我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易政策、匯率與結(jié)售匯政策等因素綜合作用的結(jié)果。短期內(nèi)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題很難單純地依靠貨幣政策予以解決，應(yīng)視全球流動(dòng)性變化情況，從調(diào)整國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)入手，加快制度創(chuàng)新，并加強(qiáng)國(guó)際貨幣合作，以實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的標(biāo)本兼治。

流動(dòng)性過(guò)剩，通俗的理解是指流通中的貨幣資本總量相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際需求偏多。自2005年以來(lái)，隨著外匯儲(chǔ)備的不斷增加，基礎(chǔ)貨幣的被動(dòng)投放，流動(dòng)性過(guò)剩已經(jīng)成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的掣肘，如何有效抑制流動(dòng)性過(guò)剩是當(dāng)前乃至未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)國(guó)家宏觀調(diào)控所面臨的重要課題。

流動(dòng)性過(guò)剩的表象

商業(yè)銀行存貸差持續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行仍以存貸款業(yè)務(wù)為主，流動(dòng)性過(guò)剩主要體現(xiàn)在存貸款之間的差額及超額準(zhǔn)備金率等指標(biāo)上。

2000年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行存差不斷擴(kuò)大，銀行資金日漸充裕，到2006年末，金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）人民幣存貸差達(dá)到11萬(wàn)億元，占存款余額的32.8%。從存貸比指標(biāo)來(lái)看，在2003年以前，盡管存差不斷增加，但各年度存貸比都高于75％，流動(dòng)性過(guò)剩并未明顯顯現(xiàn)。但是，自2004年以來(lái)，商業(yè)銀行存貸比連續(xù)三年迅速走低，2006年下降到67.2％。與之相對(duì)應(yīng)，商業(yè)銀行流動(dòng)性較強(qiáng)的二類資產(chǎn)（超額準(zhǔn)備金與所持有的央行票據(jù)）之和占各項(xiàng)存款的比例持續(xù)走高，2003～2006年這一比例分別為：6.8％、8.9％、11.3％、12.4％。尤其近兩年，在清算效率已大大提高的情況下，商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金率仍繼續(xù)維持高位運(yùn)行，2006年底，全部金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為4.8%，比2005年末提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象凸顯。

資產(chǎn)價(jià)格快速上升。過(guò)剩流動(dòng)性的另一個(gè)必然表現(xiàn)，就是資產(chǎn)價(jià)格快速上升，尤以房地產(chǎn)價(jià)格和股票價(jià)格上漲最為典型。2002年以來(lái)，我國(guó)商品房銷售額大幅持續(xù)攀升，雖然2005年和2006年中央連續(xù)出臺(tái)了兩輪針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策，部分地區(qū)的房地產(chǎn)價(jià)格有所回落，但全國(guó)大部分地區(qū)的地產(chǎn)價(jià)格仍然呈現(xiàn)明顯上升的勢(shì)頭。與此同時(shí)，2006年以來(lái)，股票市場(chǎng)迅速回暖，呈現(xiàn)歷史性的大轉(zhuǎn)折和大發(fā)展，市場(chǎng)持續(xù)走牛，兩年來(lái)上證指數(shù)上漲了三倍以上，漲幅居全球首位。

M2/GDP比例持續(xù)上升。作為衡量一國(guó)貨幣供應(yīng)量適度與否的重要指標(biāo)M2/GDP，從另一個(gè)側(cè)面也同樣反映了我國(guó)的流動(dòng)性狀況。自2000年至2006年，我國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量M2與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例分別為1.357、1.444、1.537、1.629、1.589、1.632、1.650。這組數(shù)據(jù)表明，近年來(lái)我國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)持續(xù)加速快于GDP增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境日趨寬松，流動(dòng)性過(guò)剩日益顯現(xiàn)。

流動(dòng)性過(guò)剩之緣由

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡是根本內(nèi)因?？陀^來(lái)說(shuō)，在全球流動(dòng)性泛濫的外部因素影響下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡（通過(guò)引發(fā)巨額貿(mào)易順差及外匯儲(chǔ)備驟增，促使被動(dòng)投放大量基礎(chǔ)貨幣）是導(dǎo)致我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的根本性內(nèi)因，主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡、投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)的失衡與貿(mào)易結(jié)構(gòu)的失衡。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡主要表現(xiàn)為“二高一資”產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了過(guò)大比例，這部分產(chǎn)業(yè)主要以出口為主，企業(yè)以大量犧牲國(guó)內(nèi)環(huán)境、能源和資源為代價(jià)，換取出口創(chuàng)匯，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大幅增加。而投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的影響則更為明顯，近年來(lái)，我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出明顯加快的趨勢(shì)，但是相對(duì)于投資而言，消費(fèi)增速仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。正是消費(fèi)的相對(duì)落后，不僅使大量資金沉淀于銀行體系，而且導(dǎo)致大量國(guó)內(nèi)產(chǎn)品不得不面向國(guó)際市場(chǎng)尋求銷路。自改革開放以來(lái)，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行鼓勵(lì)出口的政策，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴出口，在現(xiàn)有人、財(cái)、物及技術(shù)等資源條件下，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工貿(mào)易和非加工貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)嚴(yán)重的失衡現(xiàn)象。多年來(lái)，加工貿(mào)易增長(zhǎng)速度大大高于非加工貿(mào)易，而加工貿(mào)易的內(nèi)在特質(zhì)決定了長(zhǎng)期大量貿(mào)易順差的積累。2006年我國(guó)加工貿(mào)易實(shí)現(xiàn)順差1888.8億美元，非加工貿(mào)易則維持逆差，2006年逆差為114.2億美元。正是由于這種貿(mào)易結(jié)構(gòu)不均衡的主導(dǎo)作用，引致我國(guó)在全球流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)巨額貿(mào)易順差，進(jìn)而促使外匯儲(chǔ)備快速增加。

強(qiáng)制結(jié)售匯制及外儲(chǔ)過(guò)快增長(zhǎng)是直接原因。1994年，我國(guó)對(duì)匯率制度進(jìn)行了重要改革，確立了強(qiáng)制結(jié)售匯制和有管理的浮動(dòng)匯率制，對(duì)資本流動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格控制。盡管2005年7月21日我國(guó)宣布實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，但事實(shí)上其還是在努力維持匯率的基本穩(wěn)定。這樣做可以一定程度避免國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，排除貨幣大規(guī)模投機(jī)沖擊的可能。但現(xiàn)實(shí)中，在全球流動(dòng)性泛濫的國(guó)際大環(huán)境下，我國(guó)的結(jié)售匯制度使資本流動(dòng)呈現(xiàn)單向自由化，并且外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)是以人民幣等值投放為代價(jià)的，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)已成為人民幣投放的主要閘門。雖然，近幾年，在強(qiáng)制結(jié)售匯政策方面，我國(guó)也做了適當(dāng)調(diào)整，并有所松動(dòng)，但整體上并未改變非自愿結(jié)匯的局面。

此外，從2002年下半年起，人民幣升值壓力不斷增大，在全球流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，導(dǎo)致大量境外逐利資金在升值預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，通過(guò)各種渠道不斷涌入我國(guó)境內(nèi)。雖然我國(guó)外匯監(jiān)管當(dāng)局采取了多種積極措施，控制熱錢流入，然而在目前的管理體制和技術(shù)條件下，監(jiān)管當(dāng)局還很難完全實(shí)現(xiàn)對(duì)境外熱錢流動(dòng)的有效監(jiān)測(cè)和控制，大量熱錢繞過(guò)了監(jiān)管當(dāng)局的限制，以各種方式流入國(guó)內(nèi)，進(jìn)一步加劇了我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)，進(jìn)而在目前的結(jié)售匯政策下，直接形成基礎(chǔ)貨幣的大量投放。截至2006年末，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已由2000年底的1656億美元迅速增加到10663億美元，增幅達(dá)544％，2007年6月末更進(jìn)一步上升到1.3萬(wàn)億美元，外匯儲(chǔ)備量穩(wěn)居全球第一。中央銀行通過(guò)外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)大幅增加，外匯占款總量占基礎(chǔ)貨幣總量的比例由2000年的46.4％迅速上升到2006年的108.5％，外匯占款已成為我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放最主要源泉。外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣，再通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)的放大，

流動(dòng)性過(guò)剩現(xiàn)象的出現(xiàn)已不難理解。

發(fā)揮貨幣政策操作的功效

近兩年，為了有效控制我國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，人民銀行連續(xù)出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控政策，取得了一定的成效。主要措施包括：

加大公開市場(chǎng)操作力度，調(diào)節(jié)貨幣流通量。人民銀行從2003年開始，通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，截至2007年6月末，累計(jì)發(fā)行央票113693億元，央票余額38213億元，回籠了大量基礎(chǔ)貨幣，對(duì)沖了市場(chǎng)流動(dòng)性。其中2006年分四次共發(fā)行了總量達(dá)3700億元的定向央行票據(jù)，2007年1－7月分三次發(fā)行了約3000億元定向央行票據(jù)，抽走商業(yè)銀行流動(dòng)性，有效抑制了銀行貸款過(guò)快增長(zhǎng)。

調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸款利率，發(fā)揮利率杠桿作用。2006年至2007年7月，人民銀行已連續(xù)五次上調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率，四次上調(diào)存款基準(zhǔn)利率，累計(jì)上調(diào)一年期存款利率108BPS，上調(diào)貸款利率126BPS。通過(guò)提高利率使得全社會(huì)使用資金的成本提高，降低貸款需求，從而抑制貨幣信貸投放總量。

上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，加強(qiáng)流動(dòng)性管理。從2006年7月至2007年8月，人民銀行連續(xù)九次提高人民幣存款準(zhǔn)備金率，由2006年之前的7.5％上調(diào)至目前的12％，達(dá)到1998年以來(lái)的最高水平，多抽走商業(yè)銀行資金約1.6萬(wàn)億元。

此外，自2006年以來(lái)，人民銀行還多次對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求商業(yè)銀行合理把握信貸投放總量和投放進(jìn)度，并大幅壓縮商業(yè)銀行短期外債限額，取得了一定成效。

誠(chéng)然，人民銀行一系列的調(diào)控措施，對(duì)緩解我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩起到了非常積極的作用，但是，在全球流動(dòng)性泛濫尚未得到有效遏制、我國(guó)內(nèi)部各項(xiàng)相關(guān)政策沒(méi)有進(jìn)行充分調(diào)整的前提下，人民銀行現(xiàn)行的措施很難使我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的局面得到根本改變。事實(shí)上，自2000年至2006年，我國(guó)因外匯儲(chǔ)備增加而導(dǎo)致的外匯占款增加了約7萬(wàn)億元，而同期人民銀行通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)和提高存款準(zhǔn)備金率等手段僅回收流動(dòng)性5.3萬(wàn)億元，尚有約1.7萬(wàn)億元未得到有效對(duì)沖。目前全國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題依然十分突出，工業(yè)增長(zhǎng)明顯偏快，貿(mào)易順差持續(xù)過(guò)大，投資繼續(xù)高位運(yùn)行。

由于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策各不相同，各方利益難以協(xié)調(diào)，因此，全球流動(dòng)性泛濫的格局很難在短期內(nèi)有較大改變。同樣，就國(guó)內(nèi)情況而言，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策、匯率政策、貨幣政策等一系列政策的調(diào)整及實(shí)施，也都需要假以時(shí)日，不能一蹴而就，因此，在國(guó)際國(guó)內(nèi)等外部因素和內(nèi)部因素的共同影響下，我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題很難在短期內(nèi)得到根本解決，抑制流動(dòng)性過(guò)剩仍將成為我國(guó)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)宏觀調(diào)控的主題之一。

從源頭上抑制流動(dòng)性過(guò)剩

如前所述，我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題是在全球流動(dòng)性泛濫的背景下國(guó)內(nèi)多項(xiàng)政策綜合作用的結(jié)果，單純依賴貨幣政策工具緩解流動(dòng)性壓力的效果十分有限，很難實(shí)現(xiàn)標(biāo)本兼治。存款準(zhǔn)備金率、利率、央行票據(jù)等各種貨幣政策手段雖然對(duì)流動(dòng)性起到一定的收縮作用，但在準(zhǔn)備金率和利率屢次上調(diào)之后，貨幣政策的操作空間逐步縮小。因此，應(yīng)加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，綜合運(yùn)用多種措施，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，從源頭上對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩予以抑制。

調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改革經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡是我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的根本性內(nèi)因，因此，要實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的標(biāo)本兼治，應(yīng)從調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)著手，積極優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，努力抑制“高耗能、高污染、資源型”產(chǎn)品的出口，逐步實(shí)現(xiàn)外貿(mào)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和進(jìn)出口貿(mào)易的平衡。為了達(dá)到這一結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，要進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，加大力度調(diào)整進(jìn)出口稅收政策，鼓勵(lì)低污染、低能耗、低資源消耗的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是要大力發(fā)展高附加值的非加工貿(mào)易，促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，從而緩解貿(mào)易順差過(guò)大帶來(lái)的突出矛盾。

靈活并適當(dāng)平衡貨幣政策工具的運(yùn)用，避免商業(yè)銀行逆向選擇。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及外匯政策的調(diào)整不可能在短期內(nèi)完成，需要一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，短期內(nèi)緩解流動(dòng)性過(guò)剩的手段仍將主要依賴于貨幣政策工具。然而，一方面由于利率工具受制于匯率改革，為防止大量熱錢投機(jī)性流入，在美元已維持一年停止加息的情況下，人民幣利率進(jìn)一步上調(diào)的空間十分有限。另一方面，存款準(zhǔn)備金率自2006年至2007年8月已經(jīng)連續(xù)上調(diào)9次，對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)造成了較大的負(fù)面影響（每提高存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，減少商業(yè)銀行利潤(rùn)約40億元）。若繼續(xù)過(guò)度頻繁使用這一政策工具，不僅其公示性邊際效應(yīng)將發(fā)生遞減，對(duì)市場(chǎng)的影響力將逐步退減，而且還很可能促使商業(yè)銀行迫于股東回報(bào)壓力而發(fā)生逆向選擇，將大量資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，不利于金融穩(wěn)定。因此，短期內(nèi)緩解流動(dòng)性過(guò)剩宜以相對(duì)市場(chǎng)化的公開市場(chǎng)操作方式為主，通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)化央票和定向央票，既可有效緊縮市場(chǎng)貨幣總量，又可避免對(duì)商業(yè)銀行收益造成過(guò)大沖擊。

加快制度創(chuàng)新，減少外匯占款導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放。由于不斷增加的巨額外匯儲(chǔ)備是導(dǎo)致央行不得不被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣的直接原因，而外匯儲(chǔ)備與基礎(chǔ)貨幣投放之間的聯(lián)系紐帶則是當(dāng)前的外匯管理制度。因此，在外匯制度改革方面，我國(guó)首先應(yīng)進(jìn)一步完善匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制，通過(guò)匯率浮動(dòng)區(qū)間的逐步擴(kuò)大，利用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求，這樣可以在很大程度上避免為了維持匯率穩(wěn)定而被動(dòng)地過(guò)多增發(fā)基礎(chǔ)貨幣。其次，應(yīng)根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的承受能力，按照可控性、漸進(jìn)性的原則，進(jìn)一步放寬企業(yè)和個(gè)人用匯自由度，由強(qiáng)制結(jié)售匯制向自愿結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變，由國(guó)家集中儲(chǔ)備外匯向民間分散外匯轉(zhuǎn)變。再次，要以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為基本前提，徹底改變過(guò)去粗放的引資方式，適當(dāng)提高引資門檻，堅(jiān)決摒棄“二高一資”的外資項(xiàng)目，要按照全國(guó)一盤棋的原則，有選擇地引進(jìn)外資。同時(shí)，還要從“鼓勵(lì)外資流入、限制資本流出”逐步向相對(duì)中立的外匯管理體制轉(zhuǎn)變?yōu)?，在?duì)投機(jī)資本流入進(jìn)行限制的同時(shí)，要對(duì)資本流出管制進(jìn)行相應(yīng)的放松，創(chuàng)造條件進(jìn)一步鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去，積極開展對(duì)外投資。目前，應(yīng)加快國(guó)家外匯投資公司的組建和運(yùn)作，拓寬外匯資產(chǎn)的運(yùn)用渠道，提高外匯儲(chǔ)備的運(yùn)用效率，使增量貿(mào)易順差順利地通過(guò)此渠道運(yùn)用于境外，避免增量外匯儲(chǔ)備在境內(nèi)循環(huán)而增加基礎(chǔ)貨幣投放，從源頭上緩解央行因外匯資產(chǎn)增加被動(dòng)投放流動(dòng)性的問(wèn)題。此外，在企業(yè)與居民外匯使用方面，應(yīng)賦予企業(yè)和居民更多的自主權(quán)，逐步實(shí)現(xiàn)從“藏匯于國(guó)”到“藏匯于民”過(guò)渡。

加強(qiáng)國(guó)際貨幣合作，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)。我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題是全球流動(dòng)性泛濫的一個(gè)局部表現(xiàn)，在這樣的大格局之下，在國(guó)際間資金往來(lái)日益暢通的背景之下，解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，僅僅依靠自身內(nèi)部產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)整，往往很難獨(dú)善其身，還需要通過(guò)進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際貨幣合作，完善國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)機(jī)制來(lái)完成。在目前以美元為主的國(guó)際貨幣體系下，我國(guó)應(yīng)積極聯(lián)合有關(guān)國(guó)家和地區(qū)，增強(qiáng)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的話語(yǔ)權(quán)，敦促有關(guān)國(guó)家切實(shí)負(fù)起大國(guó)責(zé)任，及時(shí)調(diào)整國(guó)內(nèi)財(cái)政政策、貿(mào)易政策和貨幣政策，盡快改變雙赤字和低利率局面，從源頭上緩解對(duì)全球流動(dòng)性的影響，以提高我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易合作以及人民幣匯率政策分歧中的談判地位和談判籌碼。此外，我國(guó)還可考慮會(huì)同亞洲諸國(guó)加快區(qū)域貨幣合作，逐步考慮實(shí)施“去美元化”問(wèn)題，以減少美元匯率過(guò)度波動(dòng)對(duì)亞洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)以及資本流動(dòng)的負(fù)面影響。

（作者系中信銀行行長(zhǎng)助理）