摘要：本文利用改進(jìn)比較優(yōu)勢模型分析了國際貿(mào)易福利在國際貿(mào)易的分配和貨幣匯率的形成機(jī)制的關(guān)系。得出結(jié)論：按生產(chǎn)效率的國別差距確定匯率水平能夠使發(fā)展中國家分享一定的國際貿(mào)易福利，資本流動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加大了發(fā)展中國家貨幣升值壓力，但這種升值空間應(yīng)當(dāng)以轉(zhuǎn)移行業(yè)的出口國生產(chǎn)效率和承接國生產(chǎn)效率比值為上限。在此基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為人民幣升值空間遠(yuǎn)小于美國有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估計(jì)，并提出了相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：國際分工； 福利分配； 匯率形成機(jī)制

中圖分類號：F820

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-1428(2007)04-0009-04

英國古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)李嘉圖將亞當(dāng)·斯密國際貿(mào)易的“絕對優(yōu)勢”學(xué)說發(fā)展為“比較優(yōu)勢”學(xué)說，奠定了廣泛參與國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)全球化的理論基礎(chǔ)?，F(xiàn)在，我們通過改進(jìn)該模型來探討匯率形成機(jī)制和國際分工的福利分配問題。

一、單純貿(mào)易條件下生產(chǎn)效率差異決定了適宜匯率和合理的福利分配

紙幣脫離金本位后，貨幣匯率形成機(jī)制和國際貿(mào)易變得復(fù)雜起來，下面考慮貨幣匯率及貿(mào)易條件，分析國際貿(mào)易福利分配問題。

(一)貿(mào)易產(chǎn)品定價(jià)以進(jìn)口國國內(nèi)生產(chǎn)效率和國內(nèi)價(jià)格為基礎(chǔ)

如果兩國貨幣的單位價(jià)值分別按單位生產(chǎn)要素來定價(jià)，并且各有30單位的A幣和B幣貨幣存量。在成熟的市場條件下，在A國，單位衣服和汽車的價(jià)格分別為3單位A幣和9單位A幣；在B國衣服和汽車的價(jià)格分別是2單位B幣和5單位B幣。進(jìn)行國際貿(mào)易的關(guān)鍵在于合理確定出口產(chǎn)品的貿(mào)易定價(jià)。A國的衣服要出口到B國，其價(jià)格不能高于2單位B幣，否則B國就會自己進(jìn)行生產(chǎn)而不從A國進(jìn)口；對A國而言，能接受的進(jìn)口汽車的價(jià)格為9單位A幣，B國商家為獲得超額利潤，也不愿意降低汽車在A國的銷售價(jià)格，B國出口到A國的汽車價(jià)格應(yīng)不低于9單位A幣。為達(dá)到國際分工前的需求程度，B國出口2單位汽車到A國獲得18單位A幣；發(fā)展程度較低的國家更需要外匯，A國會鼓勵(lì)出口6單位衣服到B國獲得12單位B幣。

(二)不同的匯率水平能夠產(chǎn)生不同的國際貿(mào)易福利分配效應(yīng)

根據(jù)購買力平價(jià)理論，A、B兩幣具有三種匯率數(shù)據(jù)：一是根據(jù)生產(chǎn)要素購買力平價(jià)，1單位A幣等值于1單位B幣；二是根據(jù)衣服購買力平價(jià)，1單位B幣等于1．5單位A幣；三是根據(jù)汽車購買力平價(jià)，1單位B幣相當(dāng)于1．8單位A幣。由于國際貿(mào)易定價(jià)是由貿(mào)易對手的國內(nèi)需求、生產(chǎn)效率和貿(mào)易條件決定的，因而無論哪一種匯率安排都不可能改變國際貿(mào)易的定價(jià)機(jī)制。在定價(jià)不充分的情況下，即出口產(chǎn)品定價(jià)遠(yuǎn)小于貿(mào)易對手國內(nèi)同類產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，出口國家匯率升值才有可能提高出口產(chǎn)品價(jià)格，這需要視貿(mào)易條件和競爭對手的價(jià)格情況而定。

1．以生產(chǎn)要素價(jià)格為匯率標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)條件好的國家能夠占有處于劣勢國家的利益。

如果當(dāng)前匯率定為1，則貨幣當(dāng)局需要用相同數(shù)量的本幣兌換國際貿(mào)易盈余。對A國而言，貨幣當(dāng)局發(fā)行12單位A幣兌換12單位B幣，A國貨幣存量為24單位A幣，物質(zhì)財(cái)富為2單位汽車和4單位衣服，價(jià)值30單位A幣，A國國民需求變?nèi)?，潛在通貨緊縮率為20％；B國根據(jù)貨幣匯率發(fā)行18單位B幣兌換18單位A幣，此時(shí)B國擁有36單位B幣和6單位衣服、4單位汽車價(jià)值32單位B幣，B國的需求有所擴(kuò)大，潛在通貨膨脹率為12．5％。同時(shí)，經(jīng)過A、B兩國貿(mào)易結(jié)算，A國貨幣當(dāng)局12單位B幣只能換取12單位A幣，這樣B國不僅獲得了李嘉圖福利，還獲得額外的6單位A幣的貿(mào)易盈余。在這種匯率制度下，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家通過國際貿(mào)易，國民收入差距不僅沒有改善而且有所擴(kuò)大。在這種情況下，發(fā)達(dá)國家一般不會持有經(jīng)濟(jì)發(fā)展中國家的貨幣，而是通過貿(mào)易在發(fā)展中國家購買等值物品，發(fā)達(dá)國家的盈余貨幣回流到欠發(fā)展國家，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家的貨幣存量回升至原來水平，但物質(zhì)財(cái)富有所減少，發(fā)生通貨膨脹可能性增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易條件同時(shí)惡化。

2．以生產(chǎn)條件劣勢國家的比較優(yōu)勢產(chǎn)品價(jià)格為匯率平價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)條件好的國家能夠獲得“李嘉圖福利”。

如果B國與A國匯率安排為1．5，即衣服購買力平價(jià)。對A國而言，貨幣當(dāng)局發(fā)行18單位A幣兌換廠商的12單位B幣，國內(nèi)收支平衡，物價(jià)穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件與國際分工前相同；對B國而言，貨幣當(dāng)局發(fā)行12單位B幣兌換18單位A幣，國內(nèi)貨幣總量與國際分工前相同，但獲得了李嘉圖福利，國內(nèi)產(chǎn)品更為豐富，國民能夠享受到來自國際貿(mào)易的廉價(jià)產(chǎn)品，貨幣購買力提高6．7％，人民生活水平提高；通過國際貿(mào)易結(jié)算，A、B兩國實(shí)現(xiàn)國際收支平衡。

3．以生產(chǎn)條件好的國家的比較優(yōu)勢產(chǎn)品價(jià)格為匯率標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)條件較差的國家犧牲“李嘉圖福利”而獲得一定的貿(mào)易盈余。

如果兩國貨幣匯率按汽車購買力平價(jià)確定，即l單位B幣等于1.8單位A幣。對A國來說，貨幣當(dāng)局需要發(fā)行21．6單位A幣兌換來自國際貿(mào)易的12單位B幣，國內(nèi)貨幣存量為33．6單位A幣，物質(zhì)財(cái)富仍與原來相同，潛在通貨膨脹率12％；對B國而言，B國貨幣當(dāng)局發(fā)行10單位B幣兌換18單位A幣，B國貨幣存量為28單位，獲得“李嘉圖福利”，國內(nèi)價(jià)格進(jìn)一步降低，貨幣購買力提高14％；經(jīng)過國際結(jié)算，A國獲得2單位B幣貿(mào)易盈余。

(三)以進(jìn)口產(chǎn)品生產(chǎn)效率差異為基礎(chǔ)的匯率機(jī)制給貿(mào)易雙方帶來不同的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

為了獲得足夠的發(fā)展資金和高科技含量的貿(mào)易產(chǎn)品，發(fā)展中國家宜采取與進(jìn)口產(chǎn)品的生產(chǎn)效率差異相適應(yīng)的匯率機(jī)制。由此可見，貨幣匯率基本決定于生產(chǎn)效率。在這種匯率安排下，發(fā)展中國家與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的商品價(jià)格結(jié)構(gòu)明顯不同，發(fā)展中國家生產(chǎn)要素價(jià)格低廉，其他產(chǎn)品價(jià)格差別以生產(chǎn)效率的差距為基礎(chǔ)，發(fā)達(dá)國家技術(shù)占優(yōu)勢行業(yè)或產(chǎn)品通過國際貿(mào)易能夠獲得超額利潤。生產(chǎn)效率較高的國家具有較大的貿(mào)易優(yōu)勢，并且在制定貿(mào)易規(guī)則中具有主動權(quán)，當(dāng)發(fā)展中國家的貿(mào)易盈余和經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到一定水平，發(fā)達(dá)國家必定會采取多種措施對該發(fā)展中國家施加壓力，促其貨幣升值。

發(fā)展中國家貨幣低估和發(fā)達(dá)國家貨幣高估成為國際常態(tài)，發(fā)展中國家犧牲“李嘉圖福利”，獲得貿(mào)易盈余營造安全的金融和貿(mào)易環(huán)境，但造成國內(nèi)流動性過剩。如果貿(mào)易規(guī)則合理，發(fā)展中國家通過當(dāng)前辛勤的勞動和節(jié)儉的生活獲得先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，贏得長期的發(fā)展。在此過程中，發(fā)達(dá)國家貨幣逐步成長為國際儲備貨幣，能夠享受鑄幣稅和來自世界貿(mào)易的廉價(jià)商品，使國民的生活休閑富足，從而享受發(fā)展中國家成長的好處。比如B國為保持本幣的對內(nèi)購買力，可以發(fā)行2單位B幣，能夠享受巨大的鑄幣稅。

二、資本流動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加大發(fā)展中國家貨幣升值壓力，但可以分享一定的福利

貨幣匯率確定還有極其復(fù)雜的影響因素，資本流動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是最重要的經(jīng)濟(jì)因素。在貨幣匯率按發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)效率最高產(chǎn)品購買力平價(jià)確定時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中國家能夠獲得貿(mào)易盈余，并能在一定程度上分享李嘉圖福利，但其生產(chǎn)要素價(jià)格極其低廉。在上例中，A國的生產(chǎn)要素價(jià)值僅相當(dāng)于B國生產(chǎn)要素的0．56。此時(shí)如果A國政治穩(wěn)定，政策適宜，其低廉的勞動力和土地價(jià)值能吸引B國勞動密集型或高消耗行業(yè)轉(zhuǎn)移至國內(nèi)。假定B國將1單位汽車生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至A國，利用先進(jìn)的科學(xué)和管理技術(shù)組織A國的生產(chǎn)要素組織生產(chǎn)，A國生產(chǎn)效率有所提高，6單位生產(chǎn)要素可以生產(chǎn)1單位汽車。B國利用解放出來的5單位生產(chǎn)要素用于生產(chǎn)衣服。此時(shí)，在A國內(nèi)生產(chǎn)1單位汽車，8單位衣服；在B國內(nèi)，生產(chǎn)5單位汽車和2．5單位衣服，國際福利進(jìn)一步得到增進(jìn)。如果A國的生產(chǎn)效率沒有變化，仍假定以該國的成本價(jià)格銷售產(chǎn)品。在貿(mào)易往來中，B國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)1單位汽車和出口1單位汽車，獲得貿(mào)易收入9單位A幣和利潤匯回3單位A幣。同時(shí)，假設(shè)A國分享0．5單位衣服的分工福利，出口3．5單位衣服，獲得7單位B幣貿(mào)易盈余，還能獲得來自B國相當(dāng)于6單位A幣的B幣資本流入。如果要保持原來的貨幣匯率1單位B幣等于1．8單位A幣，則A國有2單位B幣貿(mào)易盈余和0．33單位B幣資本凈流入，可見，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本流入能夠加大A國貨幣的升值壓力，而A國也能在一定程度上分享產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的福利。在這種情況下，原來的匯率安排很難繼續(xù)維持，為平衡國際收支，B國必然要求A國貨幣升值。另一方面，如果B國汽車轉(zhuǎn)移生產(chǎn)的生產(chǎn)成本高于本國，則產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移不會發(fā)生，因而其升值上限由B國轉(zhuǎn)移至A國的汽車的生產(chǎn)效率與其本國生產(chǎn)效率差異來決定。在上例中，B幣與A幣的匯率比值不能低于1．2(6／5)，否則B國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移就不能帶來額外利潤，資本流入就會終止。

上述模型是建立在充分就業(yè)基礎(chǔ)上的簡化分析。實(shí)際上，對多數(shù)發(fā)展中國家而言，資本缺乏和就業(yè)壓力是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約瓶頸，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本流入不但能夠帶來一定的分工福利，還能增加就業(yè)，并可能提高生產(chǎn)效率和生產(chǎn)要素的價(jià)格。另外，由于當(dāng)前國際資金流動性充足，國際金融市場的投機(jī)資本時(shí)刻審視著國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投資機(jī)會，各國的利率水平、貨幣供給量和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易條件的任何變化都可能導(dǎo)致短期資本的流入和流出，影響匯率水平。

三、人民幣匯率升值壓力主要來自加工貿(mào)易順差和資本流入，升值空間遠(yuǎn)小于有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估計(jì)

(一)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本流入明顯加大了人民幣升值壓力

從國際收支情況看，2000-2004年外資企業(yè)在我國大陸加工貿(mào)易總順差中所占比重分別為63．6％、67．9％、70．1％、74．1％和77．8％，同期，外資企業(yè)在進(jìn)出口總順差中所占比重依次為56．7％、62．2％、61．8％、73．6％和76．7％。正是在外資企業(yè)加工貿(mào)易順差持續(xù)增加的推動下，2004年我國大陸的加工貿(mào)易順差大幅攀升，2005年達(dá)1424．5億美元；截至2005年末，累計(jì)吸引國外直接投資規(guī)模約在6700億美元，每年吸收600多億美元的外商直接投資，資本項(xiàng)下順差約為600億元?？梢?，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本流入顯著加大了人民幣升值壓力。

(二)人民幣匯率低估程度小于預(yù)期，與美元匯率的升值上限應(yīng)定在1：7．30以上

據(jù)世界大型企業(yè)聯(lián)合報(bào)告，以制造業(yè)為例，中國員工工資相當(dāng)于美國的2．9％，但其勞動增加值相當(dāng)美國員工的13．7％，這表明美國制造業(yè)的勞動生產(chǎn)效率是中國7．299倍，單位勞動工資是中國的34．48倍，單位勞動成本是中國的4．74倍。按此計(jì)算，人民幣匯率低估程度應(yīng)在11．7％左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)的人民幣平均低估27．5％的水平，而且這種估算是以美國淘汰產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，如果按信息業(yè)等高科技行業(yè)估算，人民幣低估程度可能更小。

四、相關(guān)政策建議

(一)合理確定貨幣政策目標(biāo)，促進(jìn)過剩流動性與經(jīng)濟(jì)相融合

根據(jù)比較優(yōu)勢理論，即使人民幣與美元匯率升值到加工產(chǎn)品的貿(mào)易平價(jià)，國際收支也會存在一定的順差，這種順差是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本流入的必然結(jié)果，是以犧牲“李嘉圖福利”為基礎(chǔ)的，國內(nèi)必然會產(chǎn)生絕對流動性過剩。實(shí)際上，這種流動性絕對過剩是一種潛在的對內(nèi)貶值，即通貨膨脹。可見，當(dāng)前維護(hù)幣值穩(wěn)定的貨幣政策目標(biāo)與合理的匯率水平產(chǎn)生了一定的沖突。因而，當(dāng)前認(rèn)為調(diào)整我國外貿(mào)不平衡的觀點(diǎn)會犧牲我國的貿(mào)易福利，而適當(dāng)將維護(hù)幣值穩(wěn)定的政策目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)貨幣與經(jīng)濟(jì)融合更適合現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際。

(二)加大科研投入和科技創(chuàng)新與應(yīng)用，促進(jìn)生產(chǎn)效率與人民幣升值相適應(yīng)

對于中國及其他新興經(jīng)濟(jì)體來說，國際競爭力的關(guān)鍵在于通過改變技術(shù)的使用和創(chuàng)新來提高生產(chǎn)效率。2004年我國大中型工業(yè)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)占主營業(yè)務(wù)收入之比為0．71％，研發(fā)投入強(qiáng)度連續(xù)兩年下降，2005年提高到0．76％。但我國研發(fā)投入強(qiáng)度依然不足，我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比僅為1．34％，與發(fā)達(dá)國家科研投入差距依然加大。在人民幣升值過程中，如果不能保持生產(chǎn)效率的快速增長，制造業(yè)成本優(yōu)勢會隨著工資的快速增長而縮小甚至消失，從而影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接能力，阻滯經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。

(三)確定靈活的外匯儲備海外投資戰(zhàn)略，提高國際儲備的利用效率

我國應(yīng)當(dāng)提高外匯儲備利用效率，轉(zhuǎn)變外匯儲備的投資方式。其戰(zhàn)略選擇有如下幾個(gè)方面：一是利用外匯儲備投資跨國公司股權(quán)，派人參與其經(jīng)營。當(dāng)前，跨國公司是推動全球化的主要力量，掌握并引導(dǎo)核心技術(shù)的發(fā)展，并購與投資跨國公司并參與其經(jīng)營可以分享其成長與擴(kuò)張的利益；二是投資關(guān)鍵的生產(chǎn)要素資源。儲備關(guān)鍵的生產(chǎn)要素資源，不僅能夠防止經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸限制，當(dāng)生產(chǎn)效率提高時(shí)，還能享受基礎(chǔ)價(jià)值的提高；三是掌握領(lǐng)先技術(shù)的發(fā)展潮流，推動研發(fā)能力的提高和技術(shù)、人才的儲備及推廣。

(責(zé)任編輯：姜天鷹)

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