中國加入WTO后，金融業(yè)在全面開放的情況下將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，金融市場發(fā)展的狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求相差甚遠(yuǎn)，仍處在單一、單薄的階段，銀行貸款占企業(yè)資金來源的絕大比重。從歷史方位角度來看，應(yīng)該說我國金融市場的發(fā)展剛剛跨出了幾步;從投資者的角度來看，無論是家庭部分還是企業(yè)部分，金融資產(chǎn)越來越多，需要的渠道要求也越來越強(qiáng)烈;從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看，目前MR占GDP的比重一直較高。儲蓄到投資的轉(zhuǎn)化受整個間接融資體制的影響，所以為金融市場發(fā)展提出了更高的要求;從銀行業(yè)改革角度來看，更需要有一個高效率的金融市場。

長期以來，中國對私有財(cái)產(chǎn)的處理一直不利于個人財(cái)富留在境內(nèi)，通過再投資方式增加社會財(cái)富，結(jié)果造成國內(nèi)資金流失境外。面對金融改革，銀行業(yè)提出無論從負(fù)債的角度還是從資產(chǎn)的角度都要建立市場化適應(yīng)改革的環(huán)境，建立讓資金在中國體內(nèi)循環(huán)的有利環(huán)境。

總而言之，整個國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前這個狀況，無論從哪一個角度來說，都對市場的發(fā)展，特別是金融市場的發(fā)展提出了更高的要求。首先是建立一個宏觀經(jīng)濟(jì)政策，然后到宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系的實(shí)施，逐步要依托市場來進(jìn)行。從這個角度來講，加快發(fā)展我國金融市場是當(dāng)務(wù)之急。

發(fā)展金融市場很重要，是迫在眉睫的任務(wù)，那么怎么發(fā)展？與其相關(guān)聯(lián)的一個內(nèi)在邏輯問題是金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展金融市場的關(guān)系。

金融市場有主體、產(chǎn)品、制度三大要素。相對這三要素而言，有人講金融市場的參與者即主體需要非常長時間的培育，無論它的風(fēng)險(xiǎn)意識、識別風(fēng)險(xiǎn)的能力還是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，可能都有一個培育的過程。再者如果沒有產(chǎn)品，市場的主體也不是很成熟，這種情況下，我們制定的政策肯定不成熟。也就是說，制度的完善是隨著產(chǎn)品的豐富、主體的理性過程而產(chǎn)生和逐步完善的。很顯然，在這三要素當(dāng)中，產(chǎn)品創(chuàng)新成為發(fā)展金融市場的首要任務(wù)。就像其他行業(yè)一樣，金融業(yè)通過出售其產(chǎn)品來獲取利潤。如果一家制衣公司看出市場上對含有納米材料衣物的需求，它就會開發(fā)一種產(chǎn)品去滿足市場需求。同樣，金融機(jī)構(gòu)開發(fā)產(chǎn)品滿足自己和客戶的需要，以刺激金融市場的發(fā)展。回顧商業(yè)銀行的歷史表明，當(dāng)舊的金融框架不能適應(yīng)社會發(fā)展的新要求時，便會產(chǎn)生新的矛盾沖突，阻礙或制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展；當(dāng)只靠原有層次上的數(shù)量擴(kuò)張不能解決發(fā)展中的矛盾時，只能通過金融創(chuàng)新使之發(fā)生質(zhì)的變化，方能沖破束縛，滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中新的需求，金融業(yè)由此獲得一次大的發(fā)展機(jī)會和空間，從而將金融發(fā)展推上一個新的層次和水平。早期的貨幣創(chuàng)新、信用創(chuàng)新和銀行創(chuàng)新是這樣，近代的新式銀行創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)組織及其業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新、金融宏觀管理創(chuàng)新等也無一不是如此。依據(jù)這種內(nèi)在的聯(lián)系，人民銀行及各大國有商業(yè)銀行紛紛推出一系列金融新產(chǎn)品，如短期融資債券、汽車金融等。在一個時期以內(nèi)，金融市場發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)該在于產(chǎn)品的創(chuàng)新。但是，就產(chǎn)品創(chuàng)新而言，現(xiàn)在面臨很多問題：

一是金融產(chǎn)品的規(guī)劃問題。我們?nèi)鄙僖粋€方向性的規(guī)劃，包括現(xiàn)貨產(chǎn)品怎么發(fā)展，期貨產(chǎn)品怎么發(fā)展，本地的產(chǎn)品怎么發(fā)展，外地的產(chǎn)品怎么發(fā)展，還包括本外地產(chǎn)品怎么發(fā)展，應(yīng)該由金融監(jiān)管部門作出統(tǒng)一的規(guī)劃。金融市場的發(fā)展不能搞計(jì)劃，因?yàn)槭袌龅陌l(fā)展不是管理者的市場，是市場人士的市場，市場發(fā)展程度如何取決于市場人士的行為選擇，不取決于管理者的政府決定。但市場確實(shí)需要規(guī)劃，規(guī)劃要明確目標(biāo)、分階段，而且要有明確的每一個階段可以做的現(xiàn)實(shí)措施，這是發(fā)展我國金融市場現(xiàn)在面臨的突出問題。只有通過制定相對統(tǒng)一的規(guī)劃，才可能使管理者的理念得到統(tǒng)一，達(dá)成共識。投資人也會在取得共識理念的引導(dǎo)下，理性地選擇自己的行為。

二是制度環(huán)境問題?，F(xiàn)在產(chǎn)品創(chuàng)新當(dāng)中的制度環(huán)境，包括法律、政策層面，大大小小很多。比如說，從法律層面講，債權(quán)人權(quán)利如何得到保護(hù)？企業(yè)短期融資券稅收問題如何處理？很多新產(chǎn)品都是在規(guī)則不清的情況下運(yùn)作，這實(shí)際上是為以后運(yùn)行的預(yù)期造成了不穩(wěn)定。另外，創(chuàng)新的產(chǎn)品往往層出不窮，真正能夠付諸于實(shí)踐的比較少，這與管理政策方面的交叉、不協(xié)調(diào)有關(guān)系。所以在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，政策層面應(yīng)注重如何協(xié)調(diào)、如何配合、如何真正為商業(yè)市場化金融產(chǎn)品的創(chuàng)新打開一條能持續(xù)的通道。

三是創(chuàng)新主體的問題，或者叫做創(chuàng)新動力的問題。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，創(chuàng)新得以發(fā)生的刺激因素是由個人和企業(yè)欲使其利益最大化的要求產(chǎn)生的?；蛘哒f，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化將刺激人們?nèi)で罂赡苡欣蓤D的創(chuàng)新。通貨膨脹率和利率急劇上升且難以預(yù)料，大大改變了金融市場的需求狀況，計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速進(jìn)步，改變了供求狀況，金融機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，許多舊的經(jīng)營方式不再有利可圖，他們一向提供給公眾的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品賣不出去，運(yùn)用傳統(tǒng)的金融工具已不再能夠吸取資金。為了在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中求生存，金融機(jī)構(gòu)不得不研究和開發(fā)新的產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足客戶的需要并改善利潤狀況，這就是創(chuàng)新的原動力。從金融創(chuàng)新的目的來考察，有獲利性、避險(xiǎn)性、避管性和擴(kuò)源性四種類型。然而，不管哪種目的的金融創(chuàng)新，它都有一種內(nèi)在的激勵誘導(dǎo)和支撐。獲利性來自獲取利潤激勵；避險(xiǎn)性來自規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)激勵；避管性來自避免管制激勵；擴(kuò)源性來自擴(kuò)大金融資源激勵。

四是產(chǎn)品創(chuàng)新市場分級問題。從目前的情況來看，我們的產(chǎn)品由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃，多雷同。一家銀行推出一種新產(chǎn)品，很快就有幾家銀行推出同質(zhì)不同名的多種產(chǎn)品，真正需要這種產(chǎn)品的客戶其實(shí)很有限，創(chuàng)新并未帶來整個金融市場的活躍，卻可能造成人力資本等的浪費(fèi)。因此，良性循環(huán)的產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)按照市場分級找準(zhǔn)自己的定位。

五是金融創(chuàng)新的品牌化。由于金融創(chuàng)新較之其他行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新，無專利予以保障，易于模仿，其“新”生命尤為短暫，因此往往是某商業(yè)銀行推出一種新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，其他銀行很快就加以效仿，這種現(xiàn)象一方面要求銀行必須不斷推陳出新，依靠內(nèi)部一套系統(tǒng)有序的創(chuàng)新機(jī)制來提高創(chuàng)新的速度和效率；另一方面，商業(yè)銀行在創(chuàng)新過程中應(yīng)增強(qiáng)品牌意識，由以往的零星的創(chuàng)新模式向系統(tǒng)的創(chuàng)新模式轉(zhuǎn)變。根據(jù)銀行業(yè)整體的發(fā)展趨勢和自身的特點(diǎn)，包括企業(yè)文化特色，確立業(yè)務(wù)創(chuàng)新重點(diǎn)，在這些重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中分層次開發(fā)、分階段推進(jìn)創(chuàng)新活動，不但大力挖掘金融創(chuàng)新以提高銀行運(yùn)作效率、擴(kuò)大產(chǎn)品的市場占有份額，更應(yīng)注重于借助金融創(chuàng)新這一富有創(chuàng)造性的企業(yè)活動，發(fā)展企業(yè)文化、樹立企業(yè)形象和提高企業(yè)聲譽(yù)，使得所有的新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品都打上自己企業(yè)文化的烙印，和銀行整體品牌形象保持一致，不應(yīng)僅僅以某一或某些金融創(chuàng)新產(chǎn)品見特色，而是以系統(tǒng)的產(chǎn)品研發(fā)占據(jù)金融市場一定份額，形成金融創(chuàng)新的品牌化效應(yīng)。

六是產(chǎn)品創(chuàng)新后期的管理。我們現(xiàn)在面臨的問題往往是推出一系列創(chuàng)新產(chǎn)品后，發(fā)現(xiàn)管理和創(chuàng)新步伐來比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)。在整個金融市場發(fā)展當(dāng)中，金融產(chǎn)品創(chuàng)新為突破口，但金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，又遇到諸多現(xiàn)實(shí)無法回避的問題，如果不及時解決這些問題，就可能失去創(chuàng)新的原動力。產(chǎn)品創(chuàng)新后的繼續(xù)研究和深度開發(fā)成為必不可少的一個環(huán)節(jié)。

綜上所述，我們不難發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新對金融市場發(fā)展所起到的重要作用，而產(chǎn)品創(chuàng)新本身也包含了諸多方面的因素。只有正視入世帶來的困難和挑戰(zhàn)，多角度的觀察和思考，中國金融業(yè)才能在激烈的競爭中尋求發(fā)展的機(jī)遇。