門倉貴史

惠于全球主義的擴(kuò)張和能源價(jià)格的飆升，新興國家紛紛崛起。新興國家GDP占世界的比重從1990年的39.7%上升到2006年的48.0%，可見世界經(jīng)濟(jì)正快速呈現(xiàn)出“一體化”。在“金磚四國”之后，日本研究人員又提出值得重視的新一代有潛力國家，即“VISTA五國”。其中越南和南非被認(rèn)為是最具潛力者。

把所有經(jīng)濟(jì)增長較快的國家都統(tǒng)稱為新興國家不免有良莠混淆之感，當(dāng)中一些確實(shí)是有潛力的國家，而另外一些則是經(jīng)濟(jì)形勢稍差的國家。投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候，要以中長期投資為前提，不要被短期的經(jīng)濟(jì)增長率所迷惑，應(yīng)該冷靜地分析哪些是有潛力的國家，哪些不是。

筆者認(rèn)為，以下5個(gè)條件是判斷哪些國家屬于有潛力的新興國家的重要依據(jù)：豐富的天然資源，年輕勞動(dòng)力呈增加趨勢，積極引進(jìn)外資，政治穩(wěn)定，具有購買力的中產(chǎn)階級(jí)在崛起。 這5個(gè)條件中，最重要的就是具有購買力的中產(chǎn)階級(jí)在崛起。

就讓我們按照這5個(gè)條件尋找新一代有潛力的新興國家吧。因?yàn)槿繚M足這5個(gè)條件的國家十分有限，如果把標(biāo)準(zhǔn)降低到滿足4個(gè)以上，那么“VISTA五國”就出現(xiàn)了。

所謂VISTA，是筆者所領(lǐng)導(dǎo)的BRICs(“金磚四國”的英文首字母縮寫)經(jīng)濟(jì)研究所在2006年11月提出的概念，VISTA一詞即是越南、印尼、南非、土耳其和阿根廷5個(gè)國家英文名字的首字母縮寫。

VISTA中全部滿足5個(gè)條件的最有潛力國家是越南和南非。越南經(jīng)濟(jì)由于中產(chǎn)階級(jí)的崛起，個(gè)人消費(fèi)能力大大增加，此外國內(nèi)的設(shè)備投資也以基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)建設(shè)為中心持續(xù)擴(kuò)大。2007年1月，越南成功加入世界貿(mào)易組織，隨著法律透明度的增加，外國企業(yè)進(jìn)軍越南的速度也在加快。2007年越南經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長率有望達(dá)到8.0%，2008年預(yù)計(jì)將達(dá)到8.1%。投資越南的風(fēng)險(xiǎn)主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后。進(jìn)軍越南的外國企業(yè)普遍面臨的一個(gè)問題就是電力不足。即使是在經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的胡志明市，每年都會(huì)出現(xiàn)10億千瓦時(shí)的電力缺口?，F(xiàn)在正是投資越南的高峰，日韓企業(yè)紛紛積極進(jìn)入，但是如果基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)跟不上需要，將有可能降低外商的投資熱情。

南非擁有黃金、白金、鉆石等豐富的礦產(chǎn)資源，依靠資源出口實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的高速增長。近年來隨著中產(chǎn)階級(jí)的崛起，個(gè)人消費(fèi)出現(xiàn)大幅增長。新富起來的中產(chǎn)階級(jí)的共同點(diǎn)是受過良好的教育，社會(huì)地位高。據(jù)開普敦大學(xué)的調(diào)查，2006年，中產(chǎn)階級(jí)的人數(shù)達(dá)到260萬，比2005年時(shí)的200萬增加了30%。

南非作為2010年足球世界杯的主辦國，相應(yīng)的道路及機(jī)場等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資也在增加。預(yù)計(jì)2007年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到4.7%，2008年還可能達(dá)到4.8%。而投資南非的風(fēng)險(xiǎn)是那里惡劣的治安狀況。南非治安形勢惡劣在世界上都是有名的，殺人、強(qiáng)奸、搶劫等惡性犯罪時(shí)有發(fā)生。為了舉辦一屆成功的足球世界杯，南非在改建老化的公路及鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施的同時(shí)，還有必要進(jìn)一步加強(qiáng)對犯罪行為的打擊力度。

VISTA中的其余3個(gè)國家又如何呢？印尼在遭受1997年的金融危機(jī)打擊后，盡管落后于“金磚四國”，但仍具有巨大的潛在增長力。它有居世界第四的人口，這將保證它在今后擁有充足的勞動(dòng)力。此外國土面積廣闊，石油和天然氣等自然資源也十分豐富。

土耳其和阿根廷在本世紀(jì)初曾遭遇過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但是在國際貨幣基金組織的幫助下，兩國進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭良好。

作為英語單詞的vista，有眺望、遠(yuǎn)眺的意思。從長遠(yuǎn)眼光看，考慮到這些國家的成長，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把著眼點(diǎn)放在中長期投資上。(摘自 2007年第18期《中國企業(yè)家》)(本文原刊載于日本《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊7月24日號(hào)，原題為《VISTA五國為何能成為有潛力的國家》）