摘要：后WTO時(shí)代，我國(guó)金融穩(wěn)定的難度大大增加，從而金融穩(wěn)定的重要性和緊迫性更加凸顯。實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定不能僅僅依靠或寄希望于某些短期的、臨時(shí)的應(yīng)急措施，而需要建立一種長(zhǎng)效機(jī)制。這就要求除了平時(shí)密切關(guān)注金融開放條件下的金融運(yùn)行狀態(tài)并采取相應(yīng)的對(duì)策以外，更為重要的還是要通過深化金融改革、加快金融創(chuàng)新和健全法制規(guī)范來促進(jìn)金融業(yè)自身的穩(wěn)健發(fā)展，不斷提高金融體系整體的競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

關(guān)鍵詞：后WTO時(shí)代；金融穩(wěn)定；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融危機(jī)

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-1428(2007104-0004-05

一、金融穩(wěn)定：界定與評(píng)估

盡管從瑞典中央銀行和歐洲中央銀行率先履行金融穩(wěn)定職能以來，又有越來越多的國(guó)家的貨幣當(dāng)局將金融穩(wěn)定作為重要的操作目標(biāo)，但直到目前，人們對(duì)金融穩(wěn)定的認(rèn)識(shí)和理解并不一致。根據(jù)IMF(Houben、Kakes和Schinasi，2004)的歸納，各國(guó)政府、中央銀行和學(xué)術(shù)界對(duì)金融穩(wěn)定的定義達(dá)數(shù)十種之多。大致看來，這些定義可以分為兩大類：一類是用金融穩(wěn)定時(shí)不應(yīng)有的表現(xiàn)和特征來間接描述金融穩(wěn)定的內(nèi)涵；另一類是用金融穩(wěn)定的具體表現(xiàn)和特征來直接描述其內(nèi)涵。

從這些界定中可以得到一些啟示：(1)金融穩(wěn)定的涵義十分廣泛，與金融體系各組成部分均有關(guān)聯(lián)，涉及金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)等，需要用系統(tǒng)的觀點(diǎn)來分析；(2)金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定、銀行穩(wěn)定密不可分；(3)金融穩(wěn)定不僅要求不發(fā)生大的金融危機(jī)，也要求金融體系自身能夠抵御并消化一定的不平衡；(4)評(píng)判金融穩(wěn)定應(yīng)十分關(guān)注其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響；(5)金融穩(wěn)定是一個(gè)宏觀的、全局的、綜合的、連續(xù)的、動(dòng)態(tài)的概念，不是一個(gè)微觀的、局部的、離散的、靜態(tài)的概念，并不需要每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)在任何時(shí)候都保持最優(yōu)狀態(tài)。如果有幾家金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中破產(chǎn)倒閉就認(rèn)為金融不穩(wěn)定，是以偏概全；如果在某一時(shí)點(diǎn)上出現(xiàn)了暫時(shí)的金融困難，就認(rèn)為是金融不穩(wěn)定，也同樣是小題大做。

鑒于此，可以認(rèn)為，金融穩(wěn)定包括：貨幣供求均衡從而幣值(通貨)穩(wěn)定；資金借貸均衡從而信用關(guān)系和秩序穩(wěn)定；金融企業(yè)在無外界援助或干預(yù)下能夠履行合同義務(wù)從而金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定；金融資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定并能夠反映經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)因素從而金融市場(chǎng)穩(wěn)定；國(guó)際收支平衡從而匯率基本穩(wěn)定；金融體系內(nèi)部不同系統(tǒng)之間協(xié)調(diào)、并與經(jīng)濟(jì)和社會(huì)及其發(fā)展階段有良好的適應(yīng)性從而金融結(jié)構(gòu)穩(wěn)定(吳念魯，2005)。在這樣一種金融穩(wěn)定狀態(tài)之下，金融市場(chǎng)平穩(wěn)，金融運(yùn)行有序，金融監(jiān)管有效，金融體系能夠較好地履行其配置資源、分散風(fēng)險(xiǎn)、便利支付清算等經(jīng)濟(jì)職能，而且在受到內(nèi)外部因素沖擊時(shí)，金融體系整體上仍然能夠平穩(wěn)運(yùn)行。

在對(duì)金融穩(wěn)定做出一個(gè)明確的界定以后，還應(yīng)該對(duì)金融穩(wěn)定狀況(或程度)做出一個(gè)基本的評(píng)估。近年來，世界各國(guó)和一些國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織都推出了一些方法來對(duì)金融部門的穩(wěn)定狀況進(jìn)行評(píng)估。例如：國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行1999年5月推出了“金融部門評(píng)估規(guī)劃”(簡(jiǎn)稱FSAP)，對(duì)成員國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)體的金融體系進(jìn)行全面評(píng)估和監(jiān)測(cè)。這一規(guī)劃主要關(guān)注成員國(guó)金融部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及金融脆弱性問題，通過采取金融穩(wěn)健指標(biāo)、壓力測(cè)試、標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則評(píng)估等三種分析工具，評(píng)估一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)，衡量宏觀審慎監(jiān)督的效果，判斷金融體系的脆弱性和承受損失的能力，判斷金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融部門監(jiān)管的完善和有效程度，控制其主要的危機(jī)及風(fēng)險(xiǎn)源，提供有關(guān)政策措施的優(yōu)先安排，增強(qiáng)一國(guó)金融體系的穩(wěn)健性。再比如，歐洲中央銀行(ECB)專門成立了金融穩(wěn)定性評(píng)估工作組，通過銀行體系健康性的系統(tǒng)指標(biāo)、對(duì)銀行體系有影響的宏觀經(jīng)濟(jì)因素、蔓延因素等來判別金融穩(wěn)定狀況。還有，十國(guó)集團(tuán)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定工作組1997年4月發(fā)表了一份關(guān)于新興市場(chǎng)金融穩(wěn)定性方面的工作報(bào)告，將金融穩(wěn)健性指標(biāo)分為：法律及司法框架；會(huì)計(jì)、披露和透明度；利益相關(guān)者的控制和機(jī)構(gòu)的治理；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；監(jiān)管與規(guī)制當(dāng)局；社會(huì)安全網(wǎng)的設(shè)置等。另外，隨著新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的逐漸興起和研究的深入開展，人們開始從制度層面探討金融穩(wěn)定的框架，涉及到金融穩(wěn)定的管理架構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立及金融體系標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行與金融穩(wěn)定等問題。在金融穩(wěn)定制度框架的構(gòu)建方面，主要包括六個(gè)方面：規(guī)則的制定、監(jiān)測(cè)和管理、激勵(lì)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)約束、政府干預(yù)、公司治理。

事實(shí)上，可以從多個(gè)方面、運(yùn)用多種指標(biāo)、采取多種方法來對(duì)金融穩(wěn)定狀況進(jìn)行評(píng)估，而且這些指標(biāo)和方法在不同的國(guó)家、不同的監(jiān)管當(dāng)局會(huì)有不同的選擇。比如，可以通過金融風(fēng)險(xiǎn)的程度來評(píng)估金融穩(wěn)定狀況(見表2)。

二、后WTO時(shí)代影響金融長(zhǎng)期穩(wěn)定的新因素

目前來看，影響金融長(zhǎng)期穩(wěn)定的新的因素主要有：

1．外匯儲(chǔ)備過高情形下貨幣政策穩(wěn)健性難度加大。

從1999年初開始，中國(guó)外匯儲(chǔ)備就逐月攀升，尤以近年來為甚。

外匯儲(chǔ)備增多固然意味著國(guó)力的增強(qiáng)，但外匯儲(chǔ)備并不是越多越好。

就金融穩(wěn)定來說，過高的外匯儲(chǔ)備加大了央行的對(duì)沖操作成本，削弱了央行貨幣政策的獨(dú)立性和貨幣政策調(diào)控的有效性(苑德軍，2006)。首先，在現(xiàn)行的強(qiáng)制結(jié)售匯制度下，外匯統(tǒng)一由央行購(gòu)買，而外匯儲(chǔ)備增加導(dǎo)致央行的外匯占款增加，基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模亦相應(yīng)擴(kuò)大。由于基礎(chǔ)貨幣投放會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的多倍擴(kuò)張，因而央行為了有效控制貨幣供應(yīng)量，緩解基礎(chǔ)貨幣大量投放形成的通貨膨脹壓力，要采取經(jīng)常性的“對(duì)沖”操作措施，從商業(yè)銀行回籠資金以減少商業(yè)銀行的流動(dòng)性。近年來，由于外匯儲(chǔ)備迅速增加，基于外匯占款的基礎(chǔ)貨幣投放已經(jīng)成為央行基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，央行每年為“對(duì)沖”操作要支付一筆不菲的成本。其次，這種旨在弱化基礎(chǔ)貨幣大量投放的負(fù)面影響的“對(duì)沖”操作還帶有很大的被動(dòng)性，限制了央行貨幣政策調(diào)控的空間和主動(dòng)程度，也影響了央行的政策調(diào)控效果。面對(duì)巨額的基礎(chǔ)貨幣投放，央行的“對(duì)沖”操作常常顯得力不從心，而且也不可能通過“對(duì)沖”完全釋放基礎(chǔ)貨幣投放的壓力。同時(shí)，“對(duì)沖”規(guī)模激增會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，在人民幣存在很強(qiáng)的升值預(yù)期下，外匯會(huì)大量流入，從而又抵消了“對(duì)沖”的政策效果。所以，“對(duì)沖”只能說在一定程度有效，但不應(yīng)該作為日常政策工具而無限期、無休止地使用。

2．產(chǎn)能過剩條件下銀行不良資產(chǎn)增加。

2006年初以來，我國(guó)部分行業(yè)產(chǎn)能過剩態(tài)勢(shì)不僅未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，反而出現(xiàn)擴(kuò)大的苗頭，特別是煤炭、鐵合金、紡織、水泥、汽車等行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展構(gòu)成潛在威脅。產(chǎn)能過剩會(huì)造成市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)加劇和產(chǎn)品價(jià)格的下降，企業(yè)盈利空間的不斷縮小和銀行不良資產(chǎn)的反彈。

盡管從目前不良貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，尚看不出不良貸款率上升的勢(shì)頭(2005年底主要商業(yè)銀行不良貸款占總貸款的比重為8．9％，2006年上半年為7．8％)。但隨著產(chǎn)能過剩負(fù)面影響的擴(kuò)大，在未來一段時(shí)間里，產(chǎn)能過剩行業(yè)的利潤(rùn)縮減和虧損很可能會(huì)增加銀行不良貸款規(guī)模。

不良貸款的增加必然會(huì)影響到銀行業(yè)的穩(wěn)定性，而銀行業(yè)的不穩(wěn)定勢(shì)必影響甚至破壞金融穩(wěn)定。因此，對(duì)我國(guó)產(chǎn)能過剩條件下可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加要引起高度警覺，特別是要防止因不良資產(chǎn)增加造成銀行危機(jī)，進(jìn)而破壞金融穩(wěn)定。

3．匯率機(jī)制彈性增強(qiáng)以后人民幣升值的影響。

隨著人民幣匯率機(jī)制彈性的增強(qiáng)，人民幣表現(xiàn)出較明顯的升值趨勢(shì)。在金融穩(wěn)定方面，人民幣升值的影響主要體現(xiàn)在資本市場(chǎng)方面，人民幣升值以及升值預(yù)期的強(qiáng)化將會(huì)對(duì)國(guó)際資本，尤其是國(guó)際金融資本產(chǎn)生巨大吸引力。自2001年中國(guó)加入WTO以來，特別是隨著QFII制度實(shí)施和以及進(jìn)入門檻的降低，金融資本(銀行、證券、基金、保險(xiǎn))將逐漸取代產(chǎn)業(yè)資本而成為進(jìn)入中國(guó)的主要外國(guó)資本形式。

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于一個(gè)謹(jǐn)慎的逐步開放過程中，隨著開放步伐的加快，與國(guó)際金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系將更為明顯。由人民幣升值預(yù)期引起的外國(guó)金融資本流入短期內(nèi)無疑會(huì)增加國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的資金供給，刺激市場(chǎng)行情上漲，但同時(shí)也帶來了一些不穩(wěn)定因素。一旦人民幣升值的預(yù)期減弱，短期資本的流入就會(huì)反轉(zhuǎn)成流出，從而造成資金的抽離，對(duì)證券市場(chǎng)構(gòu)成很大的沖擊，增加市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也將使監(jiān)管當(dāng)局面臨巨大壓力。

4．金融全面開放背景下外資金融機(jī)構(gòu)的沖擊。

經(jīng)過5年的保護(hù)過渡期之后，根據(jù)WTO國(guó)民待遇有關(guān)條款，外資金融機(jī)構(gòu)將與中資金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)平等的同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

在金融全面開放的背景下，外資銀行將利用資金雄厚的優(yōu)勢(shì)和綜合化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，向客戶提供多種產(chǎn)品的交叉銷售和“金融超市”式的服務(wù)。對(duì)每一個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)來說，它們的業(yè)務(wù)投向不會(huì)像國(guó)內(nèi)的銀行、保險(xiǎn)、證券公司那樣被限制在單一的范圍內(nèi)。如果對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的政策仍按照目前的情況進(jìn)行，外資銀行將在我國(guó)享受一定程度的“超國(guó)民待遇”。因此，這種實(shí)際上的不平等將使我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中面臨不利的處境。

總體上，金融業(yè)的全面開放，必將使我國(guó)金融業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯露。外資銀行業(yè)務(wù)范圍、區(qū)域的全面放開，將使國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在負(fù)債、資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)上開始直面真正的競(jìng)爭(zhēng)；金融新產(chǎn)品的不斷推出，資本市場(chǎng)的不斷完善，將使居民金融投資渠道和手段增多，分流商業(yè)銀行特別是國(guó)有銀行存款將是一個(gè)趨勢(shì)；國(guó)家以拉動(dòng)內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，也將給銀行業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)帶來巨大壓力。商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行，依靠負(fù)債業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)來掩蓋資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況，將會(huì)逐漸消失，資產(chǎn)特別是信貸風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步暴露。商業(yè)銀行內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)、人員的道德風(fēng)險(xiǎn)將暴露得越來越明顯，銀行穩(wěn)定面臨新一輪的考驗(yàn)。

此外，金融領(lǐng)域的全面開放和全球金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)還將對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管框架造成沖擊和提出挑戰(zhàn)。交叉性金融業(yè)務(wù)是金融創(chuàng)新和金融業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，但交叉性金融業(yè)務(wù)往往涉及多種金融工具，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和投資者之間復(fù)雜的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，蘊(yùn)藏著較大的跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)和跨境風(fēng)險(xiǎn)。在投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，金融機(jī)構(gòu)還沒有建立起有效的交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)控機(jī)制的條件下，這一方面會(huì)增加投資者和金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給金融監(jiān)管帶來了巨大的挑戰(zhàn)。盡管目前的“一行三會(huì)”的監(jiān)管體系在很大程度上符合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展現(xiàn)狀要求，但隨著外資金融機(jī)構(gòu)多元化業(yè)務(wù)的展開，很有可能由于職能設(shè)置的重疊或者信息溝通的不暢等原因而造成監(jiān)管盲區(qū)的出現(xiàn)，這可能會(huì)使一些不穩(wěn)定因素被進(jìn)一步放大。

三、構(gòu)建后WTO時(shí)代金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制

顯而易見，后WTO時(shí)代，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定不能僅僅依靠或寄希望于某些短期的、臨時(shí)的應(yīng)急措施，而需要建立一種長(zhǎng)效機(jī)制。這就要求除了平時(shí)密切關(guān)注金融開放條件下的金融運(yùn)行狀態(tài)并采取相應(yīng)的對(duì)策(如預(yù)防、救助、危機(jī)處置等)以外，更為重要的還是要通過深化金融改革、加快金融創(chuàng)新和健全法制規(guī)范來促進(jìn)金融業(yè)自身的穩(wěn)健發(fā)展，增強(qiáng)和提高金融體系整體抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力和競(jìng)爭(zhēng)力。

1．深化改革以完善金融業(yè)的體制和機(jī)制。

從促進(jìn)金融業(yè)全面發(fā)展的客觀需要出發(fā)，必須堅(jiān)持以市場(chǎng)為中心或?qū)虻脑瓌t，全方位地大力推進(jìn)金融體制改革的深化。從大的方面看，改革的重點(diǎn)：一是要進(jìn)一步完善金融宏觀調(diào)控機(jī)制，保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，不斷加強(qiáng)金融市場(chǎng)制度建設(shè)，疏通儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的渠道；二是要按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)行機(jī)制的要求，加快國(guó)有商業(yè)銀行在組織結(jié)構(gòu)、管理體制、運(yùn)作機(jī)制、經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)權(quán)制度等方面的改革，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，不斷健全決策機(jī)制、監(jiān)督制約機(jī)制和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)控水平；三是要迅速推進(jìn)非國(guó)有商業(yè)銀行(包括股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行等)的改革，壯大非國(guó)有商業(yè)銀行的實(shí)力，建立健全管理體制和運(yùn)作機(jī)制，有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，不斷增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力；四是要加快農(nóng)村金融體制改革步伐，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)，因地制宜改革農(nóng)村信用社組織形式，強(qiáng)化內(nèi)部管理，切實(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，健全完善內(nèi)控制度，防范和化解農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)；五是要穩(wěn)步推進(jìn)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的改革和發(fā)展，提高企業(yè)直接融資的比重，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

通過深化改革，建立一個(gè)功能齊備、分工合理的較完善的金融組織體系，一個(gè)高效、安全、穩(wěn)健運(yùn)行的金融市場(chǎng)體系，一個(gè)與金融業(yè)發(fā)展水平和要求相適應(yīng)的金融調(diào)控與監(jiān)管體系，一個(gè)以人為本、充分保護(hù)投資者權(quán)益的金融保障體系。

2．加快創(chuàng)新以提高金融業(yè)的綜合實(shí)力。

金融發(fā)展源于金融創(chuàng)新。因此，基于我國(guó)金融的現(xiàn)實(shí)，仍然要堅(jiān)持創(chuàng)新、加快創(chuàng)新，為我國(guó)金融提供持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力。

后WTO時(shí)代的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)除了傳統(tǒng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)質(zhì)量和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以外，還面臨全球范圍內(nèi)更激烈的金融業(yè)與非金融業(yè)、國(guó)內(nèi)金融與國(guó)外金融、網(wǎng)上金融與一般金融等的多元化競(jìng)爭(zhēng)。在這樣一種競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的格局之下，加快金融創(chuàng)新就成為一種必然選擇。金融機(jī)構(gòu)不僅要加快自身科技進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，而且在發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力開拓和提供各種綜合業(yè)務(wù)服務(wù)，推行以資本運(yùn)營(yíng)為紐帶的金融業(yè)兼并重組，實(shí)行資本擴(kuò)張，增強(qiáng)實(shí)力，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，有必要迅速調(diào)整我國(guó)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理理念和發(fā)展戰(zhàn)略，加快金融創(chuàng)新的步伐，主要內(nèi)容包括：推進(jìn)金融工具的創(chuàng)新，如增加金融工具的數(shù)量和種類、提高金融工具的質(zhì)量等；推進(jìn)金融技術(shù)的創(chuàng)新，如充分發(fā)揮信息技術(shù)、電子網(wǎng)絡(luò)等的作用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效率等；推進(jìn)金融服務(wù)項(xiàng)目和服務(wù)方式的創(chuàng)新，如增加個(gè)人金融服務(wù)、家庭理財(cái)服務(wù)、中小企業(yè)金融服務(wù)、銀行中間業(yè)務(wù)服務(wù)等；推進(jìn)金融體系、金融管理和金融制度的創(chuàng)新。通過不斷創(chuàng)新和不斷突破，我國(guó)的金融企業(yè)(包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等)的經(jīng)營(yíng)管理將越來越好、資產(chǎn)質(zhì)量將越來越高、運(yùn)行將越來越穩(wěn)定、核心競(jìng)爭(zhēng)力將越來越強(qiáng)，真正充滿生機(jī)與活力，從而更好地滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的需要。

3．強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)以增強(qiáng)金融業(yè)的活力。

這些年我國(guó)金融業(yè)雖然逐漸引入和培育了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，但金融業(yè)特別是銀行業(yè)的壟斷格局并沒有得到根本改變，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制在金融業(yè)中的整體功能和作用還沒有得到充分的體現(xiàn)。

目前，我國(guó)多種類型、多家金融機(jī)構(gòu)的存在決定了金融業(yè)勢(shì)必存在一定的競(jìng)爭(zhēng)，而且表面上這種競(jìng)爭(zhēng)似乎還非常激烈，但實(shí)際上這種競(jìng)爭(zhēng)是非充分的，或者說還遠(yuǎn)不是一種完全意義上的競(jìng)爭(zhēng)。具體有這樣一些明顯的表現(xiàn)：一是金融業(yè)的進(jìn)入壁壘還較高，特別是成立新的金融機(jī)構(gòu)的難度還很大，外資、民營(yíng)資本進(jìn)入金融業(yè)的門檻較高，從而減弱甚至限制了來自于“潛在進(jìn)入者”的競(jìng)爭(zhēng)；二是還存在較為嚴(yán)格的價(jià)格管制，存貸款利率管制以及其他多種金融服務(wù)價(jià)格的管制也導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)手段匱乏；三是金融業(yè)特別是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式單一，仍然主要依賴傳統(tǒng)的“吸收存款與發(fā)放貸款’’的利差收入，中間業(yè)務(wù)和其他服務(wù)的不足致使銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分有限；四是寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特征非常明顯，無論是資產(chǎn)規(guī)模，還是存款份額和貸款份額，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)仍占據(jù)著明顯的壟斷地位；五是競(jìng)爭(zhēng)缺乏公平性和理性，公平競(jìng)爭(zhēng)本來是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有效的最重要標(biāo)志，而我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)依然不同程度地控制在各級(jí)政府手中，政府對(duì)金融業(yè)的壟斷繼續(xù)實(shí)行某種保護(hù)，金融機(jī)構(gòu)軟約束現(xiàn)象還是比較嚴(yán)重，這就破壞了公平競(jìng)爭(zhēng)的秩序，也致使市場(chǎng)的評(píng)價(jià)與約束功能失靈；六是競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不完善，國(guó)家隱形擔(dān)保、各級(jí)政府干預(yù)、法制建設(shè)滯后、創(chuàng)新動(dòng)力不足等都在一定程度上妨礙了競(jìng)爭(zhēng)的充分展開。

也正是基于此，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)策略上出現(xiàn)了少有的“同質(zhì)化”：在盈利模式方面，均是以息差收入為主、其他收入所占的比重甚低；在增長(zhǎng)方式方面，基本上是規(guī)模驅(qū)動(dòng)型；在發(fā)展戰(zhàn)略方面，都是以追求數(shù)量擴(kuò)張為第一要?jiǎng)?wù)；在競(jìng)爭(zhēng)手段方面，差不多所有的金融機(jī)構(gòu)都是通過開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)向客戶提供綜合性服務(wù)，同時(shí)輔之以有限的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以搶占市場(chǎng)；還有在具體的服務(wù)產(chǎn)品、營(yíng)銷手段、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、管理模式、人才培養(yǎng)以及文化建設(shè)方面也都表現(xiàn)出了較強(qiáng)的趨同性。

在后WTO時(shí)代，為了提高我國(guó)銀行業(yè)的整體實(shí)力、綜合效率和競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建一個(gè)有效的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制已經(jīng)刻不容緩。具體而言，一方面，要進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造，穩(wěn)步發(fā)展多種所有制的中小銀行，并努力把它們建設(shè)成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、創(chuàng)新積極的現(xiàn)代金融企業(yè)。另一方面，要在注意防范過度競(jìng)爭(zhēng)和無序競(jìng)爭(zhēng)的前提下，積極鼓勵(lì)和促進(jìn)相關(guān)金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新。再一方面，政府和相關(guān)監(jiān)管部門要為銀行業(yè)營(yíng)造公平的、良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

4．加強(qiáng)監(jiān)管以提高金融業(yè)的穩(wěn)健性。

近幾年，我國(guó)在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的完善和金融監(jiān)管體制的改革方面已經(jīng)取得了一些新的進(jìn)展。已經(jīng)出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，逐步建立和完善了我國(guó)的金融監(jiān)管法律框架，使我國(guó)金融監(jiān)管逐步走向依法監(jiān)管的軌道；建立和完善了金融監(jiān)管的組織體系，確立了金融監(jiān)管的主體，并借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)金融監(jiān)管方式，針對(duì)潛在的和已經(jīng)暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)采取了一些防范和化解措施。同時(shí)，也要看到，我國(guó)的金融監(jiān)管也還存在著明顯的缺陷，比如，缺乏整體性的監(jiān)管政策框架，各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間不能進(jìn)行有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)，重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，重外部監(jiān)管、輕內(nèi)部控制，重人治、輕法制的現(xiàn)象也還嚴(yán)重存在。這些都成為制約我國(guó)金融發(fā)展的不可忽視的因素。

從全球發(fā)展趨勢(shì)來看，金融監(jiān)管正在進(jìn)行四個(gè)方面的轉(zhuǎn)變：從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從封閉性監(jiān)管向開放性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。為了更好地、更有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融穩(wěn)定，為我國(guó)金融發(fā)展創(chuàng)造寬松的條件，必須盡快提高我國(guó)金融監(jiān)管的水平?；诖耍斜匾鶕?jù)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r及時(shí)清理和完善現(xiàn)有的法律法規(guī)，尤其是加強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)規(guī)范、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)退出和金融網(wǎng)絡(luò)化、電子化等方面的立法工作。同時(shí)，還要及時(shí)更新金融監(jiān)管理念．明確金融監(jiān)管的內(nèi)容，實(shí)行金融監(jiān)管模式、金融監(jiān)管手段、金融監(jiān)管內(nèi)容等方面的創(chuàng)新，以使我國(guó)金融監(jiān)管從傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管向經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從單純維護(hù)金融安全監(jiān)管向兼顧金融安全和提高金融業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力方面轉(zhuǎn)變，從外部監(jiān)管向內(nèi)外結(jié)合型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。另外，還要建立和完善金融業(yè)信息披露制度，統(tǒng)一量化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，完善金融機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。當(dāng)然，完善金融監(jiān)管隊(duì)伍的建設(shè)，提高金融監(jiān)管人員的素質(zhì)，也是穩(wěn)定改善和加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管的重要步驟。

(責(zé)任編輯：周智立)

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