāng)務(wù)之急。。

拓寬保險(xiǎn)公司的投資限制成為現(xiàn)實(shí)政策訴求。央行加息的目的主要在于控制銀行放貸規(guī)模、引導(dǎo)企業(yè)從間接融資方式向直接融資方式轉(zhuǎn)變。當(dāng)企業(yè)向銀行融資的成本增加時(shí)，自然會(huì)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)。作為資本市場(chǎng)上重要的資金提供者的保險(xiǎn)公司則將會(huì)有更為廣闊的空間。但是，目前保險(xiǎn)公司在投資方面還面臨一些限制，比如說(shuō)投資股票不能超過(guò)資金總額5%的上限、證券投資基金不能超過(guò)15%，而企業(yè)債又限于國(guó)務(wù)院特批的大型項(xiàng)目。因此，保險(xiǎn)公司的投資空間和渠道不足問(wèn)題凸現(xiàn)。

保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大成為必然。目前，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限2.5%已經(jīng)低于銀行一年期存款利率3.6%，保險(xiǎn)的利率水平顯然失去了吸引力，加息使很多投保人退掉傳統(tǒng)保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)銀行和基金理財(cái)產(chǎn)品、股票，這必然會(huì)分流保險(xiǎn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

我國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)還處于寡頭競(jìng)爭(zhēng)的階段，如果預(yù)定利率被放開(kāi)，那么業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)非常明顯。對(duì)于中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)公司而言，其有足夠的實(shí)力來(lái)應(yīng)對(duì)這樣的調(diào)整，但是對(duì)于一些小型保險(xiǎn)企業(yè)而言，面臨的短期壓力很大，包括產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、定價(jià)等等。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分配來(lái)看，中國(guó)人壽的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要集中在鄉(xiāng)村，鄉(xiāng)村市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者較少；而平安主攻城市，該領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈一些。同時(shí)，連續(xù)加息還使理財(cái)型產(chǎn)品為主的銀行保險(xiǎn)遭遇寒流，必將帶動(dòng)壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向保障型產(chǎn)品傾斜，這將有利于改變目前我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的畸形發(fā)展現(xiàn)狀，使壽險(xiǎn)公司回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)——保障型業(yè)務(wù)。

消費(fèi)者偏好變化直接影響保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售。連續(xù)加息會(huì)對(duì)居民的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的銷(xiāo)售產(chǎn)生一定的影響。由于現(xiàn)在證券市場(chǎng)走勢(shì)比較好，加之近些年居民收入水平增長(zhǎng)比較快，尤其是中等收入階層的可支配收入的增長(zhǎng)速度高于GDP的增長(zhǎng)，這些投資者相對(duì)偏好風(fēng)險(xiǎn)。與銀行儲(chǔ)蓄、投資股票市場(chǎng)相比，保險(xiǎn)產(chǎn)品并非是這些投資者的首選，尤其是在加息和股市走強(qiáng)的情況下，投資者的偏好會(huì)更加明顯。因此，即使沒(méi)有加息的問(wèn)題，保險(xiǎn)公司也必須調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)收益能力更強(qiáng)的產(chǎn)品才能吸引客戶。

對(duì)保險(xiǎn)公司投資產(chǎn)生利好影響。由于財(cái)險(xiǎn)公司主要從事短期業(yè)務(wù)，對(duì)資金的流動(dòng)性有很高要求，其保險(xiǎn)資金主要投向流動(dòng)性高的貨幣市場(chǎng)。加息使貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)利率——同業(yè)拆借利率升高，將增加財(cái)險(xiǎn)公司在貨幣市場(chǎng)的投資收益，有利于財(cái)險(xiǎn)公司的資金運(yùn)作。

壽險(xiǎn)公司主要從事長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，對(duì)資金的收益性要求高，資金投向集中在收益性高的證券市場(chǎng)。我國(guó)股市在實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)背景下持續(xù)走高，壽險(xiǎn)公司在證券市場(chǎng)上的收益將明顯提高。

如果不考慮資產(chǎn)配置調(diào)整，則保險(xiǎn)公司的銀行存款比例越高，受益越大。無(wú)論是壽險(xiǎn)公司還是財(cái)險(xiǎn)公司，資產(chǎn)組合中協(xié)議存款仍占一半以上份額，利息稅由20％調(diào)減為5％，保險(xiǎn)公司銀行存款利息收入無(wú)疑將增加。此外，加息對(duì)兩大保險(xiǎn)股的影響已經(jīng)凸顯無(wú)疑，今年3月、5月的兩次加息已提升了中國(guó)人壽、平安的每股收益；并且加息也有利于其提高內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算中的投資收益率假設(shè)。

對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的影響

由于市場(chǎng)上出售的傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品大多是在低利率時(shí)代設(shè)計(jì)的，而目前存款利率高于保險(xiǎn)公司的預(yù)定利率上限，保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)吸引力必然降低，加息將改變消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇。

儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品面臨退保風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)上的儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品主要包括終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老險(xiǎn)等。加息后保險(xiǎn)市場(chǎng)遭遇的負(fù)面影響將會(huì)首先發(fā)酵，部分持有這類(lèi)產(chǎn)品的消費(fèi)者可能會(huì)出現(xiàn)退保意愿，甚至部分退保。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年上半年，壽險(xiǎn)市場(chǎng)上排名前5位的壽險(xiǎn)公司各有1.5～3.5倍的退保金增長(zhǎng)。盡管目前市場(chǎng)上的保險(xiǎn)產(chǎn)品都為政策預(yù)留了空間，產(chǎn)生的影響有限，但市場(chǎng)上傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品銷(xiāo)售的減少趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)發(fā)展。

對(duì)投資理財(cái)類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品影響不大。與儲(chǔ)蓄產(chǎn)品相比，分紅、萬(wàn)能和投連等投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品由于能夠把投資收益和投保人進(jìn)行一定比例的分享（保險(xiǎn)公司盈余分配給客戶的比例不能低于70%），利率的變化對(duì)于購(gòu)買(mǎi)投連、萬(wàn)能和分紅產(chǎn)品影響不大。此外，分紅和萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品收益主要由保險(xiǎn)公司本身在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)和保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)的收益決定，與加息只有間接的聯(lián)系。

對(duì)銀保產(chǎn)品影響大。加息后受沖擊最大的是銀保產(chǎn)品，銀保市場(chǎng)受到來(lái)自股市和銀行升息的雙重?cái)D壓。在目前銀行代理銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，有60％～70％是固定收益類(lèi)的產(chǎn)品。連續(xù)加息意味著固定利率的銀保產(chǎn)品的收益將持續(xù)下降，這必將影響銀行保險(xiǎn)的銷(xiāo)售，甚至?xí)霈F(xiàn)退?，F(xiàn)象。目前在各銀行網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售的主要是短期躉交分紅保險(xiǎn)，這種保險(xiǎn)的保費(fèi)接近于保額，是一種類(lèi)似于儲(chǔ)蓄的保險(xiǎn)，連續(xù)加息必將使這種低效益產(chǎn)品面臨退保壓力。加之，資本市場(chǎng)的火熱會(huì)分流一部分銀保產(chǎn)品的潛在客戶。因此，目前分紅產(chǎn)品的銷(xiāo)售量開(kāi)始大幅度下降。如何吸引投資者注意，成為保險(xiǎn)公司最關(guān)注的問(wèn)題。一些保險(xiǎn)公司趁勢(shì)推出投連產(chǎn)品迎合市場(chǎng)，而更多的公司則無(wú)法在短期內(nèi)推出投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，致使銀保產(chǎn)品銷(xiāo)售前景堪憂。

房貸險(xiǎn)面臨更多退保損失。由于加息之前簽訂的房貸合同從2008年１月１日開(kāi)始按新利率還款，可以預(yù)見(jiàn)今年內(nèi)提前還款的人數(shù)將增加。對(duì)保險(xiǎn)公司而言，提前還款意味著退保，而保險(xiǎn)公司支付給銀行的高額手續(xù)費(fèi)卻無(wú)從追回，這將加重保險(xiǎn)公司在該險(xiǎn)種上的虧損。因此，各財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)充分考慮房貸險(xiǎn)虧損擴(kuò)大化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中短期保險(xiǎn)產(chǎn)品受到的壓力會(huì)比較大，而長(zhǎng)期性保險(xiǎn)產(chǎn)品受到的影響會(huì)比較小。中短期的保險(xiǎn)產(chǎn)品如果不具備利率聯(lián)動(dòng)的機(jī)制，可能會(huì)遭遇分流，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的利率調(diào)整總是比較滯后。長(zhǎng)期性的產(chǎn)品對(duì)利率的調(diào)整并不敏感，目前加息，以后還有可能降息，因此影響比較小。

對(duì)客戶的影響

連續(xù)加息會(huì)對(duì)已購(gòu)買(mǎi)投連、分紅等對(duì)利率敏感產(chǎn)品的客戶產(chǎn)生利好。利率上升有利于投連萬(wàn)能和分紅產(chǎn)品收益增加。而對(duì)購(gòu)買(mǎi)固定利率類(lèi)產(chǎn)品的客戶，收益相應(yīng)下降，消費(fèi)者可能會(huì)出現(xiàn)退保意愿，甚至部分退保。

對(duì)將要購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的客戶而言，一方面，在銀行存款利率超過(guò)壽險(xiǎn)預(yù)定利率的情況下，投保人很容易會(huì)得出“買(mǎi)保險(xiǎn)不如存銀行劃算”的結(jié)論，這會(huì)改變消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)導(dǎo)向，投資非保險(xiǎn)產(chǎn)品；另一方面，由于存款利率負(fù)增長(zhǎng)越來(lái)越大，客戶為了使自己的資金獲得更好的收入回報(bào)，將會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)投資分紅類(lèi)的保險(xiǎn)。但在理論上，如果在“敏感”期買(mǎi)入此類(lèi)保險(xiǎn)，那么存款利率持續(xù)提高，保險(xiǎn)分紅回報(bào)率就不一定比新的存款利息合算了。因此，“敏感”時(shí)期投資分紅類(lèi)保險(xiǎn)的客戶，最好謹(jǐn)慎投資。

對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的影響

新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理重要性日益突出，已成為支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)、提升保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和防范保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵閘門(mén)。加息對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，其對(duì)保險(xiǎn)公司的投資水準(zhǔn)無(wú)疑提出了更高的要求，并要求保險(xiǎn)公司及時(shí)改變投資策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

目前，保險(xiǎn)資產(chǎn)投資在資本市場(chǎng)和商業(yè)銀行中的份額結(jié)構(gòu)如下：一是投資債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。保險(xiǎn)資金投資各類(lèi)債券共計(jì)7000億元，成為債券市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一；投資股票市場(chǎng)800多億元，其中投資證券投資基金700多億元，直接投資股市110億元。二是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行次級(jí)債、參與商業(yè)銀行股份制改造和在海外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行H股股票等形式。保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)債券800多億元，占發(fā)行總量的46%，成為銀行次級(jí)債券的主要持有人。保險(xiǎn)公司共購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行H股股票3.4億美元。三是銀行存款占保險(xiǎn)總資產(chǎn)的比例達(dá)32.66%。截至2007年6月底，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到2.53萬(wàn)億元，比年初增加4264.1億元，增長(zhǎng)20.2%，連續(xù)多次加息，對(duì)保險(xiǎn)公司資金收益的提升起到的作用不可忽視。

從投資情況看，目前銀行存款仍占保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用的三分之一，實(shí)際利率提高會(huì)直接提高保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)率。但是，投資于固定利率證券的那部分可能就會(huì)受到影響，債券的市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)下降。利率連續(xù)升高，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)存在未來(lái)的收入不能覆蓋未來(lái)費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)。這是由于未來(lái)可能發(fā)生的費(fèi)用、商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的狀況和未來(lái)如何重新定價(jià)不確定而引起的結(jié)果與預(yù)期之間的偏差。同時(shí)，物價(jià)持續(xù)高漲會(huì)給公眾帶來(lái)繼續(xù)加息的心理預(yù)期，將使未來(lái)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但是總體來(lái)說(shuō)，正面效應(yīng)相對(duì)較多一些。

未雨綢繆

保監(jiān)會(huì)要通過(guò)政策調(diào)節(jié)來(lái)保證保險(xiǎn)業(yè)的正常發(fā)展，尤其要加速保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革的速度，進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用的空間，適當(dāng)提高壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮更大的作用。

加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)更具吸引力、更能適應(yīng)市場(chǎng)變化的新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。這要求保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注和分析貨幣政策和宏觀調(diào)控政策走勢(shì)，通過(guò)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)和消費(fèi)者需求的變化；通過(guò)發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)特有優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)化保險(xiǎn)產(chǎn)品保障功能以吸引和引導(dǎo)保險(xiǎn)消費(fèi)者。同時(shí)，在人民幣升值、資產(chǎn)價(jià)格增值的大背景下，利率的持續(xù)上升，無(wú)疑將促進(jìn)消費(fèi)者需求進(jìn)一步多元化，居民購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的可能仍然具有進(jìn)一步上升的空間。所以，這種需求也推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)程和壽險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

保險(xiǎn)公司通過(guò)提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用能力和相關(guān)投資策略，增加靈活多變的投資組合，防止出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)提高保險(xiǎn)資金收益率，從而從容應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整可能對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響和沖擊。

壽險(xiǎn)公司在推出新產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注意側(cè)重保障型產(chǎn)品，以降低理財(cái)型產(chǎn)品銷(xiāo)售額下降給總保費(fèi)收入增長(zhǎng)帶來(lái)的沖擊。財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)警惕利率風(fēng)險(xiǎn)，采取可行措施，減少與利率相關(guān)的房貸險(xiǎn)等險(xiǎn)種業(yè)務(wù)的損失。

（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算研究院）